华泰柏瑞行业领先混合型证券投资基金 2018年第2季度报告 2018年6月30日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年7月18日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。 本基金名称自2015年8月6日起，由“华泰柏瑞行业领先股票型证券投资基金”更名为“华泰柏瑞行业领先混合型证券投资基金”，基金简称为“华泰柏瑞行业领先混合”，基金代码保持不变。本基金、基金管理人更名等的详细内容见我公司2015年8月6日刊登在中国证券报、上海证券报、证券时报的《华泰柏瑞基金管理有限公司关于旗下部分股票型证券投资基金更名并修改基金合同的公告》。 §2基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞行业领先混合 交易代码 460007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年8月3日 报告期末基金份额总额 123,247,317.70份 通过采取自上而下和自下而上相结合和方法，从定量 投资目标 和定性的角度把握不同时期所蕴含的行业和个股投 资机会，在充分控制风险的前提下，谋求基金资产的 长期稳定增值。 大类资产配置不作为本基金的核心策略。考虑到中国 大陆A股市场现阶段仍存在较大的系统性风险，本基 金将仅在股票资产整体出现较大程度高估或低估时 投资策略 进行适度的大类资产配置调整，一般情况下本基金将 保持大类资产配置的基本稳定。本基金在股票投资 中注重自上而下的行业配置，即以行业估值为基础， 以行业基本面趋势变化为契机，结合国家产业政策的 导向，在不同备选之间合理配置基金资产。 业绩比较基准 沪深300指数×80%+上证国债指数×15%+同业存款利 率×5% 本基金属主动管理的混合型证券投资基金，其预期风 风险收益特征 险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于 股票型基金。本基金力争通过主动投资追求适度风险 水平下的较高收益。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日） 1.本期已实现收益 5,855,411.53 2.本期利润 -17,662,207.38 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1417 4.期末基金资产净值 175,836,473.83 5.期末基金份额净值 1.427 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -9.11% 1.63% -7.76% 0.91% -1.35% 0.72% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、图示日期为2009年8月3日至2018年6月30日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 投资部总 2009年11月 经济学硕士。20年证 吕慧建 监、本基 18日 - 20年 券（基金）从业经历， 金的基金 新加坡国立大学MBA。 经理 历任中大投资管理有 限公司行业研究员及 中信基金管理有限公 司的行业研究员。 2007年6月加入本公 司，任高级行业研究 员，2007年11月起担 任基金经理助理，自 2009年11月起担任华 泰柏瑞（原友邦华泰） 行业领先混合基金基 金经理。2015年6月 起任投资部总监与华 泰柏瑞健康生活灵活 配置混合型证券投资 基金的基金经理。 2016年12月起任华泰 柏瑞行业竞争优势灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经理。 博士研究生，12年证 券（基金）从业经历。 2006年7月至2007年 9月任邦联资产管理 有限公司研究员； 2007年9月加入华泰 柏瑞基金管理有限公 司，历任研究员、高 级研究员、基金经理 助理。2014年4月至 2015年5月任研究部 本基金的 2015年5月 2018年5月 总监助理。2015年5 徐晓杰 基金经理 15日 30日 12年 月至2018年5月任华 泰柏瑞行业领先混合 型证券投资基金的基 金经理。2015年6月 至2018年5月任华泰 柏瑞健康生活灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理。2015 年10月起任华泰柏瑞 激励动力灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理。2017年8 月起任华泰柏瑞生物 医药灵活配置混合型 证券投资基金的基金 经理。2018年6月起 任华泰柏瑞医疗健康 混合型证券投资基金 的基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年二季度中国经济延续平稳运行，投资、消费、进出口等指标运行良好。国家宏观调控政策继续围绕供给侧改革、去杠杆展开，货币环境基本保持宽货币、紧信贷格局。 A股市场资金供求一直保持紧平衡状态。但是在二季度，一些局部变化打破了这种脆弱的平衡，市场6月开始持续下跌，上证在7月份创出2691点低位。这些因素包括：监管层推出发展CDR业务规划，独角兽公司计划融资规模较大，市场担心资金大力大幅增长；中美贸易战难以在短期内平息，7月6日正式开始征收惩罚性关税，引发市场对中国经济负面冲击的担忧；国家调 整棚改房政策，市场担心房地产需求下降，产业链相关公司股价大幅下跌。 