华富价值增长灵活配置混合型证券投资基 金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华富价值增长混合 基金主代码 410007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 7 月 15 日 报告期末基金份额总额 213,768,762.80 份 投资目标 本基金通过投资于价值相对低估且能为股东创造持续稳 定回报的公司，在控制风险的前提下，力争实现基金资 产的长期稳定增值。 投资策略 本基金采用较为灵活的投资策略。在资产配置中，本基 金采用自上而下的方式，通过分析证券市场投资环境， 预测股票市场和债券市场未来收益和风险，确定资产配 置方案；在股票选择中，本基金采用定量分析、定性分 析和实地调研等方法，自下而上，精选个股。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40% 风险收益特征 本基金属于灵活配置混合型证券投资基金。一般情况下， 其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股 票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富价值增长混合 A 华富价值增长混合 C 下属分级基金的交易代码 410007 020380 报告期末下属分级基金的份额总额 213,629,450.04 份 139,312.76 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日） 华富价值增长混合 A 华富价值增长混合 C 1.本期已实现收益 -40,741,335.71 -331,955.08 2.本期利润 28,423,828.54 -379,400.80 3.加权平均基金份额本期利润 0.1329 -0.2658 4.期末基金资产净值 433,141,513.81 281,682.82 5.期末基金份额净值 2.0275 2.0219 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富价值增长混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 6.85% 2.08% 10.11% 0.93% -3.26% 1.15% 过去六个月 1.53% 1.75% 9.57% 0.74% -8.04% 1.01% 过去一年 -11.11% 1.62% 8.58% 0.65% -19.69% 0.97% 过去三年 -29.84% 1.44% -4.20% 0.65% -25.64% 0.79% 过去五年 54.04% 1.50% 15.87% 0.70% 38.17% 0.80% 自基金合同 251.37% 1.57% 56.81% 0.84% 194.56% 0.73% 生效起至今 华富价值增长混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 6.74% 2.08% 10.11% 0.93% -3.37% 1.15% 过去六个月 1.33% 1.75% 9.57% 0.74% -8.24% 1.01% 自基金合同 -7.90% 1.75% 14.82% 0.69% -22.72% 1.06% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准收益率=沪深 300 指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金建仓期为 2009 年 7 月 15 日到 2010 年 1 月 15 日，建仓期结束时各项资产配置比例 符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基 金合同》的相关规定。 2、本基金于 2023 年 12 月 25 日起新增 C 类份额，本基金 C 类份额报告期间的起始日为 2023 年 12 月 25 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 复旦大学会计学硕士，本科学历。历任日 盛嘉富证券上海代表处研究员、群益证券 上海代表处研究员、中银国际证券产品经 理。2010 年 2 月加入华富基金管理有限 公司，曾任行业研究员、研究发展部副总 本基金基 监、公司总经理助理，自 2014 年 9 月 26 金经理、 日起任华富价值增长灵活配置混合型证 公司副总 券投资基金基金经理，自 2017 年 3 月 14 经理、权 日起任华富成长趋势混合型证券投资基 陈启明 益投资部 2014年9 月26 - 十九年 金基金经理，自 2019 年 1 月 25 日起任华 总监、公 日 富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基 司公募投 金经理，自 2020 年 6 月 18 日起任华富成 资决策委 长企业精选股票型证券投资基金基金经 员会联席 理，自 2022 年 1 月 13 日起任华富卓越成 主席 长一年持有期混合型证券投资基金基金 经理，自 2022 年 3 月 25 日起任华富匠心 明选一年持有期混合型证券投资基金基 金经理，自 2023 年 4 月 18 日起任华富匠 心领航 18 个月持有期混合型证券投资基 金基金经理，具有基金从业资格。 注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年三季度，中国经济延续恢复态势，但经济景气度和内生需求有待加强。 宏观经济数据来看，出口仍为经济提供明显支撑，投资、消费相对承压。投资方面，2024 年 1-8 月份，全国固定资产投资（不含农户）329385 亿元，同比增长 3.4%。三大分项来看，基建、制造业投资单月同比增速回落，地产投资单月同比增速回升，土地购置受益于低基数，同比增速 有所改善。消费方面，2024 年 1-8 月份，社会消费品零售总额 312452 亿元，同比增长 3.4%，其 中，除汽车以外的消费品零售额 281772 亿元，同比增长 3.9%。8 月社会消费品零售总额同比增速降至 2.1%，低于市场预期，限额以上零售同比增速继续降至-0.6%，8 月下半月各地开始公布以旧换新补贴政策，政策效果尚待显现。出口方面，以美元计，2024 年 1-8 月份，我国出口总值 23147.7亿美元，同比增长 4.6%，高增趋势延续，整体看出口基数偏低，外需仍有支撑。 国内市场三季度各指数触底反弹，上证指数、沪深 300、创业板指涨跌幅分别为 12.44%、 16.07%、29.21%。 行业表现方面，申万一级行业指数涨跌幅居前 5 位的依次为非银金融、房地产、综合、商贸零售、社会服务，涨跌幅分别为 41.67%、33.05%、31.20%、27.50%、25.43%。下跌方面，煤炭、石油石化、公用事业、农林牧渔、银行跌幅居前，涨跌幅分别为 1.24%、2.00%、2.95%、9.20%、9.31%。 在宏观经济运行压力阶段性有所加大的背景下，9 月下旬一系列宏观经济政策密集出台，主 要涉及消费、房地产、资本市场、货币信贷等宏观经济关键环节，短期增长预期明显好转，带动市场情绪恢复。