海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：海富通基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年四月二十日 第1页共14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 海富通阿尔法对冲混合 基金主代码 519062 交易代码 519062 基金运作方式 契约型、发起式、开放式 基金合同生效日 2014年11月20日 报告期末基金份额总额 765,001,071.19份 本基金通过灵活的投资策略，捕捉市场中的绝对收益 投资目标 机会，并且采用有效的风险管理措施，降低波动风险 的同时，获取稳定的收益。 本基金将主要通过阿尔法对冲等绝对收益策略，实现 投资策略 组合的稳定收益。同时本基金也根据市场环境的变化， 灵活运用其他绝对收益策略，提高资金利用效率。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后） 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金， 风险收益特征 属于中等风险水平的投资品种。 本基金通过多种绝对收益策略剥离市场系统风险，因 此与一般的混合型基金相比，本基金的预期风险更小。 基金管理人 海富通基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2016年1月1日-2016年3月31日) 1.本期已实现收益 4,947,347.39 2.本期利润 2,807,160.58 3.加权平均基金份额本期利润 0.0032 4.期末基金资产净值 915,771,875.46 5.期末基金份额净值 1.197 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动 收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 0.17% 0.06% 0.68% 0.01% -0.51% 0.05% 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2014年11月20日至2016年3月31日) 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告期末本基 金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（四）投资限制中规定 的各项比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士，持有基金从业人 金的 员资格证书。1999年6 基金 月至2001年3月任职于 经理； 复旦金仕达计算机有限 海富 公司，2001 年 3 月至 通养 2004年3月任职于东方 陈甄 老收 2014-11-20 - 7年 证券股份有限公司， 璞 益混 2004年3月至2007年1 合基 月任职于复旦金仕达计 金经 算机有限公司，2007年 理；海 1月至2008年5月任职 富通 于IBM中国有限公司， 新内 2008年5月加入海富通 需混 基金管理有限公司，历 合基 任量化分析师、投资经 金经 理。2014年11月起任海 理；海 富通阿尔法对冲混合基 富通 金基金经理。2015年4 东财 月起兼任海富通养老收 大数 益混合和海富通新内需 据混 混合基金经理。2016年 合基 1 月起兼任海富通东财 金经 大数据混合基金经理。 理 注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出 决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。 报告期内，公司在严格遵循独立投资决策流程和执行投资交易行为监控制度的基础上，对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验，检验结果表明，在T日、T+3日和T+5日不同循环期内，不管是买入或是卖出，公司各组合间买卖价差不显著，表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2016 年第一季度悄然流过，平淡的岁月，不平淡的资本市场，风险与机会并存。截止3月最后一个交易日，一季度沪指下跌15.12%、创业板下跌17.53%。深成指下跌17.45%，中小板指下跌18.22%。 具体来看：1月份，A股新年首周便呈现出快速下行的态势，加上汇率贬值、大股东解禁等利空因素的叠加，导致沪指单月重挫22.65%；创业板暴跌26.53%；深成指和中小板指也分别下挫25.64%，25.27%。2月前两个交易周A股展开反弹，但经历25号“千股跌停”，便将2月份前半段累计的涨幅一次性吞噬，最终2月弱势收官。3月后，在两会维稳的背景下，主板率先企稳反弹，随着利空因素的逐步消散，3月份指数运行重心有所抬升。从市场运行的结构特征来看，大中小市值品种呈现出明显的分化局面。加之3月中采制造业PMI指数从2月的49.0%明显回升至50.2%，大幅超过市场预期的49.4%，并且是自2015年8月以来首次回到扩张区间。各分项指数走势普遍向好，尤其是各项领先指标显示经济回暖迹象较为明显。以券商为代表的蓝筹股；高送转、互联网金融、无人驾驶、计算机软件等题材股都有一定的表现。最终3月沪指上涨11.75%，自今年1月27日最低点以来反弹13.9%。创业板指上涨19.05%，自今年3月1日最低点以来反弹了21.6%。深成指上涨14.93%收复万点，中小板指也大步上攻，升14.45%。 板块表现方面：一季度中信一级行业没有红盘的行业，银行、食品饮料、煤炭相对抗跌；计算机、传媒、房地产、机械跌幅居前。 2016年一季度的A股是全球市场表现最差的，但3月份又是全球市场中表现最好的。因此，以1月底为分界点，A股从暴跌转换为震荡上行，再整理震荡上行，带来了较大的投资难度，本基金在2月份抓住市场机会，试图在非常低的仓位限制下，通过量化选股模型有效获取阿尔法收益，但结果并不好，只能及时控制回撤风险。在3月的震荡期间，减少主动操作，力图为持有人保留住新股投资收益。本基金持续受到股指期货低交易量和长期深度负基差的影响，这使得阿尔法对冲基金不得不维持较低股票仓位，以防止负基差在交割日收敛带来的亏损。在一季度本基金积极参与了新股的申购，获取了一定的收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金净值增长率为0.17%，同期业绩比较基准收益率为0.68%，基金净值跑输业绩比较基准 0.51 个百分点。主要原因是受股指期货深度负基差影响，不能正常执行阿尔法对冲策略，导致跑输业绩基准。