中海消费主题精选混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月22日 中海消费混合2018年第4季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 中海消费混合 基金主代码 398061 删除的内容:场内简称 ... 交易代码 398061 基金运作方式 契约型开放式 删除的内容:前端交易代码 ... 基金合同生效日 2011年11月9日 报告期末基金份额总额 157,558,251.47份 通过投资于消费主题行业及其中的优势上市公司，分 投资目标 享其发展和成长的机会，力争获取超越业绩比较基准 的中长期稳定收益。 本基金是一只采用主题投资方法的股票型基金产品， 主要投资于消费主题行业及其中的优势上市公司。 1、消费主题行业范畴的界定 本基金采用的行业分类基准是万得资讯发布的行业 分类标准。本基金拟投资的消费主题行业主要包括工 业、可选消费、日常消费和医疗保健等8个一级行业 和19个二级行业。 投资策略 如果万得资讯调整或停止行业分类，或者基金管理人 认为有更适当的消费主题行业划分标准，基金管理人 可对消费主题行业的界定方法进行调整。 2、大类资产配置 大类资产配置主要采取自上而下的方式。在资产配置 中，本基金主要考虑如下因素： 宏观经济，政策层面，市场估值，市场情绪。 本基金将深入分析上述四方面的情况，通过对各种因 第2页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 素的综合分析，增加该阶段下市场表现优于其他资产 类别的资产的配置，减少市场表现相对较差的资产类 别的配置，以规避或分散市场风险，提高基金经风险 调整后的收益。 3、股票投资策略 本基金80%以上的股票资产投资于消费主题类股票。 本基金对消费主题行业内的个股将采用定量分析与 定性分析相结合的方法，选择其中具有优势的上市公 司进行投资。 （1）定量分析 本基金通过综合考察上市公司的成长优势、财务优势 和估值优势来进行个股的筛选。 本基金综合考察上市公司的成长指标、财务指标和估 值指标，通过归一化等量化处理，对入选的上市公司 按照其在每项指标的高低顺序进行打分，得到一个标 准化的指标分数。再将指标分数进行等权相加，得到 一个总分。按照总分的高低进行排序，选取排名靠前 的股票。 （2）定性分析 本基金主要通过实地调研等方法，综合考察评估公司 的管理水平，并坚决规避那些管理水平差的公司，以 确保最大程度地规避投资风险。 4、债券投资策略 本基金债券投资以降低组合总体波动性从而改善组 合风险构成为目的，在对利率走势和债券发行人基本 面进行分析的基础上，采取积极主动的投资策略，投 资于国债、金融债、企业债、可转债、央票、短期融 资券以及资产证券化产品，在获取较高利息收入的同 时兼顾资本利得，谋取超额收益。 本基金通过数量分析，在剩余期限、久期、到期收益 率基本接近的同类债券之间，确定最优个券。个券选 择遵循相对价值原则和流动性原则。 业绩比较基准 中证内地消费指数涨跌幅×80%＋中国债券总指数涨 跌幅×20% 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风 风险收益特征 险品种，其预期风险和预期收益水平低于股票型基 金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 第3页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日） 1.本期已实现收益 -39,559,789.81 2.本期利润 -30,197,720.69 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1917 4.期末基金资产净值 285,870,845.10 5.期末基金份额净值 1.814 注1：本期指2018年10月1日至2018年12月31日。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -9.71% 1.12% -11.35% 1.62% 1.64% -0.50% 第4页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 删除的内容:其他指标 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 姚晨曦先生，复旦大 金经理、 学金融学专业硕士。 姚晨曦 中海能源 2015年4月 - 11年 曾任上海申银万国证 策略混合 17日 券研究所二级分析 型证券投 师。2009年5月进入 资基金基 本公司工作，历任分 第5页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 金经理、 析师、分析师兼基金 中海沪港 经理助理。2015年4 深价值优 月至今任中海消费主 选灵活配 题精选混合型证券投 置混合型 资基金基金经理， 证券投资 2015年4月至今任中 基金基金 海能源策略混合型证 经理 券投资基金基金经 理，2016年4月至今 任中海沪港深价值优 选灵活配置混合型证 券投资基金基金经 理。 注：1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 第6页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出 现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情 况说明予以留痕。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本季度，国内宏观经济压力进一步加大，货币政策和财政政策继续放松，除了宽松货币和加 大基建投资外，政府加大了对民营经济的支持发展，并推动更大规模的减税降费以促进消费和民 间投资。中美贸易战也在G20峰会后有所缓和，双方同意暂缓加征关税并重启谈判。 国际上，一方面美联储完成年内最后一次加息，另一方面全球金融市场却对经济回落的担忧 显著上升，美股和以原油为代表的大宗商品均出现暴跌。 