东方成长收益灵活配置混合型证券投资基 金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：东方基金管理有限责任公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方成长收益灵活配置 基金主代码 400013 交易代码 400013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 1 月 17 日 报告期末基金份额总额 156,542,510.50 份 力争在股票、债券、现金等大类资产的适度平衡 投资目标 配置下，有效控制投资组合的风险，追求长期资 本增值和稳定收益。 本基金通过对类别资产的灵活配置，调整不同时 投资策略 期内基金的整体风险与收益水平，并结合多种投 资策略精选具有较高投资价值的股票和债券，获 得基金的长期稳定增值。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%＋中债总全价指数收 益率×85% 本基金属于混合型基金，其预期收益及风险水平 风险收益特征 高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型 基金，属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 东方基金管理有限责任公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 东方成长收益灵活配置 东方成长收益灵活配 A 置 C 下属分级基金的交易代码 400013 007687 报告期末下属分级基金的份额总额 155,818,513.40 份 723,997.10 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ） 东方成长收益灵活配置 A 东方成长收益灵活配置 C 1．本期已实现收益 4,374,113.12 24,784.86 2．本期利润 -1,034,119.01 -14,372.18 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0061 -0.0155 4．期末基金资产净值 166,155,691.10 776,448.18 5．期末基金份额净值 1.0663 1.0724 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方成长收益灵活配置 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.60% 0.74% 0.75% 0.24% -1.35% 0.50% 月 东方成长收益灵活配置 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.69% 0.74% 0.75% 0.24% -1.44% 0.50% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 山西大学工商管理、应用心 理学专业学士，13 年证券从 业经历。曾任中宣部政研所 本 基 金 研究员、中信基金管理有限 薛子徵（先 基 金 经 2019 年 8 - 13 年 责任公司助理研究员、华夏 生） 理 月 29 日 基金管理有限公司研究员。 2009年7月加盟东方基金管 理有限责任公司，曾任权益 投资部房地产、综合、汽车、 国防军工、机械设备行业研 究员，投资经理、东方核心 动力股票型开放式证券投 资基金（于 2015 年 7 月 31 日转型为东方核心动力混 合型证券投资基金）基金经 理、东方互联网嘉混合型证 券投资基金基金经理、东方 大健康混合型证券投资基 金基金经理、东方睿鑫热点 挖掘灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、东方核 心动力混合型证券投资基 金基金经理、东方增长中小 盘混合型开放式证券投资 基金（自 2018 年 6 月 21 日 起转型为东方新能源汽车 主题混合型证券投资基金） 基金经理，现任东方新价值 混合型证券投资基金基金 经理、东方区域发展混合型 证券投资基金基金经理、东 方周期优选灵活配置混合 型证券投资基金基金经理、 东方成长收益灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年一季度全球市场共同经历了新冠疫情带来的前所未有的冲击，尽管国内疫情控制得力，但仍将对上半年服务业产生极大冲击；另一反面，国外疫情快速蔓延，且暂未见减速迹象，预计将导致全球经济出现下滑，进而影响国内出口带来“次生”影响，总体看，疫情将为国内带来较大增长压力。 在疫情影响背景下，指数总体出现下跌，其中仅滞胀预期下的农业上涨 15.6%、预期疫情受益的医药上涨 8.39%、计算机上涨 3.9%；而受到疫情冲击最大的休闲服务行业下跌 20%，采掘受到油价大幅下跌影响下跌 17.2%跌幅第二，家电则由于预期出口受到冲击下跌 16%位居倒数第三。 本基金在一季度总体仓位与持仓均较此前变化不大，延续了对于优质公司以及低估值板块的 配置思路，在保持相关板块总体仓位变化不大的前提下，择机增持了年内政策底部反转，需求向好的新能源汽车板块以及受益国产品牌替代中长期景气度向上的化妆品板块，并且均取得了较好的收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2020 年 1 月 1 日起至 2020 年 3 月 31 日，本基金 A 类净值增长率为-0.60%，业绩比较基准收 益率为 0.75%，低于业绩比较基准 1.35%；本基金 C 类净值增长率为-0.69%，业绩比较基准收益率为 0.75%，低于业绩比较基准 1.44%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 76,629,062.59 45.50 其中：股票 76,629,062.59 45.50 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 44,919,610.00 26.67 其中：债券 44,919,610.00 26.67 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 10,000,125.00 5.94 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 