天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 天弘债券型发起式证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年03月31日 基金管理人：天弘基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年04月22日 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘债券发起式 基金主代码 420008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年08月10日 报告期末基金份额总额 369,990,161.22份 投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力争 获得高于业绩比较基准的投资收益。 本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用 投资策略 风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，在严 格的风险控制基础上，主动构建及调整投资组合，力 求实现基金资产的稳定增值。 业绩比较基准 中债综合指数 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险 风险收益特征 的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低 于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 第2页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 下属两级基金的基金简称 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B 下属两级基金的交易代码 420008 420108 报告期末下属两级基金的份 298,676,397.94份 71,313,763.28份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年01月01日-2015年03月31日） 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B 1.本期已实现收益 3,957,465.23 531,572.37 2.本期利润 6,069,691.28 541,709.40 3.加权平均基金份额本期利润 0.0213 0.0123 4.期末基金资产净值 322,835,521.15 76,297,195.91 5.期末基金份额净值 1.081 1.070 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费 等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘债券型发起式A 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 2.08% 0.09% -0.15% 0.09% 2.23% 0.00% 天弘债券型发起式B 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 较基准 较基准 第3页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个月 2.00% 0.09% -0.15% 0.09% 2.15% 0.00% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 2012-08-10 2012-12-21 2013-05-15 2013-09-25 2014-02-17 2014-06-30 2014-11-12 2015-03-31 业 业 业 业 业 业 业 业A 业 业 业 业 业 业 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 2012-08-10 2012-12-21 2013-05-15 2013-09-25 2014-02-17 2014-06-30 2014-11-12 2015-03-31 业 业 业 业 业 业 业 业B 业 业 业 业 业 业 注：1、本基金合同于2012年8月10日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 第4页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金基金 经理；天弘 丰利债券型 证券投资基 金(LOF)基 金经理；天 弘添利分级 债券型证券 投资基金基 金经理；天 男，工商管理硕士。 弘永利债券 历任华龙证券公司固 型证券投资 定收益部高级经理； 基金基金经 北京宸星投资管理公 理；天弘稳 司投资经理；兴业证 利定期开放 券公司债券总部研究 陈钢 债券型证券 2013年08月 - 13年 部经理；银华基金管 投资基金基 理有限公司机构理财 金经理；天 部高级经理；中国人 弘弘利债券 寿资产管理有限公司 型证券投资 固定收益部高级投资 基金基金经 经理。2011年加盟本 理；天弘同 公司。 利分级债券 型证券投资 基金基金经 理；本公司 副总经理、 固定收益总 监兼固定收 益部总经理。 注：1、上述任职日期为本基金管理人对外披露日期。 第5页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的投异常交易。 4.3.2异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，制定《异常交易监控和报告办法》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。 本报告期内，严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易；针对以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。 本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2015年1季度，经济延续下行趋势，通缩风险加剧。具体来看，以投资、消费为代表的内需趋势性下滑，以出口为代表的外需震荡加剧，需求不足背景下，物价面临较 第6页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 大下行压力，PPI通缩趋势加剧，CPI也屡次出现超预期下滑。1季度政策层面，政府逐 步加码积极财政政策和宽松货币政策，运用多种政策工具包括加速项目审批，加快贷 款投放，全面降准，全面降息，降低公开市场利率，SLF，MLF等方式为经济增长保价 护航。债券市场表现来看，春节前受基本面偏弱及宽松预期升温影响，利率品长端利 率大幅下行，春节后，首先资金利率并未如预期般宽松，其次前期政策宽松预期兑现， 最后叠加万亿地方债置换引发的对债券供给的担忧，利率品长端收益率出现大幅上行， 收益率曲线重回陡峭化；信用品来看，走势基本与利率品走势一致，节前乐观情绪浓 厚，信用利差急剧收窄，节后伴随长短利率品走熊，信用债抛盘加剧，信用利差有所 修复。 本基金在报告期内，判断到尽管基本面偏弱、政策面宽松利好债市，但债务置换可能对收益率构成较大压力，因此操作上总体降低了组合杠杆，降低了因资金成本上升及收益率曲线上行造成的损失，为持有人贡献了稳健正回报。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2015年3月31日，本基金A级份额净值为1.081元，B级份额净值为1.070元。报告期内份额净值增长率A级为2.08%，B级为2.00%，同期业绩比较基准增长率为- 0.15%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。