§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2011年4月1日起至2011年6月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注: 1、图示日期为2009年8月3日至2011年6月30日。 2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条(二)投资范围、(八)之2、基金投资组合比例限制中规定的各项比例,投资于股票的比例为基金资产的60%-95%,债券资产、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定,不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,通过科学完善的制度及流程,从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核,在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块,确保公平交易的实施。同时,风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注:本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格均不相同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年二季度,通货膨胀成为焦点,CPI高位上行,6月份高达6.4%。控制通货膨胀成为政策重点,央行二季度三次上调存款准备金率、4月份、7月初两次上调存贷款利率,货币投放有效收缩,M2增速在5月份下降到15.10%(6月份回升到15.9%。),在短短5个月的时间里较上年末的19.72%下降了4.62个百分点。 通胀和货币紧缩对经济活动产生了显著的抑制作用,实体经济在二季度经历了一个轻度的去库存过程,增速进一步放缓,工业增加值在二季度显著地下了一个台阶,从3月份的14.8%下降到13.5%以下。 不断加码的紧缩政策对A股市场估值产生了持续的压力,市场出现较大调整,尤其是存在估值泡沫的中小盘个股,跌幅尤其显著。二季度沪深300下跌5.56%,而中证500、中小板、创业板分别下跌了8.42%、9.09%、16.1%。分行业看,有两类公司取得显著超额收益:行业景气较好,或估值较低,如食品、家电、煤炭、化工、地产、建材等。 随着市场不断下跌,6月20是沪深300估值PE(TTM)下跌到12.6倍,估值已经低于08年底1606.73点时的估值,创出新低。 我们对市场调整压力有所认识。一季度上市公司盈利增长较为突出,造成我们对市场反弹高度产生较高预期,在4月份市场开始下跌的高位没有及时降低仓位,造成被动。基于估值和上市公司盈利增长前景的综合考虑,我们在市场下跌的底部也没有盲目减仓,配置重点转向早周期行业和低估值蓝筹股。随着6月底市场反弹,基金净值得到较好回升。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为0.832元,本报告期份额净值增长率为-4.59%,同期业绩比较基准增长率为-4.30%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 A股市场的走势取决经济增速、通胀回落、宏观政策的动态演进。2011年上半年,在持续的通胀压力和货币紧缩压力下,经济增速仍保持较高水平。其中,制造业固定资产投资增速上升到30.3%(10年为26.6%)值得关注 二、三线城市,特别是三线城市房地产销售高速增长,说明中国正在进行的城市化进程仍给予当期的经济增长提供坚实的支撑。展望下半年以及更长的时间,保障房、农田水利建设将进一步加快,十二五规划带来的投资高潮也将在2012年展开,下半年中国经济硬着陆的可能性不大,上市公司盈利将保持增长,在估值支撑下,上证指数6月份创下的2610短期内再度打破的可能性相对较小。 欧洲走出债务危机短期无望,美国经济复苏乏力,这一方面表明中国的经济增长更多地依赖于内需,以及中国和其它发展中国家之间的互动,另一方面也表明海外资本市场一定时期内难以有较好表现,A股市场的预期改善更多地依赖于国内经济走势和政策变化。即使基于乐观预期,CPI在6月份见顶,根据经验,货币政策转向的最快时点也将在9月份以后。这意味着三季度A股市场将继续处在一个通胀较高、货币政策较紧的环境下,市场走出上涨连续行情的条件仍显不充分。 所以,展望三季度,行业配置和个股选择将变得非常重要。周期演进是现阶段投资策略的重要考量因素。我们也注意到,次债危机后国内推出了一系列政策,对很多行业的供求关系、上下游价值分配都产生了很大的影响。我们将重点关注中观的行业景气演进,和上市公司的盈利变化,来落实我们的投资策略。短期内,早周期和低估值仍是我们的重点 在指数区间震荡的背景下,小盘股、题材股有可能重新趋于活跃 2011年二季度本基金净值表现较一季度有所改善,但整体仍弱于基准,我们在此表示诚挚歉意!我们将勤勉尽责,努力为投资者信任贡献回报。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 7.2 存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问,可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线:400-888-0001(免长途费) 021-3878 4638 公司网址:www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2011年7月20日 基金简称 华泰柏瑞行业领先股票 交易代码 460007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年8月3日 报告期末基金份额总额 1,989,677,897.94份 投资目标 通过采取自上而下和自下而上相结合和方法,从定量和定性的角度把握不同时期所蕴含的行业和个股投资机会,在充分控制风险的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 大类资产配置不作为本基金的核心策略。