工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 2017 年 6 月 30 日 基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一七年七月十九日  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 工银双利债券 交易代码 485111 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 8 月 16 日 报告期末基金份额总额 5,128,577,357.49 份 在适度承担风险并保持资产流动性的基础上,通 过配置债券等固定收益类金融工具,追求基金资 投资目标 产的长期稳定增值,通过适量投资权益类资产力 争获取增强型回报。 本基金将在资产配置策略的基础上,通过固定收 益类品种投资策略构筑债券组合的平稳收益,通 投资策略 过积极的权益类资产投资策略追求基金资产的 增强型回报。 业绩比较基准 中债综合财富指数收益率。 本基金为债券型基金,预期收益和风险水平高于 货币市场基金,低于混合型基金与股票型基金; 风险收益特征 因为本基金可以配置二级市场股票,所以预期收 益和风险水平高于投资范围不含二级市场股票 的债券型基金。 基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 工银双利债券 A 工银双利债券 B 下属分级基金的交易代码 485111 485011 报告期末下属分级基金的份额总额 4,823,533,889.22 份 305,043,468.27 份 第 2 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日 ) 工银双利债券 A 工银双利债券 B 1.本期已实现收益 -43,037,337.68 -3,215,887.65 2.本期利润 -40,972,269.79 -1,710,248.73 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0072 -0.0052 4.期末基金资产净值 8,242,101,091.46 506,576,373.34 5.期末基金份额净值 1.709 1.661 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所列数据截止到报告期最后一日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 工银双利债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.06% 0.18% 0.22% 0.08% -0.28% 0.10% 月 工银双利债券 B 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.18% 0.18% 0.22% 0.08% -0.40% 0.10% 月 第 3 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 注:1、本基金基金合同于 2010 年 8 月 16 日生效。 2、根据基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至本报告期末,本基金的 各项投资比例符合基金合同的规定:本基金投资债券(含可转换债券)等固定收益类资产占基金 资产的比例不低于 80%,股票等权益类资产占基金资产的比例不超过 20%,基金持有现金及到期 日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 固定收 2010 年 8 曾任中海基金管理有 限公 欧阳凯 - 15 益投资 月 16 日 司基金经理;2010 年加入工 第 5 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 总监,本 银瑞信,现任固定收益投资 基金的 总监。2010 年 8 月 16 日至 基金经 今,担任工银双利债券型基 理。 金基金经理,2011 年 12 月 27 日至 2017 年 4 月 21 日担 任工银保本混合基金 基金 经理,2013 年 2 月 7 日至 2017 年 2 月 6 日担任工银保 本 2 号混合型发起式基金 (自 2016 年 2 月 19 日起变 更为工银瑞信优质精 选混 合型证券投资基金)基金经 理,2013 年 6 月 26 日起至 今担任工银瑞信保本 3 号混 合型基金基金经理, 2013 年 7 月 4 日起至今担任工银信 用纯债两年定期开放 基金 基金经理,2014 年 9 月 19 日起至今担任工银新 财富 灵活配置混合型基金 基金 经理,2015 年 5 月 26 日起 至今担任工银丰盈回 报灵 活配置混合型基金基 金经 理。 曾任中信建投证券有 限公 司研究员;2007 年加入工银 瑞信,现任权益投资总监兼 研究部总监。2012 年 2 月 14 日至今,担任工银瑞信添 颐债券型证券投资基 金基 金经理;2013 年 1 月 18 日 权益投 至今,担任工银双利债券基 资总监 金基金经理;2013 年 1 月 兼研究 28 日至 2014 年 12 月 5 日, 2013 年 1 宋炳珅 部总监, - 13 担任工银瑞信 60 天理财债 月 18 日 本基金 券型基金基金经理;2014 年 的基金 1 月 20 日至今,担任工银瑞 经理 信红利混合型证券投 资基 金基金经理;2014 年 1 月 20 日至 2017 年 5 月 27 日, 担任工银瑞信核心价 值混 合型证券投资基金基 金经 理;2014 年 10 月 23 日至今, 担任工银瑞信研究精 选股 票型基金基金经理;2014 年 第 6 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 11 月 18 日至今,担任工银 医疗保健行业股票型 基金 基金经理;2015 年 2 月 16 日至今,担任工银战略转型 主题股票基金基金经 理; 2017 年 4 月 12 日至今,担 任工银瑞信中国制造 2025 股票型证券投资基金 基金 经理。 