36,174,364.93 21.48 8 其他资产 679,606.73 0.40 9 合计 168,402,769.25 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 14,985,583.00 8.98 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 19,147.31 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 5,303,235.60 3.18 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 136,146.40 0.08 业 J 金融业 37,985,058.00 22.75 K 房地产业 15,112,339.30 9.05 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 3,087,552.98 1.85 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 76,629,062.59 45.90 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601288 农业银行 2,935,900 9,893,983.00 5.93 2 601398 工商银行 1,844,600 9,499,690.00 5.69 3 601939 建设银行 1,479,000 9,376,860.00 5.62 4 601818 光大银行 2,552,500 9,214,525.00 5.52 5 001914 招商积余 363,270 8,569,539.30 5.13 6 600519 贵州茅台 7,000 7,777,000.00 4.66 7 600048 保利地产 440,000 6,542,800.00 3.92 8 601816 京沪高铁 906,536 5,303,235.60 3.18 9 300012 华测检测 200,000 3,070,000.00 1.84 10 603605 珀莱雅 20,000 2,303,000.00 1.38 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 14,783,610.00 8.86 其中：政策性金融债 12,136,800.00 - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 30,113,000.00 18.04 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 23,000.00 0.01 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 44,919,610.00 26.91 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 170209 17 国开 09 120,000 12,136,800.00 7.27 2 011902055 19广汽商贸 100,000 10,053,000.00 6.02 SCP001 3 011901830 19 国联 100,000 10,052,000.00 6.02 SCP006 4 072000065 20光大证券 100,000 10,008,000.00 6.00 CP003BC 5 112298 15 新证债 27,000 2,646,810.00 1.59 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金所持有的光大银行(601818)，从去年同期至今，公司多个区域的分支机构被中国银行业监督管理委员会各地分会，及其他地方监管机构处以多起罚款，总计 42 件处罚。主要违法违规事实涉及信贷违规、业务人员违规从业，以及销售违规等。 以上事项不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金所持有的建设银行（601939）公司因业务违规受到中国人民银行、各地银监会及各地保监会的行政处罚。公司目前经营一切正常，上述处罚不会对正常经营造成影响。 以上事项不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金所持有的农业银行，其西宁市城东支行等多个分支机构被中国银行业监督管理委员会青海监管局等地方监管机构处以多起罚款。主要违法违规事实涉及信贷违规、销售违规等。 以上事项不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金所持有的工商银行(601398)，其浙江分行等多个分支机构被中国银行业监督管理委员会浙江监管局等地方监管机构处以多起罚款。主要违法违规事实涉及信贷违规、销售违规等。 以上事项不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金所持有的兴业银行(601166)，其昆明分行等多个分支机构被中国银行业监督管理委员会云南监管局等地方监管机构处以多起罚款。主要违法违规事实涉及信贷违规、销售违规等。 以上事项不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金所持有的保利地产(600048)，从去年同期至今，受到以及下处罚： 2019 年 6 月 1 日，公司高管吴章焰受到广元市监察委员会处罚，处罚类型为未依法履行其他 职责，未有罚款。 以上事项不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金所持有龙净转债[110068.SH]，发行人福建龙净环保股份有限公司（以下简称“公 司”），于 2019 年 3 月 10 日对外公告了关于公司董事窗口期违规买入公司股份的事宜。公告称， 董事兼董事会秘书廖剑锋先生所持证券账户于 2019 年 3 月 8 日以 12.58 元/股的价格买入公司 股票合计 146,200 股，其违反了窗口期不得买卖公司股票的相关规定，违反了中国证监会《上市 公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第十三条：“上市公司董事、监事和高级管理人员在上市公司定期报告公告前 30 日内不得买卖本公司股票”的规定，同时也违反了其在《董事、高级管理人员声明及承诺书》中作出的承诺。