汇添富均衡增长股票型证券投资基金2007年第2 季度报告 基金管理人：汇添富基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 签发日期 ：2007年7月20日 一、 重要提示 汇添富均衡增长股票型证券投资基金管理人--汇添富基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期间：2007年4月1日至2007年6月30日。本报告财务资料未经审计。 二、 基金产品概况 基金简称：添富均衡 基金代码：519018 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2006年8月7日 报告期末基金份额总额：2,331,976,426.79份 基金投资目标：本基金应用"由上而下"和"自下而上"相结合的投资策略，通过行业的相对均衡配置和投资布局于具有持续增长潜质的企业，在有效控制风险的前提下，分享中国经济的持续增长，以持续稳定地获取较高的投资回报。 基金投资策略：本基金采用"由上而下"和"自下而上"相结合的投资方法，适度动态调整资产配置，行业保持相对均衡配置，同时通过三级过滤模型（Tri-Filtering Model）来构建核心股票池，深入剖析核心股票池企业的增长逻辑和增长战略，以达到审慎精选，并对投资组合进行积极而有效的风险管理（详见本基金的基金合同和招募说明书）。 基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。 风险收益特征：本基金是主动型的股票基金，属于证券投资基金中风险偏上的品种。 基金管理人：汇添富基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计） （一）主要财务指标 单位：人民币元 1 基金本期净收益 1,989,575,475.29 2 基金份额本期净收益 0.6986 3 期末基金资产净值 5,201,437,260.75 4 期末基金份额净值 2.2305 上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表： 阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准标准差（4） (1)－(3) (2)－(4) 本报告期 33.41% 2.15% 27.87% 2.02% 5.54% 0.13% 2、本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图： 附注：根据本基金合同所规定的资产投资配置，股票资产60%-95%，债券资产0%-35%，权证类资产0-3%，现金类资产最低为5%。2007年6月30日实际履行情况为，股票资产占基金资产净值为90.04％，债券资产占基金资产净值为3.94%，现金类资产占基金资产净值为9.99％。 四、 管理人报告 （一）基金经理简介 张晖先生，副总经理兼投资总监，上海财经大学数量经济学硕士，十二年证券从业经验，曾先后任申银万国研究所高级行业研究员，富国基金管理公司研究主管、汉盛基金基金经理和天益价值基金基金经理，2005年4月加入汇添富基金管理有限公司。 庞飒先生，浙江大学生命科学院理学硕士，七年证券从业经验，曾任申银万国证券研究所行业分析师；此后加入富国基金管理有限公司，任行业分析师及投资策略小组成员。2005年4月加入汇添富基金管理有限公司。 （二）基金运作合规性说明 本基金管理人在本报告期内，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同、基金招募说明书的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生违法违规以及损害基金份额持有人利益的行为。 （三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释 2007年二季度市场波动幅度明显加大，出现了前后反差很大的局面：4月份继续维持一季度的格局，小盘股和绩差股的表现相对比较出色；5月底之后，A股市场出现了大幅度调整局面，绩差股和小盘股的股价整体出现大幅度回调格局，而大盘蓝筹股和中盘绩优股的表现非常坚挺。我们认为，二季度的市场表现说明以资金推动的投机性行情基本告一段落，高换手率只能带来高交易成本，最终伤害市场的长期表现。 与此同时，宏观经济的基本面表现继续超过市场预期。尽管投资者预测政府将出台更加严厉的调控政策，但是上市公司的业绩增速继续在高位运行，大量上市公司中期报告预增。 在市场非理性投资行为一度占据主导的时候，尽管短期承受了很大压力，我们也坚持自己的一贯长期价值投资理念。我们保持了较高的仓位，通过积极的行业配置和个股选择来获取超额收益，在二季度显示出了比较好的效果。在行业配置上，我们延续了一贯对消费和服务的投资，坚定投资于一批能够受益于中国经济内生性增长的企业。我们认为龙头上市公司的素质是最优秀的，而且盈利能力能够持续稳定的增长。同时，我们也根据宏观与企业实际情况，动态调整了部分行业配置。在个股选择方面，我们严格挑选战略清晰、管理规范、财务透明等具有持续竞争优势的企业，取得了不错的收益。报告期内，本基金净值持续增长。 展望未来，我们认为，支持股票市场中长期上行的因素没有改变；但是部分股票的股价已经充分反映其成长性和估值，在下一步宏观调控的预期下，市场的不确定性增加，股价会出现结构性变化，2007年上半年资金推动的普涨行情已经告一段落。 下一阶段，我们将继续秉承"以基本面分析为立足点，挑选高质量的证券做中长期投资布局"的投资理念，坚持"行业相对均衡、个股适度集中、适时动态调整"的配置思路，继续寻找质地优良、业绩持续增长、估值偏低的公司进行重点投资。 作为添富均衡基金的管理人，我们深信：持续和一致的长期价值投资理念和高效实用的投资风格将给基金持有人带来持续稳定的投资回报。 