华泰柏瑞亚洲领导企业混合型证券投资基 金 2022 年第 3 季度报告 2022 年 9 月 30 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 25 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 2022 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞亚洲领导企业混合(QDII) 基金主代码 460010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 12 月 2 日 报告期末基金份额总额 43,672,524.38 份 投资目标 采取主动精选亚洲地区具有行业领导地位和国际竞争优 势的企业，通过区域化分散投资，有效降低投资组合系统 性风险，追求基金资产长期稳健增值。 投资策略 本基金投资研究团队将跟踪全球经济的发展趋势，重点研 究亚洲地区内的宏观经济变量，采用自上而下的分析方 法，以及定性和定量分析模型相结合的手段，确定基金资 产在各国家/地区之间的配置。综合分析亚洲地区内的宏 观经济指标、公司盈利发展趋势、资金流向、价格变动、 社会政治风险、产业结构性风险等要素，采用专有定量模 型作为参考工具，以确定各国股市的相对吸引力。通过将 市场预期的净资产收益率、市净率及长期债券收益率等多 种金融市场变量输入该模型，来确定各个市场的价值中 枢，作为估值标准。 业绩比较基准 MSCI 亚太综合指数(不含日本) 风险收益特征 本基金为区域性混合型证券投资基金，基金预期投资风险 收益水平高于混合型基金和债券型基金。由于投资国家与 地区市场的分散，长期而言风险应低于投资单一市场的混 合型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 英文名称：Bank of China (HongKong) Limited 境外资产托管人 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 1,600.79 2.本期利润 -9,259,989.44 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2177 4.期末基金资产净值 36,228,506.17 5.期末基金份额净值 0.830 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -21.40% 1.70% -13.64% 0.98% -7.76% 0.72% 过去六个月 -16.67% 2.11% -23.43% 1.16% 6.76% 0.95% 过去一年 -48.48% 2.41% -28.88% 1.18% -19.60% 1.23% 过去三年 -6.74% 2.04% -9.82% 1.25% 3.08% 0.79% 过去五年 -12.63% 1.73% -14.53% 1.11% 1.90% 0.62% 自基金合同 -17.00% 1.36% -0.50% 1.04% -16.50% 0.32% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：图示日期为 2010 年 12 月 2 日至 2022 年 9 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 上海交通大学经济学学士。曾任汇丰银行 证券服务部证券结算师，2008 年 11 月加 入华泰柏瑞基金管理有限公司，曾任交易 部高级交易员，海外投资部基金经理助 理。2017 年 7 月起任华泰柏瑞新经济沪 港深灵活配置混合型证券投资基金的基 金经理。2019 年 8 月起任华泰柏瑞亚洲 领导企业混合型证券投资基金的基金经 理。2020 年 12 月起任华泰柏瑞中证港股 本基金的 2019 年 8 月 7 通 50 交易型开放式指数证券投资基金的 何琦 基金经理 日 - 14 年 基金经理。2021 年 1 月起任华泰柏瑞中 证沪港深互联网交易型开放式指数证券 投资基金的基金经理。2021 年 5 月起任 华泰柏瑞港股通时代机遇混合型证券投 资基金和华泰柏瑞南方东英恒生科技指 数交易型开放式指数证券投资基金 （QDII）的基金经理。2021 年 9 月起任 华泰柏瑞中证港股通 50 交易型开放式指 数证券投资基金发起式联接基金的基金 经理。2022 年 1 月起任华泰柏瑞中证港 股通科技交易型开放式指数证券投资基 金的基金经理。2022 年 4 月起任华泰柏 瑞中证港股通高股息投资交易型开放式 指数证券投资基金（QDII）的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 注：本基金不聘请境外投资顾问，华泰柏瑞基金管理有限公司对全部资产进行自行管理。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 截至报告期末，本基金份额净值为 0.830 元，本报告期份额净值增长率为-21.40%，同期业绩比较基准增长率为-13.64%。 三季度港股和 A 股市场均面临冲高回落的格局，尤其是港股，不管成长股还是价值股均大幅 下挫，而 A 股以上证 50 为首的大盘价值股已经接近前期低点，以中证 1000 为首的成长股板块也 见高点后回落将近 20%。究其原因可能有以下三点，地缘政治冲突影响，内需存在一定乏力，人民币遭遇贬值，引起市场对于经济下行压力加大的担忧。俄乌战争加剧全球能源的紧缺，美国通胀带来的剧烈加息预期；相信我们也有足够大手段去对冲目前所面临的困局，而这正或是我们在 四季度所面临的绝佳机会。 三季度亚洲领导表现不佳，落后于整个指数的表现，尤其在 9 月份。而正如半年报中所言， 市场在三季度可能会面临诸多的不确定性，而现在已经到了艰难的时刻。因为我们判断，港股可能已经处于底部，较差的时候或许已经过去，后面可能会震荡上行。 展望四季度，市场或许会迎来否极泰来的一个季度。过去的一年市场是相当的惨淡，俄乌战争的黑天鹅，新冠疫情引发的内需下降，以及最为关键的因素市场信心的缺乏。巴菲特也曾经坦言，他之所以成功，是因为中了卵巢彩票，生在了美国，投资要看国运。而中国就在国运的上升期，我们要坚定信念。而重要的 20 大会议也会在十月中旬召开，大方向确定了，我们的信心将更加坚定，未来更加可期。对于地产，内需都是在历史的较低潮，衣食住行是永远不会被淘汰的行业，也是不会有很大变化的行业，万物皆周期，不论是政策的调整，还是居民的收入下降也好，都只是一个正常的经济周期波动，而较确定的是我们正处在这个周期的低位区域，这个时候我们不应该悲观，要相信国运，要相信我党的领导。世界正处于一个百年未有之大变局，我们不止只是说说而已，国家有足够的政策和工具去应对，只是宝剑还未出鞘时。 而这一年来我也在反思自己的投资理念和心态：1 不够谨慎：面对这种历史变局，虽然看到 了市场可能会遭遇负面冲击，但是思考不够谨慎。对于地产，或许现在的地产相比过去一年的地产，可能现在才是到了最困难的时刻，因为出口开始一定回落，内需也出现一定疲软。