中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十一日 第 1 页 共 15 页 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海上证50指数增强 基金主代码 399001 交易代码 399001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年3月25日 报告期末基金份额总额 458,075,588.70份 本基金为股票指数增强型基金,在被动跟踪标的指数 的基础上,加入增强型的积极手段,力争控制本基金 净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度 投资目标 的绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过7.75%。在 控制基金组合跟踪误差的前提下力争取得高于业绩 基准的稳定收益,追求长期的资本增值。 2 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 本基金将采用“指数化投资为主、主动增强投资为辅” 的投资策略,在完全复制标的指数的基础上有限度地 调整个股,从而最大限度降低由于交易成本等因素造 成的股票投资组合相对于标的指数的偏离,并力求投 资收益能够有效跟踪并适度超越标的指数。 1、资产配置策略 为实现有效跟踪标的指数并力争超越标的指数的投 资目标,本基金投资于股票资产占基金资产的比例不 低于90%,投资于上证50指数成份股、备选成份股的 资产占基金资产的比例不低于80%。本基金将采用完 全复制为主,增强投资为辅的方式,按标的指数的成 份股权重构建被动组合,同时辅以主动增强投资,对 基金投资组合进行适当调整,力争本基金投资目标的 实现。 投资策略 2、股票投资策略 本基金被动投资组合采用完全复制方法进行构建,对 于法律法规规定不能投资的股票将选择其它品种予 以替代。主动投资主要采用自上而下与自下而上相结 合的方法,依据宏微观研究与个股研究,在上证50 指数中配置有正超额收益预期的成份股;同时,根据 研究员的研究成果,适当的选择部分上证50指数成份 股以外的股票作为增强股票库,构建主动型投资组 合。 3、债券投资策略 本基金将根据国际与国内宏微观经济形势、债券市场 资金状况以及市场利率走势来预测债券市场利率变 化趋势,并对各债券品种收益率、流动性、信用风险 和久期等进行综合分析,评定各债券品种的投资价 值,同时着重考虑基金的流动性管理需要,主要选取 3 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 到期日在一年以内的政府债券进行配置。 4、投资组合调整策略 本基金为指数增强型基金,基金所构建的指数化投资 组合将根据标的指数成份股及其权重的变动而进行 相应调整。同时,本基金还将根据法律法规中的投资 比例限制、申购赎回变动情况、新股增发等因素,对 基金投资组合进行适时调整,以保证基金份额净值增 长率与业绩比较基准的跟踪偏离度和跟踪误差最优 化。 上证50指数×95%+一年期银行定期存款利率(税后) 业绩比较基准 ×5% 本基金属指数增强型证券投资基金,为证券投资基金 风险收益特征 中的较高风险较高预期收益品种。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 11,909,058.52 2.本期利润 -19,007,781.68 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0415 4.期末基金资产净值 392,609,489.04 5.期末基金份额净值 0.857 注 1:本期指 2011 年 4 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日,上述基金业绩指标不包括持 有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购、赎回费等),计入 4 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去3个月 -4.78% 1.08% -4.25% 1.05% -0.53% 0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2010 年 3 月 25 日至 2011 年 6 月 30 日) 5 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 注:按相关法规规定,本基金自基金合同 2010 年 3 月 25 日生效日起 6 个月内为 建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 陈明星先生,中国科学技术大 学硕士。历任安徽省公路运输 金融 管理局职员、中科大上海研究 工程 发展中心有限公司项目经理、 总监、 平安资产管理有限公司分析 陈明 本基 2010-3-25 - 6 师。2007年10月进入本公司工 星 金基 作,曾任金融工程分析师兼基 金经 金经理助理。2009年1月至今 理 任金融工程总监,2010年3月 至今任中海上证50指数增强 型证券投资基金基金经理。 注1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 6 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 注2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他 有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益, 不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承 诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为进一步完善公平交易管理,防范和杜绝不规范交易行为,保护基金份额持 有人的合法权益,公司建立了有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平 对待不同投资组合,切实防范利益输送。 公司通过制定《中海基金研究报告质量考评制度》,树立了研究导向的投资 文化,强调投资应以研究作为依据,不断建立完善系统、科学的研究方法和流程, 并认真地推行实施。 对于场内交易,公司制定了《中海基金管理有限公司交易管理制度》,所有 的投资指令必须通过集中交易室下达,集中交易室与投资部门相隔离,规定多基 金指令处理原则是:时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡,通过公司已有 交易软件进行控制,不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配,同 时禁止多基金之间的同日反向交易。对于场外交易,通过《固定收益证券投资管 理办法》、《新股询价网下申购流程》以及《中海基金旗下基金投资流通受限证券 管理办法》等规定对交易行为进行规范。 本报告期,不同投资组合的交易得到公平对待,未发生可能导致不公平交易 和利益输送的异常交易。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 7 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 4 月,大盘先涨后跌总体震荡略微下行,但是小盘股和创业板下跌严重,由 于通胀高企,央行在 CPI 公布前选择了提前加息,但加息后大盘仍上行;由于外 汇占款大幅增加,为了对冲流动性,央行上调了存款准备金率,随后大盘摸高后 一路下行。5 月,大盘单边下跌,小盘股和创业板下跌严重。经济下滑、汇丰 PMI 回落、通胀压力、资金紧张、小盘股与创业板股票季报不佳的业绩与市场预期业 绩的巨大差距都是下跌的原因,本月宣布再次提高存款准备金率后,创业板提前 下跌,带动了小盘股和市场的集体下挫。6 月,大盘先跌后涨。受 PMI 持续回落、 对经济去库存的担忧、提高存款准备金和银行半年度考核等因素的影响,大盘先 期下跌,随后央行适度释放流动性,市场出现反弹。 