国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 2016 年 6 月 30 日 基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年七月二十日 第 1 页共 16 页  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 15 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金泰平衡混合 基金主代码 519020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 12 月 24 日 报告期末基金份额总额 129,400,419.85 份 投资目标 在有效控制风险的前提下,追求相对稳定的回报。 (一)大类资产配置 本基金的资产配置分为二个层次,首先应用投资时钟,分 析当前所处的经济周期,以确定大类资产的配置比例;其 次是在确定大类资产的配置比例后,应用 Melva 资产评估 投资策略 系统进行日常的动态股票资产配置。 1、投资时钟的运用 本基金运用投资时钟,根据对经济增长和通货膨胀的分 析,判断当前时段在经济周期中所处的具体位置,并以此 2  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 确定所投资的大类资产种类及不同类别资产的投资优先 级别。衰退阶段,经济增长停滞。超额的生产能力和下跌 的大宗商品价格驱使通货膨胀率更低。企业赢利微弱并且 实际的收益率下降,失业率处于高位。随着央行下调短期 利率,试图刺激经济回复到长期增长趋势,收益率曲线急 剧下行。此阶段债券是最佳的资产选择。复苏阶段,宽松 的货币政策发挥效力,经济加速增长到长期增长趋势附 近,因剩余产能充足,通胀水平仍在下降;因边际成本较 低,公司毛利快速增长,盈利增长强劲。此阶段股票是最 佳的资产选择。 过热阶段,经济增长率仍处于长期增长趋势之上,因资源 与产能限制,通胀压力显现;公司收入增长仍然较快,但 通胀与成本压力逐渐拖累其业绩表现。央行加息试图使经 济增长率向长期增长趋势回落。随着收益率曲线上行和平 坦,债券表现不佳。股票投资收益依赖于强劲的利润增长 和价值重估两者的权衡。此阶段大宗商品是最好的资产选 择。滞胀阶段,经济增长率降到长期增长趋势之下,但通 胀却继续上升。生产不景气,产量下滑,企业为了保持盈 利意图提高产品价格,导致工资-价格螺旋上涨。企业的盈 利恶化,股票表现不佳,此阶段现金是最佳的选择。 2、Melva 资产评估系统的运用 本基金运用基金管理人的资产配置评估模型(Melva), 通过宏观经济、企业盈利、流动性、估值和行政干预等相 关因素的分析判断,采用评分方法确定配置比例,以进行 日常的动态股票资产配置。 (二)股票投资策略 本基金个股选择主要是从两个角度考虑,一个角度是选择 盈利能力强、确定性高、估值安全的上市公司;另一个角 度是根据事件驱动策略选择受益于事件因素或市场估值 3  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 未能充分体现事件影响的上市公司。 (三)债券投资策略 本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把 握,基于对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经 济的持续跟踪,灵活运用久期策略、收益率曲线策略、信 用债策略、可转债策略、回购交易套利策略等多种投资策 略,构建债券资产组合,并根据对债券收益率曲线形态、 息差变化的预测,动态的对债券投资组合进行调整。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率+2% 本基金为混合型基金,混合型基金的风险高于债券型基金 风险收益特征 和货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、相对 较高预期收益的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰金泰平衡混合 A 国泰金泰平衡混合 C 下属分级基金的交易代码 519020 519022 报告期末下属分级基金的份 129,400,419.85 份 0份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日) 国泰金泰平衡混合 A 国泰金泰平衡混合 C 1.本期已实现收益 24,521.79 671,249.60 2.本期利润 3,025,529.39 -1,100,531.56 3.加权平均基金份额本期利润 0.0206 -0.0077 4  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 4.期末基金资产净值 150,305,825.00 0.00 5.期末基金份额净值 1.162 0.000 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰金泰平衡混合 A: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 2.29% 0.30% 1.18% 0.01% 1.11% 0.29% 2、国泰金泰平衡混合 C: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -0.38% 0.15% 0.53% 0.01% -0.91% 0.14% 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012 年 12 月 24 日至 2016 年 6 月 30 日) 1.国泰金泰平衡混合 A: 5  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 注:本基金合同生效日为 2012 年 12 月 24 日,在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符 合基金合同约定。 2.国泰金泰平衡混合 C: 注:本基金合同生效日为 2012 年 12 月 24 日,在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符 合基金合同约定。自 2015 年 11 月 17 日起,本基金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代 码。自 2016 年 5 月 12 日起,C 类基金份额为零且停止计算 C 类基金份额净值和基金份额累计净 值。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 硕士。曾任职上海鑫地投资管理有 的基金 限公司、天治基金管理有限公司 经理 等。2010 年 7 月加入国泰基金管 樊利安 2015-06-30 - 10 年 (原国 理有限公司,历任研究员、基金经 泰金泰 理助理。