万家信用恒利债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017年9月30日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月25日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家信用恒利债券 基金主代码 519188 交易代码 519188 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年9月21日 报告期末基金份额总额 34,850,321.13份 在合理控制信用风险的基础上,追求基金资产的 投资目标 长期稳定增值,力争获得超过业绩比较基准的收 益。 基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观 市场主体的基础上,采取积极主动地投资管理策 略,通过定性与定量分析,对利率变化趋势、债 投资策略 券收益率曲线移动方向、信用利差等影响债券 价格的因素进行评估,对不同投资品种运用不同 的投资策略,并充分利用市场的非有效性,把握 各类套利的机会。 业绩比较基准 中债总全价指数(总值) 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低 风险收益特征 风险的品种,其预期的风险收益水平低于股票型 基金和混合型基金,高于货币市场基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 万家信用恒利债券A 万家信用恒利债券C 下属分级基金的交易代码 519188 519189 第2页共12页 报告期末下属分级基金的份额总额 20,016,463.99份 14,833,857.14份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日） 万家信用恒利债券A 万家信用恒利债券C 1．本期已实现收益 224,898.04 370,934.98 2．本期利润 150,969.33 280,549.22 3．加权平均基金份额本期利润 0.0101 0.0105 4．期末基金资产净值 25,381,133.23 18,354,255.80 5．期末基金份额净值 1.2680 1.2373 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数 字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家信用恒利债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.83% 0.03% -0.42% 0.06% 1.25% -0.03% 月 万家信用恒利债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.72% 0.03% -0.42% 0.06% 1.14% -0.03% 月 第3页共12页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第4页共12页 注:本基金于2012年9月21日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期,建 仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法 律法规和基金合同要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 姓 职务 经理期限 证券从 说明 名 任职日 离任 业年限 期 日期 本基金基金经理，万家强化收益定期开 基金经理，复旦大 放债券型证券投资基金、万家信用恒利 学经济学硕士， 苏 债券型证券投资基金、万家颐和保本混 2013年 CFA。2008年7月 谋 合型证券投资基金、万家颐和保本混合 8月 - 9年 进入宝钢集团财务 东 型证券投资基金、万家年年恒祥定期开 8日 有限公司，从事固 放债券型证券投资基金、万家年年恒荣 定收益投资研究工 定期开放债券型证券投资基金、万家鑫 作，担任投资经理 第5页共12页 通纯债债券型证券投资基金、万家鑫稳 职务。2013年 纯债债券型证券投资基金、万家恒景 3月加入万家基金 18个月定期开放债券型证券投资基金、 管理有限公司，现 万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金、 任固定收益部副总 万家鑫丰纯债债券型证券投资基金、万 监。 家现金增利货币市场基金、万家安弘纯 债一年定期开放债券型证券投资基金、 万家家瑞债券型证券投资基金基金经理。 本基金基金经理，万家货币市场证券投 2008年7月至 资基金基金经理、万家稳健增利债券基 2011年9月在金 金基金、万家颐达保本混合型证券投资 元证券股份有限公 基金、万家颐和保本混合型证券投资基 2017 司固定收益总部从 唐 金、万家鑫安纯债债券型基金、万家鑫 2013年年 事固定收益投资研 俊 璟纯债债券型基金、万家家享纯债债券 3月 9月 9年 究工作，担任投资 杰 型证券投资基金、万家鑫享纯债债券型 20日 30日 经理职务。 证券投资基金、万家鑫瑞纯债债券型证 2011年9月加入 券投资基金、万家玖盛纯债 9 个月定期 万家基金管理有限 开放债券型证券投资基金基金经理。 公司，现任固定收 益部总监。 注:1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资 基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效 的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损 害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公 平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决 策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及 利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平 的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程 第6页共12页 序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的 原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价 并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行 事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后 控制。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 1.宏观经济分析 2017年三季度国内经济继续保持平稳较快增长，投资、消费和进出口同比数据的波动不大， 总体较为稳定。三季度国内货币政策总体中性，央行削峰填谷管理流动性，因而，整体利率水平 也较为平稳，标杆性的十年国债在非常窄的空间内震荡。三季度金融对实体的支持力度仍旧不弱，信贷和社融数据如论是总量还是累计同比都处于较高水平。受供给侧改革和经济需求复苏的双向 推动，国内主要商品和工业品价格继续走高，PPI同比保持高位。但是，由于食品价格低迷， CPI仍保持在较低水平。 2、市场回顾 三季度国内债市收益率窄幅波动，金融监管政策较少且较为缓和，货币政策保持中性，资金 面波动不大。三季度信用利差继续保持低位，由于资金面总体不紧不松，市场杠杆水平有所提升。 3.运行分析 由于经济较为平稳，货币政策总体中性，短期内收益率上行和下行空间均不大，因而本基金 继续维持中性久期策略，重点配置绝对收益较高且久期风险较好的短期限品种。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家信用恒利债券A基金份额净值为1.2680元，本报告期基金份额净值增 长率为0.83%；截至本报告期末万家信用恒利债券C基金份额净值为1.2373元，本报告期基金 份额净值增长率为0.72%；同期业绩比较基准收益率为-0.42%。 第7页共12页 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金自8月18日至9月29日基金资产净值连续31个工作日低于五千万元。 我司已向证监会报告了方案，积极持续营销，争取提高本基金规模。本报告期内本基金未出现连 续二十个工作日基金份额持有人数量不满两百人的情况。。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 33,470,513.40 75.76 其中：债券 33,470,513.40 75.76 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 4,000,000.00 9.05 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 5,772,439.40 13.07 8 其他资产 934,761.22 2.12 9 合计 44,177,714.02 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,990,100.00 6.84 第8页共12页 其中：政策性金融债 2,990,100.00 6.84 4 企业债券 20,468,203.40 46.80 5 企业短期融资券 10,005,000.00 22.88 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 7,210.00 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 33,470,513.40 76.53 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 011761065 17苏交通 40,000 3,997,200.00 9.14 SCP022 2 122598 PR荆门债 45,940 3,346,269.60 7.65 3 124119 PR环太湖 50,260 3,062,341.80 7.00 4 122037 09三友债 30,500 3,054,270.00 6.98 5 124319 PR昌国资 60,000 3,032,400.00 6.93 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制 第9页共12页 日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,857.25 2 应收证券清算款 411,835.62 3 应收股利 - 4 应收利息 515,532.51 5 应收申购款 3,535.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 934,761.22 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家信用恒利债券A 万家信用恒利债券C 报告期期初基金份额总额 12,954,408.58 38,681,706.42 报告期期间基金总申购份额 7,958,895.86 531,011.56 减:报告期期间基金总赎回份额 896,840.45 24,378,860.84 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 20,016,463.99 14,833,857.14 第10页共12页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 资 况 者序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 类号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比 别 20%的时间区间 机 1 20170901-20170930 0.00 7,901,849.22 0.00 7,901,849.22 22.67% 构 2 20170818-20170930 8,478,507.29 0.00 0.00 8,478,507.29 24.33% 3 20170701-20170817 15,204,432.92 0.00 15,204,432.92 0.00 0.00% 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 第11页共12页 2、《万家信用恒利债券型证券投资基金基金合同》。 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时 公告。 5、万家信用恒利债券型证券投资基金2017年第三季度报告原文。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、《万家信用恒利债券型证券投资基金托管协议》。 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2017年10月26日 第12页共12页