新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:新华基金管理股份有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年四月二十一日 第 1 页共 14 页  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华行业灵活配置混合 基金主代码 519156 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 6 月 5 日 报告期末基金份额总额 2,633,697,573.17 份 在有效控制风险的前提下,通过把握行业周期轮换规律, 动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比例,并且 投资目标 在此基础上通过进行积极的大类资产配置,力求实现基金 资产净值长期稳定地持续增长。 本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略,即在 通过深入分析宏观经济周期、估值水平、政策导向以及市 投资策略 场情绪等因素以判断各大类资产配置比例的基础上,借助 本公司自行开发的“新华三维行业周期轮换模型(MVQ 模 型)”,寻找预期能够获得超额收益的行业,并重点配置其 2  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 中优质上市公司的股票。 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 : 50%×沪 深 300 指 数 收 益 率 业绩比较基准 +50%×上证国债指数收益率。 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风险中 风险收益特征 等预期收益品种,预期风险和收益低于股票型基金,高于 债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 新华行业灵活配置混合 A 新华行业灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 519156 519157 报告期末下属分级基金的份 2,608,377,287.74 份 25,320,285.43 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 (2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日) 主要财务指标 新华行业灵活配置混合 新华行业灵活配置混合 A C 1.本期已实现收益 -615,142,280.28 -5,865,720.57 2.本期利润 -895,018,639.16 -10,016,462.24 3.加权平均基金份额本期利润 -0.3418 -0.3613 4.期末基金资产净值 3,214,619,700.92 27,743,082.91 5.期末基金份额净值 1.232 1.096 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 1、新华行业灵活配置混合 A: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -22.76% 2.68% -6.08% 1.21% -16.68% 1.47% 2、新华行业灵活配置混合 C: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -31.29% 6.37% -6.08% 1.21% -25.21% 5.16% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 6 月 5 日至 2016 年 3 月 31 日) 1.新华行业灵活配置混合 A: 注:本报告期末本基金各项资产配置比例符合合同约定。 2.新华行业灵活配置混合 C: 4  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 注:本报告期末本基金各项资产配置比例符合合同约定。 3.3 其他指标 本基金报告期无其他指标需要披露。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 硕士研究生,7 年证券从业经验。 基金经 2008 年 7 月加入新华基金管理股 理,新 份有限公司,历任新华基金管理股 华策略 份有限公司研究部行业分析师、新 精选股 华趋势领航混合型证券投资基金 票型证 基金经理助理、新华鑫益灵活配置 栾江伟 券投资 2015-07-07 - 7 混合型证券投资基金基金经理助 基金基 理、新华优选消费混合型证券投资 金经 基金基金经理助理。现任新华行业 理、新 轮换灵活配置混合型证券投资基 华泛资 金基金经理、新华策略精选股票型 源优势 证券投资基金基金经理、新华泛资 灵活配 源优势灵活配置混合型证券投资 5  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 置混合 基金基金经理。 型证券 投资基 金基金 经理。 本基金 基金经 理,新 华基金 管理股 份有限 公司金 融工程 部副总 监、新 经济学硕士,9 年证券从业经验。 华鑫益 2007 年 9 月加入新华基金管理股 灵活配 份有限公司,历任新华基金管理股 置混合 份有限公司行业研究员、策略分析 型证券 师、新华钻石品质企业混合型证券 投资基 投资基金基金经理助理。现任新华 金基金 基金管理股份有限公司金融工程 经理、 部副总监、新华鑫益灵活配置混合 新华鑫 型证券投资基金基金经理、新华鑫 利灵活 利灵活配置混合型证券投资基金 李会忠 配置混 2015-06-11 - 9 基金经理、新华中证环保产业指数 合型证 分级证券投资基金基金经理、新华 券投资 增盈回报债券型证券投资基金基 基金基 金经理、新华灵活主题混合型证券 金经 投资基金基金经理、新华行业轮换 理、新 灵活配置混合型证券投资基金基 华中证 金经理、新华积极价值灵活配置混 环保产 合型证券投资基金基金经理、新华 业指数 科技创新主题灵活配置混合型证 分级证 券投资基金基金经理。 券投资 基金基 金经 理、新 华增盈 回报债 券型证 券投资 基金基 金经 6  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 理、新 华灵活 主题混 合型证 券投资 基金基 金经 理、新 华积极 价值灵 活配置 混合型 证券投 资基金 基金经 理、新 华科技 创新主 题灵活 配置混 合型证 券投资 基金基 金经 理。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期,新华基金管理股份有限公司作为新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金的管 理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金 合同》以及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011 年修订),公 司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券 的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、交 7  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 易执行等投资管理活动相关的各个环节。 场内交易,投资指令统一由交易部下达,并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度, 严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 场外交易中,对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易,交易部根据各投资 组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议,由交易部报投资总监、督察长、 金融工程部和监察稽核部,再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要,可以召 开风险管理委员会,对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、 交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令,交易部向银行间市 场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的 交易机会。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,通过平均 溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是 否存在违反公平交易原则的异常情况,未发现重大异常情况,且不存在报告期内所有投资组合参 与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年一季度市场在汇率问题以及熔断机制的影响下整体出现较大幅度的调整,题材个股出 现较大幅度调整,业绩稳定的价值个股表现更好。