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 一季度中国宏观经济呈现出温和回稳态势，预计这种企稳回升趋势在二季度仍将持续。一方面，稳增长位居中国政府2016年八项重点工作之首，“两会”报告提出将以加大力度的积极财政政策和灵活适度的稳健货币政策来为稳增长保驾护航，同时供给侧结构性改革与需求侧管理相结合的政策主基调也将为传统行业的景气回升提供支撑。我们预计一季度末至二季度初将是稳增长政策集中落地的时间段，基建投资将是财政政策的主要着力点，货币政策依然保持相对宽松的环境。虽然2月份CPI重新回到2%以上，但是核心通胀依然稳定，通胀有所抬头但是尚不至于制约货币政策的宽松力度。美国加息预期延后以及美联储持续的鸽派表态也给中国货币政策持续宽松和人民币汇率稳定创造了条件。 另一方面，经过近几年的调整，部分地区房地产市场已经企稳回升并开始对房地产产业链产生拉动效应、居民消费增速已经企稳并伴随着结构升级、上游产品价格普遍在低位且制造业库存不高，这些缓慢修复的内在力量也是经济企稳的重要支撑。2月份PPI同比和环比降幅收窄、1-2 月份固定资产投资增速回升、1-2 月份工业企业利润重回正增长、3月份PMI重回荣枯线上方等等，这些数据也在验证着经济企稳复苏。微观上，水泥、钢铁、有色等等投资品价格开始走稳、中游行业开工率在回升、房地产销售开始回暖甚至局部出现过热，经济复苏的趋势在扩散和延续。在经济复苏的背景下，大部分工业企业的盈利能力料将出现环比改善、部分行业如白酒甚至出现量价齐升的态势。二季度的主要风险在于一线城市房地产市场可能进入新一轮调控带来的负面效应、国内部分行业债务违约时有发生导致局部信用风险蔓延、6月份美联储再一次面临加息窗口推动无风险收益率上升、欧洲可能出现英国脱离欧盟等新的风险因素。同时，二季度我们也将持续关注债转股试点推进的力度以及给银行、企业和股东带来的影响。 估值方面，市场整体估值处于历史较低位置，但是结构分化严重。金融、地产、汽车、家电、建筑等行业估值接近于历史低位，而计算机、传媒、新型服务等新兴行业估值很高但是相对于2015年高点已有较大幅度的回落，这也与当前中国经济转型的发展阶段大致吻合。综合起来，二季度股市运行的宏观环境依然稳中趋好，企业盈利有望出现一定程度的改善，特别是与经济、物价回稳相关度高的行业领域，估值整体上不贵。在这个背景下，基本面有望改善的细分行业、价格回升并带动盈利改善的细分领域、风险偏好回升背景下长期看好或短期存在事件催化的新兴行业均存在结构性、波段性机会。 16年一季度股指期货的深度负基差受一月份市场大跌的影响，平均负基差并没有收敛减少的迹象，对冲基金仍然无法提高仓位。展望16年二季度，上证指数很有可能会在一个较大的箱体内震荡，本基金将积极努力研究和改进量化模型，配合新的情绪指标体系，努力抓住股票的结构性上涨波段，严格控制回撤风险，同时积极参与新股申购，争取为持有人提供稳定的阿尔法收益。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期无需要说明的情形。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（％） 1 权益投资 25,392,270.02 2.70 其中：股票 25,392,270.02 2.70 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 906,142,032.32 96.18 7 其他资产 10,574,722.99 1.12 8 合计 942,109,025.33 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产 代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 114,020.85 0.01 C 制造业 9,496,922.19 1.04 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 119,709.48 0.01 F 批发和零售业 172,820.34 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 3,470,820.00 0.38 业 J 金融业 9,884,990.00 1.08 K 房地产业 594,613.00 0.06 L 租赁和商务服务业 103,793.58 0.01 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,434,580.58 0.16 S 综合 - - 合计 25,392,270.02 2.77 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 300059 东方财富 40,000 1,772,000.00 0.19 2 600887 伊利股份 110,000 1,602,700.00 0.18 3 601688 华泰证券 89,000 1,522,790.00 0.17 4 000400 许继电气 87,100 1,260,337.00 0.14 5 600519 贵州茅台 5,000 1,238,200.00 0.14 6 300024 机器人 20,000 1,131,000.00 0.12 7 601328 交通银行 200,000 1,114,000.00 0.12 8 600893 中航动力 28,000 1,105,720.00 0.12 9 002739 万达院线 13,500 1,084,050.00 0.12 10 600000 浦发银行 60,000 1,075,800.00 0.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变 风险说明 (元) 动(元) IC1604 IC1604 1.00 1,207,520.00 87,520.00 - IF1606 IF1606 -17.00 -15,767,160.0 -820,080.00 - 0 IH1606 IH1606 -11.00 -6,948,480.00 -403,620.00 - 公允价值变动总额合计(元) -1,136,180.0 0 股指期货投资本期收益(元) 2,564,371.4 3 股指期货投资本期公允价值变动(元) -662,471.43 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金利用股指期货与股票现货组合之间进行对冲，并通过量化模型，构建市场中性阿 尔法股票组合，同时采用安全有效的风险监控，在降低套利风险的同时，力争为投资者 获取超额稳定的收益。 本基金投资于股指期货，通过对冲功能剥离股票现货部分的系统性风险，符合既定投资 政策及投资目标。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的华泰证券（601688）于2015年4月24日收到中国证监会安徽 证监局“关于对华泰证券股份有限公司合肥长江东大街证券营业部采取出具警示函措施 的决定”。