2005 年加入工银瑞信,现任 固定收益部副总监;2011 年 4 月 20 日至今,担任工银货 币市场基金基金经理;2012 年 8 月 22 日至今,担任工 银瑞信 7 天理财债券型基金 基金经理;2012 年 10 月 26 日至 2017 年 3 月 10 日,担 任工银 14 天理财债券型基 金的基金经理;2014 年 9 月 23 日至今,担任工银瑞信现 金快线货币市场基金 基金 经理;2014 年 10 月 22 日至 2017 年 3 月 10 日,担任工 银添益快线货币市场 基金 固定收 基金经理;2015 年 5 月 26 益部副 日起至今,担任工银新财富 总监,本 2015 年 5 灵活配置混合型基金 基金 魏欣 - 12 基金的 月 26 日 经理;2015 年 5 月 26 日起 基金经 至今,担任工银双利债券型 理 基金基金经理;2015 年 5 月 29 日起至今,担任工银丰盈 回报灵活配置混合型 基金 基金经理;2015 年 6 月 19 日至 2017 年 3 月 10 日,担 任工银财富快线货币 市场 基金基金经理;2016 年 11 月 22 日至今,担任工银瑞 信新得益混合型证券 投资 基金基金经理;2016 年 12 月 7 日至今,担任工银瑞信 新得润混合型证券投 资基 金基金经理;2016 年 12 月 29 日至今,担任工银瑞信新 增利混合型证券投资 基金 基金经理;2016 年 12 月 29 第 7 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 日至今,担任工银瑞信新增 益混合型证券投资基 金基 金经理;2016 年 12 月 29 日 至今,担任工银瑞信银和利 混合型证券投资基金 基金 经理;2016 年 12 月 29 日至 今,担任工银瑞信新生利混 合型证券投资基金基 金经 理;2017 年 3 月 23 日至今, 担任工银瑞信新得利 混合 型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控 制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违 法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交 易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定, 并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法 违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同 一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公 平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间 未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所 公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2 次。投资组 合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。 第 8 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年 2 季度,全球经济的反弹势头有所趋缓,特别是美国的经济数据呈现出一定的弱化特 征。美联储如期在 6 月进行加息并预计今年起开始缩表,起初每月缩减 60 亿美元国债、40 亿美 元 MBS;缩表规模每季度增加一次,直到达到每月缩减 300 亿美元国债、200 亿美元 MBS 为止。在 美国经济下滑的可能性大增,同时全球同步收紧货币政策的动作继续的情况下,于美国的经济和 风险资产都是偏空的,对海外的风险向国内的传导予以重视和防范。 国内经济从高频数据来看,经济的下滑态势非常缓慢,甚至在低库存下出现了一定的补库存 行为。具体来看 PMI 数据中的原材料采购处于高位,而原材料和产成品库存均处于低位。库存水 平是引起经济短期波动的主要因素。低库存叠加需求平稳使得工业企业短期内信心较强,甚至出 现短期的补库存行为。目前来看消费,进出口对于经济的正面支撑还是较为坚实的,基建和地产 的负面影响也是可控的。后续需要关注的是经济的负面因素占据主导时,经济是否会有个断崖式 的下滑,进而引致央行从目前不松不紧的态度变为偏松的态度,这是下半年行情的最大刺激因素。 目前的货币政策总基调是稳健中性,尺度上“不紧不松”,操作上削峰填谷,前瞻上相机抉择。 监管层面的压力会是温和而又持续的,但中期来看监管层面去金融杠杆的态度依然是明确的。而 金融去杠杆导致的对实体层面的负反馈可能会使后期经济有下行风险。 基金在报告期内,根据对于市场变化的判断积极调整仓位,根据利率水平的变化适当调整久 期。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内,工银双利债券 A 份额净值增长率为-0.06%,工银双利债券 B 份额净值增长率为 -0.18%,业绩比较基准收益率为 0.22%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》 第四十一条规定的条件。 第 9 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 295,768,577.40 2.78 其中:股票 295,768,577.40 2.78 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 10,047,001,135.15 94.57 其中:债券 10,047,001,135.15 94.57 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 143,578,791.62 1.35 8 其他资产 137,750,918.44 1.30 9 合计 10,624,099,422.61 100.00 注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 60,750,135.93 0.69 C 