国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金泰平衡混合 基金主代码 519020 交易代码 519020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年12月24日 报告期末基金份额总额 261,886,692.94份 投资目标 在有效控制风险的前提下，追求相对稳定的回报。 投资策略 （一）大类资产配置 本基金的资产配置分为二个层次，首先应用投资时 钟，分析当前所处的经济周期，以确定大类资产的 配置比例；其次是在确定大类资产的配置比例后， 应用Melva资产评估系统进行日常的动态股票资 产配置。 1、投资时钟的运用 本基金运用投资时钟，根据对经济增长和通货膨胀 的分析，判断当前时段在经济周期中所处的具体位 置，并以此确定所投资的大类资产种类及不同类别 资产的投资优先级别。衰退阶段，经济增长停滞。 超额的生产能力和下跌的大宗商品价格驱使通货 膨胀率更低。企业赢利微弱并且实际的收益率下 降，失业率处于高位。随着央行下调短期利率，试 图刺激经济回复到长期增长趋势，收益率曲线急剧 下行。此阶段债券是最佳的资产选择。复苏阶段， 宽松的货币政策发挥效力，经济加速增长到长期增 长趋势附近，因剩余产能充足，通胀水平仍在下降； 因边际成本较低，公司毛利快速增长，盈利增长强 劲。此阶段股票是最佳的资产选择。 过热阶段，经济增长率仍处于长期增长趋势之上， 因资源与产能限制，通胀压力显现；公司收入增长 仍然较快，但通胀与成本压力逐渐拖累其业绩表 现。央行加息试图使经济增长率向长期增长趋势回 落。随着收益率曲线上行和平坦，债券表现不佳。 股票投资收益依赖于强劲的利润增长和价值重估 两者的权衡。此阶段大宗商品是最好的资产选择。 滞胀阶段，经济增长率降到长期增长趋势之下，但 通胀却继续上升。生产不景气，产量下滑，企业为 了保持盈利意图提高产品价格，导致工资-价格螺 旋上涨。企业的盈利恶化，股票表现不佳，此阶段 现金是最佳的选择。 2、Melva资产评估系统的运用 本基金运用基金管理人的资产配置评估模型 （Melva），通过宏观经济、企业盈利、流动性、 估值和行政干预等相关因素的分析判断，采用评分 方法确定配置比例，以进行日常的动态股票资产配 置。 （二）股票投资策略 本基金个股选择主要是从两个角度考虑，一个角度 是选择盈利能力强、确定性高、估值安全的上市公 司；另一个角度是根据事件驱动策略选择受益于事 件因素或市场估值未能充分体现事件影响的上市 公司。 （三）债券投资策略 本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环 境的把握，基于对财政政策、货币政策的深入分析 以及对宏观经济的持续跟踪，灵活运用久期策略、 收益率曲线策略、信用债策略、可转债策略、回购 交易套利策略等多种投资策略，构建债券资产组 合，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预 测，动态的对债券投资组合进行调整。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率+2% 风险收益特征 本基金为混合型基金，混合型基金的风险高于债券 型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于较 高风险、相对较高预期收益的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 10,308,536.07 2.本期利润 10,611,788.25 3.加权平均基金份额本期利润 0.0375 4.期末基金资产净值 272,739,890.62 5.期末基金份额净值 1.041 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 3.79% 0.26% 1.55% 0.02% 2.24% 0.24% 月 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2012年12月24日至2014年12月31日） 注：本基金合同于2012年12月24日生效。本基金在六个月建仓期结束时，各项资 产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士研究生，CFA。曾任 金的 职于申银万国证券研究 基金 所。2004年4月加盟国 经理 泰基金管理有限公司， （原 历任高级策略分析师、 国泰 基金经理助理；2008年 金泰 4月至2014年3月任国 程洲 封闭 2012-12-24 - 14年 泰金马稳健回报证券投 的基 资基金的基金经理。 金经 2009年12月至2012年 理）、 12月23日兼任金泰证 国泰 券投资基金的基金经 聚信 理，2010年2月至2011 价值 年12月兼任国泰估值优 优势 势可分离交易股票型证 的基 券投资基金的基金经 金经 理，2012年12月起兼任 理 国泰金泰平衡混合型证 券投资基金的基金经 理，2013年12月起兼任 国泰聚信价值优势灵活 配置混合型证券投资基 金的基金经理。2012年 2月至2014年3月任基 金管理部总监助理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任 职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2014年四季度A股市场大幅上涨，上证综指的季度涨幅高达36.8%，指数时隔多年终于回到了3000点大关之上，并近乎以全年的最高点收盘，而代表了成长风格的中小板指数和创业板指数却是分别下跌了2.6%和4.5%。成长风格在经历了近两年的相对优势之后第一次出现了大幅落后，快被市场遗忘的均值回归似乎开始发挥了作用。 四季度前半期本基金在股票资产上采取了较为保守的操作策略，但在央行降息之后开始积极地操作，大幅提升了股票仓位，并且以金融和地产作为主要配置品种，获取了一定的收益。在临近年末，为了防止年底的资金压力和市场可能的回落，本基金大幅降低了股票仓位，保证新一年平稳开局。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2014年第四季度的净值增长率为3.79%，同期业绩比较基准收益率为1.55%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年一季度，宏观经济在前期不断的微刺激政策和宽松货币环境的累计效应下可能会出现企稳，大宗商品价格的持续下跌使得通胀压力很小，货币宽松的力度有望维持甚至加码，因此对A股市场不宜悲观。在投资策略上坚持绝对收益思维，在投资方向上选择具备估值修复空间的金融股和部分行业龙头。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 1,546,344.00 0.55 其中：股票 1,546,344.00 0.55 2 固定收益投资 192,727,900.00 68.44 其中：债券 192,727,900.00 68.44 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 52,000,000.00 18.47 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 20,749,190.27 7.37 7 其他资产 14,570,124.57 5.17 8 合计 281,593,558.84 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,510,784.00 0.55 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 35,560.00 0.01 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,546,344.00 0.57 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 000651 格力电器 40,700 1,510,784.00 0.55 2 002736 国信证券 3,500 35,560.00 0.01 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,015,000.00 3.67 其中：政策性金融债 10,015,000.00 3.67 4 企业债券 70,426,000.00 25.82 5 企业短期融资券 100,213,000.00 36.74 6 中期票据 - - 7 可转债 12,073,900.00 4.43 8 其他 - - 9 合计 192,727,900.00 70.66 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 124961 14苏望涛 200,000 20,000,000.00 7.33 2 1380198 13镜湖建 200,000 19,998,000.00 7.33 投债 3 1280089 12联泰债 100,000 10,387,000.00 3.81 4 04146002 14川铁投 100,000 10,112,000.00 3.71 2 CP001 5 1380119 13平潭国 100,000 10,103,000.00 3.70 投债 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 185,827.23 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,383,315.16 5 应收申购款 10,000,982.18 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,570,124.57 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 110011 歌华转债 3,980,100.00 1.46 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 314,242,366.25 报告期基金总申购份额 15,034,280.16 减：报告期基金总赎回份额 67,389,953.47 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 261,886,692.94 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 25,814,119.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 25,814,119.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 9.86 例（%） 注：本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意设立金泰证券投资基金的批复 2、金泰证券投资基金合同 3、金泰证券投资基金托管协议 4、关于核准金泰证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复 5、国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同 6、国泰金泰平衡混合型证券投资基金托管协议 7、国泰金泰平衡混合型证券投资基金招募说明书 8、报告期内披露的各项公告 9、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日