海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:海富通基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一七年四月二十四日 第 1 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 21 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 海富通股票混合 基金主代码 519005 交易代码 519005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005 年 7 月 29 日 报告期末基金份额总额 1,659,097,795.74 份 精选景气行业和积极主动精选股票投资相结合,分享 投资目标 中国经济高速成长的成果,谋求基金资产的长期最大 化增值。 本基金采用双层次的投资策略:第一层次主要通过对 股票市场的系统性风险进行分析,确定股票和现金资 投资策略 产的配置比例;第二层次主要是通过对行业景气循环 和个股的研究,精选适合本投资组合风险收益特征的 股票。 业绩比较基准 80%MSCI China A+20%上证国债 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高 风险收益特征 于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金, 属于中高风险水平的投资品种。 第 2 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 基金管理人 海富通基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -30,354,056.23 2.本期利润 46,457,172.83 3.加权平均基金份额本期利润 0.0278 4.期末基金资产净值 997,166,887.26 5.期末基金份额净值 0.601 注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较基 净值增 阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① ② 率③ 准差④ 过去三个月 4.89% 0.87% 2.74% 0.44% 2.15% 0.43% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 海富通股票混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2005 年 7 月 29 日至 2017 年 3 月 31 日) 第 3 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。本基金自2007年8 月22日至2007年11月23日为持续营销后建仓期。建仓期满至今本基金的各项投资比例已 达到基金合同有关投资范围的规定,即股票资产70%-95%,一年期以内的国家债券和 现金的比例不低于5%。同时满足第14章(七)有关投资组合限制的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士。持有基金从业人 金的 员资格证书。历任大公 基金 国际资信评估公司信用 经理; 分析部分析师,深圳九 海富 富投资顾问有限公司项 通中 目部员工,大连獐子岛 黄峰 小盘 2014-12-17 - 7年 渔业集团股份有限公司 混合 证券部负责人、证券事 基金 务代表,华创证券有限 经理; 责任公司研究所高级研 海富 究员,2011 年 5 月加入 通内 海富通基金管理有限公 需热 司,历任股票分析师、 第 4 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 点混 基金经理助理。2014 年 合基 12 月起担任海富通股票 金经 混合、海富通中小盘混 理;海 合、海富通内需热点混 富通 合和海富通领先成长混 领先 合的基金经理。 成长 混合 基金 经理 硕士,持有基金从业人 员资格证书。历任长江 证券研究所分析师,泰 达宏利基金管理有限公 司研究员、基金经理。 本基 2014 年 11 月至 2016 年 吕越 金的 2016-11-25 - 6年 7 月任泰达宏利周期混 超 基金 合基金经理,2015 年 6 经理 月至 2016 年 7 月兼任泰 达宏利创益混合基金经 理。2016 年 11 月起任海 富通股票混合基金经 理。 注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出 决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准为:自参加证券行业的相关工作开始计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有 关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产, 没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》的具体要求,持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流 程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,涵盖了 授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同 时,公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立,确保其在获得投 资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 第 5 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 公司建立了严格的投资交易行为监控制度,公司投资交易行为监控体系由交易室、 投资部、监察稽核部和风险管理部组成,各部门各司其职,对投资交易行为进行事前、 事中和事后的全程监控,保证公平交易制度的执行和实现。 报告期内,公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分 投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集了连续四个季度期间内、不 同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)同向交易的样本,对其进行了 95%置信区间, 假设溢价率为 0 的 T 分布检验,检验结果表明,在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期 内,不管是买入或是卖出,公司各组合间买卖价差不显著,表明报告期内公司对旗下各 基金进行了公平对待,不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2017 首季整体呈现震荡上行的态势,截至 2017 年 3 月 31 日,上证综指涨 3.83% 收于 3222.51 点,深圳成指涨 2.47%报 10428.72 点,中小板涨 4.22%,而创业板下跌 2.79%。 