二季度，沪深300下跌8.3%，创业板指数下跌14.4%。二季度，申万28个一级行业中，仅8个月行业跌幅少于10%，其中，通信、军工、电气设备、传媒、有色9个月行业指数跌幅超过15%。 我们对于A股市场的这轮下跌风险存在误判。2018年以来，医药、休闲服务、食品等少数行业存在板块机会，计算机、军工等个别行业有阶段性机会，其他行业基本上全军覆没，且跌幅较大。这和2017年度情况有很大不同。2017年不同行业的优势企业均有不错的股价表现。我们在2018年继续延续了个股选择为核心的投资策略，在食品、服装、家电行业配置较重，股价表现稳定，但其它行业持仓个股股价出现了较大幅度的下跌，导致净值表现弱于预期。 中国经济基本格局、政策取向预计相对稳定。为对冲中美贸易战带来的巨大不确定，中国政府可能进行局部的政策调整，助力市场预期逐步稳定。 上证指数在7月份跌破2700点，创下2016年年初股灾后新低，市场估值创新低。我们认为市场进一步大幅下跌的可能性不大，大盘有望逐步企稳。 制约股价上涨的负面因素仍有待消化，比如对中国经济能否顺利实现去杠杆、消化过剩产能；金融去杠杆尚未完成对情况下，利率仍然较高，股市资金仍不充裕。所以，目前股市趋势线大幅上涨的条件并不充分，悲观预期仍会继续压制股价表现。 总体上，我们对于三季度的市场走势谨慎乐观，市场可能存在阶段性结构性行情机会，相对看好具有防御性的消费股和股价弹性较大的科技股。我们将谨慎操作，努力减少年内亏损。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.427元，本报告期份额净值增长率为-9.11%，同期业绩比较基准增长率为-7.76%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 166,904,861.88 93.59 其中：股票 166,904,861.88 93.59 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 9,332,842.12 5.23 8 其他资产 2,103,523.33 1.18 9 合计 178,341,227.33 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 146,320,266.31 72.52 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 9,151,200.00 4.54 G 交通运输、仓储和邮政业 11,003,000.00 5.45 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 22,722,782.45 11.26 J 金融业 - - K 房地产业 115,720.00 0.06 L 租赁和商务服务业 1,289,000.00 0.64 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,044,500.00 0.52 S 综合 - - 合计 191,646,468.76 94.98 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未通过港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002507 涪陵榨菜 1,000,000 19,300,000.00 9.57 2 300038 梅泰诺 363,089 18,898,782.45 9.37 3 002271 东方雨虹 360,000 14,781,600.00 7.33 4 600519 贵州茅台 20,000 13,672,400.00 6.78 5 601012 隆基股份 370,010 12,680,242.70 6.28 6 600703 三安光电 520,000 12,131,600.00 6.01 7 002120 韵达股份 220,060 11,003,000.00 5.45 8 601933 永辉超市 930,000 9,151,200.00 4.54 9 300296 利亚德 310,000 7,787,200.00 3.86 10 002812 创新股份 55,051 6,816,965.33 3.38 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 77,865.46 2 应收证券清算款 2,005,968.68 3 应收股利 - 4 应收利息 2,068.39 5 应收申购款 17,620.80 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,103,523.33 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 128,556,264.01 报告期期间基金总申购份额 3,383,795.19 减:报告期期间基金总赎回份额 8,692,741.50 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 123,247,317.70 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-38784638公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2018年7月18日