万家信用恒利债券型证券投资基金2014年 年度报告 2014年12月31日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2015年3月27日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料已经审计,安永华明会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。 本报告期自2014年1月1日起至12月31日止。 1.2目录 §1重要提示及目录...............................................................2 1.1重要提示..................................................................2 1.2目录......................................................错误!未定义书签。§2基金简介.....................................................................5 2.1基金基本情况..............................................................5 2.2基金产品说明..............................................................5 2.3基金管理人和基金托管人....................................................5 2.4信息披露方式..............................................................6 2.5其他相关资料..............................................................6§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况.....................................6 3.1主要会计数据和财务指标....................................................6 3.2基金净值表现..............................................................7 3.3过去三年基金的利润分配情况...............................................11§4管理人报告..................................................................11 4.1基金管理人及基金经理情况.................................................11 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................12 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...................................12 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................13 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................14 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...................................15 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.................................15 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...................................16 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明...............16§5托管人报告..................................................................16 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.....................................16 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明...16 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.............17§6审计报告....................................................................17 6.1审计报告基本信息.........................................................17 6.2审计报告的基本内容.......................................................17§7年度财务报表................................................................18 7.1资产负债表...............................................................18 7.2利润表...................................................................19 7.3所有者权益（基金净值）变动表.............................................20 7.4报表附注.................................................................21§8投资组合报告................................................................45 8.1期末基金资产组合情况.....................................................45 8.2期末按行业分类的股票投资组合.............................................46 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...............46 8.4报告期内股票投资组合的重大变动...........................................46 8.5期末按债券品种分类的债券投资组合.........................................46 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............46 8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.......47 8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.......47 8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............47 8.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明................................47 8.11投资组合报告附注........................................................47§9基金份额持有人信息..........................................................48 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................48 9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.................................48 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况...............49§10开放式基金份额变动.........................................................49§11重大事件揭示...............................................................49 11.1基金份额持有人大会决议..................................................49 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动..................49 11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼............................50 11.4基金投资策略的改变......................................................50 11.5为基金进行审计的会计师事务所情况........................................50 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况........................50 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况......................................50§12备查文件目录...............................................................51 12.1备查文件目录............................................................51 12.2存放地点................................................................52 12.3查阅方式................................................................52 §2基金简介 2.1基金基本情况 基金名称 万家信用恒利债券型证券投资基金 基金简称 万家信用恒利债券 基金主代码 519188 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年9月21日 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 156,140,368.14份 下属分级基金的基金简称： 万家信用恒利债券A 万家信用恒利债券C 下属分级基金的交易代码： 519188 519189 报告期末下属分级基金的份额总额 36,150,730.97份 119,989,637.17份 2.2基金产品说明 投资目标 在合理控制信用风险的基础上,追求基金资产的长期稳定增值,力争获得超过 业绩比较基准的收益。 投资策略 基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基础上,采取积极主 动地投资管理策略,通过定性与定量分析,对利率变化趋势、债券收益率曲线移 动方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估,对不同投资品种运用不同 的投资策略,并充分利用市场的非有效性,把握各类套利的机会。 业绩比较基准 中债总全价指数(总值) 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险的品种,其预期的风险收 益水平低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。 