考虑到中国大陆A股市场现阶段仍存在较大的系统性风险,本基金将仅在股票资产整体出现较大程度高估或低估时进行适度的大类资产配置调整,一般情况下本基金将保持大类资产配置的基本稳定。本基金在股票投资中注重自上而下的行业配置,即以行业估值为基础,以行业基本面趋势变化为契机,结合国家产业政策的导向,在不同备选之间合理配置基金资产。 业绩比较基准 沪深300指数×80%+上证国债指数×15%+同业存款利率×5% 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 -71,168,188.08 2.本期利润 -78,653,148.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0391 4.期末基金资产净值 1,655,640,608.41 5.期末基金份额净值 0.832 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.59% 1.15% -4.30% 0.88% -0.29% 0.27% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 吕慧建 本基金基金经理 2009年11月18日 - 13年 吕慧建先生,1992年毕业于中国金融学院金融专业,1998年获新加坡国立大学MBA学位。曾就职于深圳发展银行 1998年7月至2003年1月历任中信集团中大投资管理有限责任公司高级证券分析师、上海业务总部副总、董事会秘书 2003年2月至2007年6月期间在中信基金管理有限公司分别担任营销总监及行业研究员 2007年6月加入我公司,担任高级研究员,2007年11月起任基金经理助理,自2009年11月起担任本基金的基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,485,836,006.98 89.22 其中:股票 1,485,836,006.98 89.22 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 60,000,000.00 3.60 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 111,810,078.67 6.71 6 其他资产 7,770,830.25 0.47 7 合计 1,665,416,915.90 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 624,200.00 0.04 B 采掘业 103,993,148.00 6.28 C 制造业 1,073,279,649.00 64.83 C0 食品、饮料 114,343,927.22 6.91 C1 纺织、服装、皮毛 14,983,518.82 0.90 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 169,239,759.55 10.22 C5 电子 15,241,731.00 0.92 C6 金属、非金属 284,789,823.33 17.20 C7 机械、设备、仪表 381,122,116.81 23.02 C8 医药、生物制品 93,558,772.27 5.65 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 18,821,168.24 1.14 F 交通运输、仓储业 10,747,118.70 0.65 G 信息技术业 3,293,094.11 0.20 H 批发和零售贸易 29,504,009.32 1.78 I 金融、保险业 99,533,000.00 6.01 J 房地产业 72,509,805.29 4.38 K 社会服务业 15,303,497.40 0.92 L 传播与文化产业 - - M 综合类 58,227,316.92 3.52 合计 1,485,836,006.98 89.74 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600585 海螺水泥 2,350,085 65,238,359.60 3.94 2 000581 威孚高科 1,650,096 63,611,200.80 3.84 3 600031 三一重工 3,365,027 60,705,087.08 3.67 4 000651 格力电器 2,300,063 54,051,480.50 3.26 5 600309 烟台万华 2,860,000 53,510,600.00 3.23 6 002038 双鹭药业 1,400,000 52,850,000.00 3.19 7 600801 华新水泥 2,036,629 52,137,702.40 3.15 8 000157 中联重科 3,069,910 47,215,215.80 2.85 9 000789 江西水泥 2,651,962 46,435,854.62 2.80 10 600805 悦达投资 2,960,010 44,400,150.00 2.68 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,873,841.71 2 应收证券清算款 4,115,982.77 3 应收股利 653,800.68 4 应收利息 36,486.74 5 应收申购款 90,718.35 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,770,830.25 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 000581 威孚高科 63,611,200.80 3.84 召开股东大会 本报告期期初基金份额总额 2,153,757,979.14 本报告期基金总申购份额 5,125,814.49 减:本报告期基金总赎回份额 169,205,895.69 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,989,677,897.94 华泰柏瑞行业领先股票型证券投资基金 2011年第二季度报告 2011年6月30日 基金管理人:华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011年7月20日