2014 年 10 月起任国泰民 封闭)、 益灵活配置混合型证券投资基金 6  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 国泰民 (LOF)(原国泰淘新灵活配置混 益灵活 合型证券投资基金)和国泰浓益灵 配置混 活配置混合型证券投资基金的基 合 金经理,2015 年 1 月起兼任国泰 (LOF) 结构转型灵活配置混合型证券投 (原国 资基金的基金经理,2015 年 3 月 泰淘新 起兼任国泰国策驱动灵活配置混 灵活配 合型证券投资基金的基金经理, 置)、国 2015 年 5 月起兼任国泰兴益灵活 泰浓益 配置混合型证券投资基金的基金 灵活配 经理,2015 年 6 月起兼任国泰生 置混 益灵活配置混合型证券投资基金、 合、国 国泰睿吉灵活配置混合型证券投 泰结构 资基金和国泰金泰平衡混合型证 转型灵 券投资基金(原金泰证券投资基 活配置 金)的基金经理,2016 年 5 月起 混合、 兼任国泰融丰定增灵活配置混合 国泰国 型证券投资基金的基金经理。2015 策驱动 年 5 月起任研究部副总监,2016 混合、 年 1 月起任研究部副总监(主持工 国泰兴 作)。 益灵活 配置混 合、国 泰生益 灵活配 置混 合、国 泰睿吉 灵活配 置混 合、国 泰融丰 定增灵 活配置 混合的 基金经 理、研 究部副 总监 (主持 工作) 本基金 硕士研究生,CFA。曾任职于申银 程洲 2012-12-24 - 16 年 的基金 万国证券研究所。2004 年 4 月加 7  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 经理 盟国泰基金管理有限公司,历任高 (原国 级策略分析师、基金经理助理; 泰金泰 2008 年 4 月至 2014 年 3 月任国泰 封闭)、 金马稳健回报证券投资基金的基 国泰聚 金经理,2009 年 12 月至 2012 年 信价值 12 月兼任金泰证券投资基金的基 优势、 金经理,2010 年 2 月至 2011 年 12 国泰金 月兼任国泰估值优势可分离交易 牛创新 股票型证券投资基金的基金经理, 混合 2012 年 12 月起兼任国泰金泰平衡 (原国 混合型证券投资基金(原金泰证券 泰金牛 投资基金)的基金经理,2013 年 创新股 12 月起兼任国泰聚信价值优势灵 票)的 活配置混合型证券投资基金的基 基金经 金经理,2015 年 1 月起兼任国泰 理 金牛创新成长混合型证券投资基 金(原国泰金牛创新成长股票型证 券投资基金)的基金经理。2012 年 2 月至 2014 年 3 月任基金管理 部总监助理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金 合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交 易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、 勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持 有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为, 未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基 金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金 管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资 人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相 8  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制, 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反 向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报 告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 和经济运行的特征类似,2016 年上半年 A 股市场也走出了“L”型的走势。在经历了一、二月 的大幅杀跌后,市场三月份小幅反弹,之后大部分时间在 2800-3000 点区间震荡整理。从上半年 来看,上证指数下跌 17.2%,深证综指下跌 14.5%,创业板综指下跌 13.9%。进入二季度后,虽然 指数呈现窄幅波动,但热点板块及个股表现仍然活跃,锂电池及新能源汽车、食品饮料、电子等 行业部分股票不断创出新高。 上半年市场总体来看仍然是下跌行情的延续及整理。供给侧改革带来的供给收缩,短期还不 足以改变供求关系,周期类行业出现的去库存,也并非需求发生逆转。但由于流动性仍然宽松, 市场在局部保持了一定的活跃度,并且维持指数没有进一步下跌。 本基金上半年以绝对收益策略为主,保持了少量仓位参与新股申购,取得了正收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国泰金泰 A 在 2016 年第二季度的净值增长率为 2.29%,同期业绩比较基准收益率为 1.18%。 国泰金泰 C 在 2016 年第二季度(截至 5 月 11 日)的净值增长率为-0.38%,同期业绩比较基 准收益率为 0.53%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从宏观层面来看,2016 年经济下行趋势不变,经济增速维持平稳放缓的态势,通胀处于较低 水平。投资增速继续小幅下滑,进出口与消费均维持疲态,难以找到亮点。 2016 年市场资金面基本平衡,仍然是存量博弈。在经历了 A 股纳入 MSCI 指数失败,英国脱 欧公投等事件后,市场短期利空出尽,存在反弹需求。一方面,英国脱欧使得全球避险情绪增加, 美元面临升值压力,美元加息的预期落空;另一方面,央行较为成功地管理了人民币贬值预期, 没有对市场形成大的干扰。下半年我们继续看好食品饮料、新能源汽车产业链、消费电子等景气 9  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 向上的子行业,同时要关注可能出现的如信用债兑付危机等风险因素。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 38,097,602.52 25.04 其中:股票 38,097,602.52 25.04 2 固定收益投资 98,374,975.30 64.66 其中:债券 98,374,975.30 64.66 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 14,724,489.34 9.68 7 其他各项资产 937,915.48 0.62 8 合计 152,134,982.64 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 10  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 2,124,000.00 1.41 B 采矿业 C 制造业 18,522,702.87 12.32 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,384,076.00 0.92 E 建筑业 8,965,119.63 