国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF） 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月十九日 第1页共16页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰国证航天军工指数（LOF） 场内简称 军工基金 基金主代码 501019 交易代码 501019 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2017年3月29日 报告期末基金份额总额 274,860,159.62份 本基金紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率与业绩比 投资目标 较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 1、股票投资策略 本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股组成 投资策略 及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其 权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成份股 长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量 发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致本 基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整 时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误 差。 在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟 踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。 如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度 和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避 免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 2、固定收益类投资工具投资策略 本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于债 券等固定收益类金融工具，投资的目的是保证基金资产流 动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。本 基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政 策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投资组 合久期，并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建 债券投资组合。 3、资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合考虑信用等级、债券期限 结构、分散化投资、行业分布等因素，坚持价值投资理念， 把握市场交易机会。在严格遵守法律法规的基础上，通过 信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高 的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 4、权证投资策略 本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面 的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，并积极 利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。本基 金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性 特征,通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行投资， 追求较稳定的当期收益。 5、融资与转融通证券出借投资策略 本基金在参与融资与转融通证券出借业务时，将通过对市 场环境、利率水平、基金规模以及基金申购赎回情况等因 素的研究和判断，决定融资规模与转融通证券出借业务的 规模。本基金管理人将充分考虑融资与转融通证券出借业 务的收益性、流动性及风险性特征，谨慎进行投资，提高 基金的投资收益。 国证航天军工指数收益率×95%+银行活期存款利率（税 业绩比较基准 后）×5% 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证 风险收益特征 券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型 基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -4,575,938.80 2.本期利润 -24,880,370.75 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0908 4.期末基金资产净值 165,267,047.89 5.期末基金份额净值 0.6013 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -13.46% 1.69% -14.11% 1.65% 0.65% 0.04% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2017年3月29日至2018年12月31日） 注：本基金的合同生效日为2017年3月29日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 硕士。2001年5月至2006 的基金 年9月在华安基金管理有限 经理、 公司任量化分析师；2006 国泰黄 年9月至2007年8月在汇 金 丰晋信基金管理有限公司 ETF、国 任应用分析师；2007年9 泰上证 月至2007年10月在平安资 180金 产管理有限公司任量化分 融 析师；2007年10月加入国 ETF、国 泰基金管理有限公司，历任 泰上证 金融工程分析师、高级产品 180金 经理和基金经理助理。2014 融ETF 年1月起任国泰黄金交易型 联接、 开放式证券投资基金、上证 国泰深 180金融交易型开放式指数 证 证券投资基金、国泰上证 艾小军 TMT50 2017-03-29 - 17年 180金融交易型开放式指数 指数分 证券投资基金联接基金的 级、国 基金经理，2015年3月起兼 泰沪深 任国泰深证TMT50指数分级 300指 证券投资基金的基金经理， 数、国 2015年4月起兼任国泰沪 泰黄金 深300指数证券投资基金的 ETF联 基金经理，2016年4月起兼 接、国 任国泰黄金交易型开放式 泰中证 证券投资基金联接基金的 军工 基金经理，2016年7月起兼 ETF、国 任国泰中证军工交易型开 泰中证 放式指数证券投资基金和 全指证 国泰中证全指证券公司交 券公司 易型开放式指数证券投资 ETF、国 基金的基金经理，2017年3 泰策略 月至2017年5月任国泰保 价值灵 本混合型证券投资基金的 活配置 基金经理，2017年3月至 混合、 2018年12月任国泰策略收 国泰量 益灵活配置混合型证券投 化策略 资基金的基金经理，2017 收益混 年3月起兼任国泰国证航天 合、国 军工指数证券投资基金 泰中证 （LOF）的基金经理，2017 申万证 年4月起兼任国泰中证申万 券行业 证券行业指数证券投资基 指数 金（LOF）的基金经理，2017 （LOF） 年5月起兼任国泰策略价值 、国泰 灵活配置混合型证券投资 宁益定 基金（由国泰保本混合型证 期开放 券投资基金变更而来）的基 灵活配 金经理，2017年5月至2018 置混 年7月任国泰量化收益灵活 合、国 配置混合型证券投资基金 泰量化 的基金经理，2017年8月起 成长优 兼任国泰宁益定期开放灵 选混 活配置混合型证券投资基 合、国 金的基金经理，2018年5 泰量化 月起兼任国泰量化成长优 价值精 选混合型证券投资基金和 选混 国泰量化价值精选混合型 合、国 证券投资基金的基金经理， 泰结构 2018年8月起兼任国泰结 转型灵 构转型灵活配置混合型证 活配置 券投资基金的基金经理， 混合的 2018年12月起兼任国泰量 基金经 化策略收益混合型证券投 理、投 资基金（由国泰策略收益灵 资总监 活配置混合型证券投资基 （量 金变更而来）的基金经理。 