南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 09 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2020 年 10 月 28 日 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 26 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方原油(LOF-QDII) 场内简称 南方原油（南方原油 LOF） 基金主代码 501018 交易代码 501018 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2016 年 6 月 15 日 报告期末基金份额总额 3,712,091,137.42 份 投资目标 在有效分散风险的基础上，力争获得与业绩比较基准相似的回 报。 本基金将根据宏观及商品分析进行资产配置，并通过全球范围 内精选基金构建组合，以达到预期的风险收益水平。 资产配 置策略：本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和 证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期 投资策略 收益与风险，据此合理制定和调整各类资产的比例，在保持总 体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此 外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控， 适时地做出相应的调整。 在符合有关法律法规规定并且有效 控制风险的前提下，本基金还将进行证券借贷交易、回购交易 等投资，以增加收益，保障投资人的利益。 业绩比较基准 60%WTI 原油价格收益率+40%BRENT 原油价格收益率。 风险收益特征 本基金为基金中基金，主要投资于全球范围内的原油基金（包 括 ETF）及公司股票，在证券投资基金中属于较高预期风险和 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 预期收益的基金品种。本基金主要投资于境外市场，需承担汇 率风险以及境外市场的风险。 前款有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证 券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下 本基金的长期风险收益特征。销售机构(包括基金管理人直销机 构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价， 不同销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等 级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同。 本基金的风险等级可能有相应变化，具体风险评级结果应以销 售机构的评级结果为准。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方原油 南方原油 C 下属分级基金的场内简称 南方原油（南方原油 LOF） - 下属分级基金的交易代码 501018 006476 报告期末下属分级基金的 2,950,811,348.33 份 761,279,789.09 份 份额总额 境外资产托管人 英文名称：The Northern Trust Company 中文名称：美国北美信托银行有限公司 注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方原油”或“南方原油 LOF”。 2、本基金从 2018年 10月8 日起新增 C类份额，C类份额自 2018年 10月 9日起存续。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日－2020 年 9 月 30 日） 南方原油 南方原油 C 1.本期已实现收益 -143,484,391.01 -40,241,946.34 2.本期利润 -69,589,555.11 -16,431,668.53 3.加权平均基金份额本期利 -0.0232 -0.0198 润 4.期末基金资产净值 1,534,190,504.89 395,251,535.56 5.期末基金份额净值 0.5199 0.5192 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方原油 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -4.43% 1.30% -2.58% 1.82% -1.85% -0.52% 过去六个月 -0.80% 3.40% 88.90% 6.33% -89.70% -2.93% 过去一年 -51.39% 3.12% -28.33% 5.52% -23.06% -2.40% 过去三年 -43.80% 2.21% -18.53% 3.55% -25.27% -1.34% 自基金合同 -48.01% 2.02% -10.21% 3.18% -37.80% -1.16% 生效起至今 南方原油 C 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -4.52% 1.30% -2.58% 1.82% -1.94% -0.52% 过去六个月 -0.99% 3.39% 88.90% 6.33% -89.89% -2.94% 过去一年 -51.26% 3.11% -28.33% 5.52% -22.93% -2.41% 自基金合同 -63.06% 2.58% -47.10% 4.24% -15.96% -1.66% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 注：1、本基金从 2018年 10 月8 日起新增 C类份额，C 类份额自 2018 年10月 9日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学工商管理硕士，具有基金从业 资格。曾任职于招商证券股份有限公司、 天华投资有限责任公司，2005 年加入南 方基金国际业务部，现任国际业务部总 经理、国际投资决策委员会委员；2011 年 9 月 26 日至 2015 年 5 月 13 日，任南 方中国中小盘基金经理；2015 年 5 月 13 本基金 2016 年 6 日至 2017 年 11 月 9 日，任南方香港优 黄亮 基金经 月 15 日 - 19 年 选基金经理；2017 年 4 月 26 日至 2019 理 年 4 月 22 日，任国企精明基金经理；2010 年 12 月 9 日至 2020 年 9 月 18 日，任南 方金砖基金经理；2009年6月25日至今， 任南方全球基金经理；2016 年 6 月 15 日至今，任南方原油基金经理；2017 年 10 月 26 日至今，任美国 REIT 基金经理； 2019 年 4 月 3 日至今，任南方香港成长 基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年初全球受到新冠疫情全面冲击，对全球经济造成整体重大影响。