东方稳健回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017 年 9 月 30 日 基金管理人：东方基金管理有限责任公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一七年十月二十七日 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 2 页 共13 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 10 月 25 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方稳健回报债券 基金主代码 400009 交易代码 400009 前端交易代码 400009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 12 月 10 日 报告期末基金份额总额 185,727,894.38 份 投资目标 在控制风险和确保资产流动性的前提下，追求较高 总回报率，力争实现基金资产长期稳定增值。 投资策略 本基金奉行“积极投资、稳健增值”的投资理念， 在保持组合较低波动性的同时，采用稳健的资产配 置策略和多种积极管理增值手段，实现较高的总回 报率。 业绩比较基准 中债总指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险 品种，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基 金和混合型基金，高于货币市场基金。在债券型基 金产品中，其长期平均风险和预期收益率低于直接 参与二级市场股票、权证投资的债券型基金，高于 纯债券型基金。 基金管理人 东方基金管理有限责任公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 3 页 共13 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 2,826,545.17 2.本期利润 3,073,808.72 3.加权平均基金份额本期利润 0.0128 4.期末基金资产净值 207,909,345.03 5.期末基金份额净值 1.119 注： ①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.15% 0.05% -0.42% 0.06% 1.57% -0.01% 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 4 页 共13 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 姚航（女士） 本基金基 金经理、 固定收益 部副总经 理、投资 决策委员 会委员 2017 年 4 月 12 日 - 13 年 姚航女士，中国人民 大学工商管理硕士， 13 年证券从业经历。 曾就职于嘉实基金管 理有限公司运营部。 2010 年 10 月加盟东 方基金管理有限责任 公司，曾任债券交易 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 5 页 共13 页 员、东方金账簿货币 市场证券投资基金基 金经理助理、东方多 策略灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理、东方赢家保本混 合型证券投资基金基 金经理、东方保本混 合型开放式证券投资 基金(于 2017 年 5 月 11 日起转型为东方成 长收益平衡混合型基 金)基金经理、东方 民丰回报赢安定期开 放混合型证券投资基 金（于 2017 年 9 月 13 日起转型为东方民 丰回报赢安混合型证 券投资基金）基金经 理，现任固定收益部 副总经理、投资决策 委员会委员、东方金 账簿货币市场证券投 资基金基金经理、东 方成长收益平衡混合 型基金基金经理、东 方新策略灵活配置混 合型证券投资基金基 金经理、东方新思路 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、 东方金元宝货币市场 基金基金经理、东方 金证通货币市场基金 基金经理、东方岳灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理、东 方民丰回报赢安定期 开放混合型证券投资 基金基金经理、东方 稳健回报债券型证券 投资基金基金经理。 注： ①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《 证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 6 页 共13 页 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《 中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和国证券投资 基金法》 、 《 证券投资基金管理公司管理办法》 及其各项实施准则、 《 东方稳健回报债券型证券 投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基 金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利 益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （ 2011 年修订），制定了《 东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》 。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围 内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公 平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一 级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投 资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对 于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况 进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度 规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 7 页 共13 页 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过 该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 从基本面来看， 2017 年三季度经济小幅下台阶，供给收缩幅度大于需求下滑幅度。具体而 言，环保限产仍在持续推进，带动大宗价格上涨，工业企业盈利持续修复， 8 月 PPI 同比增速加 快 0.8 个百分点至 6.3%， 1-8 月规模以上工业企业利润总额同比增速加快 0.4 个百分点至 21.6%；需求有所下滑，下滑幅度弱于供给端， 1-8 月固定资产投资累计增速 7.8%， 8 月基建投 资仅增长 11.4%，为年内低点，主要受到财政支出的制约，受基建等终端需求的影响，制造业投 资也增长乏力，传统行业投资扩张仍显谨慎。 从政策面来看， 2017 年三季度金融去杠杆政策仍在推进，证监会公告的流动性管理规定， 对货基资产配置、平均剩余期限、持有人集中度、风险准备金等都提出了严格要求。央行方面， 主要通过公开市场操作紧控流动性投放，贯穿着“稳健中性、削峰填谷”的货币政策思路；并于 9 月 30 日公告，对定向降准的考核标准有所调整，机构覆盖面和普惠性更强，且生效时间延迟 至 18 年，体现央行并非“大水漫灌”的思路，年内资金分布不均衡或将抹平政策影响，短期流 动性格局仍取决于央行态度。 从债券市场来看， 2017 年三季度债券市场主要围绕流动性、基本面、监管政策展开博弈， 收益率出现过阶段性修复，但不改震荡格局，十年国债较 6 月底基本持平，收益率曲线较为平坦。 报告期内，本基金组合较为稳定，以享受票息为主，获得了较好的绝对收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017 年 7 月 1 日起至 2017 年 9 月 30 日，本基金净值增长率为 1.15%，业绩比较基准收益率 为-0.42%，高于业绩比较基准 1.57%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值 低于五千万元的情形。 