公司于2015年8月26日公告称，因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违 法违规行为，收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，并于2015年9月12日公告 称，公司收到中国证券监督管理委员会关于前述调查的《行政处罚事先告知书》。 对该股票的投资决策程序的说明：公司经纪业务占有率稳居行业第一位，核心竞争力明 显。大资管战略稳步推进，主动资产能力不断增强。公司特色并购业务形成品牌，未来 具备较大空间。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实 际投资组合。 其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,944,817.21 2 应收证券清算款 5,129,242.85 3 应收股利 - 4 应收利息 500,563.08 5 应收申购款 99.85 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,574,722.99 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产净 流通受限 的公允价值(元) 值比例(％) 情况说明 1 002739 万达院线 1,084,050.00 0.12 重大资产重 组 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 923,474,317.44 本报告期基金总申购份额 329,291,474.16 减：本报告期基金总赎回份额 487,764,720.41 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 765,001,071.19 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,003,150.00 本报告期买入/申购总份额 - 本报告期卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,003,150.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 1.31 （%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额承 额总数 占基金总 额总数 基金总份额 诺持有期限 份额比例 比例 基金管理人固有资金 10,003,1 1.31% 10,003,1 1.31% 不少于3年 50.00 50.00 基金管理人高级管理 - - - - - 人员 基金经理等人员 100,228. 0.01% - - - 09 基金管理人股东 - - - - - 其他 9,918.63 0.00% - - - 合计 10,113,2 1.32% 10,003,1 1.31% - 96.72 50.00 注：1.本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金作为发起资金总计1000.10万元认购 了本基金，其中，认购费用为1000元，符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。 发起资金认购的基金份额来自基金合同生效之日起持有不少于3年。 2.本基金基金经理等人员使用自有资金认购本基金的认购费率为1.2%。符合基金合同和 招募说明书等法律文件的约定。 §9影响投资者决策的其他重要信息 海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。 从2003年8月开始，海富通先后募集成立了32只公募基金。截至2016年3月31日，海富通管理的公募基金资产规模超过388亿元人民币。 作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2016年3月31日，海富通为近80家企业超过347亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2016年3月31日，海富通旗下专户理财管理资产规模超过106亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年9 月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。 2004年末开始，海富通为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2016年3月31日，投资咨询及海外业务规模超过96亿元人民币。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。 海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-橄榄枝公益环保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为上海民工小学学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积极推进投资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。 §10备查文件目录 10.1备查文件目录 （一）中国证监会批准设立海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金的文件 （二）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金基金合同 （三）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金招募说明书 （四）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金托管协议 （五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件 （六）报告期内海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 10.2存放地点 上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人办公地址。 10.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 海富通基金管理有限公司 二〇一六年四月二十日