华富价值增长灵活配置混合型证券投资基 金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:华富基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 4 月 24 日  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期为 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 3 月 31 日止。 第 2 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §2 基金产品概况 基金简称 华富价值增长混合 基金代码 410007 交易代码 410007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 7 月 15 日 报告期末基金份额总额 172,796,792.47 份 本基金通过投资于价值相对低估且能为股东创造持 投资目标 续稳定回报的公司,在控制风险的前提下,力争实现 基金资产的长期稳定增值。 本基金采用较为灵活的投资策略。在资产配置中,本 基金采用自上而下的方式,通过分析证券市场投资环 投资策略 境,预测股票市场和债券市场未来收益和风险,确定 资产配置方案;在股票选择中,本基金采用定量分析、 定性分析和实地调研等方法,自下而上,精选个股。 沪深 300 指数收益率×60%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×40% 本基金属于灵活配置混合型证券投资基金,一般情况 风险收益特征 下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金,低 于股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 第 3 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 3 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 -5,624,394.39 2.本期利润 3,099,614.00 3.加权平均基金份额本期利润 0.0138 4.期末基金资产净值 182,487,444.25 5.期末基金份额净值 1.0561 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 1.68% 0.86% 2.51% 0.31% -0.83% 0.55% 第 4 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注:根据《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金股票投资占基 金资产的比例为 30%-80%;债券、现金、货币市场工具以及国家证券监管机构允许基金投资的其 他金融工具占基金资产的 5%-70%;权证投资占基金资产净值的比例为 0-3%,基金保留的现金以及 投资于到期日一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。本基金建仓期为 2009 年 7 月 15 日到 2010 年 1 月 15 日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内, 本基金严格执行了《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。 第 5 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 华富价值 增长灵活 配置混合 型基金基 金经理、 华富竞争 复旦大学会计学硕 力优选混 士,本科学历,历任 合型基金 日盛嘉富证券上海代 基 金 经 表处研究员、群益证 理、华富 券上海代表处研究 健康文娱 员、中银国际证券产 灵活配置 2014 年 9 月 陈启明 - 十一年 品经理,2010 年 2 月 混合型基 26 日 加入华富基金管理有 金基金经 限公司,任行业研究 理、华富 员、2013 年 3 月 1 日 成长趋势 至 2014 年 9 月 25 日 混合型基 任成长趋势股票型基 金基金经 金基金经理助理。 理、公司 公募投资 决策委员 会成员、 基金投资 部总监 注:这里的任职日期指公司作出决定之日,证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行 业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规, 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行 为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 第 6 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规 要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场 申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全 部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程 上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年一季度沪深 300 指数上涨 4.41%,创业板指数下跌 2.79%,市场表现分化较为严重, 热点持续集中在个别板块上,如一带一路板块、绩优白马板块、消费类板块等,因此虽然主板一 季度震荡上行,行业龙头股表现较好,但市场上大多数的个股表现平平。一季度表现最好的三个 行业为家电、食品饮料、煤炭,表现最差的三个行业为计算机、纺织服装、农林牧渔。 本基金组合结构总体均衡,配置中传统周期性行业和新兴产业整体均衡,重点关注处于行业 周期性拐点的行业,以及行业仍处于上升期,且估值相对合理的标的。整体来看,大盘指数震荡 上升,而小盘成长股出现明显回调,投资机会主要来自于蓝筹,本基金着重医药、新能源、计算 机板块表现落后,整体基金表现落后。维持前期观点:从价值角度观察,成长股跟随创业板以及 壳资源股估值出现泥沙俱下的大幅杀跌,恰恰有利于从中挑选未来数年真正能够跟随甚至超越行 业成长的龙头公司进行左侧配置。下一阶段本基金将继续踏实寻找基本面真正良好、成长性突出 的行业、个股加以重点配置。 短期经济增速或将略有回落,但内生增长功能进一步修复。投资方面,房地产和基建的投资 增速可能将会回落,而预计制造业的投资增速将会回升;消费方面,预计社会销售品零售总额增 速将会进一步回落;而出口方面,2017 年全球经济或将迎来一个“小复苏周期”,将会拉动出口 第 7 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 回暖。随着中上游行业产能开始显著地扩张,全球工业品供需格局逐渐由“供不应求”过渡到“供 求平衡”,预计未来工业品价格上涨动能将逐渐消失,则 2 季度 PPI 将迎来拐点,预计 2 季度小 幅回落,3-4 季度将会大幅回落。2 季度的中国宏观经济环境或将继续利好股市,虽然随着 2 季度 PPI 涨幅回落将会拉动上市公司盈利增速回落,但盈利增速仍然会保持比较正常的增长中枢水平; 其次,货币流动性预计仍然会比较平稳;另外,以设立雄安新区为契机,中国有望掀起第三轮对 外开放热潮,短期会提高 A 股市场的整体风险偏好。 