廖剑锋先生自愿承诺，对于本次窗口期买入的 146,200 股公司股票自本公告之日起锁定十二个月，并承诺未来如出售该部分股票，所获收益上缴上市公司。董事会要求全体董事、监事、高级管理人员进一步加强对相关法律法规、规范性文件及公司内部管理制度的学习，并要求各相关人员自身及其亲属严格遵守有关规定，避免此类情况的再次发生。公司目前经营一切正常，上述处罚不会对正常经营造成影响。 本基金所持有 20 光大证券 CP003BC[072000065.IB]，发行人光大证券股份有限公司（以下简 称“公司”），于 2019 年 3 月 23 日对外公告了全资子公司光大资本投资有限公司(以下简称“光 大资本”)收到中国证券监督管理委员会上海监管局《关于对光大资本投资有限公司采取责令改正 监管措施的决定》(沪证监决〔2019〕25 号)。于 2019 年 11 月 15 日对外公告了汪培在公司长沙 芙蓉中路营业部担任经纪人期间，存在与客户约定分享投资收益的行为，收到了中国证券监督管理委员会湖南监管局出具警示函。公司目前经营一切正常，上述处罚不会对正常经营造成影响。 本基金决策依据及投资程序： （1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。 （2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。 （3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。 （4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。 （5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。 本基金投资光大银行主要基于以下原因：公司是国内股份行龙头，具有较为稳定的盈利能力，同时非息收入中的理财业务开展迅速，具备一定潜力。现阶段，公司估值较低，股息率较高，有一定配置价值。 本基金投资建设银行主要基于以下原因：公司隶属五家国有大行之一，为我国系统性重要金融机构，经营稳健，资产质量扎实，分红水平高，在经济下行趋势较为明显的阶段，具备很好的防御属性。 本基金投资农业银行主要基于以下原因：公司是国内重要国有大行之一，广泛的网点优势使其具备负债端竞争能力，PB 估值便宜且股息率高，具备配置价值。 本基金投资工商银行主要基于以下原因：公司是国内四大国有银行之一，业务结构稳健，PB估值便宜且股息率高，具备配置价值。 本基金投资兴业银行主要基于以下原因：公司是国内重要股份制银行之一，业务特点鲜明，PB 估值便宜且股息率高，具备配置价值。 本基金投资保利地产主要基于以下原因：公司是国内地产行业龙头，具备较强的股东背景，一二线丰富的土储储备，多元化业务经营的布局，和高效的团队管理能力。现阶段，公司估值较低，股息率较高，有一定配置价值。 本基金投资龙净转债主要基于以下原因： 龙净转债债项评级为 AA+，主体评级为 AA+，表明发行人偿还债务的能力较强，受不利经济环境的影响不大，违约风险较低。 本基金投资 20 光大证券 CP003BC 主要基于以下原因： 20 光大证券 CP003BC 的债项评级为 AAA，主体评级为 AAA，表明发行人偿还债务的能力较强， 受不利经济环境的影响不大，违约风险较低。 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 25,536.06 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 647,253.20 5 应收申购款 6,817.47 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 679,606.73 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 601816 京沪高铁 5,303,235.60 3.18 新股锁定限售 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方成长收益灵活配置 A 东方成长收益灵活配 置 C 报告期期初基金份额总额 200,047,064.10 886,474.44 报告期期间基金总申购份额 281,226.40 1,117,669.89 减:报告期期间基金总赎回份额 44,509,777.10 1,280,147.23 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 155,818,513.40 723,997.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 类别 序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 20%的时间区间 份额 份额 份额 机构 1 20200101 - 56,693,754.13 - - 56,693,754.13 36.22% 20200331 个人 - - - - - - - 产品特有风险 基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。 （1）当持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时，可能会导致本基金的流动性风险及相关冲击成本，可能造成基金净值的波动。 （2）当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时，基金管理人可以根据基金合同约定进行相应处理，可能会影响投资者赎回。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 截止 2020 年 3 月 31 日，本基金持有科创板流通受限股票。其中久日新材（688199），公允 价值占基金资产净值比例为 0.15%；普元信息（688118），公允价值占基金资产净值比例为 0.08%； 奥福环保（688021），公允价值占基金资产净值比例为 0.05%。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 二、《东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理有限责任公司 2020 年 4 月 22 日