万家信用恒利债券A 万家信用恒利债券C 下属分级基金 本基金是债券型证券投资基 本基金是债券型证券投资基金,属于具有 的风险收益特 金,属于具有中低风险收益特 中低风险收益特征的基金品种,其长期平 征 征的基金品种,其长期平均风 均风险和预期收益率低于股票型基金、混 险和预期收益率低于股票型基 合型基金,高于货币市场基金。 金、混合型基金,高于货币市场 基金。 2.3基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 万家基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 姓名 兰剑 田青 信息披露负责人 联系电话 021-38909626 010-67595096 电子邮箱 lanj@wjasset.com tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电话 95538转6、4008880800 010-67595096 传真 021-38909627 010-66275853 注册地址 上海市浦东新区浦电路360 北京市西城区金融大街25号 号陆家嘴投资大厦9楼 办公地址 上海市浦东新区浦电路360 北京市西城区闹市口大街1号 号陆家嘴投资大厦9楼 院1号楼 邮政编码 200122 100033 法定代表人 毕玉国 王洪章 2.4信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 http://www.wjasset.com 址 基金年度报告备置地点 上海市浦东新区浦电路360号陆家嘴投资大厦9楼 基金管理人办公场所 2.5其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 安永华明会计师事务所 北京市东城区东长安街1号东方广 场东方经贸城安永大楼16层 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1期间数据 2012年9月21日(基金合同生 和指标 2014年 2013年 效日)-2012年12月31日 万家信用恒 万家信用恒 万家信用恒 万家信用恒 万家信用恒利 万家信用恒利 利债券A 利债券C 利债券A 利债券C 债券A 债券C 本期已实现收益 5,500,794.0 10,117,113. 27,668,393 11,338,197. 5,181,919.05 5,806,298.44 2 67 .91 35 本期利润 10,237,118. 11,808,091. 23,597,006 9,033,931.3 5,892,869.37 6,950,005.58 68 17 .84 4 加权平均基金份 0.0977 0.1014 0.0559 0.0526 0.0099 0.0089 额本期利润 本期加权平均净 9.11% 9.35% 5.45% 5.14% 0.98% 0.88% 值利润率 本期基金份额净 11.33% 10.81% 0.16% -0.39% 0.99% 0.88% 值增长率 3.1.2期末数据 2014年末 2013年末 2012年末 和指标 期末可供分配利 3,409,903.9 9,839,546.7 960,709.34 126,982.04 5,127,691.50 3,698,922.39 润 5 5 期末可供分配基 0.0943 0.0820 0.0115 0.0049 0.0087 0.0075 金份额利润 期末基金资产净 40,709,278. 133,606,449 84,772,631 25,829,615. 597,946,524. 496,208,276. 值 72 .69 .99 79 73 44 期末基金份额净 1.1261 1.1135 1.0115 1.0049 1.0099 1.0088 值 3.1.3累计期末 2014年末 2013年末 2012年末 指标 基金份额累计净 12.61% 11.35% 1.15% 0.49% 0.99% 0.88% 值增长率 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字; (3)期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家信用恒利债券A 份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准 阶段 长率① 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 率③ ④ 过去三个月 2.05% 0.26% 2.44% 0.22% -0.39% 0.04% 过去六个月 4.88% 0.18% 3.09% 0.17% 1.79% 0.01% 过去一年 11.33% 0.16% 7.48% 0.15% 3.85% 0.01% 自基金合同 12.61% 0.13% 1.74% 0.12% 10.87% 0.01% 生效起至今 万家信用恒利债券C 份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准 阶段 长率① 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 率③ ④ 过去三个月 1.90% 0.25% 2.44% 0.22% -0.54% 0.03% 过去六个月 4.58% 0.18% 3.09% 0.17% 1.49% 0.01% 过去一年 10.81% 0.16% 7.48% 0.15% 3.33% 0.01% 自基金合同 11.35% 0.13% 1.74% 0.12% 9.61% 0.01% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比较注：本基金合同于2012年9月21日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。 3.3过去三年基金的利润分配情况 本基金过去三年未分配利润。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44号文批准设立。公司现股东为齐鲁证券有限公司、新疆国际实业股份有限公司和山东省国有资产投资控股有限公司,住所地及办公地点均为上海市浦东新区浦电路360号陆家嘴投资大厦9楼，注册资本1亿元人民币。目前管理十八只基金,分别为万家180指数证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家行业优选股票型证券投资基金、万家货币市场证券投资基金、万家和谐增长混合型证券投资基金、万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金、万家精选股票型证券投资基金、万家稳健增利债券型证券 投资基金、万家中证红利指数型证券投资基金、万家添利债券型证券投资基金、万家中证创业成 长指数分级证券投资基金、万家信用恒利债券型证券投资基金、万家日日薪货币市场证券投资基 金、万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金、万家强化收益定期开放债券型证券投资基 金、万家上证380交易型开放式指数证券投资基金、万家城市建设主题纯债债券型证券投资基金 和万家现金宝货币市场证券投资基金。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理（助 姓名 职务 理）期限 证券从 说明 任职日期 离任 业年限 日期 本基金基金经理、万家货 硕士学位,曾任金元证券股 币基金基金经理、万家稳 份有限公司投资经理。2011 唐俊杰 健增利债券基金基金经 2013年3月20日 - 5年 年9月加入万家基金管理有 理、万家市政纯债定期开 限公司。 放债券基金基金经理。 本基金基金经理、万家强 化收益定期开放债券基金 经济学硕士，CFA，2008年7 基金经理、万家添利债券 月至2013年2月在宝钢集团 苏谋东 型证券投资基金(LOF)基 2013年8月8日 - 5年 财务有限公司从事固定收益 金经理，万家城市建设主 投资研究工作，担任投资经 题纯债债券型证券投资基 理职务。 金基金经理、万家日日薪 货币市场基金基金经理 注: 1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金 运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则 管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金 持有人利益的行为。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《万家 基金管理有限公司公平交易管理办法》，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动 的各个环节，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送，确保公平对 待不同投资组合。 在投资决策上：（1）公司对不同类别的投资组合分别设定独立的投资部门，公募基金经理和特定客户资产管理投资经理不得互相兼任。（2）公司投资管理实行分层次决策，投资决策委员会下设的公募基金投资决策小组和专户投资决策小组分别根据公募基金和专户投资组合的规模、风格特征等因素合理确定各投资组合经理的投资权限，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需经过严格的逐级审批程序。（3）公司接受的外部研究报告、研究员撰写的研究报告等均通过统一的投研管理平台发布，确保各投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施决策方面享有公平的机会。 在交易执行上：（1）公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易制度；（2）对于交易公开竞价交易，所有指令必须通过系统下达，公司执行交易系统中的公平交易程序；（3）对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；（4）对于银行间交易，交易部按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。 在行为监控上，公司定期对不同投资组合的同向交易价差、反向交易，场外交易对手议价的价格公允性及其他异常交易情况进行监控及分析，基金经理对异常交易情况进行合理性解释并留存记录，并定期编制公平交易分析报告，由投资组合经理、督察长、总经理审核签署。 4.3.2公平交易制度的执行情况 公司定期进行同向交易价差分析，即采集公司旗下管理的所有组合，连续四个季度期间内，不同时间窗下（日内、3日内、5日内）的同向交易样本，对两两组合之间的同向交易价差均值进行原假设为0，95%的置信水平下的t检验，并对结论进行跟踪分析，分析结果显示在样本数量大于30的前提下，组合之间在同向交易方面不存在违反公平交易行为。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，为指数型基金因被动跟踪标的指数与其他组合发生同日反向交易，不存在不公平交易和利益输送行为。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 1.宏观经济分析 2014年宏观经济面临较大下行压力，全年经济同比增速创近年来新低。房地产行业性拐点的出现使得地产投资增速持续下滑，而地方政府投资冲动在政策监管和融资监管的双重作用下得到遏制，消费依然受到政治反腐的拖累，外部经济体复苏进程的反复也使得出口增速低于年初目标。由于内外需求持续走弱，CPI和PPI持续走低，12月CPI和PPI的同比增速分别为1.51%和-3.32%。从经济所处的阶段看，尽管经济增速已经持续下行了较长时间，但是由于过去形成的过剩产能和不合理经济结构的需要更长时间来消化和调整，而新的经济增长点的培育和创新动能的释放仍需要耐心的给予时间，因而，管理人认为经济下行压力仍然会继续存在。 2、市场回顾 2014年债券市场走出了强劲的牛市走势。以年初央行扩大SLF试点为起点，各品种收益率大幅下行，尽管3季度和4季度因为信贷数据超预期、股市走强的跷跷板效应以及各种政策风险的冲击出现小幅调整，但是从年末收益率水平看，2014年末各债券品种的收益率均收于全年最低水平附近。 除了前述宏观部分提到的经济增速持续下行使得货币政策由紧转松外，2014年债券牛市的另一个推力是管理层对银行同业融资的整顿规范和对地方政府融资冲动的遏制，所以，2014年债券牛市是基本面和政策红利的双重结果。 另外，2014年也是债券市场信用事件频发的一年。从年初超日债未能按时付息开始，全年里私募和公募领域出现各种兑付危机和违约的情形。2014年堪称是债券市场的信用风险元年。 3.运行分析 2014年本基金继续坚持让持有人获得绝对收益的第一目标，继续坚持选择具有安全边际的资产的投资原则。年初，基金管理人及早的从央行一系列稳定资金面预期的政策中判断出2014年央行的货币政策将由紧转松，并在春节前后加仓了城投企业债和利率债，并提高了组合的杠杆水平，为本基金全年获得较为稳定的投资回报奠定了基础。