天弘精选混合型证券投资基金 2023年第2季度报告 2023年06月30日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2023年07月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年07月19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年04月01日起至2023年06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘精选混合 基金主代码 420001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005年10月08日 报告期末基金份额总额 562,524,042.52份 以资产配置为导向，在股票、债券、短期金融工具 投资目标 等之间进行动态选择，在控制风险的前提下追求基 金资产的长期稳健增值。 投资策略 资产配置、行业配置、精选个股、债券的投资管理、 存托凭证投资策略。 业绩比较基准 上证180指数收益率×55%+上证国债指数收益率×4 5% 本基金为主动管理的混合型基金，其长期平均风险 风险收益特征 程度低于股票型基金，高于货币市场型基金。本基 金力争在严格控制风险的前提下，谋求实现基金财 产的长期稳定增长。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘精选混合A 天弘精选混合C 下属分级基金的交易代码 420001 015459 报告期末下属分级基金的份额总 562,219,000.27份 305,042.25份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2023年04月01日 - 2023年06月30日) 天弘精选混合A 天弘精选混合C 1.本期已实现收益 17,181,111.97 6,559.49 2.本期利润 -25,196,327.91 -10,297.59 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0444 -0.0476 4.期末基金资产净值 516,512,845.83 303,632.61 5.期末基金份额净值 0.9187 0.9954 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘精选混合A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -4.61% 0.68% -1.92% 0.47% -2.69% 0.21% 过去六个月 0.17% 0.69% 0.31% 0.46% -0.14% 0.23% 过去一年 -5.85% 0.77% -6.02% 0.53% 0.17% 0.24% 过去三年 16.42% 1.02% 2.54% 0.63% 13.88% 0.39% 过去五年 56.89% 1.12% 16.45% 0.67% 40.44% 0.45% 自基金合同 生效日起至 239.55% 1.42% 215.75% 0.90% 23.80% 0.52% 今 天弘精选混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -4.70% 0.68% -1.92% 0.47% -2.78% 0.21% 过去六个月 -0.02% 0.69% 0.31% 0.46% -0.33% 0.23% 过去一年 -6.22% 0.77% -6.02% 0.53% -0.20% 0.24% 自基金份额 首次确认日 -0.46% 0.88% -3.32% 0.58% 2.86% 0.30% 起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2005年10月08日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 3、本基金自2022年03月23日起增设天弘精选混合C基金份额。天弘精选混合C基金份额的首次确认日为2022年03月24日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 男，环境科学博士。2011年 股票投资研究部总 2020 7月加盟本公司，从事化工、 于洋 经理助理、本基金基 年06 - 12年 电力及公用事业等行业研 金经理 月 究工作，历任研究员、投资 研究部总经理助理。 男，工商管理硕士。历任华 2020 创证券研究所高级分析师、 周楷宁 本基金基金经理 年01 - 11年 招商证券研发中心高级分 月 析师。2017年6月加盟本公 司，历任股票投资研究部高 级研究员。 赵鼎龙 本基金基金经理 2019 - 8年 男，电子学硕士。历任泰康 年11 资产管理有限责任公司固 月 收交易员。2017年8月加盟 本公司，历任固定收益机构 投资部研究员、投资经理助 理。 男，电机工程与应用电子技 术硕士。历任中信证券股份 2018 有限公司研究员、瑞银证券 谷琦彬 本基金基金经理 年05 - 13年 有限责任公司研究员、国泰 月 君安证券股份有限公司首 席研究员。2015年11月加盟 本公司，历任高级研究员。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾2023年上半年，国内随着防疫政策的调整经济活动回归正常，消费场景恢复，叠加春节旺季提前，消费品数据表现亮眼，经济预期得到快速修复，投资者风险偏好提升，权益市场开启一轮快速上行。随着前期压制的需求集中释放后，3月开始高频指标和经济数据持续走弱，在摆脱疫情因素的扰动后，面对“弱现实”，投资者对人口因素、全球化红利衰减等长期因素的考虑和担忧更进一步，对国内长期经济增长的信心有所降低，市场出现了一定程度的回调。同时，海外一系列风险事件如海外央行持续加息、美国硅谷银行倒闭瑞士信贷暴雷、俄乌局势不明等助推投资者悲观情绪蔓延。权益市场在经历了一轮快速上涨后出现明显调整及分化，在以ChatGPT为代表的人工智能技术取得重大突破后，市场走出较为极致的结构性行情。 展望三季度，国内方面，我们认为经济复苏的方向仍是确定的，但复苏节奏偏慢且不能预期太高。因为本轮经济复苏与过往复苏非常不同，过往经济走出低谷，主要靠房地产、传统基建刺激加码，带动上游需求改善向中下游传导。但是本轮地产复苏较以往周期偏慢，二手房挂牌量激增，房价预期发生了显著变化，叠加居民收入预期走弱，对购房意愿形成冲击。地产销售的走弱，将对经济复苏形成拖累。本轮服务消费修复更早，但直接带动作用弱于以往，尤其是对工业领域直接带动效果较弱。目前整体消费支出和购房意愿仍然低迷，主要是疫情的疤痕效应和阶段性失业、收入预期降低导致的支出意愿低迷。未来随着就业改善，居民的边际消费倾向将回升到历史平均水平，预期改善也将带动大宗消费意愿提升。出口方面，我国在一带一路战略下，出口有望受益于市场开拓，随着产业转移，部分资本品和中间品的出口可能迎来增长。但整体而言海外加息尚未结束，我们认为大概率海外经济将进入浅衰退，在出口回落背景下，制造业投资也不宜期待过高。政策方面，我们判断会倾向于积极出台推动经济高质量发展的产业支持政策，管理层更加关注经济增长的质量而非增速。在经济结构转型的关键时刻，我们注意到了刺激政策的出台是非常克制且有定力的，这对长期发展是非常有利的。 