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 8 页 共13 页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 259,460,402.20 97.29 其中：债券 259,460,402.20 97.29 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 784,678.37 0.29 8 其他资产 6,452,732.76 2.42 9 合计 266,697,813.33 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 70,195,000.00 33.76 其中：政策性金融债 60,197,000.00 28.95 4 企业债券 179,447,875.80 86.31 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 9,817,526.40 4.72 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 9 页 共13 页 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 259,460,402.20 124.79 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 170215 17 国开 15 500,000 50,215,000.00 24.15 2 1280445 12 庆高新 债 300,000 18,525,000.00 8.91 3 1280389 12 辽阳债 200,000 12,366,000.00 5.95 4 1280284 12 石狮国 投债 300,000 12,345,000.00 5.94 5 1280398 12 营口沿 海债 200,000 12,318,000.00 5.92 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金所持有 15 新证债（ 112298.SZ）于 2017 年 5 月 31 日对外公告了被行政处罚的事宜。 中国证监会于 2017 年 5 月 31 日发布公告，公告称，在新时代证券股份有限公（以下简称“公司 ”）担任怀集登云汽配股份有限公司（以下简称“登云股份”）首次公开发行股票并在中小板上 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 10 页 共13 页 市（ IPO）的保荐机构履职过程中，公司未勤勉尽责，未发现登云股份申请文件存在虚假记载、 重大遗漏以及相关公司与登云股份的关联交易，且公司出具的《 发行保荐书》 等文件存在虚假记 载的行为，违反了《 证券法》 第十一条第二款的规定，构成《 证券法》 第一百九十二条所述“保 荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，或者不履行其他法定职责”的行为， 公司被证监会责令改正，给予警告，没收业务收入 1676.96 万元，并处以 1676.96 万元罚款。此 项目保荐代表人程天雄、王玮、郭纪林被证监会给予警告，并分别处以 30 万及 15 万罚款。 本基金决策依据及投资程序： （ 1）研究：本基金的投资研究主要依托于公司整体的研究平台，由研究部负责，采用自上而下 和自下而上相结合的方式。通过对全球宏观经济形势、中国经济发展趋势进行分析，深入研究国 家宏观经济走势、政策走向和利率变化趋势；通过对信用利差的分析判断，可转债的投资价值分 析等，深入研究各类债券合理的投资价值。在全面深入研究的基础上，提出大类资产配置建议、 目标久期建议、类属资产配置建议等。 （ 2）资产配置决策：投资决策委员会依据上述研究报告，对基金的资产配置比例、目标久期设 定等提出指导性意见。基金经理基于投研部门的投资建议，根据自己对未来一段时期内宏观经济 走势的基本判断，对基金资产的投资，制定月度资产配置和久期设置计划，并报投资决策委员会 审批，审批通过，方可按计划执行。 （ 3）组合构建：大类资产配置比例范围及目标久期设定范围确定后，基金经理参考研究员的投 资建议，结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需 经投资总监或投资决策委员会审批。 （ 4）交易执行：交易管理部负责具体的交易执行，依据基金经理的指令，制定交易策略，统一 执行证券投资组合计划，进行具体品种的交易。 （ 5）风险监控:本基金管理人各相关业务部门对投资组合计划的执行过程进行监控，定期向风险 控制委员会汇报。风险控制委员会根据风险监控情况，责令投资不规范的基金经理进行检讨，并 及时调整。 （ 6）风险绩效评估：风险管理部定期和不定期对基金的投资进行风险绩效评估，并提供相关报 告，使投资决策委员会和基金经理能够更加清楚组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资策 略，并了解组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否。基金经理可以据此 检讨投资策略，进而调整和优化投资组合。 （ 7）组合调整：基金经理将依据宏观经济状况、证券市场和上市公司的发展变化，以及组合风 险与绩效的评估结果，结合基金申购和赎回的现金流量情况，对投资组合进行动态调整，使之不 断得到优化。 本基金投资 15 新证债主要基于以下原因： 新时代证券有限责任公司是一家专业化、全国性的综合类证券公司。公司由资产质量优良、 资金实力雄厚的股东出资而成。注册地为北市。公司下属 39 家证券营业部，分布在全国 25 个城 市，遍及北京、上海、天津、重庆、内蒙古、南、河北、山东、江苏、浙江、湖南、湖北、福建 、四川、广东等全国 15 个省、自治区和直辖市，形成辐射全国、布局合理的客户服务和营网络 。主营业务范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证 券承销与保荐；证券自营等。 16 年，公司期权业务快速增长，信用业务也得到大力推动，截止 1 6 年末，公司融资融券余额 36.58 亿元，公司主要业务得到均衡发展，整体收入结构得以优化。 经过多年运作，公司秉承稳健与创新相结合、个人绩效与团队精神相统一的宗旨，以先进的组织 结构、完备的治理模式、一流的人伍、丰富的业务经验，构建了崭新的组织体系、业务运行模式 和内控机制，促使各项业务不断取得经营佳绩。 15 新证债的债项评级为 AA，主体评级为 AA， 表明发行人偿还债务的能力较强，受不 利经济环境的影响不大， 违约风险较低。 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 11 页 共13 页 调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 根据基金合同的规定，本基金可投资于一级市场新股网上申购，公开增发新股、可转换债券 转股、股票或可分离交易债券派发的权证。本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超 出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,120.13 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,447,525.88 5 应收申购款 2,086.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,452,732.76 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113011 光大转债 7,242,300.00 3.48 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 189,449,043.92 报告期期间基金总申购份额 119,007,265.43 减:报告期期间基金总赎回份额 122,728,414.97 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 12 页 共13 页 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 185,727,894.38 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 类别 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 2017-01-01 至 2017-08-14； 2017-09-22 至 2017-09-30 48,579,920.36 - - 48,579,920.36 26.16% 2 2017-07-01 至 2017-09-30 77,821,655.08 - - 77,821,655.08 41.90% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 东方稳健回报债券 2017 年第 3 季度报告 第 13 页 共13 页 基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。 （ 1）当持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时，可 能会导致本基金的流动性风险及相关冲击成本，可能造成基金净值的波动。 （ 2）当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时，基金管理人可以根据基金合同约 定进行相应处理，可能会影响投资者赎回。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、 《 东方稳健回报债券型证券投资基金基金合同》 二、 《 东方稳健回报债券型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（ www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理有限责任公司 2017 年 10 月 27 日