从品种选择上看，本基金主要优选并配置了区域优势明显、政策支持力度强、产业结构较好的地区的城投债。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,万家信用恒利债券A份额净值为1.1261元,本报告期份额净值增长率为11.33%,业绩比较基准收益率7.48%;万家信用恒利债券C份额净值为1.1135元,本报告期份额净值增长率为10.81%,业绩比较基准收益率7.48%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 如前面对去年宏观经济回顾中所述，管理人认为2015年宏观经济仍然面临较大压力，经济增速将继续下移。宏观经济下行的幅度能否控制在可承受的范围内取决于政策托底的力度。从今年年初的情况看，房地产销售的情况难言好转，工业品价格持续下行也反映了需求的羸弱。预计后期财政政策的刺激力度和货币政策的放松程度都会进一步加码。 由于基本面仍较为疲弱，通胀水平也难以明显回升，因而，从基本面上看，今年债券市场仍有较好的投资机会。但是债券收益率下行的空间要取决于货币政策的宽松力度。管理人将密切关注国内外基本面的变化，并根据这些变化作出最优的组合配置，争取继续为持有人获得稳定安全的投资回报。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 报告期内,基金管理人为防范和化解经营风险,确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整,主要做了以下工作: （一）加强风控文化建设 不断梳理和优化制度流程、防范操作风险、加强对员工的合规培训和加深员工对合规风控工作的理解，确保公司各项业务合法合规。 （二）制度流程建设 为加强内控管理，保证公司各项制度流程的有效性、及时性、完备性，本年度对投资、销售、专户业务相关的制度流程及后台部门相关制度进行了修订； （三）定期和临时稽核工作 报告期内，监察稽核部门按计划完成了各项定期稽核和专项稽核，检查内容覆盖公司各业务部门和业务环节，检查完成后出具监察稽核报告和建议书，并对整改情况进行跟踪。 （四）绩效评估和风险管理工作 报告期内,进一步完善了每日风险监控工作；改进基金业绩评价工作，辅助基金经理投资决策，提供风险评估意见等；针对由于市场流动性紧张的情况，加大了对固定收益产品的风险管理，防范资金交收风险。 （五）员工行为管理与防控内幕交易 报告期内,公司进一步完善防控内幕交易制度和从业人员投资申报等制度，强化员工行为管理工作，防范内幕交易和利益输送。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 1、参与估值流程各方及人员(或小组)的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历 公司成立了估值委员会,定期评价现行估值政策和程序,在发生了影响估值政策和程序有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。估值委员会由督察长、基金运营部负责人、合规稽核部负责人、权益投资部负责人、固定收益部负责人等组成。估值委员会的成员均具备专业胜任能力和相关从业资格,精通各自领域的理论知识,熟悉政策法规,并具有丰富的实践经验。 2、基金经理参与或决定估值的程度 基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不介入基金日常估值业务。 3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 4、已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度 本基金管理人与中央国债登记结算有限责任公司签署了《中债收益率曲线和中债估值最终用户服务协议》。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据基金合同规定: “本基金收益每年最多分配12次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的50%;若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配;” 结合法律法规及基金合同的规定,本基金2014年未进行利润分配。4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本基金本报告期内未发生连续20个工作日基金资产净值低于5000万的情况。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说 明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金未实施利润分配。5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6审计报告 6.1审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 安永华明（2015）审字第60778298_B13号 6.2审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 万家信用恒利债券型证券投资基金全体基金份额持有人 引言段 我们审计了后附的万家信用恒利债券型证券投资基金财务报表，包括2014 年12月31日的资产负债表、2014年度的利润表和所有者权益（基金净值） 变动表以及财务报表附注。 管理层对财务报表的编制和公允列报财务报表是基金管理人万家基金管理有限公司的责任。这种 责任段 责任包括：（1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允 反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报。 注册会计师的责任段 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照 中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则 要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务 报表是否不存在重大错报获取合理保证。 审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。 选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财 务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报 表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对 内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价基金管理人选用会计政策 的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。 我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基 础。 审计意见段 我们认为，上述财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公 允反映了万家信用恒利债券型证券投资基金2014年12月31日的财务状况 以及2014年度的经营成果和净值变动情况。 注册会计师的姓名 汤骏 浦未娜 会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) 会计师事务所的地址 中国 北京 审计报告日期 2015年3月20日 §7年度财务报表 7.1资产负债表 会计主体：万家信用恒利债券型证券投资基金 报告截止日：2014年12月31日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 上年度末 2014年12月31日 2013年12月31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 2,375,495.36 9,431,632.20 结算备付金 1,505,176.59 442,434.45 存出保证金 19,662.78 2,270.11 交易性金融资产 7.4.7.2 195,601,328.04 96,501,206.62 其中：股票投资 0.00 0.00 基金投资 0.00 0.00 债券投资 195,601,328.04 96,501,206.62 资产支持证券投资 0.00 0.00 贵金属投资 0.00 0.00 衍生金融资产 7.4.7.3 0.00 0.00 买入返售金融资产 7.4.7.4 33,000,162.00 11,200,000.00 应收证券清算款 879,256.98 6,567,462.89 应收利息 7.4.7.5 3,503,442.34 2,746,336.38 应收股利 0.00 0.00 应收申购款 52,099.40 3,597.62 递延所得税资产 0.00 0.00 其他资产 7.4.7.6 0.00 0.00 资产总计 236,936,623.49 126,894,940.27 负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 2014年12月31日 2013年12月31日 负 债： 短期借款 0.00 0.00 交易性金融负债 0.00 0.00 衍生金融负债 7.4.7.3 0.00 0.00 卖出回购金融资产款 60,999,850.00 0.00 应付证券清算款 217,553.94 13,517,994.54 应付赎回款 732,873.06 1,029,869.17 应付管理人报酬 125,775.30 89,734.34 应付托管费 35,935.84 25,638.38 应付销售服务费 47,315.47 10,756.15 应付交易费用 7.4.7.7 11,157.76 9,664.89 应交税费 51,460.80 1,238,774.80 应付利息 28,636.18 0.00 应付利润 0.00 0.00 递延所得税负债 0.00 0.00 其他负债 7.4.7.8 370,336.73 370,260.22 负债合计 62,620,895.08 16,292,692.49 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 156,140,368.14 109,514,556.40 未分配利润 7.4.7.10 18,175,360.27 1,087,691.38 所有者权益合计 174,315,728.41 110,602,247.78 负债和所有者权益总计 236,936,623.49 126,894,940.27 注：报告截止日2014年12月31日，基金份额净1.1164元，基金份额总额156,140,368.14 份，其中万家恒利A份额参考净值1.1261元，份额总额36,150,730.97份；万家恒利 C份额参考净值1.1135元，份额总额119,989,637.17份。 7.2利润表 会计主体：万家信用恒利债券型证券投资基金 本报告期：2014年1月1日至2014年12月31日 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项 目 附注号 2014年1月1日至2014 2013年1月1日至 年12月31日 2013年12月31日 一、收入 27,173,685.28 41,395,523.18 1.利息收入 13,719,719.80 28,209,479.50 其中：存款利息收入 7.4.7.11 104,749.77 330,725.64 债券利息收入 13,456,199.83 26,367,306.52 资产支持证券利息收入 0.00 0.00 买入返售金融资产收入 158,770.20 1,511,447.34 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 6,914,392.38 19,065,015.71 其中：股票投资收益 7.4.7.12 0.00 0.00 基金投资收益 0.00 0.00 债券投资收益 7.4.7.13 6,914,392.38 19,065,015.71 资产支持证券投资收益 7.4.7.13.1 0.00 0.00 贵金属投资收益 7.4.7.14 0.00 0.00 衍生工具收益 7.4.7.15 0.00 0.00 股利收益 7.4.7.16 - - 3.公允价值变动收益（损失以 7.4.7.17 6,427,302.16 -6,375,653.08 “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填 0.00 0.00 列） 5.其他收入（损失以“-”号填 7.4.7.18 112,270.94 496,681.05 列） 减：二、费用 5,128,475.43 8,764,585.00 1．