国泰金泰:2015年第1季度报告
2015-04-20
国泰金泰灵活配置混合A
国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一五年四月二十日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金泰平衡混合 基金主代码 519020 交易代码 519020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年12月24日 报告期末基金份额总额 4,791,702,622.43份 投资目标 在有效控制风险的前提下,追求相对稳定的回报。 投资策略 (一)大类资产配置 本基金的资产配置分为二个层次,首先应用投资 时钟,分析当前所处的经济周期,以确定大类资 产的配置比例;其次是在确定大类资产的配置比 例后,应用Melva资产评估系统进行日常的动态 股票资产配置。 1、投资时钟的运用 本基金运用投资时钟,根据对经济增长和通货膨 胀的分析,判断当前时段在经济周期中所处的具 体位置,并以此确定所投资的大类资产种类及不 同类别资产的投资优先级别。衰退阶段,经济增 长停滞。超额的生产能力和下跌的大宗商品价格 驱使通货膨胀率更低。企业赢利微弱并且实际的 收益率下降,失业率处于高位。随着央行下调短 期利率,试图刺激经济回复到长期增长趋势,收 益率曲线急剧下行。此阶段债券是最佳的资产选 择。复苏阶段,宽松的货币政策发挥效力,经济 加速增长到长期增长趋势附近,因剩余产能充足, 通胀水平仍在下降;因边际成本较低,公司毛利 快速增长,盈利增长强劲。此阶段股票是最佳的 资产选择。 过热阶段,经济增长率仍处于长期增长趋势之上, 因资源与产能限制,通胀压力显现;公司收入增 长仍然较快,但通胀与成本压力逐渐拖累其业绩 表现。央行加息试图使经济增长率向长期增长趋 势回落。随着收益率曲线上行和平坦,债券表现 不佳。股票投资收益依赖于强劲的利润增长和价 值重估两者的权衡。此阶段大宗商品是最好的资 产选择。滞胀阶段,经济增长率降到长期增长趋 势之下,但通胀却继续上升。生产不景气,产量 下滑,企业为了保持盈利意图提高产品价格,导 致工资-价格螺旋上涨。企业的盈利恶化,股票表 现不佳,此阶段现金是最佳的选择。 2、Melva资产评估系统的运用 本基金运用基金管理人的资产配置评估模型 (Melva),通过宏观经济、企业盈利、流动性、 估值和行政干预等相关因素的分析判断,采用评 分方法确定配置比例,以进行日常的动态股票资 产配置。 (二)股票投资策略 本基金个股选择主要是从两个角度考虑,一个角 度是选择盈利能力强、确定性高、估值安全的上 市公司;另一个角度是根据事件驱动策略选择受 益于事件因素或市场估值未能充分体现事件影响 的上市公司。 (三)债券投资策略 本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环 境的把握,基于对财政政策、货币政策的深入分 析以及对宏观经济的持续跟踪,灵活运用久期策 略、收益率曲线策略、信用债策略、可转债策略、 回购交易套利策略等多种投资策略,构建债券资 产组合,并根据对债券收益率曲线形态、息差变 化的预测,动态的对债券投资组合进行调整。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率+2% 风险收益特征 本基金为混合型基金,混合型基金的风险高于债 券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属 于较高风险、相对较高预期收益的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年1月1日-2015年3月31日) 1.本期已实现收益 4,171,301.53 2.本期利润 8,160,651.96 3.加权平均基金份额本期利润 0.0274 4.期末基金资产净值 5,121,561,168.69 5.期末基金份额净值 1.069 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公 允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本 期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 2.69% 0.16% 1.46% 0.02% 1.23% 0.14% 月 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012年12月24日至2015年3月31日) 注:本基金合同于2012年12月24日生效。本基金在六个月建仓期结束时,各项 资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士研究生,CFA。曾 金的 任职于申银万国证券研 基金 究所。2004年4月加盟 经理 国泰基金管理有限公司, (原 历任高级策略分析师、 程洲 国泰 2012-12-24 - 15年 基金经理助理; 金泰 2008年4月至2014年 封闭 3月任国泰金马稳健回 的基 报证券投资基金的基金 金经 经理,2009年12月至 理)、 2012年12月兼任金泰 国泰 证券投资基金的基金经 聚信 理,2010年2月至 价值 2011年12月兼任国泰 优势 估值优势可分离交易股 的基 票型证券投资基金的基 金经 金经理,2012年12月 理、 起兼任国泰金泰平衡混 国泰 合型证券投资基金(原 金牛 金泰证券投资基金)的 创新 基金经理,2013年 股票 12月起兼任国泰聚信价 的基 值优势灵活配置混合型 金经 证券投资基金的基金经 理 理,2015年1月起兼任 国泰金牛创新成长股票 型证券投资基金的基金 经理。2012年2月至 2014年3月任基金管理 部总监助理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任 职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年一季度A股市场继续大幅上涨,尤其是创业板指数在经历了去年四季度的调整之后重拾升势,单季度指数涨幅高达58.67%,创下指数成立以来最大的单季度涨幅,且不断刷新历史新高。相比之下,沪深300指数就温和了许多,单季度涨幅只有14.64%,代表大盘蓝筹股的中证100指数的涨幅更是不到10%。成长风格在经历了一个季度的挫折之后再度大幅领先,强势风范依旧。 本基金在一月份提升了股票仓位,增加了金融、交运、医药、石化等行业的配置,获取了一定的收益,但没有配置创业板错过了成长股的机会。在3月份针对申购新股策略存在低风险与较高收益的投资机会、且预期收益率能够高于业绩基准要求的情况,本基金积极把握新股申购的投资机会,以获取绝对收益,并完成业绩基准要求。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2015年第一季度的净值增长率为2.69%,同期业绩比较基准收益率为1.46%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年二季度,市场已经进入了新增资金与赚钱效应的正反馈循环,短期无忧,但中期能否延续这种循环则需要关注两个因素的变化,第一个是监管层的态度,尤其是现在入市资金中杠杆比例较高,监管层的态度会直接影响信心,第二个是宏观经济能否在二季度企稳回升,3月份的经济数据显示经济尚没有企稳的迹象,随着基建投资的加码以及对房地产行业的刺激政策的出台,经济能否扭转下滑势头是需要进一步的观察。