具体来看,1 月市场整体呈现先抑后扬的走势,盘中振幅较大。随着四季度数据以 及上市公司盈利预告等都显示着宏观经济有企稳的迹象,上市公司的盈利水平也处于改 善当中,一些周期性行业表现尤为明显,投资者风险偏好也随之提升,1 月下旬因此开 启了一波“春节红包”行情。但受特朗普政策的不确定性及资金面阶段性紧张的局面等利 空因素的影响,加大了市场的波动,使得市场向上动能不足。加之整个市场利率中枢的 抬升,中小板和创业板的估值持续受到挤压,1 月份四大指数中仅上证综指录得涨幅, 深证成指、中小板指和创业板指均以阴线报收。2 月市场持续上攻,四大指数均录得涨 幅,大小盘表现相比之前有显著的变化,中小板指和创业板指数表现较好。主要源于两 会召开前的政策期待以及对经济超预期复苏的预期,其中以家电和食品饮料为代表的大 消费行业以及与基建相关的周期性行业表现较好。尽管 2 月录得涨幅,但行业分化严重, 中信一级行业涨幅靠前的有建材、家电、轻工制造、建筑、交通运输等,表现比较差的 是石油石化、非银行金融、国防军工、银行、房地产等。概念方面,次新股表现亮眼, 新疆基建板块和快递板块表现强势,无人机、安防监控、土地流转、通用航空等主题表 现较差。进入 3 月以来,市场总体呈现震荡走势。周期股出现了较为显著的调整态势, 这背后的原因可能在于各方观点对于经济复苏力度和持续时间的看法不同。“两会”期间 股市板块轮动较快,但指数表现较为平淡。3 月中旬,美联储如期加息,进一步制约了 指数的上行。此外,受到节前资金面紧张、外围市场等一系列因素的影响,3 月末出现 了小幅回调。最终,上证综指、深证成指、中小板指和创业板指的月涨跌幅分别为-0.59%、 0.36%、1.81%和-1.03%。 板块方面,在 29 个中信一级行业分类中,19 个行业录得涨幅,其中家电(13.35%)、 食品饮料(9.05%)、煤炭(7.26%)、电子元器件(6.12%)和建筑(6.04%)涨幅居前; 第 6 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 计算机(-5.61%)、纺织服装(-4.28%)、农林牧渔(-4.25%)、传媒(-4.05%)跌幅逾 4%。 一季度初,本基金采取了中性仓位、均衡配置的策略,在 2 月中下旬开始,通过研 究我们判断新能源汽车行业即将景气度向上的拐点,因此较大仓位配置了新能源汽车版 块,同时自下而上选择一些优质成长股集中持有。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期本基金净值增长率为 4.89%,同期业绩比较基准收益率为 2.74%,基金净值 跑赢业绩比较基准 2.15 个百分点。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 目前市场对于宏观经济分歧较大,本轮经济反弹属于短期的库存周期还是较长的设 备或者产能周期市场一直未能达成共识。同时,市场对于三四线的地产销售火热能否能 持续也存在很大的疑问。我们倾向于认为是否属于较长的设备和产能周期还无法确定, 主要原因在于本轮工业企业利润反弹是在供给侧改革即去产能的背景下进行的,大部分 周期性行业如工程机械等目前也没有扩充产能的行动和意愿。不过,我们认为本轮地产 周期可能会超出市场预期,即房地产投资下滑的幅度和速度会好于市场预期,带动很多 相关产业链的景气度好于市场预期。整体经济增长 2017 年全年压力不大,由于房地产 投资的惯性以及制造业和出口回暖一二季度经济增速甚至有上冲的动力。下半年可能会 有下行的压力,但全年不需过度担忧。2017 年流动性总体偏紧是目前市场的共识,主 要压力来自于国内房地产市场火热,房价压力较大。同时,美联储加息节奏较快,中美 利差收窄引发人民币贬值的持续担忧,也制约了国内货币政策空间。因此,预计全年整 体货币政策会偏紧,央行会通过调控银行间利率来引导市场预期,基准利率上调概率较 小。 证券市场表现方面, A 股市场先抑后扬,整体小幅波动。2017 年一季度,一月份 周期品表现较好,随着市场对复苏的持续性担忧加剧以及 PPI 进入冲高回落的阶段,周 期板块表现开始偏弱。二三月份,消费品表现强势,主要是由于周期和成长的不确定性 较大,市场给相对确定的消费股较高的溢价。2017 年二季度,我们认为市场注重估值 和业绩的风格会持续,并且这可能是贯穿全年的重要思路。我们认为后续市场会表现的 相对比较均衡,行业轮动也会较快。周期、消费、成长板块之间的表现差异可能不会特 别明显,市场会自下而上选择具有竞争优势的细分行业龙头。我们依然看好低估值高分 红的价值股以及白马成长股龙头,也看好景气度提升的细分行业。 2012 年开始,智能手机大发展的浪潮重新定义了手机的内涵,并引发了电子元器件、 软件、传媒和互联网等行业产业和资本市场持续数年的繁荣,在当前时点,以特斯拉 Model3 为代表的一批新车型将引发一场“重新定义汽车”的革命,汽车的新能源化、智 能化和互联网化将是不可阻挡的产业趋势,围绕上述产业趋势的投资机会也将成为未来 第 7 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 几年资本市场投资的一条主线。与此同时,雄安新区的设立提升了市场对于改革的预期 和市场整体的风险偏好,本基金将持续关注上述相关行业以及国企改革、一带一路等主 题的投资机会,自下而上选择优质成长股。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期无需要说明的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 941,225,636.68 93.53 其中:股票 941,225,636.68 93.53 2 固定收益投资 4,260,000.00 0.42 其中:债券 4,260,000.00 0.42 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 56,962,825.58 5.66 7 其他资产 3,935,837.51 0.39 8 合计 1,006,384,299.77 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产 代码 行业类别 公允价值(元) 净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 23,621,482.83 2.37 B 采矿业 - - C 制造业 828,241,674.41 83.06 第 8 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 61,272,399.05 6.14 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 19,491,141.36 1.95 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 1,205,600.00 0.12 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 7,393,339.03 0.74 S 综合 - - 合计 941,225,636.68 94.39 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 