管理人报酬 7.4.10.2.1 1,643,570.19 4,350,349.32 2．托管费 7.4.10.2.2 469,591.59 1,242,956.92 3．销售服务费 7.4.10.2.3 496,661.65 726,598.38 4．交易费用 7.4.7.19 12,717.80 50,097.00 5．利息支出 2,069,901.85 1,950,056.73 其中：卖出回购金融资产支出 2,069,901.85 1,950,056.73 6．其他费用 7.4.7.20 436,032.35 444,526.65 三、利润总额（亏损总额以“-” 22,045,209.85 32,630,938.18 号填列） 减：所得税费用 0.00 0.00 四、净利润（净亏损以“-”号 22,045,209.85 32,630,938.18 填列） 7.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：万家信用恒利债券型证券投资基金 本报告期：2014年1月1日至2014年12月31日 单位：人民币元 本期 2014年1月1日至2014年12月31日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 109,514,556.40 1,087,691.38 110,602,247.78 金净值） 二、本期经营活动产生的 - 22,045,209.85 22,045,209.85 基金净值变动数（本期利 润） 三、本期基金份额交易产 46,625,811.74 -4,957,540.96 41,668,270.78 生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） 其中：1.基金申购款 822,888,894.01 67,281,617.87 890,170,511.88 2.基金赎回款 -776,263,082.27 -72,239,158.83 -848,502,241.10 四、本期向基金份额持有 - - - 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “-”号填列） 五、期末所有者权益（基 156,140,368.14 18,175,360.27 174,315,728.41 金净值） 上年度可比期间 2013年1月1日至2013年12月31日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 1,083,948,745.81 10,206,055.36 1,094,154,801.17 金净值） 二、本期经营活动产生的 - 32,630,938.18 32,630,938.18 基金净值变动数（本期利 润） 三、本期基金份额交易产 -974,434,189.41 -41,749,302.16 -1,016,183,491.57 生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） 其中：1.基金申购款 1,680,564,060.98 38,596,465.28 1,719,160,526.26 2.基金赎回款 -2,654,998,250.39 -80,345,767.44 -2,735,344,017.83 四、本期向基金份额持有 - - - 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “-”号填列） 五、期末所有者权益（基 109,514,556.40 1,087,691.38 110,602,247.78 金净值） 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署： ______毕玉国______ ______李杰______ ____陈广益____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4报表附注 7.4.1基金基本情况 万家信用恒利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会(以 下简称“中国证监会”)证监许可[2012] 915号文《关于核准万家信用恒利债券型证券投资基金 募集的批复》的核准，由基金管理人万家基金管理有限公司向社会公开募集，基金合同于2012 年9月21日生效。首次设立募集规模为1,483,979,392.55份基金份额。本基金为契约型开放式， 存续期限不定。本基金的基金管理人为万家基金管理有限公司，基金注册登记机构为中国证券登 记结算有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中对信用债券的投资比例不低于固定收益类资产的80%；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金所指信用债券包括中期票据、金融债（不含政策性金融债）、企业债、公司债、短期融资券、可转换债券、可分离交易的可转换债券的纯债部分、资产支持证券等除国债、政策性金融债和中央银行票据之外的、非国家信用的债券类金融工具。本基金业绩比较基准为中债总全价指数（总值）。 7.4.2会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会颁布的相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 采用若干修订后/新会计准则。 2014年1至3月，财政部制定了《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》和《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》；修订了《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第9号——职工薪酬》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》和《企业会计准则第33号——合并财务报表》；上述7项会计准则均自2014年7月1日起施行。2014年6月，财政部修订了《企业会计准则第37号——金融工具列报》，在2014年年度及以后期间的财务报告中施行。 上述会计准则的变化对本基金的财务报表无重大影响。7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2014年12月31日的财务状况以及2014年度的经营成果和净值变动情况。 7.4.4重要会计政策和会计估计 本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。 7.4.4.1会计年度 本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。7.4.4.2记账本位币 本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。 7.4.4.3金融资产和金融负债的分类 金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。 (1)金融资产分类 本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项； 本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括债券投资； (2)金融负债分类 本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。 7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。 划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益； 在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益； 处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益； 当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认； 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认； 金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入方)；本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金 融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债； 本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下： 股票投资 买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账； 卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转； 债券投资 买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本； 买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算； 卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转； 权证投资 买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入账； 卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转； 分离交易可转债 申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本； 上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算； 回购协议 基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。 7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则 公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。本基金主要金融工具的估值方法如下： (1)存在活跃市场的金融工具 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。 (2)不存在活跃市场的金融工具 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。本基金采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，优先使用相关可观察输入值，只有在可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。 7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销 当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。 7.4.4.7实收基金 实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 7.4.4.8损益平准金 损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。 未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。 7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量 (1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示； (2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提； (3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提； (4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提； (5)股票投资收益-(损失)于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账； (6)债券投资收益-(损失)于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账； (7)资产支持证券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账； (8)衍生工具收益-(损失)于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账； (9)股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账； (10)公允价值变动收益-(损失)系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失； (11)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的时候确认。 