另外，互联网科技行业改善了社会的效率，一方面要制止资本的无序扩张，一方面鉴于它们是整个中国较具创新精神的企业群体，提供了大量的就业，所以要规范它们的行为，明确它们的边界。2 止损不够坚决：这点在港股投资上还是特别重要的，一个没有涨跌停板的市场，图的走势或许比市场的消息更为准确，因为港股消息披露的及时性可能相对 A 股要差一些。3 对于政策周期缺乏足够的认识，投资绝大多数时刻都是从经济学的角度出发，去进行资源的优化配置，但是今年在疫情和海外黑天鹅事件的冲击下，缺乏对政策的敏感度是今年作为基金经理最大的投资败笔。对于今年净值的大幅回撤，我真的非常非常抱歉和难过，我不想为失败的净值找任何借口，都是基金经理自身的问题。也希望各位投资者能够了解自己的想法，我相信最困难的时光可能已经过去，也 希望大家能够继续信任我，我希望净值能够真正回升，对我而言 get busy living or get busy dying. 我不想碌碌无为，我想做好投资，争取给大家带来丰厚的回报。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截止本报告期末，因赎回等原因，本基金存在连续 60 个工作日基金资产净值低于 5000 万元 的情形，但无基金份额持有人数量低于 200 人的情形。 已于 2022 年 3 月 28 日将《华泰柏瑞基金管理有限公司关于华泰柏瑞亚洲领导企业混合型证 券投资基金基金资产净值低于五千万元情况的报告》上报上海证监局。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 33,851,594.72 92.27 其中：普通股 28,863,701.23 78.67 优先股 - - 存托凭证 4,987,893.49 13.60 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 2,642,466.58 7.20 8 其他资产 194,727.91 0.53 9 合计 36,688,789.21 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 中国香港 28,863,701.23 79.67 美国 4,987,893.49 13.77 合计 33,851,594.72 93.44 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值 比例(%) 工业 5,950,346.94 16.42 房地产 11,669,980.75 32.21 科技 504,677.52 1.39 金融 7,003,259.81 19.33 非必须消费品 3,748,994.24 10.35 必须消费品 2,344,308.48 6.47 通讯 2,630,026.98 7.26 - - - - - - - - - 合计 33,851,594.72 93.44 注：以上分类采用彭博行业分类标准。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证 投资明细 公司名 所在 所属 序 公司名称(英 称(中 证券 证券 国家 数量(股) 公允价值（人 占基金资产 号 文) 文) 代码 市场 （地 民币元） 净值比例(%) 区） 美 国 1 KE HOLDINGS 贝壳 BEKE 证 券 美国 32,000 3,980,431.87 10.99 INC-ADR US 交 易 所 COSCO 香 港 2 SHIPPING 中 远 海 1138 联 合 中国 500,000 2,952,996.60 8.15 ENERGY TRAN-H 能 HK 交 易 香港 所 GREENTOWN 香 港 3 CHINA 绿 城 中 3900 联 合 中国 200,000 2,669,906.88 7.37 HOLDINGS 国 HK 交 易 香港 所 SHANDONG 香 港 4 FENGXIANG CO 凤 祥 股 9977 联 合 中国 2,700,000 2,344,308.48 6.47 LTD-H 份 HK 交 易 香港 所 CHINA 香 港 5 OVERSEAS LAND 中 国 海 688 联 合 中国 120,000 2,219,495.76 6.13 & INVEST 外发展 HK 交 易 香港 所 CITIC 香 港 6 SECURITIES CO 中 信 证 6030 联 合 中国 180,000 2,171,741.33 5.99 LTD-H 券 HK 交 易 香港 所 CHINA 香 港 7 INTERNATIONAL 中 金 公 3908 联 合 中国 200,000 2,065,740.96 5.70 CAPITA-H 司 HK 交 易 香港 所 香 港 8 ALIBABA GROUP 阿 里 巴 9988 联 合 中国 28,000 1,974,030.74 5.45 HOLDING LTD 巴 HK 交 易 香港 所 E-STAR 香 港 9 COMMERCIAL 星 盛 商 6668 联 合 中国 1,500,000 1,831,491.00 5.06 MANAGEMENT 业 HK 交 易 香港 所 ZHENGZHOU 香 港 10 COAL MINING 郑煤机 564 联 合 中国 250,000 1,774,963.50 4.90 MACH-H HK 交 易 香港 所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明 细 注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 注：本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 43,413.12 4 应收利息 - 5 应收申购款 151,314.79 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 194,727.91 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 截止 2022 年 9 月 30 日，本基金持有中国高精密（591HK）504,000 股，占基金资产净值比例 为 0.0126%。中国高精密（591HK）自 2012 年 8 月 22 日开始停牌。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 40,031,650.57 报告期期间基金总申购份额 10,083,036.78 减：报告期期间基金总赎回份额 6,442,162.97 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 43,672,524.38 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途 费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2022 年 10 月 26 日