华富量子生命力:2019年第1季度报告
2019-04-20
华富量子生命力混合
华富量子生命力混合型证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人:华富基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2019年4月20日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2019年1月1日至2019年3月31日。 §2基金产品概况 基金简称 华富量子生命力混合 交易代码 410009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年4月1日 报告期末基金份额总额 57,788,112.22份 投资目标 本基金主要采用数量化投资方法,在控制风险的前提下, 力争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金从市场估值的驱动因素出发进行资产配置,通过寻 找与市场走势相关性最大的因子组合,构建市场趋势预测 模型,对市场未来1-3个月整体估值水平进行预测,实现 基金在股票、债券及现金之间的合理配置。本基金采用自 投资策略 下而上的选股策略,实行组合个股精选以及行业权重优化 的全程数量化投资模式,主要投资于综合资质优良、价值 相对低估,能为股东创造持续稳健回报的公司。选股模型 严格遵循“价值投资”理念,围绕价值和价格两大因素, 通过公司资质和估值情绪双层筛选机制,逐级筛选股票, 并最终确定股票投资组合。 业绩比较基准 沪深300指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25% 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等 风险水平的投资品种。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2019年1月1日-2019年3月31日 ) 1.本期已实现收益 -2,695,830.39 2.本期利润 9,491,379.97 3.加权平均基金份额本期利润 0.1633 4.期末基金资产净值 53,851,662.18 5.期末基金份额净值 0.9319 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① ④ 过去三个月 21.25% 1.01% 21.38% 1.16% -0.13% -0.15% 注:业绩比较基准收益率=沪深300指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:根据《华富量子生命力混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金股票投资占基金资产的比例为60%-95%,债券、货币市场工具以及国家证券监管机构允许基金投资的其它金融工具占基金资产的0%-40%,权证投资占基金资产净值的比例为0-3%,基金保留的现金以及投资于到期日一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为2011年4月1日到2011年10月1日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内,本基金严格执行了《华富量子生命力混合型证券投资基金基金合同》的规定。 §4管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 安徽财经大学金融学 硕士,研究生学历。 华富量子生命力 历任湘财证券有限责 混合型基金基金 任公司研究发展部行 经理、华富竞争 业研究员、中国证监 力优选混合型基 会安徽监管局机构处 金基金经理、华 科员、天治基金管理 富成长趋势混合 有限公司研究发展部 型基金基金经理、 行业研究员、投资管 华富智慧城市灵 理部基金经理助理、 活配置混合型基 天治创新先锋股票型 金基金经理、华 基金和天治成长精选 富国泰民安灵活 股票型基金的基金经 配置混合型基金 2017年 理、权益投资部总监, 龚炜 基金经理、华富 9月12日 - 十五年 2012年9月加入华富 灵活配置混合型 基金管理有限公司, 基金基金经理、 曾任研究发展部金融 华富天鑫灵活配 工程研究员、公司投 置混合型基金基 研副总监、基金投资 金经理、华富物 部总监、投研总监、 联世界灵活配置 公司总经理助理, 混合型基金基金 2014年8月7日至 经理、公司公募 2015年2月11日任 投资决策委员会 华富灵活配置混合型 主席、公司副总 基金基金经理, 经理 2018年7月27日至 2018年12月21日任 华富元鑫灵活配置混 合型基金基金经理。 注:这里的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规, 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度,实体经济仍惯性下行阶段,但企业金融条件已有一定改善。从库存周期的角度看,19年前2个月工业品库存水平仍在去化,但由于供给侧改革下社会库存水平不高,因此实际库存去化力度也相对有限。前2个月工业增加值同比5.3%,较去年全年增速下降0.9个百分点,CPI相对平稳,PPI同比仍在回落,预计一季度名义GDP与企业利润增速均仍在回落。消费增速相对平稳、地产投资仍保持韧性,出口回落较显著。 另一方面,1月“天量社融”,社会融资余额当月新增4.6万亿,2月有所回落,但社融余额增速保持在10.1%,已经改变了18年单边下行的趋势,非标融资有所回暖,表明金融环境已经出现扭转。随着今年上半年政府专项债的增量实施到位以及信托贷款的回暖,预计全社会融资环境仍能改善。 政策方面,两会政府工作报告上提到提高赤字率、提高政府专项债额度、降税减费等系列措施,财政政策将在有限的空间内尽量积极;货币政策方面仍保持流动性“合理充裕”。 2019年一季度,沪深300指数累计上涨28.62%,创业板指累计上涨35.43%。市场大幅反弹,主要催化因素包括中美贸易战趋于缓和,国内经济阶段性低点探明等。从四季度看,相对表现最好的三个行业为农林牧渔、计算机、非银金融,表现最差的三个行业为电力及公用事业、银行、建筑。 量子生命力主要遵循的是量化选股的投资方法,适当辅助了从行业与公司基本面角度出发的主动行业配置和选股策略。本基金一季度持仓中重点配置行业包括医药、计算机、轻工制造等。医药板块符合高ROE高成长量化策略的选股结果。医药行业是为数不多增长确定性较高的行业之一,考虑到医药板块受国家医保控费政策的影响,我们更多选择了药房、连锁医疗服务、体检、消费品牌中药等非药子行业领域的龙头公司进行配置。包括计算机在内的TMT板块在5G、物联网、云计算、自主可控等催化因素的推动下,成长性毋庸置疑,我们对其中龙头股公司加大了配置比例。轻工行业一方面受益于纸浆等原材料价格下行,一方面受益于地产竣工后周期产业链的回暖,盈利增速在一季度出现了较大幅度的恢复,因此也成为我们一季度的重点配置方向。 展望二季度,市场环境可以参考2013年,即为市场单边下行之后的熊与牛的转换年,经济继续寻底过程企业盈利改善尚未出现,但是货币宽松、改革进程推进与市场风险偏好修复开始,市场估值有望修复,两者共同导致全年呈现震荡。另外,“科创板”推出在即,过热过冷的市场环境都不适合“科创板”的启动。尽管上不具备全面牛市的宏观基础,但是市场结构性机会应好于2018年。由于宏观数据的验证往往滞后于行情的表现,因此投资机会的寻觅以把握预期的变化为主。一季度以及时把握春季行情,提前锁定收益的策略为主,随着行情的展开及时关注宏观数据及企业盈利的验证情况,相应地调整后续投资策略。 