华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人:华富基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2015年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2015年4月1日至2015年6月30日。 §2 基金产品概况 基金简称 华富价值增长混合 基金主代码 410007 交易代码 410007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年7月15日 报告期末基金份额总额 39,928,945.35份 本基金通过投资于价值相对低估且能为股东创造持 投资目标 续稳定回报的公司,在控制风险的前提下,力争实现 基金资产的长期稳定增值。 本基金采用较为灵活的投资策略。在资产配置中,本 基金采用自上而下的方式,通过分析证券市场投资环 投资策略 境,预测股票市场和债券市场未来收益和风险,确定 资产配置方案;在股票选择中,本基金采用定量分析、 定性分析和实地调研等方法,自下而上,精选个股。 沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×40% 本基金属于灵活配置混合型证券投资基金,一般情况 风险收益特征 下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金,低 于股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 第2页共11页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2015年4月1日-2015年6月30日) 1.本期已实现收益 28,250,391.37 2.本期利润 14,066,012.84 3.加权平均基金份额本期利润 0.2854 4.期末基金资产净值 72,889,267.75 5.期末基金份额净值 1.8255 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 14.39% 2.98% 7.60% 1.57% 6.79% 1.41% 第3页共11页 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:根据《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金股票投资占基金资产的比例为30%-80%;债券、现金、货币市场工具以及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-70%;权证投资占基金资产净值的比例为0-3%,基金保留的现金以及投资于到期日一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为2009年7月15日到2010年1月15日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内,本基金严格执行了《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 华富价值增长混 2014年9月 复旦大学会计学硕士,本科 陈启明 - 九年 合型基金基金经 26日 学历,历任日盛嘉富证券上 第4页共11页 理、华富竞争力 海代表处研究员、群益证券 优选混合基金基 上海代表处研究员、中银国 金经理 际证券产品经理,2010年2 月加入华富基金管理有限 公司,任行业研究员、2013 年3月1日至2014年9月 25日任成长趋势股票型基 金基金经理助理。 注:这里的任职日期指公司作出决定之日,证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2015年上半年A股市场延续了牛市格局,上证指数上涨32.23%,深成指上涨30.17%,而创业板指大幅上涨94.23%,大幅超越其他指数。虽然半年度观察指数均出现了不小的涨幅,但是行情从6月中下旬开始出现了急剧变化,股指特别是创业板为代表的中小盘指数出现了连续快速下跌,杠杆导致了行情的剧烈波动,创业板指数2015年6月5日最高点最高涨幅174%,而到6月 第5页共11页 30日半年涨幅仅仅只有94%,短短半个月时间的快速下跌宣示了一波快速上涨行情的结束。虽然涨幅计算机行业上涨了129%,但是同创业板一样,涨幅也经历了大幅回落,其他通信、轻工行业分别上升109.55%、106.02%排名靠前,市场风格经历了互联网、基因测序、工业制造2025等诸多热点板块的大幅上升和持续下跌过程,变化极大。综合来看呈现了普涨格局,金融、TMT等行业均出现了上升。 从基本面角度,2015年上半年,中国经济整体处于软着陆的阶段,GDP增长继续回落至7%,二季度不排除跌破7%,总理指数跌至0附近,进出口今年以来持续负增长,固定资产投资回落至11.4%,CPI回落至1.3%,PPI跌幅扩大至4.6%。二季度随着330楼市新政的发酵,新房销量在5月后大幅回暖,5月末住宅新房的同比增速回归至0,深圳、上海房价环比均有上涨,但是楼市回暖尚未传导至房地产开发投资,上半年房地产投资仅增长了5%。我们判断,基于财政约束、债务瓶颈和反腐压力,地方政府不作为将是新常态,所以上半年基建稳增长的力度不够,导致经济十分低迷。 展望未来,2015年下半年依然是基建加码和地产回暖的一年,因此经济企稳、流动性充裕或是常态。7月即将召开的政治局会议将为下半年的政策奠定基调,预计仍是调结构和稳增长并进,国务院会在财政政策上加大刺激的力度,考虑股灾拖累经济,央行或有降准空间。从社会融资来看,6月显然已经加大信贷投放,而美联储9月加息预期导致的外汇占款流出在二季度显然尚未构成实质冲击,所以内生的流动性会持续充裕,而银行间利率不出意外继续低位,进而传导至理财产品和信贷利率。 本基金始终致力于寻找受益于经济转型的标的,自下而上的寻找一些业绩增长确定、行业受经济周期影响较小,符合经济转型和结构调整的个股作为主力配置,总体来看一季度有所受益,但是二季度末尾的大幅下跌超出了预期幅度及速度,结合流动性原因,导致收益急剧缩水。从另外一个角度来观察,我们认为改革受益、资金持续宽松、市场资金持续流入权益的方向不会发生根本性改变,未来慢牛、长牛格局有望持续,长期看好,但是短期来看增量资金进入趋缓,存量博弈环境更加显着的情况下,未来精选行业、个股将会成为投资的主战场,本基金会重新寻找被错杀个股,均衡配置相关行业。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金于2009年7月15日正式成立。截止2015年6月30日,本基金份额净值为1.8255元,累计份额净值为1.8255元。报告期,本基金份额净值增长率为14.39%,同期业绩比较基准收益率为7.60%。 