华泰柏瑞亚洲领导企业混合型证券投资基 金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 1 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 2021 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞亚洲领导企业混合(QDII) 基金主代码 460010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 12 月 2 日 报告期末基金份额总额 42,426,928.55 份 投资目标 采取主动精选亚洲地区具有行业领导地位和国际竞争优 势的企业，通过区域化分散投资，有效降低投资组合系统 性风险，追求基金资产长期稳健增值。 投资策略 本基金投资研究团队将跟踪全球经济的发展趋势，重点研 究亚洲地区内的宏观经济变量，采用自上而下的分析方 法，以及定性和定量分析模型相结合的手段，确定基金资 产在各国家/地区之间的配置。综合分析亚洲地区内的宏 观经济指标、公司盈利发展趋势、资金流向、价格变动、 社会政治风险、产业结构性风险等要素，采用专有定量模 型作为参考工具，以确定各国股市的相对吸引力。通过将 市场预期的净资产收益率、市净率及长期债券收益率等多 种金融市场变量输入该模型，来确定各个市场的价值中 枢，作为估值标准。 业绩比较基准 MSCI 亚太综合指数(不含日本) 风险收益特征 本基金为区域性混合型证券投资基金，基金预期投资风险 收益水平高于混合型基金和债券型基金。由于投资国家与 地区市场的分散，长期而言风险应低于投资单一市场的混 合型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 英文名称：Bank of China (HongKong) Limited 境外资产托管人 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 -6,188,941.74 2.本期利润 -7,136,413.18 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1673 4.期末基金资产净值 61,128,814.52 5.期末基金份额净值 1.441 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -10.55% 1.83% -1.06% 0.74% -9.49% 1.09% 过去六个月 -15.38% 1.74% -10.12% 0.89% -5.26% 0.85% 过去一年 -14.12% 1.84% -4.88% 0.95% -9.24% 0.89% 过去三年 69.33% 1.66% 32.02% 1.13% 37.31% 0.53% 过去五年 87.14% 1.45% 47.62% 1.01% 39.52% 0.44% 自基金合同 44.10% 1.23% 38.42% 1.02% 5.68% 0.21% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：图示日期为 2010 年 12 月 2 日至 2021 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 上海交通大学经济学学士。曾任汇丰银行 证券服务部证券结算师，2008 年 11 月加 入华泰柏瑞基金管理有限公司，曾任交易 部高级交易员，海外投资部基金经理助 理。2017 年 7 月起任华泰柏瑞新经济沪 港深灵活配置混合型证券投资基金的基 金经理。2019 年 8 月起任华泰柏瑞亚洲 领导企业混合型证券投资基金的基金经 理。2020 年 12 月起任华泰柏瑞中证港股 何琦 本基金的 2019 年 8 月 7 - 13 年 通 50 交易型开放式指数证券投资基金的 基金经理 日 基金经理。2021 年 1 月起任华泰柏瑞中 证沪港深互联网交易型开放式指数证券 投资基金的基金经理。2021 年 5 月起任 华泰柏瑞港股通时代机遇混合型证券投 资基金和华泰柏瑞南方东英恒生科技指 数交易型开放式指数证券投资基金 （QDII）的基金经理。2021 年 9 月起任 华泰柏瑞中证港股通 50 交易型开放式指 数证券投资基金发起式联接基金的基金 经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 注：本基金不聘请境外投资顾问，华泰柏瑞基金管理有限公司对全部资产进行自行管理。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 截至报告期末，本基金份额净值为 1.441 元，本报告期份额净值增长率为-10.55%，同期业绩比较基准增长率为-1.06%。 港股在四季度先扬后抑，而 A 股则继续结构性行情——风光储电车板块轮动，冰火两重天的 行情，使得整个市场表现较为畸形。政策风险依旧是四季度行情的主导因素，地产和互联网被双重打击，尤其是地产，信用风险的传染性弥漫，不仅仅包括股市和债市，还有实体经济的预期。而各地疫情断断续续的爆发，又加剧了市场对经济的担心，而面对内外交困的局面，12 月份的中央经济会议上政府提出了稳经济的基调，相信政策都在路上，市场会有一个信心转变的过程。 亚洲领导基金四季度走势较为波动，作为基金经理，我对此表示歉意。而主要原因在于本季度本基金配置了较多的低估值个股，尤其是地产行业和券商行业，一个是中国现在的支柱行业， 一个是中国未来资本市场的支柱行业，都是中国目前不可缺少的一部分，而对于港股最有潜力的互联网和医药行业，目前的风险并没有完全出清，加上基本面的恢复还需要时间，可能还需要耐心等待一个或者两个季度。 纵观明年一季度，稳增长和政策调整是市场的主线，尤其是地产行业，市场担心地产行业会是下一个教育行业，而实际上，地产链的涉及面过于广泛，而教育行业本身就是一个点而已，因此教育行业变革和地产行业的变革不可同日而语。