汇添富逆向投资混合型证券投资基金 2021 年 第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2022 年 01 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 20 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 2021 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 汇添富逆向投资混合 基金主代码 470098 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 03 月 09 日 报告期末基金份额总额(份) 1,362,482,621.94 本基金主要采用逆向投资策略进行主动投资 投资目标 管理，在科学严格的投资风险管理前提下， 谋求基金资产长期稳健回报。 本基金为混合型基金。股票投资的主要策略 包括资产配置策略和个股精选策略。其中， 资产配置策略用于确定大类资产配置比例以 投资策略 有效规避系统性风险；个股精选策略用于挖 掘未被市场主流认同的价值被低估的股票以 努力获取超额收益。本基金的投资策略还包 括：债券投资策略、权证投资策略、资产支 持证券投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*80%+中证全债指数收 益率*20% 本基金为混合型基金，其预期收益及风险水 风险收益特征 平低于股票型基金，高于债券型基金及货币 市场基金，属于中高收益/风险特征的基 金。 基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2021 年 10 月 01 日 - 2021 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 56,434,239.90 2.本期利润 429,020,035.28 3.加权平均基金份额本期利润 0.3717 4.期末基金资产净值 6,245,619,669.45 5.期末基金份额净值 4.584 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三 9.38% 1.12% 1.52% 0.63% 7.86% 0.49% 个月 过去六 6.09% 1.35% -3.65% 0.82% 9.74% 0.53% 个月 过去一 29.05% 1.44% -2.86% 0.94% 31.91% 0.50% 年 过去三 213.33% 1.40% 54.18% 1.03% 159.15% 0.37% 年 过去五 161.56% 1.37% 45.91% 0.96% 115.65% 0.41% 年 自基金 合同生 541.14% 1.60% 87.86% 1.14% 453.28% 0.46% 效日起 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2012 年 03 月 09 日）起 6 个月，建仓期结 束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 （年） 董超 本基金的 2020 年 06 月 7 国籍：中 基金经理 29 日 国。学历： 清华大学机 械工程硕 士。从业资 格：证券投 资基金从业 资格。从业 经历：2015 年 7 月至 2020 年 6 月 任汇添富基 金管理股份 有限公司研 究员。2020 年 6 月 29 日 至今任汇添 富逆向投资 混合型证券 投资基金的 基金经理。 2021 年 1 月 11 日至今任 汇添富智能 制造股票型 证券投资基 金的基金经 理。 注:1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期； 2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期； 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，确保公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，以确保公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种及投资管理的各个环节。 二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量占市场成交量比值、组合规模、市场收益率变化等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 11 次，投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 1．组合业绩及市场回顾 四季度本基金涨幅 9.38%，同期业绩基准涨幅 1.52%。四季度上证综指涨幅 2%，沪深 300 涨幅 1.52%，创业板指涨幅 2.4%。2021 年全年，上证综指、沪深 300、创业板指涨幅分别为4.8%、-5.2%、12.0%，本基金涨幅为 29.05%。 四季度市场波动较大，整体机会不多。制造业方面，新能源汽车、光伏先后有所回调，市场进一步发酵了一些低估值的板块，例如风电、电力运营商等。地产产业链在稳增长预期下有一定边际回暖。军工板块受业绩和国改催化表现稳健。消费、医药继续表现平淡，没有 系统性表现。 回顾 2021 年资本市场，整体脉络还是非常清晰的，简而言之就是一条投资主线——“能源转型”。能源结构转型不仅仅是简单的发展光伏、电动车，而是涉及能源供给侧、需求侧、电力能源体系以及整个能源供需格局。在能源供给侧，大力发展以光伏、风电为代表的清洁能源（对应光伏、风电板块）；能源需求侧（使用侧），针对交通部门，实现电动化，包括电动乘用车、电动工程机械、电动商用车等等（对应电动车产业链）。针对工业部门，限制高耗能产能扩张，今年更是大规模的减产（对应受益限产的化工、钢铁等）；为了匹配能源转型，能源电力系统也需要做相应的改造和调整，包括增加储能、电网灵活性改造等（对应电力设备板块）；最后，能源转型也会进一步改变全球能源供需矛盾。今年以煤炭在内的大宗商品价格上涨就是一个体现（对应煤炭等资源品）。简而言之，我们今年看到的各种板块出现的机会，基本上都是能源结构在不同领域的体现。 另一方面，从宏观脉络上，2021 年上半年经济处于高位回落，大部分传统制造业景气回落，共同富裕、反垄断等政策又对消费、医药、互联网等板块形成制约。因此，体现在资本市场，2021 年是极其罕见的出现了巨大的分化。只有能源转型相关的板块表现突出，而其他板块均没有太大机会。 2.四季度及 2021 年组合运作回顾 四季度在行业配置上，我们继续重点配置制造周期行业，包括新能源汽车、光伏、机械军工、交运等板块，其次适度把握消费、医药等行业中符合逆向风格的投资机会。