4.7管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年2季度，在前期房产政策、财政政策、货币政策共同刺激下，经济基本面已经开始出现好转迹象，但总体来看经济形势依然比较严峻，基本面难言趋势性好转，财政、货币政策仍有放松空间，债券市场牛市基础仍然具备；并且当前短端利率中枢已经开始出现趋势性下行，在当前的基本面背景下，长端收益率上行空间有限，存在一定的下行空间。2季度最大的不确定性在于地方政府债务置换对基准利率构成的向上压力，这一压力短期可能对市场造成一定冲击，但在基本面偏弱背景下，大概率货币政策将配合财政政策宽松，长期利率上行空间或将有限。利率品方面，规避供给压力暴增造成的收益率上行，谨慎参与政策博弈带来的波段性机会；信用品方面，细心甄别个券，密切关注2季度年报密集披露期，信用评级下调或信用风险事件可能带来信用品收益率的脉冲式上调，谨慎参与信用资质较好的城投平台及企业的博弈机会。 投资策略上，综合上述判断，本基金仍将以资质较好信用债为主，维持适度杠杆水平，适度参与政策调整过程带来的波段性机会，积极择时选择适度仓位水平，为投资者赚取丰厚收益。 第7页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 － － 其中：股票 － － 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 541,746,114.50 95.35 其中：债券 541,746,114.50 95.35 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 10,852,270.88 1.91 8 其他资产 15,594,746.27 2.74 9 合计 568,193,131.65 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 － － 第8页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 2 央行票据 － － 3 金融债券 9,981,000.00 2.50 其中：政策性金融债 9,981,000.00 2.50 4 企业债券 459,479,031.30 115.12 5 企业短期融资券 59,978,000.00 15.03 6 中期票据 10,020,000.00 2.51 7 可转债 2,288,083.20 0.57 8 其他 － － 9 合计 541,746,114.50 135.73 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净 码 值比例（％） 1 1480372 14大石桥债 500,000 52,340,000.00 13.11 2 1480368 14普陀国资债 500,000 52,175,000.00 13.07 3 0115990 15鲁商SCP002 400,000 39,980,000.00 10.02 72 4 1480371 14百色开投债 300,000 31,317,000.00 7.85 5 124269 13渝大足 300,000 30,159,000.00 7.56 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 第9页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1　本报告期内未发现本基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查， 未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2　基金投资的前十名股票，均为基金合同规定核心股票库之内的股票。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 9,184.49 2 应收证券清算款 890,426.99 3 应收股利 － 4 应收利息 14,689,174.47 5 应收申购款 5,960.32 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 15,594,746.27 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B 第10页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 报告期期初基金份额总额 210,702,505.69 28,816,274.24 报告期期间基金总申购份额 94,221,612.74 53,161,003.05 减：报告期期间基金总赎回份额 6,247,720.49 10,663,514.01 报告期期间基金拆分变动份额 － － （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 298,676,397.94 71,313,763.28 注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B 报告期期初管理人持有的本基金份 10,287,988.75 － 额 报告期期间买入/申购总份额 － － 报告期期间卖出/赎回总份额 － － 报告期期末管理人持有的本基金份 10,287,988.75 － 额 报告期期末持有的本基金份额占基 2.78 － 金总份额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份 发起份额占 项目 持有份额总 额占基 发起份额总 基金总份额 发起份额承 数 金总份 数 比例 诺持有期限 额比例 基金管理人固有资 10,287,988. 2.78% 10,000,800. 2.70% 三年 金 75 08 基金管理人高级管 － － － － 理人员 第11页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 基金经理等人员 － － － － 基金管理人股东 － － － － 其他 － － － － 合计 10,287,988. 2.78% 10,000,800. 2.70% 75 08 注：本报告期末持有份额总数为发起份额总数和截至本报告期末红利再投份额数的合 计。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 根据天弘基金管理有限公司(以下简称"天弘基金")于2015年2月26日发布的公告,天弘基金的注册资本由人民币1.8亿元增加为人民币5.143亿元，其调整后的股东及持股比例如下： 股东名称 股权比例 浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司 51% 天津信托有限责任公司 16.8% 内蒙古君正能源化工股份有限公司 15.6% 芜湖高新投资有限公司 5.6% 新疆天瑞博丰股权投资合伙企业（有限合伙） 3.5% 新疆天惠新盟股权投资合伙企业（有限合伙） 2% 新疆天阜恒基股权投资合伙企业（有限合伙） 2% 新疆天聚宸兴股权投资合伙企业（有限合伙） 3.5% 合计 100% §10 备查文件目录 10.1备查文件目录 1、中国证监会批准天弘债券型发起式证券投资基金募集的文件 2、天弘债券型发起式证券投资基金基金合同 3、天弘债券型发起式证券投资基金招募说明书 4、天弘债券型发起式证券投资基金托管协议 5、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照 第12页 共13页 天弘债券型发起式证券投资基金2015年第1季度报告 10.2存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层10.3查阅方式 投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇一五年四月二十二日 第13页 共13页