本次疫情对原本就处于后周期的经济造成了重大打击，美国国家经济研究局（NBER）已正式宣布美国经济进入衰退，国际货币基金组织等机构也预计全球将陷入经济衰退。三季度以来，全球商业活动逐步开放，但经济复苏速度仍然较慢，经济活动水平恢复到疫情前水平仍需一定时间。 较为积极的方面是，目前各国政府和资本市场展现出较强的历史经验学习能力，政策跟进和资本市场反应均较以往周期更为迅速。主要国家的政府及央行通过大规模临时性财政政策及央行扩表等方式缓解了资本市场出现的流动性枯竭的局面。政府对经济的支持政策主要体现在三个方向：1）直升机撒钱缓解大规模失业带来的民生压力，避免贫富差距大幅扩大 2）政府通过信用扩张纾解企业的违约风险，避免企业资金链断裂导致的信贷危机蔓延 3）财政政策发力，通过政府端需求来弥补居民端需求和企业端需求的下滑。 目前市场的资本价格主要由资金面支撑，随着疫情缓和，经济逐渐复苏，基本面应会对市场逐渐起到稳定作用。 上半年在疫情叠加原油价格战的背景下，原油价格大幅下跌；此后随着 OPEC+减产协定的实施，原油价格出现明显反弹。三季度中，美元计价的WTI原油价格和BRENT原油价格 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 在 7、8 月份分别小幅平缓上升至每桶 43 美元、45 美元的水平，在 9 月初经历了一波调整 后维持区间震荡，在三季度末价格分别为每桶 40.22 美元和 40.95 美元。 展望后市，短期经济复苏缓慢，国际政治局势不确定性较高，原油需求和价格预计将继续震荡。明年在美国大选、英国脱欧等不确定性消除后，全球复工复产进度更有可能加速，对原油需求应会起到提振作用，原油价格可能出现一定上行动力。但另一方面，随着油价回升，OPEC+减产动力下降，释放更多原油供给，抑制油价过快上行。预计明年油价上行速度可能落后于经济活动的恢复速度。 未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力争实现对原油价格的跟踪。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 份额净值为 0.5199 元，报告期内，份额净值增长率为-4.43%， 同期业绩基准增长率为-2.58%；本基金 C 份额净值为 0.5192 元，报告期内，份额净值增长率为-4.52%，同期业绩基准增长率为-2.58%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 2 基金投资 1,812,981,978.95 91.78 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 162,381,846.50 8.22 8 其他资产 9,646.88 0.00 9 合计 1,975,373,472.33 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 序 基金名称 基金 运作方 管理人 公允价值（人 占基 号 类型 式 民币元） 金资 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 产净 值比 例 （%） WisdomTree Brent 交易型 WisdomTree Multi 1 Crude Oil ETF 开放式 Asset Management 355,078,614.00 18.40 Ltd United States Brent 交易型 United States 2 Oil Fund LP ETF 开放式 Commodity Funds 318,250,955.22 16.49 LLC WisdomTree WTI 交易型 WisdomTree Multi 3 Crude Oil ETF 开放式 Asset Management 284,372,362.57 14.74 Ltd 4 Invesco DB Oil ETF 交易型 Invesco Capital 195,858,476.00 10.15 Fund 开放式 Management LLC United States Oil 交易型 United States 5 Fund LP ETF 开放式 Commodity Funds 172,390,135.91 8.93 LLC United States 12 交易型 United States 6 Month Oil Fund LP ETF 开放式 Commodity Funds 158,862,607.75 8.23 LLC 交易型 SimplexAsset 7 Simplex WTI ETF ETF 开放式 Management Co 131,113,015.00 6.80 Ltd/Japan NEXT FUNDS NOMURACrude 交易型 NomuraAsset 8 Oil Long Index ETF 开放式 Management Co Ltd 130,146,580.00 6.75 Linked Exchange Traded UBS ETF 交易型 UBS Fund 9 CH-CMCI Oil SF ETF 开放式 Management 66,909,232.50 3.47 USDA-dis SwitzerlandAG 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 9,646.88 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,646.88 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方原油 南方原油 C 报告期期初基金份额总额 3,091,674,396.84 963,649,078.73 报告期期间基金总申购份额 - - 减：报告期期间基金总赎回份额 140,863,048.51 202,369,289.64 报告期期间基金拆分变动份额（份额 - - 减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 2,950,811,348.33 761,279,789.09 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,225,000.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 10,225,000.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） - 南方原油证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 买卖 2020 年 9 月 7 日 5,000,000.00 2,920,351.36 0.00% 2 买卖 2020 年 9 月 9 日 5,225,000.00 3,017,800.00 0.00% 合计 - - 10,225,000.00 5,938,151.36 - §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方原油证券投资基金基金合同》； 2、《南方原油证券投资基金托管协议》； 3、南方原油证券投资基金 2020 年 3 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com