四季度超额收益贡献主要来自军工、快递、建材等，尤其是三季度开始逐步增加的一些配置在本季度取得了不错的效果。四季度组合调整不多，一方面继续增配了受益于稳增长的建材、困境反转的快递，以及景气拐点的军工行业。在新能源产业中适时调整配置的结构，增加零部件、风电等领域的配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期基金份额净值增长率为 9.38%。同期业绩比较基准收益率为 1.52%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 5,698,662,502.66 90.96 其中：股票 5,698,662,502.66 90.96 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,490,898.00 0.07 其中：债券 4,490,898.00 0.07 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 473,690,994.79 7.56 8 其他资产 88,322,381.05 1.41 9 合计 6,265,166,776.50 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 251,789.09 0.00 B 采矿业 67,903.38 0.00 4,887,292,620.0 C 制造业 78.25 6 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 107,715.46 0.00 E 建筑业 366,504.35 0.01 F 批发和零售业 1,906,503.58 0.03 G 交通运输、仓储和邮政业 456,757,697.60 7.31 H 住宿和餐饮业 48,812.16 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,256,550.60 0.20 J 金融业 340,464.98 0.01 K 房地产业 19.76 - L 租赁和商务服务业 19,241.25 0.00 M 科学研究和技术服务业 338,257,721.40 5.42 N 水利、环境和公共设施管理业 715,133.52 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 28,585.37 0.00 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 245,240.10 0.00 S 综合 - - 5,698,662,502.6 合计 91.24 6 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 占基金资产 股票名 序号 股票代码 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 称 （％） 宁德时 1 300750 650,100 382,258,800.00 6.12 代 东方雨 2 002271 6,703,073 353,117,885.64 5.65 虹 药明康 3 603259 2,836,080 336,302,366.40 5.38 德 三花智 4 002050 12,015,806 303,999,891.80 4.87 控 阳光电 5 300274 2,017,189 294,106,156.20 4.71 源 中航机 6 002013 15,490,800 281,622,744.00 4.51 电 抚顺特 7 600399 11,137,231 275,869,211.87 4.42 钢 顺丰控 8 002352 3,926,450 270,610,934.00 4.33 股 星宇股 9 601799 1,226,460 250,504,455.00 4.01 份 杭氧股 10 002430 7,803,206 234,174,212.06 3.75 份 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 4,490,898.00 0.07 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,490,898.00 0.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 债券名 序号 债券代码 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 称 （％） 21 国债 1 019649 44,900 4,490,898.00 0.07 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，顺丰控股股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 925,861.06 2 应收证券清算款 85,840,162.54 3 应收股利 - 4 应收利息 256,375.46 5 应收申购款 1,299,981.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 88,322,381.05 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,093,537,713.19 本报告期基金总申购份额 390,495,929.62 减：本报告期基金总赎回份额 121,551,020.87 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,362,482,621.94 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注: 本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况 注：无 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富逆向投资股票型证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富逆向投资混合型证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富逆向投资混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富逆向投资混合型证券投资基金在规定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2022 年 01 月 24 日