鹏华港股通中证香港银行投资指数证券投 资基金(LOF) 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华香港银行指数（LOF） 场内简称 香港银行 基金主代码 501025 交易代码 501025 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年11月10日 报告期末基金份额总额 61,127,303.87份 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小 投资目标 化，力争将日均跟踪偏离度控制在0.5％以内，年跟踪 误差控制在6％以内。 本基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标 的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标 的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。 当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分 红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪 投资策略 标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况 导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和 跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进 行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。 本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.5％以内，年跟 踪误差控制在6％以内。如因指数编制规则调整或其他 因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金 第2页共14页 管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进 一步扩大。 1、股票投资策略 （1）股票投资组合的构建 本基金在建仓期内，将按照标的指数各成份股的基准 权重对其逐步买入，在力求跟踪误差最小化的前提下， 本基金可采取适当方法，以降低买入成本。当遇到成 份股停牌、流动性不足等其他市场因素而无法依指数 权重购买某成份股及预期标的指数的成份股即将调整 或其他影响指数复制的因素时，本基金可以根据市场 情况，结合研究分析，对基金财产进行适当调整，以 期在规定的风险承受限度之内，尽量缩小跟踪误差。 （2）股票投资组合的调整 本基金所构建的股票投资组合将根据标的指数成份股 及其权重的变动而进行相应调整，本基金还将根据法 律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况，对其 进行适时调整，以保证基金份额净值增长率与标的指 数收益率间的高度正相关和跟踪误差最小化。基金管 理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠 佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。由于受到各 项持股比例限制，基金可能不能按照成份股权重持有 成份股，基金将会采用合理方法寻求替代。 1）定期调整 根据标的指数的调整规则和备选股票的预期，对股票 投资组合及时进行调整。 2）不定期调整 根据指数编制规则，当标的指数成份股因增发、送配 等股权变动而需进行成份股权重新调整时，本基金将 根据各成份股的权重变化进行相应调整； 根据本基金的申购和赎回情况，对股票投资组合进行 调整，从而有效跟踪标的指数； 根据法律、法规规定，成份股在标的指数中的权重因 其它特殊原因发生相应变化的，本基金可以对投资组 合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。 2、债券投资策略 本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资 于国债、金融债等债券，债券投资的目的是保证基金 资产流动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投 资收益。本基金债券投资组合将采用自上而下的投资 策略，根据宏观经济分析、资金面动向分析等判断未 来利率变化，并利用债券定价技术，进行个券选择。 3、衍生品投资策略 本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允 许的金融衍生产品。 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期 第3页共14页 保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期 货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低 申购赎回时现金资产对投资组合的影响及投资组合仓 位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目 的。 基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授 权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同 时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等 制度并报董事会批准。 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权 证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策 略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。 4、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行 资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利 率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵 守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基 金资产流动性的基础上获得稳定收益。 5、融资及转融通投资策略 本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎 参与融资及转融通业务。本基金将根据市场情况和组 合风险收益，确定投资时机、标的证券以及投资比例。 若相关融资及转融通业务的法律法规发生变化，本基 金将从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求 的变化。 本基金通过港股通投资标的指数的成份股、备选成份 股，未来如果港股通业务规则发生变化或出现法律法 规或监管部门允许投资的其他模式，基金管理人可相 应调整，不需召开基 金份额持有人大会。 未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金 可相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书中 更新公告。 业绩比较基准 中证香港银行投资指数收益率×95％＋银行活期存款 利率（税后）×5％ 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水 平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本 风险收益特征 基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益 特征。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风 险以及境外市场的风险。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第4页共14页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日 ） 1.本期已实现收益 238,645.44 2.本期利润 1,200,881.67 3.加权平均基金份额本期利润 0.0249 4.期末基金资产净值 70,142,553.52 5.期末基金份额净值 1.1475 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、 基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率标 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.86% 0.95% 2.84% 0.93% 0.02% 0.02% 注：业绩比较基准=中证香港银行投资指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5% 第5页共14页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、本基金基金合同于2016年11月10日生效。 