中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017年9月30日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月23日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海上证50指数增强 基金主代码 399001 交易代码 399001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年3月25日 报告期末基金份额总额 135,822,735.76份 本基金为股票指数增强型基金，在被动跟踪标的指数 的基础上，加入增强型的积极手段，力争控制本基金 投资目标 净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的 绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%。在控 制基金组合跟踪误差的前提下力争取得高于业绩基准 的稳定收益，追求长期的资本增值。 本基金将采用“指数化投资为主、主动增强投资为辅” 的投资策略，在完全复制标的指数的基础上有限度地 调整个股，从而最大限度降低由于交易成本等因素造 成的股票投资组合相对于标的指数的偏离，并力求投 资收益能够有效跟踪并适度超越标的指数。 投资策略 1、资产配置策略 为实现有效跟踪标的指数并力争超越标的指数的投资 目标，本基金投资于股票资产占基金资产的比例不低 于90%，投资于上证50指数成份股、备选成份股的资 产占基金资产的比例不低于80%。本基金将采用完全复 制为主，增强投资为辅的方式，按标的指数的成份股 权重构建被动组合，同时辅以主动增强投资，对基金 第2页共13页 投资组合进行适当调整，力争本基金投资目标的实现。 2、股票投资策略 本基金被动投资组合采用完全复制方法进行构建，对 于法律法规规定不能投资的股票将选择其它品种予以 替代。主动投资主要采用自上而下与自下而上相结合 的方法，依据宏微观研究与个股研究，在上证50指数 中配置有正超额收益预期的成份股；同时，根据研究 员的研究成果，适当的选择部分上证50指数成份股以 外的股票作为增强股票库，构建主动型投资组合。 3、债券投资策略 本基金将根据国际与国内宏微观经济形势、债券市场 资金状况以及市场利率走势来预测债券市场利率变化 趋势，并对各债券品种收益率、流动性、信用风险和 久期等进行综合分析，评定各债券品种的投资价值， 同时着重考虑基金的流动性管理需要，主要选取到期 日在一年以内的政府债券进行配置。 4、投资组合调整策略 本基金为指数增强型基金，基金所构建的指数化投资 组合将根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相 应调整。同时，本基金还将根据法律法规中的投资比 例限制、申购赎回变动情况、新股增发等因素，对基 金投资组合进行适时调整，以保证基金份额净值增长 率与业绩比较基准的跟踪偏离度和跟踪误差最优化。 业绩比较基准 上证50指数×95%+一年期银行定期存款利率（税后） ×5% 风险收益特征 本基金属指数增强型证券投资基金，为证券投资基金 中的较高风险较高预期收益品种。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年7月1日－2017年9月30日） 1.本期已实现收益 3,811,391.20 2.本期利润 9,458,624.91 3.加权平均基金份额本期利润 0.0708 4.期末基金资产净值 156,513,762.82 第3页共13页 5.期末基金份额净值 1.152 注1：本期指2017年7月1日至2017年9月30日，上述基金业绩指标不包括持有人认购或交 易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率标 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 6.57% 0.67% 4.58% 0.66% 1.99% 0.01% 第4页共13页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 本基金基 彭海平先生，中国科学技 金经理、 术大学概率论与数理统计 中海中证 专业硕士。2009年7月进 彭海平 高铁产业 2013年 - 7年 入本公司工作，历任金融 指数分级 1月8日 工程助理分析师、金融工 证券投资 程分析师、金融工程分析 基金基金 师兼基金经理助理。 经理、中 2013年1月至今任中海上 第5页共13页 海优势精 证50指数增强型证券投资 选灵活配 基金基金经理，2015年 置混合型 7月至今任中海中证高铁产 证券投资 业指数分级证券投资基金 基金基金 基金经理，2016年4月至 经理、中 今任中海优势精选灵活配 海量化策 置混合型证券投资基金基 略混合型 金经理，2016年12月至今 证券投资 任中海量化策略混合型证 基金基金 券投资基金基金经理， 经理、中 2017年4月至今任中海添 海添顺定 顺定期开放混合型证券投 期开放混 资基金基金经理。 合型证券 投资基金 基金经理 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数 第6页共13页 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年3季度，在外部环境平稳、基本面不悲观、流动性边际改善的宏观情境下，随着金 融工作会议落幕对于监管常态化的确立，即金融监管趋严的边际弱化，再次带来了短周期景气度的反弹，驱动商品价格和股票市场的共同上涨。 从国内制造业PMI数据来看，9月全制造业PMI创5年以来新高，指向制造业景气回暖，且 需求、生产、价格、库存全线上升。然而中釆与财新的大型与小型企业PMI的持续背离中可以 看到，相对于大企业而言，中小企业经营环境更为堪忧。 3季度市场情绪逐渐修复，风险偏好出现回升。已披露的A股业绩预告显示，3季度净利润 增速为60.4%，高于2季度的13.2%。其中上证主板和深证主板的增速分别为272.6%、355.8%， 大幅高于中小板、创业板39.7%和74.0%的增速。分行业来看，增速排名前5的行业分别为：交 运、钢铁、军工、医药、房地产。因子方面，小市值及低波动因子相较上半年出现明显反转，即小市值和高波动股票持续跑赢大市值和低波动股票。3季度因子收益最高的因子为低换手与高成长因子，年化收益分别为5.81%、4.75%。 上证50指数增强基金主要以跟踪指数为目标。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2017年9月30日, 本基金净值为1.152元(累计净值1.152元)。