华富价值增长灵活配置混合型证券投资基 金2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2014年10月1日至2014年12月31日。 §2基金产品概况 基金简称 华富价值增长混合 基金主代码 410007 交易代码 410007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年7月15日 报告期末基金份额总额 98,711,585.06份 本基金通过投资于价值相对低估且能为股东创造持 投资目标 续稳定回报的公司，在控制风险的前提下，力争实现 基金资产的长期稳定增值。 本基金采用较为灵活的投资策略。在资产配置中，本 基金采用自上而下的方式，通过分析证券市场投资环 投资策略 境，预测股票市场和债券市场未来收益和风险，确定 资产配置方案；在股票选择中，本基金采用定量分析、 定性分析和实地调研等方法，自下而上，精选个股。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率 ×40% 本基金属于灵活配置混合型证券投资基金，一般情况 风险收益特征 下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金，低 于股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 22,250,717.00 2.本期利润 7,578,607.74 3.加权平均基金份额本期利润 0.0620 4.期末基金资产净值 116,905,870.66 5.期末基金份额净值 1.1843 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 5.43% 1.44% 26.42% 0.99% -20.99% 0.45% 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较注：根据《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金股票投资占基金资产的比例为30%-80%；债券、现金、货币市场工具以及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-70%；权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，基金保留的现金以及投资于到期日一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为2009年7月15日到2010年1月15日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 四川大学技术经济及管理专 业硕士、研究生学历，历任 平安资产管理有限责任公司 投资绩效分析师、东吴基金 管理有限公司金融工程研究 员，2009年11月进入华富基 金管理有限公司，曾任华富 中证100指数基金基金经理 华富价值增长混 助理，2011年12月9日至 郭晨 合型基金基金经 2012年12月 2014年10 七年 2012年12月19日担任华富 理 19日 月9日 中小板指数增强型基金基金 经理，2010年12月27日至 2012年12月19日担任华富 中证100指数基金基金经理， 2012年7月4日至2013年8 月19日担任华富竞争力优选 混合型基金基金经理，2012 年12月19日至2014年2月 20日担任华富策略精选混合 型基金基金经理。 本科学历、硕士学位，曾任 日盛嘉富证券上海代表处研 华富价值增长混 究员、群益证券上海代表处 陈启明 合型基金基金经 2014年9月 - 八年 研究员、中银国际证券产品 理 26日 经理，2010年2月加入华富 基金管理有限公司，曾任行 业研究员、华富成长趋势股 票型基金基金经理助理。 注：郭晨的任职日期指公司作出决定之日，离任日期指中国基金业协会作出注销决定之日；陈启 明的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2014年四季度A股市场出现了大幅上升行情，在非银金融、银行、建筑等大蓝筹板块的带动下上证综指从2363.87点上涨到3234.68点，升幅达到36.84%，市场风格出现了大扭转，一改过去两年成长股、小盘股持续上升的状况，大盘蓝筹股表现突出，中信非银金融指数单季度上升幅度达到116.78%，建筑、银行板块涨幅超过60%，建材、钢铁等行业也表现优秀，而代表小股票的创业板指和中小板指数均出现了下跌。风格的突变一方面由于过去两年蓝筹股受到持续打压导致的过度低估，另一方面，市场利率的持续下行以及央行11月份的降息彻底激活了市场增强了投资者信心，导致增量资金大踏步入市，估值低廉的大盘蓝筹股成为资金配置的首选。 从基本面角度，四季度的经济基本面虽然仍然低迷，但较三季度下滑趋势有所好转，投资、消费增速仍然下行，但房地产销量的环比和同比有所改善，市场对宏观层面的负面数据反映程度在进一步下降，流动性、新增资金偏好主导了市场，题材股表现较差。 本基金始终致力于寻找受益于经济转型的标的，自下而上的寻找一些业绩增长确定、行业受经济周期影响较小，符合经济转型和结构调整的个股作为主力配置，考虑到成长股经历了一年多的大幅上涨，基本面被预期的比较充分，估值和市值也都达到了一定的瓶颈，四季度本基金减持了部分前期涨幅较大，未来空间有限的的成长股，重新寻找一些还未被市场充分发掘的个股，增加了部分大盘蓝筹的配置，参与一些主题的投资，基金组合更加均衡。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金于2009年7月15日正式成立。截止2014年12月31日，本基金份额净值为1.1843元，累计份额净值为1.1843元。报告期，本基金份额净值增长率为5.43%，同期业绩比较基准收益率为26.42%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年，个人对市场维持偏乐观的判断，大盘蓝筹股和成长股应该都有机会。虽然短期大盘股涨幅较大，但是考察本轮行情的核心因素，认为未来均衡化配置将会更加适合市场风格。经济下滑初期，大盘蓝筹股受经济基本面影响较大，出现了估值和业绩的双杀，但是随着市场对于宏观面继续下行风险相对较小达成一致，蓝筹股估值面迎来改善空间；而成长股经过连续大涨后估值相对偏高，只有未来业绩真正体现高成长，通过高速成长拉低估值，才有继续表现的机会。因此总体来看，价值和成长都具备投资机会。 从经济基本面来看，政府政策面的宽松已经向市场表明了保增长的决心，不排除后续刺激措施的持续出台可能，同时沪港通开通，个股期权、深港通提上议事日程等，有利于大盘蓝筹股的逐步走强。中小盘成长股的走势在未来可能很难出现一致性的大面积上涨，争议会逐步加大，个人会区分的去看待相关行业，对于前两年涨幅较大，预期比较充分，未来行业增速逐渐走下坡路的个股予以回避，但是一些行业刚刚启动或者依然保持强劲增长的新兴产业，如互联网、移动互联网、体育等，本基金会持续看好。毕竟新兴产业的成长股是中国长期经济发展的希望，本基金会始终保持关注。另外其他相关主题可能会围绕国企改革，军工等展开。 