7.4.4.10费用的确认和计量 (1)基金管理费按前一日基金资产净值的0.70%的年费率逐日计提； (2)基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率逐日计提； (3)基金的A类基金份额不收取销售服务费；本基金的C类基金份额销售服务费按前一日基金资产净值的0.40%的年费率逐日计提；； (4)卖出回购金融资产支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提； (5)其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。 7.4.4.11基金的收益分配政策 (1)本基金的每份基金份额享有同等分配权； (2)收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按除权后的单位净值自动转为基金份额； (3)本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的50%； (4)若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配； (5)本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按除权后的单位净值自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红； (6)基金红利发放日距离收益分配基准日（即可供分配利润计算截止日）的时间不得超过15个工作日； (7)基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值； (8)法律法规或监管机构另有规定的从其规定。7.4.4.12其他重要的会计政策和会计估计 本基金本报告期无需要说明的其他重要会计政策和会计估计事项。7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1会计政策变更的说明 会计政策变更的说明可参见7.4.2会计报表的编制基础。7.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。7.4.5.3差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。7.4.6税项 印花税 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰； 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变； 根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。 营业税、企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入， 由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税； 根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问 题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金 等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税； 根据财政部、国家税务总局财税字[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利 息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免 征收个人所得税。 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差 别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行 和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额 计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额； 持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。 7.4.7重要财务报表项目的说明 7.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 上年度末 2014年12月31日 2013年12月31日 活期存款 2,375,495.36 9,431,632.20 定期存款 - - 其中：存款期限1-3个月 - - 其他存款 - - 合计： 2,375,495.36 9,431,632.20 7.4.7.2交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2014年12月31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 - - - 贵金属投资-金交所 - - - 黄金合约 债券 交易所市场 81,606,230.63 84,444,628.04 2,838,397.41 银行间市场 112,088,790.87 111,156,700.00 -932,090.87 合计 193,695,021.50 195,601,328.04 1,906,306.54 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 193,695,021.50 195,601,328.04 1,906,306.54 上年度末 项目 2013年12月31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 - - - 贵金属投资-金交所 - - - 黄金合约 债券 交易所市场 71,031,062.12 67,157,206.62 -3,873,855.50 银行间市场 29,991,140.12 29,344,000.00 -647,140.12 合计 101,022,202.24 96,501,206.62 -4,520,995.62 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 101,022,202.24 96,501,206.62 -4,520,995.62 7.4.7.3衍生金融资产/负债 本基金本报告期末及上年度末均无衍生金融资产/负债余额。 7.4.7.4买入返售金融资产 7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 单位：人民币元 本期末 项目 2014年12月31日 账面余额 其中；买断式逆回购 买入返售证券_交易所 5,000,000.00 - 买入返售证券_银行间 28,000,162.00 - 合计 33,000,162.00 - 上年度末 项目 2013年12月31日 账面余额 其中；买断式逆回购 11,200,000.00 - 买入返售证券_交易所 合计 11,200,000.00 - 7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 7.4.7.5应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 上年度末 2014年12月31日 2013年12月31日 应收活期存款利息 2,007.26 741.62 应收定期存款利息 - - 应收其他存款利息 - - 应收结算备付金利息 745.08 219.39 应收债券利息 3,488,155.44 2,745,374.16 应收买入返售证券利息 12,124.71 - 应收申购款利息 400.06 - 应收黄金合约拆借孳息 - - 其他 9.79 1.21 合计 3,503,442.34 2,746,336.38 7.4.7.6其他资产 本基金本报告期末及上年度末均无其他资产余额。 7.4.7.7应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 上年度末 2014年12月31日 2013年12月31日 交易所市场应付交易费用 - - 银行间市场应付交易费用 11,157.76 9,664.89 合计 11,157.76 9,664.89 7.4.7.8其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 上年度末 2014年12月31日 2013年12月31日 应付券商交易单元保证金 - - 应付赎回费 336.73 260.22 应付审计费 70,000.00 70,000.00 应付信息披露费 300,000.00 300,000.00 合计 370,336.73 370,260.22 7.4.7.9实收基金 金额单位：人民币元 万家信用恒利债券A 本期 项目 2014年1月1日至2014年12月31日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 83,811,922.65 83,811,922.65 本期申购 265,666,326.96 265,666,326.96 本期赎回（以“-”号填列） -313,327,518.64 -313,327,518.64 -基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 36,150,730.97 36,150,730.97 金额单位：人民币元 万家信用恒利债券C 本期 项目 2014年1月1日至2014年12月31日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 25,702,633.75 25,702,633.75 本期申购 557,222,567.05 557,222,567.05 本期赎回（以“-”号填列） -462,935,563.63 -462,935,563.63 -基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 119,989,637.17 119,989,637.17 注:申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。 7.4.7.10未分配利润 单位：人民币元 万家信用恒利债券A 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 3,804,603.41 -2,843,894.07 960,709.34 本期利润 5,500,794.02 4,736,324.66 10,237,118.68 本期基金份额交易 -5,895,493.48 -743,786.79 -6,639,280.27 产生的变动数 其中：基金申购款 12,042,914.08 11,294,548.23 23,337,462.31 基金赎回款 -17,938,407.56 -12,038,335.02 -29,976,742.58 本期已分配利润 - - - 本期末 3,409,903.95 1,148,643.80 4,558,547.75 单位：人民币元 万家信用恒利债券C 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 995,679.67 -868,697.63 126,982.04 本期利润 10,117,113.67 1,690,977.50 11,808,091.17 本期基金份额交易 -1,273,246.59 2,954,985.90 1,681,739.31 产生的变动数 其中：基金申购款 21,175,451.84 22,768,703.72 43,944,155.56 基金赎回款 -22,448,698.43 -19,813,717.82 -42,262,416.25 本期已分配利润 - - - 本期末 9,839,546.75 3,777,265.77 13,616,812.52 7.4.7.11存款利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2014年1月1日至2014年 2013年1月1日至2013年12月31 12月31日 日 活期存款利息收入 73,226.00 265,105.75 定期存款利息收入 - - 其他存款利息收入 - - 结算备付金利息收入 21,058.61 41,599.73 其他 10,465.16 24,020.16 合计 104,749.77 330,725.64 7.4.7.12股票投资收益 7.4.7.12.1股票投资收益——买卖股票差价收入 该基金本报告期及上年度可比区间无股票投资收益。 