目前来看，本轮行情的核心逻辑仍主要在分母端，对资本市场而言主要的增量资 金为居民财富搬家和海外资金再配置，居民财富来说，过去几年积累的超额储蓄有望在权益市场赚钱效应下流入，海外资金来说，美联储降息周期内本就有流出美国流入新兴经济体的动力，叠加中国资产在全球范围内具备明显的估值优势，预计这两类主要增量资金的流入具备一定可持续性。至于分子端的逻辑是否能够形成，分子分母两端能否形成正循环，仍要观察中美关系变化和国内财政政策发力程度，内外需能否形成共振是权益市场能否走出大行情的核心。 我们始终坚持长期投资策略，淡化短期择时，注重企业的长期价值成长。在我们的投资框架中，择时的难度远超择股，因此我们更多依靠企业的基本面去做出投资决策。目前，我们重点配置电子半导体、机械设备以及生物医药等行业，这些领域不仅契合科技创新的趋势，还具备较大的增长潜力。展望未来，在国家政策的支持下，我们预计市场信心将逐步恢复，后续权益市场或将以轮动为主，而符合创新和新质生产力方向的企业，未来可能会带来更好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截止本期末，华富价值增长混合 A 份额净值为 2.0275 元，累计份额净值为 2.8275 元。报告 期，华富价值增长混合 A 份额净值增长率为 6.85%,同期业绩比较基准收益率为 10.11%。截止本期 末，华富价值增长混合 C 份额净值为 2.0219 元，累计份额净值为 2.0219 元。报告期，华富价值 增长混合 C 份额净值增长率为 6.74%,同期业绩比较基准收益率为 10.11%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 347,071,803.40 79.64 其中：股票 347,071,803.40 79.64 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 41,166,705.51 9.45 其中：债券 41,166,705.51 9.45 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 46,566,245.79 10.69 8 其他资产 986,169.50 0.23 9 合计 435,790,924.20 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 246,003,277.00 56.76 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 20,416,000.00 4.71 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 63,833,326.40 14.73 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 16,819,200.00 3.88 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 347,071,803.40 80.08 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 688052 纳芯微 326,868 38,831,918.40 8.96 2 002475 立讯精密 692,700 30,104,742.00 6.95 3 603986 兆易创新 337,100 29,789,527.00 6.87 4 000425 徐工机械 2,800,000 21,756,000.00 5.02 5 603939 益丰药房 800,000 20,416,000.00 4.71 6 688315 诺禾致源 1,280,000 16,819,200.00 3.88 7 002415 海康威视 518,000 16,726,220.00 3.86 8 688383 新益昌 288,000 16,657,920.00 3.84 9 002241 歌尔股份 668,000 15,143,560.00 3.49 10 688212 澳华内镜 288,000 14,083,200.00 3.25 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 41,166,705.51 9.50 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 41,166,705.51 9.50 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 123025 精测转债 108,290 15,051,138.09 3.47 2 110077 洪城转债 58,800 10,928,704.93 2.52 3 113598 法兰转债 68,000 8,927,701.37 2.06 4 113677 华懋转债 59,920 6,259,161.12 1.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，益丰大药房连锁股份有限公司曾出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 153,988.22 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 832,181.28 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 986,169.50 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 123025 精测转债 15,051,138.09 3.47 2 110077 洪城转债 10,928,704.93 2.52 3 113598 法兰转债 8,927,701.37 2.06 4 113677 华懋转债 6,259,161.12 1.44 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华富价值增长混合 A 华富价值增长混合 C 报告期期初基金份额总额 225,284,091.02 6,088,632.32 报告期期间基金总申购份额 12,017,155.09 121,431.05 减:报告期期间基金总赎回份额 23,671,796.07 6,070,750.61 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 213,629,450.04 139,312.76 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%） 类 的时间区间 份额 份额 份额 别 机 1 20240701-2024093046,829,534.83 0.00 0.0046,829,534.83 21.91 构 个 - - - - - - - 人 - - - - - - - - 产品特有风险 无 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 华富基金管理有限公司 2024 年 10 月 25 日