国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金 2019 年第1 季度报告 2019 年3 月31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年四月二十二日 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019 年4 月18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称国泰金鼎价值混合 基金主代码519021 交易代码519021 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2007 年4 月11 日 报告期末基金份额总额1,912,446,930.20 份 投资目标 本基金为价值精选混合型基金，以量化指标分析为基础， 在严密的风险控制前提下，不断谋求超越业绩比较基准 的稳定回报。 投资策略 A、大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、 国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金 环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势， 2 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率， 主动调整股票、债券及现金类资产的配置比例。 B、股票资产投资策略 本基金以量化分析为基础，从上市公司的基本面分析入 手，建立基金的一、二级股票池。根据股票池中个股的 估值水平和α 值，运用组合优化模型，积极创建并持续 优化基金的股票组合，在有效控制组合总体风险的前提 下，谋求超额收益。 C、债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础， 结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分 析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极 的债券投资管理。 业绩比较基准65%上证综合指数收益率＋35%上证国债指数收益率 风险收益特征 本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券投资基 金品种。 基金管理人国泰基金管理有限公司 基金托管人中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年1 月1 日-2019 年3 月31 日) 1.本期已实现收益29,963,550.18 2.本期利润196,392,630.82 3.加权平均基金份额本期利润0.1015 4.期末基金资产净值970,752,936.52 3 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 5.期末基金份额净值0.508 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动 收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月25.12% 1.58% 15.64% 0.93% 9.48% 0.65% 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2007 年4 月11 日至2019 年3 月31 日) 4 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 注：本基金转型日期为2007年4月11日，本基金在6个月建仓结束时，基金的投资组合比例 符合基金合同的有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名职务 任职日期离任日期 证券从业年 限 说明 饶玉涵 本基金 的基金 经理、 国泰区 位优势 混合、 国泰央 企改革 股票、 国泰金 鹏蓝筹 混合的 基金经 理 2018-03-13 - 9 年 硕士研究生。2010 年7 月 加入国泰基金管理有限公 司，历任研究员和基金经 理助理。2015 年9 月起任 国泰区位优势混合型证券 投资基金的基金经理， 2016 年1 月起兼任国泰央 企改革股票型证券投资基 金的基金经理，2016 年 7 月起兼任国泰金鹏蓝筹价 值混合型证券投资基金的 基金经理，2018 年3 月起 兼任国泰金鼎价值精选混 合型证券投资基金的基金 经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理 公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生 损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规 5 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资 组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、 规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行 有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和 利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输 送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年A 股迎来开门红，基本呈现出普涨格局，1 月份市场整体延续了上一季度的思 路，以稳健、防御为主，一方面在外资加持下，消费、金融涨幅领先，另一方面稳增长标 的也表现不错。在1 月底商誉减值风险集中爆发后，创业板否极泰来，在2-3 月份强势上 涨。分行业来看，代表转型升级的TMT、受益于金融改革的非银金融、周期反转的农林牧 渔、代表核心资产的食品饮料等涨幅领先，而相对防御的银行、公用事业、建筑装饰表现 落后。 我们在一季度的操作以结构性调整为主，主要是提高了组合弹性，减持了防御性品种， 增持方向上，一是受益于金融改革的头部券商、小微银行，二是制造升级相关品种，如消 费电子、新能源汽车。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在2019 年第一季度的净值增长率为25.12%，同期业绩比较基准收益率为15.64%。 6 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2018 年是多年未见的熊市，各项利空因素在短期内密集发酵共振，风险溢价处于高位， A 股估值回落到历史底部区域，一方面悲观情绪达到顶部，1 月底中小创集中计提商誉减值 可视为最后的利空出尽；另一方面中美贸易谈判进展较为顺利。更重要的是，国内扶持实 体经济与资本市场的诸多政策利好持续出台，如减税降费、提出金融是国家的核心竞争力， 与此同时金融与经济数据开始有触底迹象。年初至今的普涨有其内在逻辑，近年中国的经 济与政策周期基本是领先于全球，有望在2019 年延续独立走势，在经历2018 年的内忧外 患后，我们更清楚自身的韧性与短板，更需励精图治、改革开放。 但是，我们也要清醒地认识到，经济转型升级不可一蹴而就，创新与改革开放均需时 日才能体现成效，机会是跌出来的，风险是涨出来的。短期市场情绪处于高点，我们认为 普涨不可持续，后续或将更多呈现出结构性机会。在下一阶段，我们会淡化行业配置，更 注重个股选择，重点关注具备深厚护城河、经营务实稳健、有望厚积薄发的企业，特别是 在行业增长前景良好，受益于政策扶持的新兴行业中寻找，主要方向是消费升级与制造升 级。 我们会在注重控制风险的同时保持开放心态，把握投资机会，努力做到自上而下和自 下而上相结合。本基金下一阶段将关注以下几个方面的投资机会：（1）受益于金融供给侧 改革的头部券商、小微银行；（2）符合经济结构转型方向、代表中国新兴制造能力的行业， 如新能源汽车、消费电子等；（3）享受人口红利与消费升级趋势、业绩增长确定性强、估 值合理的行业，如医药生物、保障型保险、低成本航空等。 本基金将一如既往地恪守基金契约，在价值投资理念的指导下，勤勉尽责，保持积极 心态，做好大类资产配置、行业轮动及个股选择，注重组合的流动性，争取在有效控制风 险的情况下为投资者创造最大的价值。