新华信用增益债券型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年十月二十四日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华信用增益债券 基金主代码 519162 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年12月4日 报告期末基金份额总额 275,427,016.16份 本基金通过对信用债投资价值的深度挖掘，积极把握 投资目标 信用债投资机会，力争在严格控制信用风险并保持较 高资产流动性的前提下，为投资者提供长期稳定的投 资收益。 本基金的投资策略主要包括：大类资产配置策略、固 定收益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。首 先，本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大 类资产配置策略，在基金合同规定的投资比例范围内 投资策略 确定各大类资产的配置比例。在此基础之上，一方面 综合运用久期策略、收益率曲线策略以及信用策略进 行固定收益类资产投资组合的构建；另一方面采用自 下而上的个股精选策略，精选具有持续成长性且估值 相对合理，同时股价具有趋势向上的股票构建权益类 资产投资组合，以提高基金的整体收益水平。 业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率×60%+中债国债总全价 指数收益率×30%+沪深300指数收益率×10%。 本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收 风险收益特征 益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 新华信用增益债券A 新华信用增益债券C 下属两级基金的交易代码 519162 519163 报告期末下属两级基金的 268,320,136.92份 7,106,879.24份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年7月1日-2015年9月30日) 新华信用增益债券A 新华信用增益债券C 1.本期已实现收益 4,918,508.07 145,669.77 2.本期利润 -7,047,463.21 -451,753.99 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0261 -0.0612 4.期末基金资产净值 323,565,890.06 8,522,412.05 5.期末基金份额净值 1.206 1.199 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费 赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、新华信用增益债券A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -1.95% 1.00% -2.01% 0.34% 0.06% 0.66% 月 2、新华信用增益债券C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -1.96% 1.00% -2.01% 0.34% 0.05% 0.66% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 新华信用增益债券型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013年12月4日至2015年9月30日） 1．新华信用增益债券A 2．新华信用增益债券C 注：报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限 证券年限从业 说明 任职日期 离任日期 本基 金基 金经 理、 新华 基金 管理 股份 有限 公司 固定 经济学博士，7年证券从业 收益 经验。历任华安财产保险公 部总 司债券研究员、合众人寿保 监、 险公司债券投资经理，于 新华 2012年10月加入新华基金 纯债 管理股份有限公司。现任新 添利 华基金管理股份有限公司固 于泽雨 债券 2013-12- - 7 定收益部总监、新华纯债添 型发 04 利债券型发起式证券投资基 起式 金基金经理、新华安享惠金 证券 定期开放债券型证券投资基 投资 金基金经理、新华信用增益 基金 债券型证券投资基金基金经 基金 理、新华惠鑫分级债券型证 经理、 券投资基金基金经理。 新华 安享 惠金 定期 开放 债券 型证 券投 资基 金基 金经 理、 新华 惠鑫 分级 债券 型证 券投 资基 金基 金经 理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华信用增益债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华信用增益债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会，对公平交易的结果进行评估和审 议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资 组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认， 并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度，在打新资金和配资资金回流的推动下，债券短端和长端收益率呈现震荡下行走势，同时信用品的信用利差持续压缩，中高等级信用利差已处于2009年以来的历史低位，而由于无风险利率下行有限，绝对收益率水平距历史低点仍有一定空间。三季度10年期国开债收益率由季度初的4.1%附近下降至3.7%附近，10年期国债收益率从3.6%附近下降至3.25%附近，利率债收益率整体下行超过30BP。在操作上，虽然收益率继续下行，但考虑到收益率水平吸引力有限，本基金延续之前的操作思路，继续保持较低的杠杆比例和久期，关注组合的流动性和收益的稳定性。股票投资方面，本基金在三季度大幅增加了股票的配置比例，主要是考虑到在股票市场大幅调整之后，一些标的出现长期投资价值，长期获利的确定性提高。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2015年9月30日，本基金A类份额净值为1.206元，本报告期份额净值增长率为-1.95%，同期比较基准的增长率为-2.01%；本基金C类份额净值为1.199元，本报告期份额净值增长率为-1.96%，同期比较基准的增长率为-2.01%； 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 四季度，债券收益率区间震荡行情或将延续。政府托底经济力度加大，经济硬着陆可能性降低，利率长端下行空间可能有限；同时，受制于国内外需求不足、财政政策空间受限等因素，经济难以实现V型反转，收益率不具备趋势性上行条件，长端利率可能上有顶下有底。四季度结构性通胀和通缩并存，制约总量货币宽松空间。四季度仍有大量资金等待配置，但是增量资金多来源于其他存量投资领域的撤出，一旦避险情绪缓和，可能推动长端收益率有所上行。近期在策略上主要配置流动性较好的债券，控制久期和杠杆，规避流动性较差的信用债，以提高投资组合的灵活度。同时，在控制风险的前提下，考虑把握阶段性的投资机会。股票投资方面，短期内股票市场仍处于相对低位，长期获利的可能性值得期待，目前计划维持较高的股票持有比例。