5.96 F 批发和零售业 2,778,588.00 1.85 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,093,927.30 0.73 J 金融业 3,210,000.00 2.14 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 19,188.72 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 38,097,602.52 25.35 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 002781 奇信股份 204,545 8,867,025.75 5.90 2 300488 恒锋工具 71,341 5,143,686.10 3.42 3 601988 中国银行 1,000,000 3,210,000.00 2.14 4 002236 大华股份 187,850 2,460,835.00 1.64 5 600028 中国石化 450,000 2,124,000.00 1.41 6 600335 国机汽车 162,800 1,824,988.00 1.21 7 600702 沱牌舍得 65,500 1,653,220.00 1.10 8 300146 汤臣倍健 120,000 1,624,800.00 1.08 9 002271 东方雨虹 89,322 1,539,018.06 1.02 10 002179 中航光电 28,700 1,243,284.00 0.83 11  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 19,984,000.00 13.30 其中:政策性金融债 19,984,000.00 13.30 4 企业债券 13,163,000.00 8.76 5 企业短期融资券 60,033,000.00 39.94 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 5,194,975.30 3.46 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 98,374,975.30 65.45 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 16 中海运 1 011699750 300,000 30,027,000.00 19.98 SCP001 16 东航股 2 011699753 300,000 30,006,000.00 19.96 SCP009 3 160304 16 进出 04 200,000 19,984,000.00 13.30 4 124961 14 苏望涛 100,000 10,263,000.00 6.83 5 122949 PR 常投债 72,500 2,900,000.00 1.93 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 12  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原则, 以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的 期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指 期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择, 谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 34,421.64 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 903,493.84 5 应收申购款 - 13  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 937,915.48 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110031 航信转债 639,682.00 0.43 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 002781 奇信股份 8,867,025.75 5.90 网下新股 2 300488 恒锋工具 5,143,686.10 3.42 网下新股 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 国泰金泰平衡混合A 国泰金泰平衡混合C 本报告期期初基金份额总额 160,612,914.87 324,844,600.53 报告期基金总申购份额 434,772.69 - 减:报告期基金总赎回份额 31,647,267.71 324,844,600.53 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 129,400,419.85 0 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 项目 国泰金泰平衡混合A 国泰金泰平衡混合C 14  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 报告期期初管理人持有的本基 25,814,119.00 - 金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 25,814,119.00 - 报告期期末管理人持有的本基 - - 金份额 报告期期末持有的本基金份额 - - 占基金总份额比例(%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 1 赎回 2016-05-19 25,814,119.00 -29,092,512.11 0.00% 合计 25,814,119.00 -29,092,512.11 本基金管理人本报告期交易的为本基金 A 类份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意设立金泰证券投资基金的批复 2、金泰证券投资基金合同 3、金泰证券投资基金托管协议 4、关于核准金泰证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复 5、国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同 6、国泰金泰平衡混合型证券投资基金托管协议 7、国泰金泰平衡混合型证券投资基金招募说明书 8、报告期内披露的各项公告 9、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 8.3查阅方式 15  国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688 客户投诉电话:(021)31089000 公司网址:http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一六年七月二十日 16