而目前地产正处于一个以高周转为代表的旧时代过度到一个以高质量发展的新时代，现在正处于历史的大底，作为基金经理，面对这种历史机遇，是不能够错过的。虽然目前只是博弈政策的 beta 机会，而基本面见底的 alpha 机会可能还需要半年甚至一年的时间，但是市场底总领先基本面底。在 2022 年，地产稳住了，经济也就稳住，否则目前所谓的高端制造，风光储电车就失去了下游的承接能力。不过从长期看，新能源，高科技肯定是大趋势，且是一个必然的方向，但是经济就像是树干，只有经济的稳步前行，各个分叉才能开枝散叶。而相关股票在迅速回调后也会出现好的买点，尤其等国内经济企稳后，我们也会积极布局，跟上这个时代，抓住历史性的机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 57,400,213.02 93.31 其中：普通股 57,400,213.02 93.31 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,957,116.57 6.43 8 其他资产 158,483.91 0.26 9 合计 61,515,813.50 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 中国香港 57,400,213.02 93.90 合计 57,400,213.02 93.90 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值 比例(%) 必需消费品 15,699,964.00 25.68 金融 18,266,001.60 29.88 房地产 17,298,126.72 28.30 工业 6,136,120.70 10.04 合计 57,400,213.02 93.90 注：以上分类采用彭博行业分类标准。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证 投资明细 公司名 所在 所属 序 公司名称(英 称(中 证券 证券 国家 数量(股) 公允价值（人 占基金资产 号 文) 文) 代码 市场 （地 民币元） 净值比例(%) 区） E-STAR 香 港 1 COMMERCIAL 星 盛 商 6668 联 合 中国 2,000,000 6,132,000.00 10.03 MANAGEMENT 业 HK 交 易 香港 所 SHANDONG 香 港 2 FENGXIANG CO 凤 祥 股 9977 联 合 中国 4,350,000 5,690,496.00 9.31 LTD-H 份 HK 交 易 香港 所 CHINA 香 港 3 INTERNATIONAL 中 金 公 3908 联 合 中国 300,000 5,273,520.00 8.63 CAPITA-H 司 HK 交 易 香港 所 4 CHINA TOBACCO 中 烟 香 6055 香 港 中国 400,000 5,134,528.00 8.40 INTERNATIONAL 港 HK 联 合 香港 交 易 所 CITIC 香 港 5 SECURITIES CO 中 信 证 6030 联 合 中国 300,000 4,991,448.00 8.17 LTD-H 券 HK 交 易 香港 所 香 港 6 CIFI HOLDINGS 旭 辉 控 884 联 合 中国 1,300,000 4,984,907.20 8.15 GROUP CO LTD 股集团 HK 交 易 香港 所 SMOORE 香 港 7 INTERNATIONAL 思 摩 尔 6969 联 合 中国 150,000 4,874,940.00 7.97 HOLDING 国际 HK 交 易 香港 所 香 港 8 SUNAC CHINA 融 创 中 1918 联 合 中国 500,000 4,815,664.00 7.88 HOLDINGS LTD 国 HK 交 易 香港 所 香 港 9 DFZQ-H 东 方 证 3958 联 合 中国 800,000 4,356,172.80 7.13 券 HK 交 易 香港 所 香 港 10 GF SECURITIES 广 发 证 1776 联 合 中国 300,000 3,644,860.80 5.96 CO LTD-H 券 HK 交 易 香港 所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明 细 注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 注：本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 240.68 5 应收申购款 158,243.23 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 158,483.91 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 截止 2021 年 12 月 31 日，本基金持有中国高精密（591HK）504,000 股，占基金资产净值比 例为 0.0067%。中国高精密（591HK）自 2012 年 8 月 22 日开始停牌。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 43,106,616.48 报告期期间基金总申购份额 3,924,103.41 减：报告期期间基金总赎回份额 4,603,791.34 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 42,426,928.55 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途 费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2022 年 1 月 24 日