汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）2025 年第 2 季度报告 2025 年 06 月 30 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2025 年 07 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 17 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基 金 汇添富中证中药 ETF 联接（LOF） 简 称 基 金 主 501011 代 码 基 金 运 上市契约型开放式 作 方 式 基 金 2022 年 12 月 02 日 合 同 生 效 日 报 告 期 末 基 金 921,506,295.19 份 额 总 额 (份 ) 投 资 通过投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。目 标 本基金主要投资于目标 ETF，方便特定的客户群通过本基金投资目标 ETF。本基金 不参与目标 ETF 的投资管理。 为实现投资目标，本基金将以不低于基金资产净值 90%的资产投资于目标 ETF。在 投 正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度资 的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。如因指数编制规则调整或其他因策 素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟略 踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。本基金的投资策略主要包括：资产配置策略， 目标 ETF 的投资策略，成份股、备选成份股投资策略，债券投资策略，股指期 货、权证等金融衍生工具投资策略，股票期权投资策略，融资及转融通投资策 略，存托凭证的投资策略。 业 绩 比 中证中药指数收益率*95%+银行人民币活期存款利率(税后)*5% 较 基 准 风 险 本基金为汇添富中证中药 ETF 的联接基金，其预期的风险与收益高于混合型基 收 金、债券型基金与货币市场基金。本基金通过投资目标 ETF，紧密跟踪标的指数，益 具有与标的指数相似的风险收益特征。 特 征 基 金 汇添富基金管理股份有限公司 管 理 人 基 金 托 中国建设银行股份有限公司 管 人 下 属 分 级 基 金 汇添富中证中药 ETF 联接（LOF）A 汇添富中证中药 ETF 联接（LOF）C 的 基 金 简 称 下 属 分 级 基 中药基金 中药 C 金 场 内 简 称 下 属 分 级 基 金 501011 501012 的 交 易 代 码 报 告 期 末 583,645,298.42 337,860,996.77 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总 额 (份 ) 注：汇添富中证中药 ETF 联接（LOF）A 类份额扩位证券简称：中药基金 LOF；汇添富中证中药 ETF 联接（LOF）C 类份额扩位证券简称：中药基金 LOFC。 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 560080 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2022 年 09 月 26 日 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2022 年 10 月 17 日 基金管理人名称 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 投资策略 本基金主要采用完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其 权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化 进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足等）导致本基金无法 有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人将运用其他合理的投资方法 构建本基金的实际投资组合，追求尽可能贴近标的指数的表现。本基 金的投资策略主要包括：资产配置策略、债券投资策略、资产支持证 券投资策略、金融衍生工具投资策略、参与融资投资策略、参与转融 通证券出借业务策略、存托凭证的投资策略。 业绩比较基准 中证中药指数收益率 风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期的风险与收益高于混合型基金、债券 型基金与货币市场基金。同时本基金为指数基金，主要采用完全复制 法跟踪标的指数表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2025 年 04 月 01 日 - 2025 年 06 月 30 日) 汇添富中证中药 ETF 联接 汇添富中证中药 ETF 联接 （LOF）A （LOF）C 1.本期已实现收益 -12,249,596.64 -7,893,583.27 2.本期利润 7,977,974.46 4,981,341.09 3.加权平均基金份额本期利 0.0134 0.0133 润 4.期末基金资产净值 642,033,160.61 361,092,232.19 5.期末基金份额净值 1.1000 1.0688 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 汇添富中证中药 ETF 联接（LOF）A 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.20% 1.11% 0.10% 1.13% 1.10% -0.02% 月 过去六个 -3.48% 0.99% -4.60% 1.00% 1.12% -0.01% 月 过去一年 1.80% 1.47% 0.01% 1.47% 1.79% 0.00% 自基金合 同生效起 -14.68% 1.35% -18.45% 1.36% 3.77% -0.01% 至今 汇添富中证中药 ETF 联接（LOF）C 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.10% 1.11% 0.10% 1.13% 1.00% -0.02% 月 过去六个 -3.67% 0.99% -4.60% 1.00% 0.93% -0.01% 月 过去一年 1.39% 1.47% 0.01% 1.47% 1.38% 0.00% 自基金合 同生效起 -15.56% 1.35% -18.45% 1.36% 2.89% -0.01% 至今 3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2022 年 12 月 02 日）起 6 个月，建仓期结 束时各项资产配置比例符合合同约定。 