新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：新华基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年四月二十二日 第1页共12页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月 20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华行业灵活配置混合 基金主代码 519156 交易代码 519156 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年6月5日 报告期末基金份额总额 30,415,924.08份 在有效控制风险的前提下，通过把握行业周期轮换规 投资目标 律，动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比 例，并且在此基础上通过进行积极的大类资产配置， 力求实现基金资产净值长期稳定地持续增长。 本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略， 即在通过深入分析宏观经济周期、估值水平、政策导 投资策略 向以及市场情绪等因素以判断各大类资产配置比例的 基础上，借助本公司自行开发的“新华三维行业周期轮 换模型（MVQ模型）”，寻找预期能够获得超额收益 的行业，并重点配置其中优质上市公司的股票。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准：50%×沪深300指数收益率 +50%×上证国债指数收益率。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风 风险收益特征 险中等预期收益品种，预期风险和收益低于股票型基 金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2015年1月1日-2015年3月31日) 1.本期已实现收益 11,158,349.25 2.本期利润 11,317,337.99 3.加权平均基金份额本期利润 0.3234 4.期末基金资产净值 45,629,338.73 5.期末基金份额净值 1.500 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费 赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 28.64% 1.61% 8.17% 0.91% 20.47% 0.70% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2013年6月5日至2015年3月31日） 注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 管理学硕士，于2008年 金基 3 月加入新华基金管理 金经 有限公司，负责行业研 理、研 究。现任新华基金管理 究部 有限公司研究部总监、 总监、 新华优选消费股票型证 孔雪 新华 券投资基金基金经理、 梅 优选 2014-06-13 - 7 新华灵活主题股票型证 消费 券投资基金基金经理、 股票 新华行业轮换灵活配置 型证 混合型证券投资基金基 券投 金经理、新华阿里一号 资基 保本混合型证券投资基 金基 金基金经理。 金经 理、新 华灵 活主 题股 票型 证券 投资 基金 基金 经理、 新华 阿里 一号 保本 混合 型证 券投 资基 金基 金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理有限公司作为新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2015年1季度,本基金的收益率较为中等，主要是对互联网板块的泡沫化机会预计不足；但两会以后，本基金快速调整配置方向，净值获得了快速上涨。 两会后，我们对基本面的判断和政策的判断更为准确，我们的判断是：1、经济增长总体仍处于低迷状态，但同时货币宽松和财政政策放松也是大概率事件，政府稳增长的决心会逐步体现；由此我们适当布局了保险行业和房地产行业。2、未来经济的增长动力来自于改革和创新；改革涉及到国企改革、金融改革、医疗改革、价格改革等很多方面，是对过去2年改革的深化；主要投资机会来自于医疗改革和国企改革，第一季度我们在此有较多布局。创新主要来自于技术创新和对信息技术、互联网技术的运用。第一季度我们主要布局了智能制造、能源互联网和部分互联网垂直创新领域。3、在改革和创新之外，国家特别提了节能环保和一带一路战略；我们优选了节能环保领域进行了投资布局。这些布局中，智能制造和节能环保第一季度只有小幅度的上涨，我们预计第二季度才会是主力表现季度。因此我们对第2季度的行情表示乐观。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2015年3月31日，本基金份额净值为1.500元，本报告期份额净值增长率为28.64%,比较基准的增长率为8.17%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 综合对今年两会政府工作报告的深入分析和对经济形势的展望，我们认为第二季度市场的表现将更加多彩，市场将呈现普涨和轮动的特征。 全年我们持续看好如下三大投资方向：1、智能制造。预计未来政府将围绕“中国制造2025”开展较为长期的产业规划，相关股票迎来元年似的投资机会。一批拥有划时代创新技术的公司将获得溢价。这其中尤为看好服务机器人在中国的巨大市场前景。2、节能环保。节能环保在政府的提法中，定位为“新兴的支柱产业”，定位相当之高，预期后续无论是投资力度还是政策力度，都会不小；在此，我们看好循环经济（废旧物品回收利用）和新能源，以及一些环保处理公司。全年将陆续在该主题中挖掘。3、美好生活+。对美好生活的追求，国人是无止境的。未来不光要穿好吃好住好，还要精神好，身体好，心情好。所以今年我们也会持续关注体育、医疗、娱乐、教育等相关领域的投资。如果以上领域能同时利用互联网就更好了。 尽管市场氛围较好，我们对市场也继续保持乐观。但是为了保持收益的确定性和稳定性，并兼顾到牛市板块轮动的特征，我们2季度也会适度配置金融地产等低估值品种。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金从2015年1月8日起至2015年3月31日，连续57个工作日基金资产净值低于五千万元。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（％） 1 权益投资 44,159,410.98 86.26 其中：股票 44,159,410.98 86.26 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 5,033,977.40 9.83 7 其他资产 1,998,964.90 3.90 8 合计 51,192,353.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产 代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 24,235,746.12 53.11 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 1,054,300.00 2.31 F 批发和零售业 1,858,400.00 4.07 G 交通运输、仓储和邮政业 805,750.00 1.77 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 3,025,481.92 6.63 J 金融业 4,164,900.00 9.13 K 房地产业 2,357,000.00 5.17 L 租赁和商务服务业 2,500,554.42 5.48 M 科学研究和技术服务业 1,855,069.68 4.07 N 水利、环境和公共设施管理业 1,617,048.84 3.54 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 685,160.00 1.50 S 综合 - - 合计 44,159,410.98 96.78 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 002367 康力电梯 150,000 2,445,000.00 5.36 2 601318 中国平安 30,000 2,347,200.00 5.14 3 300389 艾比森 20,000 1,865,800.00 4.09 4 600677 航天通信 80,000 1,858,400.00 4.07 5 300332 天壕节能 80,098 1,855,069.68 4.07 6 300279 和晶科技 50,000 1,841,500.00 4.04 7 000415 渤海租赁 90,000 1,810,800.00 3.97 8 000918 嘉凯城 250,000 1,655,000.00 3.63 9 600249 两面针 160,000 1,435,200.00 3.15 10 002230 科大讯飞 21,000 1,092,000.00 2.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本报告期末本基金无债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本报告期末本基金无债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本报告期末本基金无资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期末本基金无股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金合同尚无股指期货的投资政策。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同尚无国债期货投资政策。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1中国平安(601318.SH)子公司平安证券因保荐海联讯存在虚假记载被处以警告处 罚，并没收保荐业务收入400万元，承销股票违法所得2867万元，并处以440万元罚款； 航天通信因业绩预测结果不准确或不及时、未及时披露公司重大事项被证监会公开批评。 5.11.2本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 210,833.34 2 应收证券清算款 1,643,810.95 3 应收股利 - 4 应收利息 1,365.50 5 应收申购款 142,955.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,998,964.90 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产净 流通受限 的公允价值(元) 值比例(％) 情况说明 1 600677 航天通信 1,858,400.00 4.07 筹划重大资 产重组事项 2 000415 渤海租赁 1,810,800.00 3.97 筹划非公开 发行股票事 项 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 48,464,446.72 本报告期基金总申购份额 8,903,273.10 减：本报告期基金总赎回份额 26,951,795.74 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 30,415,924.08 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金报告期末本管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金报告期末本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会核准新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （二）《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （三）《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （四）更新的《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （五）关于申请募集新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金之法律意见书 （六）基金管理人业务资格批件、营业执照 （七）基金托管人业务资格批件、营业执照 （八）中国证监会要求的其他文件9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。9.3 查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过基金管理人网站查阅。 新华基金管理有限公司 二〇一五年四月二十二日