002460 赣锋锂业 2,156,514 89,128,723.62 8.94 2 002043 兔 宝 宝 6,110,787 85,551,018.00 8.58 3 300450 先导智能 1,960,170 83,797,267.50 8.40 4 600110 诺德股份 5,808,637 78,242,340.39 7.85 5 002466 天齐锂业 1,375,374 59,416,156.80 5.96 6 600703 三安光电 3,065,805 49,022,221.95 4.92 第 9 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 7 000928 中钢国际 1,617,172 37,194,956.00 3.73 8 603799 华友钴业 690,075 35,745,885.00 3.58 9 002636 金安国纪 1,788,915 35,688,854.25 3.58 10 000711 京蓝科技 767,679 23,621,482.83 2.37 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 4,260,000.00 0.43 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,260,000.00 0.43 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比 例(%) 1 113011 光大转债 42,600 4,260,000.00 0.43 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 第 10 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的中钢国际(000928)于2017年3月8日公告称,公司下属全 资子公司中钢设备有限公司霍邱铁矿深加工项目收入确认存在跨期情况,违反《企业会 计准则-基本准则》和《上市公司信息披露管理办法》的相关规定,被吉林证监局予以 责令改正。 对该证券的投资决策程序的说明:公司是冶金工程领域最早走出去的中国企业,已在国 际冶金工程领域形成重要影响力和竞争力,在全球 16 个国家和地区设有分支机构,其 中俄罗斯、哈萨克斯坦、伊朗、马来西亚、印尼、巴基斯坦等均为“一带一路”重点市场。 我们看好公司凭借强大的海外营销网络及项目承揽实施能力,受益于“一带一路”战略下 国际产能合作大格局。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程,该证券被纳入本基 金的实际投资组合。 其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 第 11 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 565,429.49 2 应收证券清算款 3,222,026.71 3 应收股利 - 4 应收利息 17,697.82 5 应收申购款 130,683.49 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,935,837.51 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金期末前十名股票未存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,682,106,309.28 本报告期基金总申购份额 8,071,035.76 减:本报告期基金总赎回份额 31,079,549.30 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,659,097,795.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 第 12 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月,是中国首批获准成立的中外合资基 金管理公司。 从 2003 年 8 月开始,海富通先后募集成立了 49 只公募基金。截至 2017 年 3 月 31 日,海富通管理的公募基金资产规模超过 474 亿元人民币。 2004 年末开始,海富通及子公司为 QFII(合格境外机构投资者)及其他多个海内 外投资组合担任投资咨询顾问,截至 2017 年 3 月 31 日,投资咨询及海外业务规模超过 292 亿元人民币。 作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,截至 2017 年 3 月 31 日,海富通为近 80 家企业超过 376 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首 批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至 2017 年 3 月 31 日,海富通管理的 特定客户资产管理业务规模超过 253 亿元。2010 年 12 月,海富通基金管理有限公司被 全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011 年 12 月,海富通全资子公 司——海富通资产管理(香港)有限公司获得证监会核准批复 RQFII(人民币合格境外 机构投资者)业务资格,能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月, 海富通资产管理(香港)有限公司已募集发行了首只 RQFII 产品。2012 年 9 月,中国 保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月,海富通全 资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。 2016 年 12 月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养 老保险基金投资管理人。 2016 年 3 月,国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“中 国基金业金牛基金管理公司”大奖。 第 13 页共 14 页  海富通股票混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)中国证监会批准设立海富通股票混合型证券投资基金的文件 (二)海富通股票混合型证券投资基金基金合同 (三)海富通股票混合型证券投资基金招募说明书 (四)海富通股票混合型证券投资基金托管协议 (五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件 (六)报告期内海富通股票混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36-37 层本基金管理人 办公地址。 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 海富通基金管理有限公司 二〇一七年四月二十四日 第 14 页共 14 页