未来我们在遵循量化选股的基本投资方法基础上,会适当增加行业及风格的主动选择配置的因素,加强了对个股的研究,以规避市场不利状况下的波动风险,不断优化我们的投资组合,为投资者提供更稳健增长的收益。 经过一季度股价的大幅反弹,很多个股从估值的角度修复已完成,我们更坚定从基本面角度出发,努力发掘盈利增长确定性高具备长期投资价值的龙头公司来进行配置,而并不追逐市场的短期热点和主题,或者补涨品种。我们看好的投资主线包括:首先是经济下行周期下,托底或者对冲政策将逐步发力,逆周期行业将明显受益,包括5G、新能源、铁路轨交、天然气、特高压,补短板政策受益行业,包括医疗信息化、云计算、半导体设备等等;其次行业本身景气度反转的品种,例如游戏、养猪企业等,另外受益于上游原材料价格下行,毛利率出现改善的中游制造业企业,例如包装企业等;在春季躁动行情下适当参与强贝塔的行业,例如TMT、军工、券商等;最后量化选股下的坚持高股息策略,依然可以给组合提供一定的绝对收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金基金合同2011年4月1日生效,截止2019年3月31日,本基金份额净值为 0.9319元,累计份额净值为0.9319元。本报告期,本基金份额净值增长率为21.25%,同期业绩比较基准收益率为21.38%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 从2018年10月11日起至2019年2月25日,本基金基金资产净值存在连续六十个工作日低于五千万元的情形,至本报告期期末(2019年3月31日)本基金已不存在基金资产净值低于五千万元的情形。 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 40,676,213.34 75.02 其中:股票 40,676,213.34 75.02 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 87,900.00 0.16 其中:债券 87,900.00 0.16 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 13,409,671.11 24.73 8 其他资产 44,858.64 0.08 9 合计 54,218,643.09 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 1,968,941.00 3.66 B 采矿业 2,105,839.86 3.91 C 制造业 22,126,546.48 41.09 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,096,578.00 2.04 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 5,024,172.00 9.33 J 金融业 3,883,990.00 7.21 K 房地产业 2,272,512.00 4.22 L 租赁和商务服务业 1,074,798.00 2.00 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,122,836.00 2.09 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 40,676,213.34 75.53 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 603986 兆易创新 29,840 3,031,445.60 5.63 2 600036 招商银行 66,800 2,265,856.00 4.21 3 002439 启明星辰 75,300 2,219,844.00 4.12 4 002714 牧原股份 31,100 1,968,941.00 3.66 5 600276 恒瑞医药 29,280 1,915,497.60 3.56 6 600030 中信证券 65,300 1,618,134.00 3.00 7 002191 劲嘉股份 114,000 1,617,660.00 3.00 8 300450 先导智能 41,700 1,550,823.00 2.88 9 002384 东山精密 73,900 1,403,361.00 2.61 10 600305 恒顺醋业 100,000 1,371,000.00 2.55 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 87,900.00 0.16 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 87,900.00 0.16 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 128061 启明转债 879 87,900.00 0.16 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资股指期货 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 26,901.40 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,303.20 5 应收申购款 12,654.04 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 44,858.64 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 58,259,855.07 报告期期间基金总申购份额 696,310.30 减:报告期期间基金总赎回份额 1,168,053.15 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- "填列) - 报告期期末基金份额总额 57,788,112.22 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 40,612,151.56 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 40,612,151.56 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(%) 70.28 注:基金管理人投资本基金的费率按照基金合同及招募说明书的规定确定,符合公允性要求,申 购买入总份额里包含红利再投、转换入份额。赎回卖出总份额里包含转换出份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 超过20%的时间 份额 份额 份额 区间 机构 1 1.1-3.31 40,612,151.56 0.00 0.00 40,612,151.56 70.28% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 无 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、华富量子生命力混合型证券投资基金基金合同 2、华富量子生命力混合型证券投资基金托管协议 3、华富量子生命力混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富量子生命力混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。