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 崔俊杰先生，国籍中国， 崔俊杰 本基金基 2016年 - 9 管理学硕士，9年证券从业 金经理 11月10日 经验。2008年7月加盟鹏 华基金管理有限公司，历 第6页共14页 任产品规划部产品设计师、 量化投资部量化研究员， 先后从事产品设计、量化 研究工作，2013年3月起 担任鹏华深证民营ETF基 金及其联接基金基金经理， 2013年3月起兼任鹏华上 证民企50ETF基金及其联 接基金基金经理，2013年 7月起兼任鹏华沪深 300ETF基金基金经理， 2014年12月起兼任鹏华资 源分级基金基金经理， 2014年12月起兼任鹏华传 媒分级基金基金经理， 2015年4月起兼任鹏华银 行分级基金基金经理， 2015年8月至2016年7月 兼任鹏华医药分级 （2016年7月已转型为鹏 华中证医药卫生（LOF）） 基金基金经理，2016年 7月起兼任鹏华中证医药卫 生（LOF）基金基金经理， 2016年11月起兼任鹏华香 港银行指数（LOF）基金基 金经理，现同时担任量化 及衍生品投资部副总经理。 崔俊杰先生具备基金从业 资格。本报告期内本基金 基金经理发生变动，增聘 尤柏年为本基金基金经理。 尤柏年先生，国籍中国， 经济学博士，13年证券从 业经验。历任澳大利亚 BConnect公司Apex投资咨 询团队分析师，华宝兴业 尤柏年 本基金基 2017年 - 13 基金管理有限公司金融工 金经理 11月17日 程部高级数量分析师、海 外投资管理部高级分析师、 基金经理助理、华宝兴业 成熟市场基金和华宝兴业 标普油气基金基金经理等 职；2014年7月加盟鹏华 第7页共14页 基金管理有限公司，任职 于国际业务部，2014年 8月起担任鹏华全球高收益 债（QDII）基金基金经理， 2014年9月起兼任鹏华环 球发现（QDII-FOF）基金 基金经理，2015年7月起 兼任鹏华前海万科 REITs基金基金经理， 2016年12月起兼任鹏华沪 深港新兴成长混合基金基 金经理，2017年11月起兼 任鹏华港美互联股票 （LOF）、鹏华香港银行指 数(LOF)、鹏华香港中小企 业指数（LOF）基金经理， 现同时担任国际业务部总 经理。尤柏年先生具备基 金从业资格。本报告期内 本基金基金经理发生变动， 增聘尤柏年为本基金基金 经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和损害基金份额持有利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 第8页共14页 过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年4季度，港股银行板块以震荡上行为主，波动率和成交量环比放大。本基金秉承指 数基金的投资策略，在应对申购赎回的基础上，力争跟踪指数收益，并将基金跟踪误差控制在合 理范围内。 2017年4季度本基金申购赎回较为频繁，对基金的管理运作带来一定影响，面临这种情况， 我们进行了精心的管理，较好的实现了跟踪误差控制目标。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期末，本基金份额净值为1.1475元，累计净值1.1475元；本报告期基金份额净值增长 率为2.86%。本报告期基金日均跟踪偏离度的绝对值0.000%，年化跟踪误差0.92%。 对本基金而言，报告期内跟踪误差的主要来源为：样本股成分股调整、申购赎回、汇率、估 值时间和两地交易时间的差异以及为应对申购赎回必要的现金留存等，对此我们采取了进一步的 优化策略进行应对。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 65,495,303.07 86.92 其中：股票 65,495,303.07 86.92 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 第9页共14页 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 9,829,281.26 13.05 8 其他资产 24,376.79 0.03 9 合计 75,348,961.12 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 金融 65,495,303.07 93.37 合计 65,495,303.07 93.37 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 00939 建设银行 1,680,000 10,111,167.36 14.42 2 01398 工商银行 1,885,000 9,911,092.30 14.13 3 00005 汇丰控股 147,200 9,837,523.86 14.03 4 03988 中国银行 2,458,000 7,889,920.44 11.25 5 02888 渣打集团 96,900 6,577,173.93 9.38 6 02388 中银香港 124,000 4,104,652.46 5.85 7 00011 恒生银行 22,500 3,648,747.15 5.20 8 03968 招商银行 135,000 3,509,568.14 5.00 9 01288 农业银行 903,000 2,747,569.30 3.92 10 01658 邮储银行 583,000 1,978,582.25 2.82 5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资 明细 注：无。 第10页共14页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：无。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易 活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组 合的影响及投资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的证券。 第11页共14页 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,689.65 5 应收申购款 22,687.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 24,376.79 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.6 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.11.7 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.11.8 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 37,173,972.17 报告期期间基金总申购份额 42,871,559.53 减:报告期期间基金总赎回份额 18,918,227.83 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 61,127,303.87 第12页共14页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额 类号 达到或者超过20%的 份额 份额 份额 持有份额 占比 别 时间区间 机 20171017~20171122 构 1 ,20171130~2017120 - 9,475,226.05 5,475,226.05 4,000,000.00 6.54% 4 2 20171205~20171231 - 21,878,216.18 - 21,878,216.18 35.79 % 3 20171001~20171023 8,903,261.00 5,000,000.00 13,903,261.00 - 0.00% 4 20171024~20171122 - 8,900,000.00 6,375,000.00 2,525,000.00 4.13% 个-- - - - - - 人 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红 利再投； 第13页共14页 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华港股通中证香港银行投资指数证券投资基金（LOF）基金合同》； （二）《鹏华港股通中证香港银行投资指数证券投资基金（LOF）托管协议》； （三）《鹏华港股通中证香港银行投资指数证券投资基金（LOF）2017年第4季度报告》 （原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2018年1月22日 第14页共14页