§ 1 重要提示 ■ § 2 基金产品概况 ■ § 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 天弘精选混合基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2005年10月8日至2011年9月30日) ■ 注:1、本基金合同于2005年10月8日生效。 2、本报告期内,本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理简介 ■ 注:1、上述任职日期、离任日期均为本基金管理人对外披露的任免日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作,不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则,在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,公司制定并执行了公平交易管理办法。公平交易管理办法的范围包括各类投资组合、所有投资交易品种、以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资交易管理活动。 公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁进行以各投资组合之间利益输送为目的的投资交易活动 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,严格执行授权审批程序 建立统一的研究平台和公共信息平台,保证各组合得到公平的投资资讯 实行集中交易制度和公平的交易分配制度 加强对投资交易行为的监察稽核力度等。 本报告期内,基金管理人严格执行了公平交易管理办法的相关规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下没有与天弘精选混合型证券投资基金投资风格相似的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内未发生法规禁止的同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析 3季度,沪深300和上证指数均跌15%左右 标普500下跌14.3%,为08年第4季度以来最差表现 欧洲更是本轮危机的中心,各主要股市均大跌。本基金从中长期视角出发,重点看好消费类和部分优质成长类股票,前期表现良好,取得了一定的绝对收益,并在高点做了部分减持和调仓,但是之后市场的下跌幅度超出预期,同时前期强势股普遍补跌,本基金净值遭受损失。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011年9月30日,本基金份额净值为0.5445元,本报告期份额净值增长率-4.12%,同期业绩比较基准增长率-8.43%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望4季度,国内外宏观基本面仍有很多不确定性,单纯采取自下而上的投资策略可能不具备外部环境。欧债危机本质是希腊等经济体没有竞争力,导致无力偿债,紧缩政策使得经济增长更看不到,之后是银行坏账,引发大面积金融危机 美国复苏放缓,美联储处于是否再印货币的两难,一方面通胀数字有起来的苗头、政治上反对货币政策刺激的声音愈发强硬,另一方面担忧经济重回衰退,高盛等机构已大幅下调美经济增长预期,最后,继续定量宽松能否解决问题也已引起越来越多方面的怀疑,问题的本质还是自身经济体的活力和竞争力疲弱。 国内的情况也不乐观,民间资金利率高企、通胀压力巨大、制造业整体利润水平下滑。央行也处于放还是不放的两难,一方面不少企业尤其是没有资金优势的民营中小企业经营已很困难,即使龙头制造类企业毛利率下滑明显,另一方面各种涨价因素没有任何减弱的迹象。 宏观基本面的不确定性使得大类资产配置将不得不偏向保守,自下而上的投资策略要配合仓位控制以降低风险暴露,一个普遍下跌的市场很少有股票能够幸免。中长期,我们仍看好消费领域和优质的成长股,银行、地产等虽然估值很低,但是近期还是看不到明显的投资机会,主要原因是行业负面因素还在发展过程中,银行景气当前处在最好的时候,看到明年有若干负面因素将不断显现,地产业盈利模式也已根本改变,政策上难见放松。而消费领域某些子行业的高景气我们判断在三五年内将确定性持续,TMT、某些专用设备和农业也是产生优质成长股的沃土。天弘精选将坚持从上述领域中自下而上选择优质成长股,同时关注银行等超跌带来的阶段性机会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 ■ 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含红利再投、转换入份额 总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘精选混合型证券投资基金募集的文件 2、天弘精选混合型证券投资基金基金合同 3、天弘精选混合型证券投资基金招募说明书 4、天弘精选混合型证券投资基金托管协议 5、天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 7.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站:www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇一一年十月二十五日 本报告财务资料未经审计。本报告期自2011年7月1日起至2011年9月30日止。 基金简称 天弘精选混合 基金主代码 420001 交易代码 420001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005年10月8日 报告期末基金份额总额 4,976,626,634.66份 投资目标 以资产配置为导向,在股票、债券、短期金融工具等之间进行动态选择,在控制风险的前提下追求基金财产的长期稳健增值。 投资策略 在资产配置层次上,本基金以资产配置为导向,力图通过对股票、债券和短期金融工具进行灵活资产配置,在控制风险基础上,获取收益 在行业配置层次上,根据各个行业的景气程度,进行行业资产配置 在股票选择上,本基金将挖掘行业龙头,投资于有投资价值的行业龙头企业 本基金债券投资坚持以久期管理和凸性分析为核心,以稳健的主动投资为主导,选取价值被低估的券种,以获得更高的收益。 业绩比较基准 上证180指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45% 风险收益特征 本基金为主动管理的混合型基金,其长期平均风险程度低于股票型基金,高于货币市场型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下,谋求实现基金财产的长期稳定增长。