4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 66,625,382.64 18.16 其中：股票 66,625,382.64 18.16 2 固定收益投资 274,563,389.22 74.85 其中：债券 274,563,389.22 74.85 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 8,300,000.00 2.26 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 6,596,382.25 1.80 7 其他资产 10,718,601.32 2.92 8 合计 366,803,755.43 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 36,464,056.00 10.98 C 制造业 30,161,326.64 9.08 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 - - 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 66,625,382.64 20.06 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 600166 福田汽车 2,400,000 13,872,000.00 4.18 2 601088 中国神华 934,800 13,526,556.00 4.07 3 600123 兰花科创 1,910,000 13,465,500.00 4.05 4 600875 东方电气 846,629 10,582,862.50 3.19 5 601699 潞安环能 1,600,000 9,472,000.00 2.85 6 600141 兴发集团 528,866 5,706,464.14 1.72 注：报告期末，本基金有且仅有以上股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,005,000.00 3.01 其中：政策性金融债 10,005,000.00 3.01 4 企业债券 67,566,533.60 20.35 5 企业短期融资券 176,839,500.00 53.25 6 中期票据 - - 7 可转债 156,520.00 0.05 8 其他 19,995,835.62 6.02 9 合计 274,563,389.22 82.68 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 数量（张） 占基金资 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比 例（％） 1 041461064 14青投 300,000 30,285,000.00 9.12 CP002 2 041454071 14双欣 200,000 20,276,000.00 6.11 CP001 3 041471008 14株城发 200,000 20,200,000.00 6.08 CP001 4 041456048 14华工科技 200,000 20,196,000.00 6.08 CP001 5 041452053 14京能 200,000 20,180,000.00 6.08 CP001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期末本基金无股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金合同中尚无股指期货的投资政策。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金合同中尚无国债期货的投资政策。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本报告期末本基金无国债期货投资。 5.10.3本期国债期货投资评价 本报告期末本基金无国债期货投资。5.11投资组合报告附注 5.11.1债券14华工科技CP001（041456048），2012年6月华工科技产业股份有限公司 （000988.SZ）收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，被调查对象为时任公司 董事长马新强、董秘刘卫独立董事骆晓鸣及公司董事、高级管理人员持股的武汉新金 石投资管理有限公司，2014年7月，公司部分现任董事、高级管理人员、骨干员工将其 所持武汉新金石投资管理有限公司全部股权转让给自然人刘卫，并于2014年7月23日办 理完工商变更手续。至此，华工科技现任董事、高级管理人员、骨干员工不再直接或 间接持有武汉新金石投资管理有限公司的股权，经中国证监会立案调查，决定将涉案 单位武汉新金石投资管理有限公司及人员刘卫、骆晓鸣移交司法，相关涉案单位及人 员目前与华工科技已不存在关联关系，湖北省武汉市中级人民法院已下达《判决书》 认定前述涉案单位及人员犯内幕交易罪并作出处罚。 除此之外，基金投资前十名证券没有被监管部门立案调查或公开谴责、处罚。 5.11.2本报告期内，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外 的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 27,271.25 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,671,290.49 5 应收申购款 20,039.58 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,718,601.32 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产净 流通受限 的公允价值(元) 值比例（％） 情况说明 拟筹划收购 1 600141 兴发集团 5,706,464.14 1.72 资产重大事 项，停牌 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 新华信用增益债券A 新华信用增益债券C 本报告期期初基金份额总额 273,885,220.90 11,891,948.01 本报告期基金总申购份额 16,890,671.42 3,868,200.31 减：本报告期基金总赎回份额 22,455,755.40 8,653,269.08 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 268,320,136.92 7,106,879.24 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人于本报告期未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 经新华基金管理有限公司董事会、股东会审议决议，重庆市工商行政管理局核准,报中国证监会备案，新华基金管理有限公司法定名称变更为“新华基金管理股份有限公司”，住所变更为“重庆市江北区聚贤岩广场6号力帆中心2号办公楼第19层”，公司股权结构等事项未发生变化。“新华基金管理有限公司”对外签订的全部合同、协议及全部债权、债务关系将由“新华基金管理股份有限公司”承继。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 （一）中国证监会批准新华信用增益债券型证券投资基金募集的文件 （二）关于申请募集新华信用增益债券型证券投资基金之法律意见书 （三）《新华信用增益债券型证券投资基金托管协议》 （四）《新华信用增益债券型证券投资基金基金合同》 （五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 （六）更新的《新华信用增益债券型证券投资基金招募说明书》 （七）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （八）基金托管人业务资格批件及营业执照 （九）重庆市工商行政管理局关于核准新华基金管理有限公司变更公司名称、变更住所的批复 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。9.3查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。 新华基金管理股份有限公司 二〇一五年十月二十四日