A股市场方面，在监管层的强势政策维稳下，上市公司股权质押风险显著缓解，并阻止了股 指的持续回落，但持续回落的经济预期和海外市场动荡使得市场整体表现十分低迷，成交量也不 断萎缩。 本基金在报告期内降低了股票的整体仓位配置，持仓组合以消费品和黄金股等防御性板块为 主，并辅以地产板块来增加弹性。展望19年1季度，我们认为市场整体依然难有趋势性机会，投 资机会主要来自于中美谈判的结果以及国内宏观政策的进一步放松，风险则更多来自于海外经济 预期的恶化。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2018年12月31日，本基金份额净值1.814元（累计净值2.024元）。报告期内本基金 净值增长率为-9.71%，高于业绩比较基准1.64个百分点。 删除的内容:报告期内基金持有 人数或基金资产净值预警说明 - 第7页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 205,422,279.72 71.55 其中：股票 205,422,279.72 71.55 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 81,416,741.32 28.36 8 其他资产 271,127.32 0.09 9 合计 287,110,148.36 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 51,726,062.65 18.09 C 制造业 56,648,362.23 19.82 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 20,662,705.04 7.23 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,871,296.00 1.00 J 金融业 7,851,869.80 2.75 K 房地产业 58,069,466.00 20.31 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 第8页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 7,592,518.00 2.66 S 综合 - - 合计 205,422,279.72 71.86 删除的内容: 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按行业分类的港股通 占基金资产净值 投资股票投资组合 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 600547 山东黄金 742,700 22,466,675.00 7.86 2 600489 中金黄金 2,393,400 20,535,372.00 7.18 3 601138 工业富联 1,467,276 16,994,831.72 5.94 4 001979 招商蛇口 827,800 14,362,330.00 5.02 5 600048 保利地产 1,142,700 13,472,433.00 4.71 6 000002 万 科Ａ 565,200 13,463,064.00 4.71 7 002648 卫星石化 1,206,700 11,668,789.00 4.08 8 600383 金地集团 1,033,700 9,944,194.00 3.48 9 000975 银泰资源 856,135 8,724,015.65 3.05 10 600519 贵州茅台 14,300 8,437,143.00 2.95 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 第9页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 第10页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 229,889.91 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 17,377.88 5 应收申购款 23,859.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 271,127.32 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 601138 工业富联 192,808.72 0.07 新股锁定 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 156,010,380.39 报告期期间基金总申购份额 5,506,541.50 减:报告期期间基金总赎回份额 3,958,670.42 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 157,558,251.47 第11页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 删除的内容: 影响投资者决策的其他重要信 息 §8备查文件目录 报告期内单一投资者持有基金 份额比例达到或超过20%的情况 8.1备查文件目录 影响投资者决策的其他重要信 1、中国证监会批准募集中海消费主题精选股票型证券投资基金的文件 息 - 2、中海消费主题精选混合型证券投资基金基金合同 3、中海消费主题精选混合型证券投资基金托管协议 4、中海消费主题精选混合型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2存放地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层 8.3查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 第12页共13页 中海消费混合2018年第4季度报告 2019年1月22日 第13页共13页