制造业 71,245,962.50 0.81 电力、热力、燃气及水生产和供 D 87,578,320.97 1.00 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 第 10 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 76,194,158.00 0.87 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 295,768,577.40 3.38 注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 000888 峨眉山A 5,999,540 76,194,158.00 0.87 2 000895 双汇发展 2,999,830 71,245,962.50 0.81 3 600547 山东黄金 2,099,901 60,750,135.93 0.69 4 600011 华能国际 6,667,360 48,938,422.40 0.56 5 600027 华电国际 7,999,979 38,639,898.57 0.44 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 7,021,073,000.00 80.25 其中:政策性金融债 6,916,343,000.00 79.06 4 企业债券 817,050,099.05 9.34 5 企业短期融资券 50,145,000.00 0.57 6 中期票据 1,386,516,000.00 15.85 7 可转债(可交换债) 63,711,036.10 0.73 8 同业存单 - - 9 地方政府债 708,506,000.00 8.10 10 其他 - - 11 合计 10,047,001,135.15 114.84 注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 第 11 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 170405 17 农发 05 9,400,000 907,100,000.00 10.37 2 160210 16 国开 10 9,300,000 854,577,000.00 9.77 3 160310 16 进出 10 9,300,000 853,275,000.00 9.75 4 160416 16 农发 16 6,300,000 610,785,000.00 6.98 5 160206 16 国开 06 6,100,000 585,844,000.00 6.70 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货投资,也无期间损益。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。 5.10 投资组合报告附注 第 12 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 729,500.97 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 135,192,153.28 5 应收申购款 1,829,264.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 137,750,918.44 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 132006 16 皖新 EB 23,832,262.40 0.27 2 110032 三一转债 5,940,000.00 0.07 3 128010 顺昌转债 3,047,071.50 0.03 4 110034 九州转债 1,536,317.00 0.02 5 120001 16 以岭 EB 1,170,259.20 0.01 6 127003 海印转债 892,487.00 0.01 注:上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 工银双利债券 A 工银双利债券 B 第 13 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 报告期期初基金份额总额 6,742,437,791.08 351,663,128.65 报告期期间基金总申购份额 428,747,998.84 9,729,553.07 减:报告期期间基金总赎回份额 2,347,651,900.70 56,349,213.45 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 4,823,533,889.22 305,043,468.27 注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额; 2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比例 序 期初 申购 赎回 份额占 类 达到或者超过 20% 持有份额 号 份额 份额 份额 比 别 的时间区间 机 1 20170508-20170630 1,239,601,130.43 0.00 0.00 1,239,601,130.43 24.17% 构 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金份额持有人较为集中,存在基金规模大幅波动的风险,以及由此导致基金收益较大波动的 风险。 第 14 页 共 15 页  工银瑞信双利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准工银瑞信双利债券型证券投资基金募集的文件; 2、《工银瑞信双利债券型证券投资基金基金合同》; 3、《工银瑞信双利债券型证券投资基金托管协议》; 4、基金管理人业务资格批件、营业执照; 5、基金托管人业务资格批件、营业执照; 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。 第 15 页 共 15 页