化）、金 2017年7月起任投资总监 融工程 （量化）、金融工程总监。 总监 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度受中美贸易摩擦持续升级、国内经济下行压力加大、股票质押爆仓风险频出等利空因素持续打压，A股市场以10月8日大跌3.72%开盘，持续下跌，并击穿2638前期低点，创出了2449的新低，后在高层稳定民企的讲话以及一系列化解股权质押风险的政策支持下，市场迎来了一波小幅反弹。随后在华为高层被捕，市场风险偏好降低。此外，医药带量采购对医药板块形成持续打压。多重因素影响，A股重回跌势，期间上证综指下跌11.6%，主要指数中，上证50下跌12%，中证100指数下跌12.5%，沪深300指数下跌12.5%，中证500指数下跌13.2%，中证1000指数下跌11.2%，中小板指下跌18.2%，创业板指下跌11.4%。 在行业表现上，申万一级行业中表现较好的农林牧渔、综合和通信，分别下跌0.07%、3.69%和4.01%，表现较差的为钢铁、采掘、医药生物，分别下跌了18.97%、18.03%、17.99%。4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在 2018 年第四季度的净值增长率为-13.46%，同期业绩比较基准收益率为-14.11%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2019年，我们认为经济面临较大下滑压力、中美贸易谈判这两大因素将是影响A股全年的主线。在经济面临较大下滑压力的情况下，稳增长、稳就业的政策出台的时机和力度将相当程度上影响A股走势，我们预计A股仍将以震荡为主。行业板块上，以基本面持续改善的军工、2019年将迎来牌照发放的5G以及安全自主可控等领域或将迎来较好的投资机会。就一季度而言，包括地方债提前发行、增值税减税出台、中美贸易90天谈判成果等因素都将影响市场走势。 随着军队体制改革的尘埃落定，未来随着军民融合战略的进一步推进，军费开支有望回归常态化，在连续两年表现大幅落后市场的情况下，随着军工行业基本面的改善，叠加市场风险偏好的提升，军工板块预计将会出现更多的积极因素。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 155,584,537.32 93.19 其中：股票 155,584,537.32 93.19 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 11,018,797.60 6.60 7 其他各项资产 348,299.49 0.21 8 合计 166,951,634.41 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 4,321,358.72 2.61 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 50,145.80 0.03 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 4,371,504.52 2.65 5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 140,699,450.85 85.13 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 1,354,271.00 0.82 F 批发和零售业 1,442,593.51 0.87 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,716,717.44 4.67 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 151,213,032.80 91.50 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投 资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 601989 中国重工 3,799,738 16,148,886.50 9.77 2 600271 航天信息 438,677 10,041,316.53 6.08 3 600893 航发动力 374,630 8,136,963.60 4.92 4 000768 中航飞机 538,931 7,135,446.44 4.32 5 002179 中航光电 164,341 5,535,004.88 3.35 6 002465 海格通信 666,444 5,198,263.20 3.15 7 002049 紫光国微 165,300 4,777,170.00 2.89 8 600879 航天电子 868,164 4,696,767.24 2.84 9 600482 中国动力 201,337 4,483,774.99 2.71 10 600118 中国卫星 258,077 4,469,893.64 2.70 5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投 资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 603156 养元饮品 52,804 2,148,066.72 1.30 2 300177 中海达 124,000 1,268,520.00 0.77 3 603712 七一二 44,809 798,048.29 0.48 4 603185 上机数控 1,345 66,039.50 0.04 5 601860 紫金银行 15,970 50,145.80 0.03 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中国动力”、“紫光国微”公 告违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 根据2018年1月29日上海证券交易所发布的纪律处分决定书，中国动力未按要求及时披露 2016年年度业绩预告，未按要求及时披露大额政府补助信息，违反了上海证券交易所股票 上市规则的相关规定，决定对中国动力及公司相关责任人予以通报批评。 根据深交所公示，紫光国微2018年8月15日披露《关于补充确认关联交易及预计公司2018 年度日常关联交易的公告》，补充确认了2018年1-7月公司与山东新恒汇电子科技有限公司 的日常关联交易5,869.09万元，占公司2017年度经审计归属于上市公司股东的净资产的 1.68%。公司未按规定及时对上述关联交易履行审议程序和信息披露义务。公司的上述行为 违反了深交所《股票上市规则（2018年修订）》，收到了深交所的监管函。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司 存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产 生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 19,866.40 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,349.86 5 应收申购款 326,083.23 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 348,299.49 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 603156 养元饮品 2,148,066.72 1.30 网下中签 2 601860 紫金银行 50,145.80 0.03 网下中签 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 266,667,836.80 报告期基金总申购份额 47,920,906.29 减：报告期基金总赎回份额 39,728,583.47 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 274,860,159.62 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于准予国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）注册的批复 2、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）基金合同 3、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一九年一月十九日