天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 天弘债券型发起式证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：天弘基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年01月20日 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至2014年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘债券发起式 基金主代码 420008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年08月10日 报告期末基金份额总额 239,518,779.93份 投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力争 获得高于业绩比较基准的投资收益。 本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用 投资策略 风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，在严 格的风险控制基础上，主动构建及调整投资组合，力 求实现基金资产的稳定增值。 业绩比较基准 中债综合指数 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险 风险收益特征 的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低 于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 第2页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 下属两级基金的基金简称 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B 下属两级基金的交易代码 420008 420108 报告期末下属两级基金的份 210,702,505.69份 28,816,274.24份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月01日-2014年12月31日） 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B 1.本期已实现收益 14,383,180.92 1,174,510.25 2.本期利润 11,713,519.44 873,949.33 3.加权平均基金份额本期利润 0.0239 0.0236 4.期末基金资产净值 223,110,344.24 30,237,564.84 5.期末基金份额净值 1.059 1.049 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等）， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘债券型发起式A 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 2.22% 0.19% 1.66% 0.17% 0.56% 0.02% 天弘债券型发起式B 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 较基准 较基准 第3页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个月 2.04% 0.18% 1.66% 0.17% 0.38% 0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 2012-08-10 2012-12-11 2013-04-18 2013-08-20 2013-12-24 2014-04-29 2014-08-27 2014-12-31 天弘债券型发起式A 业绩比较基准 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 2012-08-10 2012-12-11 2013-04-18 2013-08-20 2013-12-24 2014-04-29 2014-08-27 2014-12-31 天弘债券型发起式B 业绩比较基准 注：1、本基金合同于2012年8月10日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 第4页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金基金 经理；天弘 丰利债券型 证券投资基 金(LOF)基 金经理；天 弘添利分级 债券型证券 投资基金基 金经理；天 男，工商管理硕士。历 弘永利债券 任华龙证券公司固定 型证券投资 收益部高级经理；北京 基金基金经 宸星投资管理公司投 理；天弘稳 资经理；兴业证券公司 利定期开放 债券总部研究部经理； 陈钢 债券型证券 2013年08月 - 12年 银华基金管理有限公 投资基金基 司机构理财部高级经 金经理；天 理；中国人寿资产管理 弘弘利债券 有限公司固定收益部 型证券投资 高级投资经理。2011 基金基金经 年加盟本公司。 理；天弘同 利分级债券 型证券投资 基金基金经 理；本公司 副总经理、 固定收益总 监兼固定收 益部总经 理。 第5页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 注：1、上述任职日期为本基金管理人对外披露日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的投异常交易。 4.3.2异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，制定《异常交易监控和报告办法》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。 本报告期内，严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易；针对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。 本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2014年4季度，经济延续下行趋势，外需方面，受制于美元走强，出口未见明显好转；内需方面，尽管在前期宽松政策的刺激下，房地产投资、制造业投资及基建投资呈 第6页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 现不同程度的反弹，但程度有限，难言经济下行趋势反转；物价方面，在美元走强、国 际大宗商品价格下跌，国内有效需求不足背景下，物价持续低迷。综合来看，4季度基 本面仍然偏弱。政策层面，在稳增长、防风险多重政策目标的要求下，央行于11月末宣 布实行非对称降息，但后期货币脱实向虚、美国经济好转、外汇占款流出压力制约了央 行进一步放松举措；资金方面，4季度资金面总体延续宽松格局，但在央行货币政策渐 趋中性回归、人民币贬值外汇占款减少、以及年末因素、IPO缴款因素等影响下，4季度 后期资金面开始迎来阶段性紧张；债市表现来看，前期随基本面偏弱格局及央行宽松趋 势，利率债及信用债收益率延续下行趋势，后期随央行货币政策逐步转中性，尤其是12 月中登质押新规出台后，债市被强制去杠杆，企业债收益率出现较大回调，利率品收益 率也出现了一定程度的小幅回调。 本基金在报告期内，择机减持了部分信用债，以匹配机构赎回需求，总体为持有人赚取了丰厚的票息及收益率曲线下行过程中的资本利得。