7.4.7.13债券投资收益 7.4.7.13.1债券投资收益项目构成 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2014年1月1日至2014 2013年1月1日至2013年 年12月31日 12月31日 债券投资收益——买卖债券（债转 6,914,392.38 19,065,015.71 股及债券到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入 - - 债券投资收益——申购差价收入 - - 合计 6,914,392.38 19,065,015.71 7.4.7.13.2债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2014年1月1日至2014 2013年1月1日至2013年 年12月31日 12月31日 卖出债券（债转股及债券到期兑付） 779,123,498.24 4,441,517,502.34 成交总额 减：卖出债券（债转股及债券到期 754,452,985.39 4,353,249,004.63 兑付）成本总额 减：应收利息总额 17,756,120.47 69,203,482.00 买卖债券差价收入 6,914,392.38 19,065,015.71 7.4.7.13.3资产支持证券投资收益 本基金本报告期及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益。 7.4.7.14贵金属投资收益 本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益。 7.4.7.15衍生工具收益 7.4.7.15.1衍生工具收益——买卖权证差价收入 本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益。 7.4.7.15.2衍生工具收益——其他投资收益 本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益。 7.4.7.16股利收益 本基金本报告期及上年度可比期间均无股利收益。 7.4.7.17公允价值变动收益 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目名称 2014年1月1日至2014 2013年1月1日至2013年 年12月31日 12月31日 1.交易性金融资产 6,427,302.16 -6,375,653.08 ——股票投资 - - ——债券投资 6,427,302.16 -6,375,653.08 ——资产支持证券投资 - - ——贵金属投资 - - ——其他 - - 2.衍生工具 - - ——权证投资 - - 3.其他 - - 合计 6,427,302.16 -6,375,653.08 7.4.7.18其他收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2014年1月1日至2014年 2013年1月1日至2013年12 12月31日 月31日 基金赎回费收入 99,968.58 468,238.25 转换费收入 12,302.36 14,572.06 其他 - 3,870.74 分销手续费返还收入 - 10,000.00 合计 112,270.94 496,681.05 7.4.7.19交易费用 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2014年1月1日至2014年 2013年1月1日至2013年12 12月31日 月31日 交易所市场交易费用 3,140.30 4,297.00 银行间市场交易费用 9,577.50 45,800.00 合计 12,717.80 50,097.00 7.4.7.20其他费用 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2014年1月1日至2014 2013年1月1日至2013年 年12月31日 12月31日 审计费用 70,000.00 70,000.00 信息披露费 300,000.00 300,000.00 其他 400.00 400.00 帐户维护费 36,000.00 34,500.00 银行费用 29,632.35 39,626.65 合计 436,032.35 444,526.65 7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明 7.4.8.1或有事项 截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大或有事项。 7.4.8.2资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。 7.4.9关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 万家基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国建设银行股份有限公司(“建设银 基金托管人、基金代销机构 行”) 齐鲁证券有限公司(“齐鲁证券”) 基金管理人股东、基金代销机构 新疆国际实业股份有限公司 基金管理人股东 山东省国有资产投资控股有限公司 基金管理人股东 万家共赢资产管理有限公司 基金管理人控股子公司 上海承方投资管理有限公司 基金管理人控制的公司 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。报告期内，上海承方投资管理有限公 司于2014年12月由万家共赢资产管理有限公司全资设立，受基金管理人间接控制。 7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易 7.4.10.1.1股票交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。 债券交易 金额单位：人民币元 本期 上年度可比期间 2014年1月1日至2014年12月31日 2013年1月1日至2013年12月31日 关联方名称 占当期债券 占当期债券 成交金额 成交总额的 成交金额 成交总额的 比例 比例 齐鲁证券 678,869,102.39 83.62% 512,189,622.04 88.38% 债券回购交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 上年度可比期间 2014年1月1日至2014年12月31日 2013年1月1日至2013年12月31日 占当期债券 占当期债券 回购成交金额 回购 回购成交金额 回购 成交总额的 成交总额的 比例 比例 齐鲁证券 2,409,700,000.00 88.99% 3,403,500,000.00 79.45% 7.4.10.1.2权证交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。 7.4.10.1.3应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间均未产生应支付关联方的佣金。 7.4.10.2关联方报酬 7.4.10.2.1基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2014年1月1日至2014年12 2013年1月1日至2013年12月31 月31日 日 当期发生的基金应支付 1,643,570.19 4,350,349.32 的管理费 其中：支付销售机构的客 318,750.45 1,686,829.60 户维护费 注:基金管理费按前一日的基金资产净值的0.70%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.70%/当年天数 H为每日应支付的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托 管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、 休息日,支付日期顺延。 7.4.10.2.2基金托管费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2014年1月1日至2014年12 2013年1月1日至2013年12月31 月31日 日 当期发生的基金应支付 469,591.59 1,242,956.92 的托管费 注:基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.20%/当年天数 H为每日应支付的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托 管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇法定节假日、 休息日,支付日期顺延。 7.4.10.2.3销售服务费 单位：人民币元 本期 获得销售服务费的 2014年1月1日至2014年12月31日 各关联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费 万家信用恒利债券 万家信用恒利债券C 合计 A 万家基金管理有限公司 - 323,134.42 323,134.42 中国建设银行股份有限 - 145,211.57 145,211.57 公司 齐鲁证券有限公司 - 0.00 0.00 合计 - 468,345.99 468,345.99 上年度可比期间 2013年1月1日至2013年12月31日 获得销售服务费的 当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方名称 万家信用恒利债券 A 万家信用恒利债券C 合计 万家基金管理有限公司 - 159,071.57 159,071.57 中国建设银行股份有限 - 499,122.37 499,122.37 公司 齐鲁证券有限公司 - 0.00 0.00 合计 - 658,193.94 658,193.94 注：本基金份额分为不同的类别，适用不同的销售服务费率。其中，A类不收取销售服务费，C类 销售服务费年费率为0.40%。C类基金份额的销售服务费计算方法如下： H=E×0.40%/当年天数 H为C类基金份额每日应计提的销售服务费 E为C类基金份额前一日的基金资产净值 销售服务费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金 托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假 日、休息日，支付日期顺延。 7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年可比期间均未通过银行间同业市场与关联方进行银行间债券(含回购) 交易。 7.4.10.4各关联方投资本基金的情况 7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金的基金管理人本报告期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。 7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。 7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 本期 上年度可比期间 名称 2014年1月1日至2014年12月31日 2013年1月1日至2013年12月31日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行股份 2,375,495.36 73,226.00 9,431,632.20 265,105.75 有限公司 注:除上表列示的金额外，本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证券 登记结算有限责任公司，2014年度获得的利息收入为人民币21,058.61元（2013年度：人民币 41,599.73 元），2014年末结算备付金余额为人民币 1,505,176.59元（2013 年末：人民币 442,434.45元）。 7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销证券。 7.4.11利润分配情况 7.4.11.1利润分配情况——非货币市场基金 本基金本报告期未进行利润分配。 