本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。 本基金由原汇添富中证中药指数型发起式证券投资基金（LOF）于 2022 年 12 月 02 日转型而 来。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限（年） 国籍：中 国。学历： 中国科学技 本基金的基 术大学金融 过蓓蓓 金经理,指数 2022 年 12 - 14 工程博士。 与量化投资 月 02 日 从业资格： 部副总监 证券投资基 金从业资 格。从业经 历：曾任国 泰基金管理 有限公司金 融工程部助 理分析师、 量化投资部 基金经理助 理。2015 年 6 月加入汇 添富基金管 理股份有限 公司，现任 指数与量化 投资部副总 监。2015 年 8 月 3 日至 今任汇添富 中证主要消 费交易型开 放式指数证 券投资基金 联接基金的 基金经理。 2015 年 8 月 3 日至 2023 年 4 月 13 日 任中证金融 地产交易型 开放式指数 证券投资基 金的基金经 理。2015 年 8 月 3 日至 2023 年 4 月 6 日任中证 能源交易型 开放式指数 证券投资基 金的基金经 理。2015 年 8 月 3 日至 今任中证医 药卫生交易 型开放式指 数证券投资 基金的基金 经理。2015 年 8 月 3 日 至今任中证 主要消费交 易型开放式 指数证券投 资基金的基 金经理。 2015 年 8 月 18 日至 2023 年 8 月 29 日 任汇添富深 证 300 交易 型开放式指 数证券投资 基金联接基 金的基金经 理。2015 年 8 月 18 日至 2023 年 5 月 22 日任深证 300 交易型 开放式指数 证券投资基 金的基金经 理。2016 年 12 月 22 日 至今任汇添 富中证生物 科技主题指 数型发起式 证券投资基 金（LOF）的 基金经理。 2016 年 12 月 29 日至 2022 年 12 月 1 日任汇 添富中证中 药指数型发 起式证券投 资基金(LOF) 的基金经 理。2018 年 5 月 23 日至 今任汇添富 中证新能源 汽车产业指 数型发起式 证券投资基 金（LOF）的 基金经理。 2018 年 10 月 23 日至 2023 年 5 月 22 日任中证 银行交易型 开放式指数 证券投资基 金的基金经 理。2019 年 3 月 26 日至 今任汇添富 中证医药卫 生交易型开 放式指数证 券投资基金 联接基金的 基金经理。 2019 年 4 月 15 日至 2022 年 6 月 13 日 任中证银行 交易型开放 式指数证券 投资基金联 接基金的基 金经理。 2019 年 10 月 8 日至今 任中证 800 交易型开放 式指数证券 投资基金的 基金经理。 2021 年 2 月 1 日至今任 汇添富国证 生物医药交 易型开放式 指数证券投 资基金的基 金经理。 2021 年 6 月 3 日至今任 汇添富中证 新能源汽车 产业交易型 开放式指数 证券投资基 金的基金经 理。2021 年 9 月 29 日至 2023 年 5 月 18 日任汇添 富中证 800 交易型开放 式指数证券 投资基金联 接基金的基 金经理。 2022 年 2 月 28 日至 2022 年 10 月 31 日任汇添富 国证生物医 药交易型开 放式指数证 券投资基金 联接基金的 基金经理。 2022 年 8 月 15 日至今任 汇添富纳斯 达克生物科 技交易型开 放式指数证 券投资基金 （QDII）的 基金经理。 2022 年 9 月 26 日至今任 汇添富中证 中药交易型 开放式指数 证券投资基 金的基金经 理。2022 年 10 月 20 日 至 2024 年 4 月 8 日任汇 添富中证 100 交易型 开放式指数 证券投资基 金的基金经 理。2022 年 12 月 2 日至 今任汇添富 中证中药交 易型开放式 指数证券投 资基金联接 基金（LOF） 的基金经 理。2023 年 3 月 14 日至 今任汇添富 纳斯达克生 物科技交易 型开放式指 数证券投资 基金发起式 联接基金 （QDII）的 基金经理。 2023 年 3 月 30 日至今任 汇添富纳斯 达克 100 交 易型开放式 指数证券投 资基金 （QDII）的 基金经理。 2023 年 8 月 2 日至今任 汇添富纳斯 达克 100 交 易型开放式 指数证券投 资基金发起 式联接基金 （QDII）的 基金经理。 2023 年 8 月 23 日至今任 汇添富黄金 及贵金属证 券投资基金 （LOF）的基 金经理。 注:基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期。 非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。 证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，力争在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次，投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 此外，为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突，本基金管理人从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 2025 年上半年，宏观环境整体呈现经济强韧性、资产高波动的特征。市场主要宽基指数均为正收益，但小微盘指数涨幅明显高于大盘宽基指数。中证 2000 指数二季度涨幅超过 7%，而沪深 300 指数二季度涨幅不到 2%。 国内经济方面，二季度开始，中美关税大幅升级，4 月国内经济数据有所回落，5 月中美谈判取得实质性进展、高关税缓和，抢出口明显，预计支撑二季度 GDP 偏高增速增长，但地产、物价等内需指标延续低位。 国内政策整体基调延续宽松，除落实中央经济工作会议和 3 月全国两会部署外，政治局会议、一揽子金融政策、中美发布日内瓦经贸会谈联合声明都在二季度发生。一方面，既定政策实施、用好用足、降准降息均已落地；另一方面，增量政策充分备足预案。 海外环境方面，全球经济处在“强现实、弱预期”状态。实际数据表现尚可，经济内生动能并不弱，特朗普关税出台以来，全球经济预期明显恶化、担忧关税冲击。 