五、 投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 项目名称 项目市值(人民币元) 占基金资产总值比例 股 票 4,683,201,015.57 89.55% 债 券 204,872,820.00 3.92% 权 证 -- -- 银行存款及清算备付金合计 322,888,093.84 6.17% 其他资产 18,964,888.05 0.36% 资产总值 5,229,926,817.46 100.00% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 分 类 股票市值 占基金资产净值比 A 农、林、牧、渔业 144,092,076.00 2.77% B 采掘业 275,407,933.91 5.29% C 制造业 2,062,937,267.15 39.66% C0 食品、饮料 780,925,022.88 15.01% C1 纺织、服装、皮毛 -- -- C2 木材、家具 -- -- C3 造纸、印刷 -- -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 632,400,109.72 12.16% C5 电子 20,516,606.07 0.39% C6 金属、非金属 91,011,136.50 1.75% C7 机械、设备、仪表 380,759,140.78 7.32% C8 医药、生物制品 157,325,251.20 3.02% C99 其他制造业 -- -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- -- E 建筑业 -- -- F 交通运输、仓储业 50,776,302.52 0.98% G 信息技术业 172,295,333.81 3.31% H 批发和零售贸易 464,870,202.88 8.94% I 金融、保险业 913,097,235.43 17.55% J 房地产业 558,585,545.87 10.74% K 社会服务业 -- -- L 传播与文化产业 -- -- M 综合类 41,139,118.00 0.79% 合计 4,683,201,015.57 90.04% （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 票名称 数量(股) 期末市值(人民币元) 市值占基金资产净值比 1 600519 贵州茅台 3,989,300 477,439,424.00 9.18% 2 600036 招商银行 14,800,000 363,784,000.00 6.99% 3 002024 苏宁电器 7,532,000 353,702,720.00 6.80% 4 600143 金发科技 5,921,709 228,222,664.86 4.39% 5 000869 张 裕Ａ 3,523,466 216,622,689.68 4.16% 6 600048 保利地产 4,579,929 210,356,138.97 4.04% 7 601318 中国平安 2,301,053 164,548,300.03 3.16% 8 002007 华兰生物 3,781,857 157,325,251.20 3.02% 9 600066 宇通客车 5,643,526 153,729,648.24 2.96% 10 600030 中信证券 2,802,566 148,451,921.02 2.85% （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 市值(人民币元) 市值占基金资产净值比例 金融债 204,872,820.00 3.94% 合计 204,872,820.00 3.94% （五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 市值(人民币元) 市值占净值比例 1 06农发14 99,958,700.00 1.92% 2 07农发02 45,011,710.00 0.87% 3 06农发08 30,012,300.00 0.58% 4 05国开09 29,890,110.00 0.57% （六）投资组合报告附注 1． 本基金于本报告期投资的前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚。 2．本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3．基金其他资产的构成 其他资产 金额（人民币元） 交易保证金 2,535,484.68 应收股利 162,000.00 应收利息 3,455,390.05 应收申购款 7,279,409.85 应收证券清算款 5,532,603.47 其它应收款 -- 买入返售 -- 待摊费用 -- 合计 18,964,888.05 4．报告期内本基金未主动投资权证 5．报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。 6．报告期内本基金未投资资产支持证券。 7．报告期内本基金未投资非公开发行证券。 六、本基金份额变动情况 期初基金份额（份） 期间总申购份额（份） 期间总赎回份额（份） 期末基金份额（份） 3,841,821,242.95 323,823,378.53 1,833,668,194.69 2,331,976,426.79 七、 备查文件目录及查阅方式 （一） 本基金备查文件目录 1、 中国证监会批准设立汇添富均衡增长股票型证券投资基金的文件 2、 《汇添富均衡增长股票型证券投资基金基金合同》 3、 《汇添富均衡增长股票型证券投资基金更新招募说明书》 4、 《汇添富均衡增长股票型证券投资基金托管协议》 5、 报告期内汇添富均衡增长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 （二） 存放地点 上海市富城路99号震旦国际大楼21楼 汇添富基金管理有限公司 （三） 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，也可登陆基金管理人网站www.99fund.com查阅。 客户服务中心电话：400-888-9918 汇添富基金管理有限公司 2007年7月20日