7.4.12期末（2014年12月31日）本基金持有的流通受限证券 7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 7.4.12.1.2受限证券类别：债券 证券 证券 成功 可流通日 流通受 认购 期末估 数量 期末 期末估值 备注 代码 名称 认购日 限类型 价格 值单价 （单位：张）成本总额 总额 110030 格力 2014年12 2015年1月 新债未 100.00 100.00 8,540854,000.00854,000.00 - 转债 月30日 13日 上市 7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1银行间市场债券正回购 金额单位：人民币元 债券代码 债券名称 回购到期日 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额 1480122 14天能债01 2015年1月5日 100.09 200,000 20,018,000.00 合计 200,000 20,018,000.00 7.4.12.3.2交易所市场债券正回购 截至本报告期末2014年12月31日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出 回购金融资产款余额41,000,000.00元，11,000,000.00元于2015年1月5日到期， 10,000,000.00元于2015年1月6日到期，10,000,000.00元于2015年1月7日到期， 10,000,000.00元于2015年1月14日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交 易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为 标准券后，不低于债券回购交易的余额。 7.4.13金融工具风险及管理 7.4.13.1风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基 金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通 过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人将风险管理融入各业务层面，建立了三道防线：以各岗位目标责任制为基础， 形成第一道防线；通过相关部门、相关岗位之间相互监督制衡，形成第二道防线；由监察稽核部 门、督察长对各岗位、各部门、各机构、各项业务实施监督反馈，形成第三道防线。 7.4.13.2信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好 信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家上市公司发行的股票市 值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发 行的证券，不得超过该证券的10%。 本基金的银行存款均存放于信用良好的银行，申购交易均通过具有基金销售资格的金融机构 进行。另外，在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估， 以控制相应的信用风险。 7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 短期信用评级 本期末 上年度末 2014年12月31日 2013年12月31日 A-1 - 10,021,000.00 A-1以下 - - 未评级 11,018,700.00 9,969,000.00 合计 11,018,700.00 19,990,000.00 注：未评级债券为政策性金融债。 7.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 长期信用评级 本期末 上年度末 2014年12月31日 2013年12月31日 AAA 8,608,800.00 25,668,656.10 AAA以下 175,973,828.04 50,842,550.52 未评级 - - 合计 184,582,628.04 76,511,206.62 7.4.13.3流动性风险 流动性风险，是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风 险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一 方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。 本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易；因此，除在附 注7.4.12中列示的本基金期末持有的流通受限证券外，本期末本基金的资产均能及时变现。此外， 本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有 的债券资产的公允价值。 本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比 例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。 7.4.13.4市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 7.4.13.4.1利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息 资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金、部分应收申购款、买入返售金融资产款及债券 投资等。生息负债主要为卖出回购金融资产款等。 7.4.13.4.1.1利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 2014年12月 1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计 31日 资产 银行存款 2,375,495.36 - - - - - 2,375,495.36 结算备付金 1,505,176.59 - - - - - 1,505,176.59 存出保证金 19,662.78 - - - - - 19,662.78 交易性金融 - 1,831,382.00 30,969,423.20142,178,994.4020,621,528.44 - 195,601,328.04 资产 买入返售金 33,000,162.00 - - - - - 33,000,162.00 融资产 应收证券清 - - - - - 879,256.98 879,256.98 算款 应收利息 - - - - - 3,503,442.34 3,503,442.34 应收申购款 1,000.00 - - - - 51,099.40 52,099.40 其他资产 - - - - - - - 资产总计 36,901,496.73 1,831,382.00 30,969,423.20142,178,994.4020,621,528.44 4,433,798.72 236,936,623.49 负债 卖出回购金 60,999,850.00 - - - - - 60,999,850.00 融资产款 应付证券清 - - - - - 217,553.94 217,553.94 算款 应付赎回款 - - - - - 732,873.06 732,873.06 应付管理人 - - - - - 125,775.30 125,775.30 报酬 应付托管费 - - - - - 35,935.84 35,935.84 应付销售服 - - - - - 47,315.47 47,315.47 务费 应付交易费 - - - - - 11,157.76 11,157.76 用 应付利息 - - - - - 28,636.18 28,636.18 应交税费 - - - - - 51,460.80 51,460.80 其他负债 - - - - - 370,336.73 370,336.73 负债总计 60,999,850.00 - - - - 1,621,045.08 62,620,895.08 利率敏感度 -24,098,353.27 1,831,382.00 30,969,423.20142,178,994.4020,621,528.44 2,812,753.64 174,315,728.41 缺口 上年度末 2013年12月1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计 31日 资产 银行存款 9,431,632.20 - - - - - 9,431,632.20 结算备付金 442,434.45 - - - - - 442,434.45 存出保证金 2,270.11 - - - - - 2,270.11 交易性金融 9,969,000.00 35,689,656.10 - 50,842,550.52 - - 96,501,206.62 资产 买入返售金 11,200,000.00 - - - - - 11,200,000.00 融资产 应收证券清 - - - - - 6,567,462.89 6,567,462.89 算款 应收利息 - - - - - 2,746,336.38 2,746,336.38 应收申购款 - - - - - 3,597.62 3,597.62 资产总计 31,045,336.76 35,689,656.10 - 50,842,550.52 - 9,317,396.89 126,894,940.27 负债 应付证券清 - - - - -13,517,994.54 13,517,994.54 算款 应付赎回款 - - - - - 1,029,869.17 1,029,869.17 应付管理人 - - - - - 89,734.34 89,734.34 报酬 应付托管费 - - - - - 25,638.38 25,638.38 应付销售服 - - - - - 10,756.15 10,756.15 务费 应付交易费 - - - - - 9,664.89 9,664.89 用 应交税费 - - - - - 1,238,774.80 1,238,774.80 其他负债 - - - - - 370,260.22 370,260.22 负债总计 - - - - -16,292,692.49 16,292,692.49 利率敏感度 31,045,336.76 35,689,656.10 - 50,842,550.52 --6,975,295.60 110,602,247.78 缺口 注：上表统计了本基金资产和负债的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公 允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。 7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析 1该利率敏感性分析基于本基金于资产负债表日的利率风险状况； 2该利率敏感性分析假定所有期限利率均以相同幅度变动25个基点，且除利率之外 的其他市场变量保持不变； 假设 3该利率敏感性分析并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动。 4.银行存款、结算备付金、存出保证金、部分应收申购款以活期存款利率计息， 假定利率变动仅影响该类资产的未来收益，而对其本身的公允价值无重大影响；买 入返售金融资产利息收益/卖出回购金融资产款的利息支出在交易时已确定，不受 利率变化影响； 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元） 本期末（2014年12月31日） 上年度末（ 2013年12月31 分析 日） 1.市场利率下降 25 1,426,242.72 444,141.87 个基点 2.市场利率上升 25 -1,409,185.47 -439,206.50 个基点 注：上表为利率风险的敏感性分析,反映了在其他变量不变的假设下,利率发生合理、可能的变动 时,为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。 7.4.13.4.2外汇风险 本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 7.4.13.4.3其他价格风险 本基金所面临的其他价格风险主要系市场价格风险。市场价格风险是指基金所持金融工具的 公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 于2014年12月31日，本基金主要投资于证券交易所和银行间同业市场交易的固定收益品种，因 此无重大市场价格风险。 7.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 7.4.14.1公允价值 7.4.14.1.1不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括银行存款、结算备付金、存出保证金、买入返 售金融资产、应收款项、卖出回购金融资产款以及其他金融负债，其因剩余期限不长，公允价值 与账面价值相若。 