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 本期已实现收益 77,517,737.71 本期利润 -114,268,862.26 加权平均基金份额本期利润 -0.0231 期末基金资产净值 2,709,648,404.85 期末基金份额净值 0.5445 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.12% 0.97% -8.43% 0.74% 4.31% 0.23% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 周可彦 本基金基金经理 本公司股票投资部总经理。 2011年7月 — 10年 男,工商管理硕士。历任中国银河证券有限公司行业研究员 申万菱信基金管理有限公司高级分析师 工银瑞信基金管理有限公司高级分析师 嘉实基金管理有限公司高级分析师、基金泰和基金经理 华夏基金管理有限公司机构投资部投资经理。 高喜阳 本基金基金经理 天弘周期策略股票型证券投资基金基金经理。 2011年4月 — 5年 男,工学硕士。历任中原证券股份有限公司研究员 东吴基金管理有限公司研究员。2008年加盟本公司,历任高级研究员、天弘精选混合型证券投资基金基金经理助理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,231,652,820.47 81.99 其中:股票 2,231,652,820.47 81.99 2 固定收益投资 438,194,961.00 16.10 其中:债券 438,194,961.00 16.10 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 其中:权证 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 31,626,937.81 1.16 6 其他各项资产 20,433,811.93 0.75 7 合计 2,721,908,531.21 100.00 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A农、林、牧、渔业 155,282,359.56 5.73 B采掘业 18,272,011.08 0.67 C制造业 1,556,635,178.41 57.45 C0食品、饮料 907,826,248.79 33.50 C1纺织、服装、皮毛 9,354,383.71 0.35 C2木材、家具 24,949,184.72 0.92 C3造纸、印刷 - - C4石油、化学、塑胶、塑料 30,122,171.15 1.11 C5电子 103,249,297.55 3.81 C6金属、非金属 83,257,246.08 3.07 C7机械、设备、仪表 191,735,050.35 7.08 C8医药、生物制品 179,086,567.36 6.61 C99其他制造业 27,055,028.70 1.00 D电力、煤气及水的生产和供应业 - - E建筑业 166,238.00 0.01 F交通运输、仓储业 - - G信息技术业 68,138,180.48 2.51 H批发和零售贸易 305,406,463.35 11.27 I金融、保险业 950,332.00 0.04 J房地产业 2,326,175.75 0.09 K社会服务业 122,016,166.52 4.50 L传播与文化产业 - - M综合类 2,459,715.32 0.09 合计 2,231,652,820.47 82.36 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000895 双汇发展 3,856,609 250,679,585.00 9.25 2 000596 古井贡酒 2,431,935 208,295,232.75 7.69 3 600809 山西汾酒 2,555,416 184,552,143.52 6.81 4 600298 安琪酵母 4,855,876 153,882,710.44 5.68 5 600875 东方电气 6,772,558 152,179,378.26 5.62 6 002038 双鹭药业 3,723,343 120,450,146.05 4.45 7 002344 海宁皮城 5,092,150 120,123,818.50 4.43 8 300144 宋城股份 4,763,173 94,548,984.05 3.49 9 002041 登海种业 3,363,862 84,466,574.82 3.12 10 002436 兴森科技 4,712,947 84,361,751.30 3.11 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 14,437,500.00 0.53 2 央行票据 184,184,000.00 6.80 3 金融债券 39,879,000.00 1.47 其中:政策性金融债 39,879,000.00 1.47 4 企业债券 186,755,624.30 6.89 5 企业短期融资券 10,011,000.00 0.37 6 中期票据 - - 7 可转债 2,927,836.70 0.11 8 合计 438,194,961.00 16.17 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 1101022 11央行票据22 1,500,000 144,900,000.00 5.35 2 122036 09沪张江 450,000 44,077,500.00 1.63 3 1001032 10央行票据32 400,000 39,284,000.00 1.45 4 068007 06首都机场债 400,000 39,024,000.00 1.44 5 122033 09富力债 384,040 37,635,920.00 1.39 5.8.1本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查,未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 4,192,283.21 2 应收证券清算款 7,038,231.91 3 应收股利 - 4 应收利息 8,959,231.17 5 应收申购款 244,065.64 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 合计 20,433,811.93 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110013 国投转债 1,222,827.20 0.05 2 110012 海运转债 770,706.30 0.03 3 110011 歌华转债 500,024.70 0.02 4 126729 燕京转债 434,278.50 0.02 报告期期初基金份额总额 4,989,610,008.12 报告期期间基金总申购份额 102,824,784.78 减:报告期期间基金总赎回份额 115,808,158.24 报告报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - 报告期期末基金份额总额 4,976,626,634.66 天弘精选混合型证券投资基金 2011年第三季度报告 2011年9月30日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一一年十月二十五日