自 2016 年年初开始,市场经历了大幅震荡之后开始走向分化,大量的个股在经历熔断回调之 后,开始走向分化,传统行业蓝筹随着市场风格切换开始稳步上涨,而创业板则继续下调。对 2017 年第二季度的行情,我们持相对中性的态度。一方面宏观经济可能短阶段见顶,货币政策的大幅 紧缩仍然相对遥远,而从相对来看,股票资产在未来大类资产中仍然属于较优资产。另一方面部 分质地优良的成长股,未来的市场空间较大,潜在成长性突出,经过充分调整之后,性价比凸显, 我们会积极布局。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金 2009 年 7 月 15 日生效,截止 2017 年 3 月 31 日,本基金份额净值为 1.0561 元,累计 份额净值为 1.8561 元。报告期,本基金份额净值增长率为 1.68%,同期业绩比较基准收益率为 2.51%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金 资产净值低于五千万元的情形。 第 8 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 140,677,643.03 76.67 其中:股票 140,677,643.03 76.67 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 17,986,566.00 9.80 其中:债券 17,986,566.00 9.80 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 24,374,836.81 13.28 8 其他资产 449,751.43 0.25 9 合计 183,488,797.27 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 97,867,770.58 53.63 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 160,331.21 0.09 业 E 建筑业 6,085,930.76 3.33 F 批发和零售业 21,543,645.68 11.81 G 交通运输、仓储和邮政业 81,409.77 0.04 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,898,366.09 4.88 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 77,636.96 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 113,202.17 0.06 第 9 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 5,797,000.00 3.18 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 52,349.81 0.03 S 综合 - - 合计 140,677,643.03 77.09 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注:无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 603939 益丰药房 614,200 17,922,356.00 9.82 2 002665 首航节能 1,700,000 13,855,000.00 7.59 3 000823 超声电子 780,000 11,310,000.00 6.20 4 000597 东北制药 729,920 9,488,960.00 5.20 5 600750 江中药业 250,000 9,030,000.00 4.95 6 600110 诺德股份 480,000 6,465,600.00 3.54 7 002519 银河电子 300,000 5,946,000.00 3.26 8 002281 光迅科技 80,000 5,832,000.00 3.20 9 600661 新南洋 220,000 5,797,000.00 3.18 10 002325 洪涛股份 800,000 5,568,000.00 3.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 17,986,566.00 9.86 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 17,986,566.00 9.86 第 10 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 128013 洪涛转债 90,000 9,340,200.00 5.12 2 110032 三一转债 71,100 7,896,366.00 4.33 3 113011 光大转债 7,500 750,000.00 0.41 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本报告期内本基金无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 第 11 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 354,328.99 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 31,485.26 5 应收申购款 63,937.18 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 449,751.43 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 128013 洪涛转债 9,340,200.00 5.12 2 110032 三一转债 7,896,366.00 4.33 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 第 12 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 295,086,231.43 报告期期间基金总申购份额 5,516,584.87 减:报告期期间基金总赎回份额 127,806,023.83 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 172,796,792.47 第 13 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 第 14 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 资 持有基金 者 份额比例 序 期初 申购 赎回 份额占 类 达到或者 持有份额 号 份额 份额 份额 比 别 超过 20%的 时间区间 机 1 1.1-3.31 57,354,937.39 0.00 0.00 57,354,937.39 33.192% 构 产品特有风险 无 第 15 页 共 16 页  华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。 第 16 页 共 16 页