报告期内本基金净值 增长率为6.57%，超越业绩比较基准1.99个百分点。 第7页共13页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 145,621,555.19 92.67 其中：股票 145,621,555.19 92.67 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 11,380,773.52 7.24 8 其他资产 145,352.84 0.09 9 合计 157,147,681.55 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 5,246,138.00 3.35 C 制造业 26,277,378.48 16.79 D 电力、热力、燃气及水生产和 1,115,270.00 0.71 供应业 E 建筑业 8,918,665.99 5.70 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 2,596,663.00 1.66 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 1,995,980.00 1.28 务业 J 金融业 94,261,960.31 60.23 K 房地产业 4,434,132.80 2.83 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 第8页共13页 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 144,846,188.58 92.55 5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 39,793.60 0.03 C 制造业 440,298.46 0.28 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 26,385.45 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.02 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 17,468.03 0.01 术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 79,324.72 0.05 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.07 R 文化、体育和娱乐业 31,224.45 0.02 S 综合 - - 合计 775,366.61 0.50 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 第9页共13页 比例（％） 1 601318 中国平安 342,701 18,560,686.16 11.86 2 600036 招商银行 326,087 8,331,522.85 5.32 3 600519 贵州茅台 16,025 8,295,181.00 5.30 4 601166 兴业银行 394,234 6,816,305.86 4.36 5 601328 交通银行 1,074,166 6,788,729.12 4.34 6 600016 民生银行 748,463 6,002,673.26 3.84 7 601288 农业银行 1,555,292 5,941,215.44 3.80 8 600887 伊利股份 192,100 5,282,750.00 3.38 9 600000 浦发银行 359,751 4,629,995.37 2.96 10 600030 中信证券 251,717 4,578,732.23 2.93 5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资 明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 603882 金域医学 2,763 115,299.99 0.07 2 603106 恒银金融 2,786 84,025.76 0.05 3 603648 畅联股份 3,196 79,324.72 0.05 4 603055 台华新材 2,658 62,489.58 0.04 5 603367 辰欣药业 3,315 55,658.85 0.04 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 第10页共13页 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 9,901.42 2 应收证券清算款 - 第11页共13页 3 应收股利 - 4 应收利息 1,927.00 5 应收申购款 133,524.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 145,352.84 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.6 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.7 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。 5.11.8 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 126,015,797.87 报告期期间基金总申购份额 35,267,787.55 减:报告期期间基金总赎回份额 25,460,849.66 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 135,822,735.76 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 第12页共13页 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海上证50指数增强型证券投资基金的文件 2、中海上证50指数增强型证券投资基金基金合同 3、中海上证50指数增强型证券投资基金托管协议 4、中海上证50指数增强型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层 8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2017年10月26日 第13页共13页