资产价格方面，整体呈现高波动，关税是核心扰动：4 月中美关税升级后，A、H 股市大跌；随后在中美关税缓和等影响下，逐步修复跳空缺口。债券收益率延续去年底下行趋势，4 月初关税前后债券收益率走低至 1.6%附近，二季度整体在 1.65%左右低位震荡；汇率端，5 月中美关税缓和后，美元兑人民币持续升值至 7.17 左右，也成为国内市场尤其港股流动性的重要来源，港币隔夜 HIBOR 降至 0 的水平，在香港金管局干预下，港币从强方兑换保证 进展为弱方兑换保证，给二季度末的港股流动性带来一定收缩。 中证中药指数二季度微涨，在医药大行业中涨幅落后。2025Q2 中药行业呈现“政策托底+库存出清+创新提速”三重驱动。中药消费品和处方药渠道库存调整接近尾声，库存回归正常。中成药及中药饮片集采执行范围扩大，价格风险逐步释放。国家药监局优化创新药临床试验审批流程，中药 IND 和 NDA 受理量显著增长，中药新药上市数量持续提升。中药材价格指数见顶回落，行业毛利率环比提升，Q2 有望延续改善。当前中药板块 PE（TTM）25 倍，处于过去十年 20%分位数，也低于医药板块整体估值，值得关注。 作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期汇添富中证中药 ETF 联接（LOF）A 类份额净值增长率为 1.20%，同期业绩比较 基准收益率为 0.10%。本报告期汇添富中证中药 ETF 联接（LOF）C 类份额净值增长率为1.10%，同期业绩比较基准收益率为 0.10%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 946,141,453.86 93.72 3 固定收益投资 30,092,704.11 2.98 其中：债券 30,092,704.11 2.98 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 31,156,704.74 3.09 8 其他资产 2,096,026.24 0.21 9 合计 1,009,486,888.95 100.00 5.2 期末投资目标基金明细 公允价值 占基金资产净 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （元） 值比例 （%） 汇 添 富 中 证 中 药 交 易 型 汇 添 富 基 金 交 易 型 开 放 946,141,45 开 放 式 指 数 股票型 管 理 股 份 有 94.32 式 3.86 证 券 投 资 基 限公司 金 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.3.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注:本基金报告期末未投资境内股票。 5.3.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 30,092,704.11 3.00 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 地方政府债 - - 10 其他 - - 11 合计 30,092,704.11 3.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 公允价值 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 净值比例 （元） （％） 30,092,704. 1 019773 25 国债 08 300,000 3.00 11 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证投资。 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资股指期货。 5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资国债期货。 5.12 投资组合报告附注 5.12.1 报告期内本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及其派出机构、国家金融监督管理总局（前身为中国银保监会）及其派出机构、中国证监会及其派出机构、国家市场监督管理总局及机关单位、交易所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.12.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 30,306.56 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,065,719.68 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,096,026.24 5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 汇添富中证中药 ETF 联接 汇添富中证中药 ETF 联接 （LOF）A （LOF）C 本报告期期初基金份额总额 614,549,816.71 427,008,001.09 本报告期基金总申购份额 67,459,893.00 130,725,084.88 减：本报告期基金总赎回份 98,364,411.29 219,872,089.20 额 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 583,645,298.42 337,860,996.77 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注: 本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况 注：无 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富中证中药指数型发起式证券投资基金（LOF）募集的文件； 2、《汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）基金合同》； 3、《汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）在规定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号汇添富基金管理股份有限公司 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2025 年 07 月 21 日