7.4.14.1.2以公允价值计量的金融工具 7.4.14.1.2.1各层次金融工具公允价值 于2014年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具中属 于第一层次的余额为人民币41,855,028.04元，属于第二层次的余额为人民币153,746,300.00 元，无第三层次余额。 7.4.14.1.2.2公允价值所属层次间的重大变动 本基金以报告期初作为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点。 2014年度，对于以公允价值计量的金融工具，在第一层次和第二层次之间无重大转移。 本基金调整公允价值计量层次转换时点的相关会计政策在前后各会计期间保持一致。 7.4.14.1.2.3第三层次公允价值余额和本期变动金额 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具本期末和上期末均不以第三 层次公允价值计量。 7.4.14.2承诺事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大承诺事项。 7.4.14.3其他事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。 §8投资组合报告 8.1期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 195,601,328.04 82.55 其中：债券 195,601,328.04 82.55 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 0.00 - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 33,000,162.00 13.93 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 3,880,671.95 1.64 7 其他各项资产 4,454,461.50 1.88 8 合计 236,936,623.49 100.00 8.2期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 8.4报告期内股票投资组合的重大变动 8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 本基金本报告期末未持有股票。 8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 本基金本报告期末未持有股票。 8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 本基金本报告期末未持有股票。 8.5期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 11,018,700.00 6.32 其中：政策性金融债 11,018,700.00 6.32 4 企业债券 142,573,797.60 81.79 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 40,718,000.00 23.36 7 可转债 1,290,830.44 0.74 8 其他 - - 9 合计 195,601,328.04 112.21 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 1480547 14集宁债 300,000 29,109,000.00 16.70 2 101359013 13浙兴合 200,000 20,686,000.00 11.87 MTN001 3 101473011 14丹东港 200,000 20,032,000.00 11.49 MTN001 4 1480122 14天能债01 200,000 20,018,000.00 11.48 5 140429 14农发29 110,000 11,018,700.00 6.32 8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 8.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 8.10.1本期国债期货投资政策 根据基金合同，本基金暂不投资于国债期货。 8.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 8.11投资组合报告附注 8.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制 日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 8.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 8.11.3期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 19,662.78 2 应收证券清算款 879,256.98 3 应收股利 - 4 应收利息 3,503,442.34 5 应收申购款 52,099.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,454,461.50 8.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 8.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §9基金份额持有人信息 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 份额 持有人 户均持有的 机构投资者 个人投资者 级别 户数 基金份额 (户) 占总份额比 占总份持有份额持有份额 例 额比例 万 家 325 111,233.02 0.00 0.00% 36,150,730.97 100.00% 信 用 恒 利 债券A 万 家 285 421,016.27 105,644,304.18 88.04% 14,345,332.99 11.96% 信 用 恒 利 债券C 合计 610 255,967.82 105,644,304.18 67.66% 50,496,063.96 32.34% 9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额 比例 万家信用 19,234.47 0.05% 恒利债券 A 基金管理人所有从业人员 万家信用 - - 持有本基金 恒利债券 C 合计 19,234.47 0.01% 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金 万家信用恒利债券A 0 投资和研究部门负责人持 万家信用恒利债券C 0 有本开放式基金 合计 0 本基金基金经理持有本开 万家信用恒利债券A 0 放式基金 万家信用恒利债券C 0 合计 0 §10开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家信用恒利债券A 万家信用恒利债券C 基金合同生效日（2012年9月21日） 578,213,748.51 905,765,644.04 基金份额总额 本报告期期初基金份额总额 83,811,922.65 25,702,633.75 本报告期基金总申购份额 265,666,326.96 557,222,567.05 减:本报告期基金总赎回份额 313,327,518.64 462,935,563.63 本报告期基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 本报告期期末基金份额总额 36,150,730.97 119,989,637.17 §11重大事件揭示 11.1基金份额持有人大会决议 报告期内未召开基金份额持有人大会。 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 基金管理人： 2014年5月24日本公司发布公告聘任苏谋东为本基金基金经理。原基金经理朱虹因个人原 因离职，不再担任本基金基金经理。 2014年10月25日本公司发布公告，原总经理吕宜振因个人原因离职，不再担任本公司总经 理。由副总经理李杰代为履行总经理职务。 2014年10月25日本公司发布公告，原督察长李振伟因个人原因离职，不再担任本公司督察 长。由副总经理詹志令代为履行督察长职务。 基金托管人： 本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经 理助理职务。 本基金托管人2014年11月3日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经 理。 11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。 11.4基金投资策略的改变 报告期期内基金投资策略未发生改变 11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金自基金合同成立即2012年9月21日起聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计 服务。 本基金2014年度需向安永华明会计师事务所支付审计费70,000.00元,本报告期未改聘会计 师事务所。 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 报告期内,本基金管理人、托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚的情况。 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 交易单元 占当期股票 占当期佣金 备注 数量 成交金额 成交总额的比 佣金 总量的比例 例 齐鲁证券 1 - - - - - 宏源证券 1 - - - - - 注:本基金根据中国证券监督管理委员会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》 (证监基字[2007]48号)的有关规定要求,我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状 况、研究水平后,向多家券商租用了基金专用交易席位。 1、基金专用交易席位的选择标准如下: (1)经营行为稳健规范,内控制度健全,在业内有良好的声誉; (2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施满足基金进行证券交易的需要; (3)具有较强的全方位金融服务能力和水平,包括但不限于:有较好的研究能力和行业分析能力,能 及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信 息服务;能根据公司所管理基金的特定要求,提供专门研究报告,具有开发量化投资组合模型的能 力;能积极为公司投资业务的开展,投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支 持。 2、基金专用交易席位的选择程序如下: (1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构。 (2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。 3、基金专用交易席位的变更情况: 无。 11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 债券回购交易 权证交易 占当期债券 占当期债 占当期权证 券商名称 成交金额 成交总额的比 成交金额 券回购 成交金额 成交总额的 例 成交总额 比例 的比例 齐鲁证券 678,869,102.39 83.62%2,409,700,000.00 88.99% - - 宏源证券 132,951,849.21 16.38% 298,011,000.00 11.01% - - §12备查文件目录 12.1备查文件目录 1、中国证监会批准万家信用恒利债券型证券投资基金发行及募集的文件。 2、《万家信用恒利债券型证券投资基金基金合同》。 3、《万家信用恒利债券型证券投资基金托管协议》。 4、万家基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、季度报告、更新招募说明书及其他临时公告。 6、万家信用恒利债券型证券投资基金2014年年度报告原文。12.2存放地点 基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com12.3查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2015年3月27日