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2014年12月31日，本基金A级份额净值为1.059元，B级份额净值为1.049元。报告期内份额净值增长率A级为2.22%，B级为2.04%，同期业绩比较基准增长率为1.66%。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。4.7管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年1季度，尽管目前从高频工业指标及房产销售看到一些经济企稳迹象，但1、2月份部分时间仍处在数据真空期，且易受春节因素扰动，经济下行趋势短期仍难证伪；物价方面，国际方面美元走强，大宗商品走弱，国内方面需求不足，大概率仍将延续通缩趋势；总体来看，基本面对债市仍然相对安全。资金及政策层面，受制于货币脱实向虚、外围形势好转，央行全面大幅宽松仍有一定顾虑，但货币政策大概率仍将延续阶段性、定向宽松基调，资金面将受春节因素、IPO缴款因素、财政缴款因素影响出现阶段性紧张。债券市场层面，利率品方面，目前长端利率品已经反映了大部分经济下行预期，长端风险大于短端，但若受资金面影响，收益率有所回调，仍有一定利差空间；信用品方面，受中登事件影响，部分企业债估值仍具有一定优势，一季度为传统机构配置旺季，但受43号文影响配置需求可能延后，在细心甄别个券的基础上，企业债收益率仍有下行空间，此外，1季度末2季度初为年报密集发布期，密切关注可能的信用风险，信用评级下调或信用风险事件可能带来信用品收益率的脉冲式上调。 投资策略上，本基金将继续做好组合久期、风险的匹配，同时根据市场形势变化及 第7页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 时调整组合仓位和久期。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 － － 其中：股票 － － 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 487,855,357.20 85.44 其中：债券 487,855,357.20 85.44 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 66,876,173.31 11.71 8 其他资产 16,241,068.00 2.84 9 合计 570,972,598.51 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比 第8页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 例（％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 9,963,000.00 3.93 其中：政策性金融债 9,963,000.00 3.93 4 企业债券 417,511,357.20 164.80 5 企业短期融资券 40,452,000.00 15.97 6 中期票据 19,929,000.00 7.87 7 可转债 － － 8 其他 － － 9 合计 487,855,357.20 192.56 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净 码 值比例（％） 1 1480372 14大石桥债 500,000 52,240,000.00 20.62 2 1480368 14普陀国资债 500,000 52,010,000.00 20.53 3 0414540 14玉皇化工 400,000 40,452,000.00 15.97 07 CP001 4 1480371 14百色开投债 300,000 31,194,000.00 12.31 5 124269 13渝大足 300,000 30,510,000.00 12.04 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 第9页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现本基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查， 未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定核心股票库之内的股票。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 6,040.63 2 应收证券清算款 5,275,367.57 3 应收股利 － 4 应收利息 10,733,500.18 5 应收申购款 226,159.62 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 16,241,068.00 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 第10页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B 报告期期初基金份额总额 565,226,785.09 42,827,050.69 报告期期间基金总申购份额 7,356,361.13 20,202,790.91 减：报告期期间基金总赎回份额 361,880,640.53 34,213,567.36 报告期期间基金拆分变动份额 － － （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 210,702,505.69 28,816,274.24 注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B 报告期期初管理人持有的本基金份 10,287,988.75 － 额 报告期期间买入/申购总份额 － － 报告期期间卖出/赎回总份额 － － 报告期期末管理人持有的本基金份 10,287,988.75 － 额 报告期期末持有的本基金份额占基 4.30 － 金总份额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份 发起份额占 项目 持有份额总 额占基 发起份额总 基金总份额 发起份额承 数 金总份 数 比例 诺持有期限 额比例 基金管理人固有资 10,287,988. 4.30% 10,000,800. 4.18% 三年 金 75 08 基金管理人高级管 － － － － 第11页 共12页 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第4季度报告 理人员 基金经理等人员 － － － － 基金管理人股东 － － － － 其他 － － － － 合计 10,287,988. 4.30% 10,000,800. 4.18% 75 08 注：本报告期末持有份额总数为发起份额总数和截至本报告期末红利再投份额数的合 计。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 基金管理人增资相关方已通过提交仲裁申请的方式解决增资争议，上述行为不会影响本基金投资和运作，也不会影响公司经营及各项业务。 §10 备查文件目录 10.1备查文件目录 1、中国证监会批准天弘债券型发起式证券投资基金募集的文件 2、天弘债券型发起式证券投资基金基金合同 3、天弘债券型发起式证券投资基金招募说明书 4、天弘债券型发起式证券投资基金托管协议 5、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照10.2存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层10.3查阅方式 投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇一五年一月二十日 第12页 共12页