本基金仍将坚持自下而上的选股策略，保持对行业和上市公司的基本面做深入的研究，坚定持有长期看好的成长品种，对于大盘蓝筹股，在经济转型的背景之下，我们将用更为宽阔的视野去寻找受益于转型的蓝筹公司。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 92,199,666.61 71.73 其中：股票 92,199,666.61 71.73 2 固定收益投资 17,637,410.00 13.72 其中：债券 17,637,410.00 13.72 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 18,054,646.76 14.05 7 其他资产 642,246.13 0.50 8 合计 128,533,969.50 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 2,314,665.63 1.98 B 采矿业 1,392,410.00 1.19 C 制造业 45,946,159.39 39.30 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 10,688,131.00 9.14 G 交通运输、仓储和邮政业 3,359,835.40 2.87 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,413,404.64 13.18 J 金融业 778,500.00 0.67 K 房地产业 6,674,200.55 5.71 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 1,084,600.00 0.93 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 4,547,760.00 3.89 合计 92,199,666.61 78.87 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300226 上海钢联 134,000 8,089,580.00 6.92 2 000100 TCL集团 1,880,000 7,144,000.00 6.11 3 600153 建发股份 550,000 5,599,000.00 4.79 4 002393 力生制药 158,056 5,062,533.68 4.33 5 000651 格力电器 118,000 4,380,160.00 3.75 6 300183 东软载波 69,982 3,833,613.96 3.28 7 300162 雷曼光电 63,900 3,578,400.00 3.06 8 601018 宁波港 730,399 3,359,835.40 2.87 9 002665 首航节能 85,000 3,326,050.00 2.85 10 600827 百联股份 170,000 3,041,300.00 2.60 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 17,637,410.00 15.09 8 其他 - - 9 合计 17,637,410.00 15.09 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 110015 石化转债 40,000 5,396,800.00 4.62 2 110023 民生转债 33,000 4,562,910.00 3.90 3 128005 齐翔转债 25,000 3,243,700.00 2.77 4 126729 燕京转债 20,000 2,554,920.00 2.19 5 113001 中行转债 12,000 1,879,080.00 1.61 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本报告期内本基金无股指期货投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 559,520.30 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 76,268.34 5 应收申购款 6,457.49 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 642,246.13 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 110015 石化转债 5,396,800.00 4.62 2 110023 民生转债 4,562,910.00 3.90 3 126729 燕京转债 2,554,920.00 2.19 4 113001 中行转债 1,879,080.00 1.61 5 128005 齐翔转债 3,243,700.00 2.77 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 300183 东软载波 3,833,613.96 3.28 重大事项停牌 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 141,789,110.67 报告期期间基金总申购份额 4,618,928.68 减:报告期期间基金总赎回份额 47,696,454.29 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 98,711,585.06 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 18,000,388.89 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 18,000,388.89 报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.00 额比例（%） 注：基金管理人投资本基金的费率按照基金合同及招募说明书的规定确定，符合公允性要求，申 购买入总份额里包含红利再投、转换入份额。赎回卖出总份额里包含转换出份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 赎回 2014年11月 6,000,000.00 -6,776,400.00 0.00% 18日 2 赎回 2014年11月 6,000,000.00 -7,014,600.00 0.00% 25日 3 赎回 2014年12月 6,000,388.89 -7,153,063.60 0.00% 12日 合计 18,000,388.89 -20,944,063.60 注：基金管理人投资本基金的费率按照基金合同及招募说明书的规定确定，符合公允性要求 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告8.2存放地点 基金管理人、基金托管人处8.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。