50 指数增强基金在本季度指数组合以跟踪目标指数为主要目标,增强组合 进行了一定幅度的中小盘股票操作。由于增强组合表现相对较弱,基金业绩季度 表现略微低于业绩基准。三季度,50 指数增强基金将积极把握市场机会,力争 创造较好的业绩。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金份额净值 0.857 元(累计净值 0.857 元)。报告 期内本基金净值增长率为-4.78%,低于业绩比较基准 0.53 个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 371,389,110.64 93.98 其中:股票 371,389,110.64 93.98 8 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2 固定收益投资 2,949,607.50 0.75 其中:债券 2,949,607.50 0.75 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 19,629,821.76 4.97 6 其他各项资产 1,217,891.63 0.31 7 合计 395,186,431.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 21,323,981.00 5.43 C0 食品、饮料 - - 纺织、服装、皮 C1 - - 毛 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑 C4 - - 胶、塑料 C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - 9 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 机械、设备、仪 C7 21,323,981.00 5.43 表 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产 D - - 和供应业 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 33,321,160.32 8.49 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 54,645,141.32 13.92 5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 53,998,268.32 13.75 C 制造业 47,614,476.57 12.13 C0 食品、饮料 10,387,613.39 2.65 纺织、服装、皮 C1 - - 毛 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 10 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 石油、化学、塑 C4 - - 胶、塑料 C5 电子 - - C6 金属、非金属 20,933,413.08 5.33 机械、设备、仪 C7 16,293,450.10 4.15 表 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产 D 4,895,900.03 1.25 和供应业 E 建筑业 12,441,385.50 3.17 F 交通运输、仓储业 11,609,675.34 2.96 G 信息技术业 5,928,478.50 1.51 H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 171,218,260.57 43.61 J 房地产业 9,037,524.49 2.30 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 316,743,969.32 80.68 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 11 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 1 601318 中国平安 466,189 22,502,943.03 5.73 2 600036 招商银行 1,714,719 22,325,641.38 5.69 3 600016 民生银行 3,042,353 17,432,682.69 4.44 4 601328 交通银行 2,849,108 15,784,058.32 4.02 5 600000 浦发银行 1,545,971 15,212,354.64 3.87 6 601166 兴业银行 1,034,351 13,943,051.48 3.55 7 601088 中国神华 434,059 13,082,538.26 3.33 8 600030 中信证券 992,778 12,985,536.24 3.31 9 600519 贵州茅台 48,853 10,387,613.39 2.65 10 601601 中国太保 432,318 9,679,600.02 2.47 5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资 明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 000061 农 产 品 2,087,792 33,321,160.32 8.49 2 600482 风帆股份 1,401,050 21,323,981.00 5.43 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 2,949,607.50 0.75 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 12 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 2,949,607.50 0.75 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 010112 21国债⑿ 29,570 2,949,607.50 0.75 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外 的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 460,462.71 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 639,519.77 13 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 4 应收利息 63,757.73 5 应收申购款 54,151.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,217,891.63 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 466,054,683.07 报告期期间基金总申购份额 38,677,526.07 减:报告期期间基金总赎回份额 46,656,620.44 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填 - 列) 报告期期末基金份额总额 458,075,588.70 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海上证 50 指数增强型证券投资基金的文件 14 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2、中海上证 50 指数增强型证券投资基金基金合同 3、中海上证 50 指数增强型证券投资基金托管协议 4、中海上证 50 指数增强型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 7.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日 15