相较于国内，我们对海外保持谨慎，主要是因为：1）地缘局势仍错综复杂未见有效缓和；2）全球央行持续加息尚未结束，欧美银行业流动性风险暴露，银行放贷将进一步收紧，企业融资压力上升，海外衰退风险仍然存在。美联储的加息路径仍将会给市场预期带来较大的扰动，后续应重点关注美国失业率、通胀、银行业流动性风险等指标。 当前权益资产的悲观定价相对充分，我们认为越是情绪冰点处，越是投资布局时。历次的市场底部，都会有不一样的“悲观逻辑”，而且总有人用“这次不一样”来推翻那些过去行之有效的经验，让人感到无所适从。面对市场上的种种长短期的担忧，我们能做的是重新审视基金持仓的公司买入逻辑是否发生了变化，并作出相应的决策。 当前中国经济仍处于复苏阶段，未来企业盈利趋势向上，这是权益市场上行的核心驱动力。我们仍然建议积极布局权益资产，从1-3年的中长期视角来看，我们对权益资产充满信心，市场出现回调则是中长期加仓的时机。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2023年06月30日，天弘精选混合A基金份额净值为0.9187元，天弘精选混合C基金份额净值为0.9954元。报告期内份额净值增长率天弘精选混合A为-4.61%，同期业绩比较基准增长率为-1.92%；天弘精选混合C为-4.70%，同期业绩比较基准增长率为 -1.92%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 376,244,802.84 72.13 其中：股票 376,244,802.84 72.13 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 20,422,190.48 3.92 其中：债券 20,422,190.48 3.92 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 120,320,183.06 23.07 计 8 其他资产 4,611,728.63 0.88 9 合计 521,598,905.01 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 4,624,725.00 0.89 B 采矿业 - - C 制造业 281,934,605.57 54.55 电力、热力、燃气及水生 D 产和供应业 35,447.47 0.01 E 建筑业 31,308,070.83 6.06 F 批发和零售业 3,634,653.65 0.70 G 交通运输、仓储和邮政业 574,556.00 0.11 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技 I 术服务业 26,458,060.11 5.12 J 金融业 473,256.00 0.09 K 房地产业 24,058,447.00 4.66 L 租赁和商务服务业 3,069,948.00 0.59 M 科学研究和技术服务业 35,014.48 0.01 水利、环境和公共设施管 N 理业 14,235.87 0.00 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 23,782.86 0.00 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 376,244,802.84 72.80 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 600039 四川路桥 3,190,600 31,299,786.00 6.06 2 300374 中铁装配 1,656,984 28,036,169.28 5.42 3 600519 XD贵州茅 15,923 26,925,793.00 5.21 4 600048 保利发展 1,443,400 18,807,502.00 3.64 5 002415 海康威视 500,024 16,555,794.64 3.20 6 300737 科顺股份 1,402,100 12,843,236.00 2.49 7 000858 五 粮 液 67,144 10,982,744.08 2.13 8 603589 口子窖 214,600 10,590,510.00 2.05 9 688981 中芯国际 207,916 10,503,916.32 2.03 10 603601 再升科技 2,360,923 10,081,141.21 1.95 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,169,475.41 1.97 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 10,252,715.07 1.98 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 20,422,190.48 3.95 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 152603 20山高01 100,000 10,252,715.07 1.98 2 2228019 22兴业银行01 100,000 10,169,475.41 1.97 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 67,708.67 2 应收证券清算款 4,522,682.83 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 21,337.13 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 4,611,728.63 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘精选混合A 天弘精选混合C 报告期期初基金份额总额 572,381,058.24 157,923.31 报告期期间基金总申购份额 3,120,065.19 174,853.08 减：报告期期间基金总赎回份额 13,282,123.16 27,734.14 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 562,219,000.27 305,042.25 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 在本报告截止日至报告批准送出日之间，基金管理人根据法律法规及《基金合同》等相关规定，经与基金托管人协商一致，并向中国证监会备案，决定调低本基金管理费率、托管费率并相应修订法律文件，修订后的《基金合同》、《托管协议》自2023年7月17日正式生效。具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于旗下部分基金调低管理费率、托管费率并相应修订基金合同、托管协议等法律文件的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘精选混合型证券投资基金募集的文件 2、天弘精选混合型证券投资基金基金合同 3、天弘精选混合型证券投资基金托管协议 4、天弘精选混合型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二三年七月二十一日