第6页共11页 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年三季度,个人对市场谨慎偏乐观,资本市场经历剧烈震荡后有望逐步企稳。考察本轮行情的核心因素,长期看大类资金配置向股市转移的趋势仍然没有结束,认为未来一方面要持续以前的寻找整个社会需求最具爆发性的行业作为投资核心标的,另一方面,跟随国家政策布局,寻找相关行业投资机会。均衡化配置将会更加适合市场风格。成长股只有未来业绩或市场份额真正体现高成长,通过高速成长拉低估值,才有继续表现的机会。因此总体来看,价值和成长都具备投资机会。 从经济基本面来看,政府政策面的宽松已经向市场表明了保增长的决心,不排除后续刺激措施的持续出台可能,对于一些行业刚刚启动或者依然保持强劲增长的新兴产业,如互联网、移动互联网、体育等,本基金会持续看好,但是要结合安全边际、成长空间等等来加以判断。毕竟新兴产业的成长股是中国长期经济发展的希望,本基金会始终保持关注。另外其他相关主题可能会围绕国企改革,军工等展开。 本基金仍将坚持自下而上的选股策略,保持对行业和上市公司的基本面做深入的研究,坚定持有长期看好的成长品种,对于大盘蓝筹股,在经济转型的背景之下,我们将用更为宽阔的视野去寻找受益于转型的蓝筹公司。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 57,587,428.56 71.94 其中:股票 57,587,428.56 71.94 2 固定收益投资 6,689,790.00 8.36 其中:债券 6,689,790.00 8.36 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 12,420,939.87 15.52 第7页共11页 7 其他资产 3,351,143.33 4.19 8 合计 80,049,301.76 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 24,750.00 0.03 C 制造业 33,899,220.16 46.51 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 18,680.00 0.03 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,242,248.40 8.56 G 交通运输、仓储和邮政业 1,502,780.00 2.06 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,659,370.00 21.48 J 金融业 240,380.00 0.33 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 57,587,428.56 79.01 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 000997 新大陆 248,000 6,596,800.00 9.05 2 603939 益丰药房 79,865 6,242,248.40 8.56 3 002030 达安基因 88,000 3,898,400.00 5.35 4 300016 北陆药业 88,000 3,758,480.00 5.16 5 600571 信雅达 26,000 2,752,100.00 3.78 6 002407 多氟多 88,888 2,534,196.88 3.48 7 002665 首航节能 91,250 2,527,625.00 3.47 8 300041 回天新材 67,958 2,444,449.26 3.35 第8页共11页 9 002201 九鼎新材 118,000 2,383,600.00 3.27 10 600090 啤酒花 117,922 2,227,546.58 3.06 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 6,689,790.00 9.18 8 其他 - - 9 合计 6,689,790.00 9.18 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 110030 格力转债 13,000 2,497,690.00 3.43 2 128009 歌尔转债 15,000 2,381,700.00 3.27 3 113008 电气转债 10,000 1,810,400.00 2.48 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本报告期内本基金无股指期货投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 第9页共11页 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 282,725.81 2 应收证券清算款 2,923,975.62 3 应收股利 - 4 应收利息 10,237.31 5 应收申购款 134,204.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,351,143.33 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 110030 格力转债 2,497,690.00 3.43 2 128009 歌尔转债 2,381,700.00 3.27 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 002665 首航节能 2,527,625.00 3.47 重大事项停牌 2 603939 益丰药房 6,242,248.40 8.56 重大事项停牌 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 第10页共11页 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 57,603,991.82 报告期期间基金总申购份额 12,100,531.37 减:报告期期间基金总赎回份额 29,775,577.84 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 39,928,945.35 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 8.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 8.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。