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 39,606,026.00 0.77 其中:股票 39,606,026.00 0.77 2 固定收益投资 184,584,291.00 3.57 其中:债券 184,584,291.00 3.57 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 376,800,820.40 7.28 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 77,384,981.40 1.50 7 其他资产 4,495,344,819.07 86.89 8 合计 5,173,720,937.87 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 6,410,000.00 0.13 C 制造业 14,858,920.00 0.29 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 6,613,015.00 0.13 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 5,872,000.00 0.11 K 房地产业 4,066,860.00 0.08 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 1,785,231.00 0.03 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 39,606,026.00 0.77 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 600018 上港集团 855,500 6,613,015.00 0.13 2 600028 中国石化 1,000,000 6,410,000.00 0.13 3 600887 伊利股份 200,000 6,170,000.00 0.12 4 601288 农业银行 1,600,000 5,872,000.00 0.11 5 000858 五 粮 液 193,000 4,473,740.00 0.09 6 000046 泛海控股 294,700 4,066,860.00 0.08 7 000999 华润三九 123,000 3,286,560.00 0.06 8 002059 云南旅游 90,300 1,785,231.00 0.03 9 601700 风范股份 33,500 928,620.00 0.02 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 83,185,400.00 1.62 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,244,000.00 0.20 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 30,838,891.00 0.60 5 企业短期融资券 60,316,000.00 1.18 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 184,584,291.00 3.60 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 019321 13国债 600,000 60,180,000.00 1.18 21 2 124961 14苏望涛 200,000 20,234,000.00 0.40 3 019414 14国债 200,000 20,000,000.00 0.39 14 4 018001 国开1301 100,000 10,244,000.00 0.20 5 04146404 14兵团建 100,000 10,080,000.00 0.20 3 工CP001 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体(除“风范股份”出现违 规情况外),没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、 处罚的情况。 2014年5月28日常熟风范电力设备股份有限公司收到前任董事范立义、赵煜 敏转交的中国证券监督管理委员会作出的行政处罚决定书。该行政处罚决定书 对于范立义、赵煜敏担任公司董事的2013年1月期间进行内幕交易作出了行政 处罚。 根据上海证监局对上海家化上述信息披露违法违规案的调查、审理结果,上海 证监局依法拟对公司及相关人员作出行政处罚。 该情况发生后,本基金管理人就风范股份受处罚事件进行了及时分析和研究, 认为该事件不影响公司的正常经营,对于公司价值影响较小。本基金管理人将 继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 144,287.59 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,320,691.88 5 应收申购款 4,490,879,839.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,495,344,819.07 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 261,886,692.94 报告期基金总申购份额 4,569,263,560.90 减:报告期基金总赎回份额 39,447,631.41 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 4,791,702,622.43 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 25,814,119.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 25,814,119.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 0.54 例(%) 注:本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意设立金泰证券投资基金的批复 2、金泰证券投资基金合同 3、金泰证券投资基金托管协议 4、关于核准金泰证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复 5、国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同 6、国泰金泰平衡混合型证券投资基金托管协议 7、国泰金泰平衡混合型证券投资基金招募说明书 8、报告期内披露的各项公告 9、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688 客户投诉电话:(021)31089000 公司网址:http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一五年四月二十日