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 7 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 序号项目金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资737,487,738.72 75.14 其中：股票737,487,738.72 75.14 2 固定收益投资36,237,658.90 3.69 其中：债券36,237,658.90 3.69 资产支持证券- - 3 贵金属投资- - 4 金融衍生品投资- - 5 买入返售金融资产40,000,260.00 4.08 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计163,732,954.68 16.68 7 其他各项资产4,028,742.98 0.41 8 合计981,487,355.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业9,200,122.40 0.95 B 采矿业 - - C 制造业307,619,966.92 31.69 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业- - E 建筑业20,091,061.81 2.07 F 批发和零售业16,889,568.00 1.74 G 交通运输、仓储和邮政业63,141,750.60 6.50 H 住宿和餐饮业- - I 信息传输、软件和信息技术服务业67,814,789.92 6.99 J 金融业211,423,207.59 21.78 8 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 K 房地产业41,307,271.48 4.26 L 租赁和商务服务业- - M 科学研究和技术服务业- - N 水利、环境和公共设施管理业- - O 居民服务、修理和其他服务业- - P 教育- - Q 卫生和社会工作- - R 文化、体育和娱乐业- - S 综合- - 合计737,487,738.72 75.97 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 300357 我武生物1,716,600 81,847,488.00 8.43 2 601688 华泰证券2,951,586 66,145,042.26 6.81 3 600570 恒生电子559,258 48,968,630.48 5.04 4 600030 中信证券1,860,571 46,104,949.38 4.75 5 601128 常熟银行5,648,102 42,360,765.00 4.36 6 601021 春秋航空1,040,391 42,239,874.60 4.35 7 601318 中国平安482,700 37,216,170.00 3.83 8 002050 三花智控2,244,100 35,165,047.00 3.62 9 002179 中航光电774,200 31,463,488.00 3.24 10 600004 白云机场1,414,200 20,901,876.00 2.15 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值(元) 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券- - 2 央行票据- - 3 金融债券30,006,000.00 3.09 其中：政策性金融债30,006,000.00 3.09 4 企业债券- - 9 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 5 企业短期融资券- - 6 中期票据- - 7 可转债（可交换债） 6,231,658.90 0.64 8 同业存单- - 9 其他- - 10 合计36,237,658.90 3.73 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 190302 19 进出02 300,000 30,006,000.00 3.09 2 113020 桐昆转债42,700 5,243,133.00 0.54 3 128047 光电转债6,890 811,848.70 0.08 4 113021 中信转债1,640 176,677.20 0.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 10 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的 原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结 合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品 种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定 执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“恒生电子”公告其 违规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、 处罚的情况。 杭州恒生电子股份有限公司于2018 年3 月10 日和2018 年7 月21 日分别公告 控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司涉及行政处罚事项进展公告。 2018 年3 月8 日，恒生网络收到北京市西城区人民法院《执行通知书》、《报 告财产令》、《执行裁定书》主要内容分别如下：恒生网络与证监会一案裁决 已经生效，恒生网络未在规定时间内履行义务，证监会向西城法院申请强制执 行，依法冻结被执行人财产。 2018 年7 月19 日，恒生网络收到西城法院出具的《失信决定书》以及《限制 消费令》（两个文件的签署时间为2018 年6 月12 日）。主要内容分别如下： 将杭州恒生网络技术服务有限公司纳入失信被执行人名单。根据规定，恒生网 络及其法定代表人宗梅苓被下达了限制消费令。 本基金管理人此前投资恒生电子股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在 充分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并 11 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 进行了持续的跟踪研究。该情况发生后，本基金管理人就恒生电子处罚事项进 行了及时分析和研究，认为恒生电子在积极配合监管机构处理处罚事项后续事 宜，事件对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价 值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号名称金额(元) 1 存出保证金386,986.99 2 应收证券清算款3,400,926.70 3 应收股利- 4 应收利息90,667.53 5 应收申购款150,161.76 6 其他应收款- 7 待摊费用- 8 其他- 9 合计4,028,742.98 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额1,946,373,923.04 12 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 报告期基金总申购份额17,255,530.48 减：报告期基金总赎回份额51,182,523.32 报告期基金拆分变动份额- 本报告期期末基金份额总额1,912,446,930.20 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未 持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于核准金鼎证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复 2、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金基金合同 3、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18 号8 号楼嘉 昱大厦16 层-19 层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1 号 院1 号楼。 8.3 查阅方式 13 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金2019 年第1 季度报告 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一九年四月二十二日 14