万家精选混合型证券投资基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年7月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务数据未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 万家精选混合 基金主代码 519185 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年5月18日 报告期末基金份额总额 1,686,470,370.18份 本基金在坚持并不断深化价值投资理念的基础上,充 分发挥专业研究优势,通过多层面研究精选出具备持 投资目标 续竞争优势的企业,并结合估值等因素,对投资组合 进行积极有效的管理。在有效控制风险的前提下,谋 求实现基金财产的长期稳健增值。 本基金以“自下而上”精选证券的策略为主,并适度 投资策略 动态配置大类资产。通过定性与定量分析相结合的方 法,精选出具备持续竞争优势且价值被低估的企业进 行重点投资。 业绩比较基准 80% ×沪深300指数收益率+ 20% ×上证国债指数 收益率。 本基金是混合型基金,风险高于货币市场基金和债券 风险收益特征 型基金,属于较高风险、较高预期收益的证券投资基 金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－ 2017年6月30日） 1.本期已实现收益 91,658,884.44 2.本期利润 14,894,996.24 3.加权平均基金份额本期利润 0.0083 4.期末基金资产净值 2,853,277,815.89 5.期末基金份额净值 1.6919 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 1.24% 0.99% 4.90% 0.49% -3.66% 0.50% 注：业绩比较基准为80% ×沪深300指数收益率+ 20% ×上证国债指数收益率 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金于2009年5月18日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期,建仓 期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律 法规和基金合同要求。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 姓名 职务 经理期限 证券从 说明 任职日 离任日 业年限 期 期 本基金基金经理、万家 投资研究部总监， 和谐增长混合型证券投 MBA，2010年进入财富 资基金、万家品质生活灵 2015 年 证券责任有限公司， 莫海波 活配置混合型证券投资 5月6日 - 7年 任分析师、投资经理 基金、万家瑞兴灵活配置 助理；2011年进入中 混合型证券投资基金、万 银国际证券有限责任 家新利灵活配置混合型 公司，任分析师、环 证券投资基金、万家新兴 保行业研究员、策略 蓝筹灵活配置混合型证 分析师、投资经理。 券投资基金、万家消费成 2015年3月加入本公 长股票型证券投资基金、 司，现任投资研究部 万家宏观择时多策略灵 总监 活配置混合型证券投资 基金基金经理。投资研究 部总监 本基金基金经理，万家瑞 2010年7月至2014年 兴灵活配置混合型证券 4 月在中银国际证券 投资基金、万家双利债券 有限责任公司工作， 型证券投资基金、万家瑞 担任研究员职务。 益灵活配置混合型证券 2017 年 2014年5月至2015年 李文宾 投资基金、万家家泰债券 6 月 24 - 7年 11月在华泰资产管理 型证券投资基金、万家新 日 有限公司工作，担任 利灵活配置混合型证券 研究员职务。2015年 投资基金、万家家盛债券 11 月进入我公司工 型证券投资基金基金经 作。 理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2季度以来公布的国内经济表现略超市场预期。近期公布了诸多经济数据（例如：消费、投资，出口和PMI）来看，经济仍然比较平稳。直到6月，经济数据并没有明显颓势，这凸显了中国经济的韧性。上半年国内股市呈现严重分化的走势，以价值蓝筹股为代表的“漂亮50”和以中小创板块走势迥然不同。这背后的促动因素主要包括：金融监管力度超前，中央坚定去杠杆；国内市场化利率走高，流动性紧张；IPO加码，新股供给压力不减；国内经济下行中，业绩确定的标的具备稀缺性，得到机构的追捧。 展望三季度，我们认为国内市场环境将好于上半年，影响市场的边际变量在在逐步改善，市场偏好依旧存在会集中于价值蓝筹股。我们认为以银行为主的大金融板块，以及地产、PPP、建筑和基建为主的大建筑板块，以及家电、白酒和医药为代表的大消费板块依然会在蓝筹股中脱颖而出。流动性紧张和金融监管加强持续引导市场资金向蓝筹股集中，市场风格仍然会追求这些盈利能力比较确定、低估值公司。此外我们认为，被错杀优质成长股也是投资机会所在。4月份以来中小创板块经历了断崖式的调整，短期内调整的幅度和速度都偏大。在一九行情过度演绎下，部分优质成长股被市场拖累而错杀。同时5月底出台的减持新规从制度上减轻了大股东、定增参与方等对市场的抛售压力。因此在短期大幅下挫后，这些成长股的估值进入合理区间，具备长期配置的价值。我们看好受益于中国经济转型的电子、新能源汽车、和社会服务等板块。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.6919元；本报告期基金份额净值增长率为1.24%，业绩比较基准收益率为4.90%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,499,958,209.32 84.46 其中：股票 2,499,958,209.32 84.46 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 352,148,509.18 11.90 8 其他资产 107,707,137.44 3.64 9 合计 2,959,813,855.94 100.00 注：其他资产包括存出保证金，应收利息及应收申购款。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 67,784,464.24 2.38 B 采矿业 41,562,884.52 1.46 C 制造业 440,909,035.95 15.45 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 801,148,400.49 28.08 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,824,216.34 1.29 J 金融业 278,085,470.59 9.75 K 房地产业 806,724,980.55 28.27 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 26,918,756.64 0.94 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,499,958,209.32 87.62 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600340 华夏幸福 7,479,503 251,161,710.74 8.80 2 001979 招商蛇口 8,705,583 185,951,252.88 6.52 3 002146 荣盛发展 16,475,531 162,613,490.97 5.70 4 601997 贵阳银行 9,378,110 148,267,919.10 5.20 5 600491 龙元建设 13,668,825 146,666,492.25 5.14 6 002142 宁波银行 6,716,560 129,629,608.00 4.54 7 600068 葛洲坝 11,420,739 128,369,106.36 4.50 8 002310 东方园林 6,040,164 100,991,542.08 3.54 9 300197 铁汉生态 6,756,242 89,722,893.76 3.14 10 600048 保利地产 8,779,707 87,533,678.79 3.07 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 根据基金合同,本基金暂不可投资于股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体中,没有出现被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 736,519.08 2 应收证券清算款 84,790,743.38 3 应收股利 - 4 应收利息 61,174.99 5 应收申购款 22,118,699.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 107,707,137.44 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,567,084,695.85 报告期期间基金总申购份额 567,717,138.97 减:报告期期间基金总赎回份额 448,331,464.64 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 1,686,470,370.18 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期未发生基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有 投 基金 资 份额 者 比例 类 序 达到 期初 申购 赎回 持有份额 份额 别 号 或者 份额 份额 份额 占比 超过 20%的 时间 区间 2017 年4月 机 1 1日至 364,716,940.47 57,279,184.32 8,417,405.94 413,578,718.85 24.52 构 2017 年6月 30日 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基 金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付 赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元， 还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家精选混合型证券投资基金基金合同》。 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。 5、万家精选混合型证券投资基金2017年第二季度报告原文。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、《万家精选混合型证券投资基金基金托管协议》9.2存放地点 基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com9.3查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2017年7月21日