在房地产复苏预期下,2 月份强周期个股有所 表现,但随着一线城市房价快速上涨,出台更严格的限购措施后,市场开始对以地产为龙头的周 期反弹产生怀疑,在三月美联储议息会议放出鸽派声明之后,市场恢复了一定活力,互联网金融 和智能汽车、新能源汽车成为近期热点。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 3 月 31 日,本基金 A 级份额净值为 1.232 元,本基金 C 级份额净值为 1.096 元; 本报告期 A 级份额净值增长率为-22.76%,业绩比较基准的增长率为-6.08%,本报告期 C 级份额净 值增长率为-31.29%,业绩比较基准的增长率为-6.08%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度,无论经济在下一阶段是走入弱复苏或者走入滞涨,通胀的存在已经被确认,随 8  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 着今年以来经济数据的不断改善,表现出弱复苏的特征,但是持续性还需要在二季度中确认,如 果能有持续的好转,将利好于强周期行业;若经济数据不及预期甚至再次掉头向下,那么将进入 滞涨阶段。当然也不排除,经济好转通胀过高,从而引发市场对货币政策调整的担忧。 对于二季度的操作,因为存在着众多的不确定性,首先依然以一个较低的仓位,进行波段操 作,行业配置上倾向于通胀受益股、强周期,以及自下而上选择的一些个股。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内未出现持有人少于二百人或连续 20 个工作日基金净值低于五千万的情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 2,172,749,890.46 60.26 其中:股票 2,172,749,890.46 60.26 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 433,200,000.00 12.01 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 970,346,565.24 26.91 7 其他各项资产 29,578,275.04 0.82 8 合计 3,605,874,730.74 100.00 9  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 1,507,245,268.84 46.49 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 335,968,451.17 10.36 G 交通运输、仓储和邮政业 43,462,932.99 1.34 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 161,828,086.46 4.99 J 金融业 - - K 房地产业 124,245,151.00 3.83 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,172,749,890.46 67.01 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 002002 鸿达兴业 10,601,361 195,701,124.06 6.04 2 300137 先河环保 10,640,133 149,706,671.31 4.62 3 002009 天奇股份 9,293,793 142,752,660.48 4.40 4 300309 吉艾科技 8,072,751 102,120,300.15 3.15 5 002215 诺 普 信 8,604,393 99,724,914.87 3.08 6 000078 海王生物 5,510,400 90,370,560.00 2.79 10  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 7 002103 广博股份 2,793,800 85,266,776.00 2.63 8 601311 骆驼股份 4,461,470 72,409,658.10 2.23 9 002534 杭锅股份 4,364,381 69,524,589.33 2.14 10 600327 大东方 7,892,171 69,056,496.25 2.13 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期无债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期无债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期期无资产支持债券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期无权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原则, 以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的 期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指 期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择, 谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。 11  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金本报告期投资前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,也无编制日前一年内 受到公开谴责、处罚的投资决策程序的说明。 5.11.2 本报告期,本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 6,332,721.21 2 应收证券清算款 10,543,758.99 3 应收股利 - 4 应收利息 244,807.01 5 应收申购款 12,456,987.83 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 29,578,275.04 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期无债券投资。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 12  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 新华行业灵活配置混合 新华行业灵活配置混合 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 2,273,669,865.04 29,355,957.53 报告期基金总申购份额 2,053,302,570.75 16,327,728.07 减:报告期基金总赎回份额 1,718,595,148.05 20,363,400.17 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,608,377,287.74 25,320,285.43 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金报告期末本管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 (一)中国证监会核准新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 (二)《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (三)《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (四)更新的《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 (五)关于申请募集新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金之法律意见书 (六)基金管理人业务资格批件、营业执照 (七)基金托管人业务资格批件、营业执照 (八)中国证监会要求的其他文件 13  新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 (九) 重庆市工商行政管理局关于核准新华基金管理有限公司变更公司名称、变更住所的批 复 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过基金管理人网站查阅。 新华基金管理股份有限公司 二〇一六年四月二十一日 14