中海环保新能源主题灵活配置混合型证券 投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月22日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 中海环保新能源混合 基金主代码 398051 交易代码 398051 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年12月9日 报告期末基金份额总额 116,018,928.22份 在全球环境状况不断恶化、气候逐渐变暖以及我国 节能减排压力日益突出的背景下，以环保为投资主 题，重点关注具有环保责任和环保意识、并同时具 投资目标 有成长潜力的环保产业和新能源产业以及具有环保 竞争优势的行业和企业，充分分享国内环保业和新 能源产业发展带来的投资机会，并精选个股，结合 积极地权重配置，谋求基金资产的长期稳定增值。 1、一级资产配置 一级资产配置主要采取自上而下的方式。在资产配 置中，主要考虑宏观经济周期状况，宏观政策情况， 市场估值，市场情绪等四方面因素。通过对各种因 投资策略 素的综合分析，增加该阶段下市场表现优于其他资 产类别的资产的配置，减少市场表现相对较差的资 产类别的配置，以规避或分散市场风险，提高基金 经风险调整后的收益。 2、行业/久期配置 行业配置：本基金以环保行业配置和新能源行业配 置为主，其中环保行业配置采取以行业环保水平为 主要配置原则的倒金字塔环保行业配置。 久期配置：债券组合的久期配置采用自上而下的方 法。 3、股票投资 本基金80%以上的股票资产投资于环保与新能源主题 类股票。本基金采用自上而下与自下而上相结合的 选股策略。 4、债券投资 本基金债券投资以降低组合总体波动性从而改善组 合风险构成为目的，在对利率走势和债券发行人基 本面进行分析的基础上，采取积极主动的投资策略， 投资于国债、金融债、企业债、可转债、央票、短 期融资券以及资产证券化产品，在获取较高利息收 入的同时兼顾资本利得，谋取超额收益。 5、权证投资策略 本基金在证监会允许的范围内适度投资权证。在权 证投资中，本基金将对权证标的证券的基本面进行 研究，利用Black-Scholes-Merton模型、二叉树模 型及其它权证定价模型和我国证券市场的交易制度 估计权证价值，权证投资策略主要从价值投资的角 度出发。 业绩比较基准 沪深300指数涨跌幅×60%＋中国债券总指数涨跌幅 ×40% 本基金属混合型证券投资基金，为证券投资基金中 风险收益特征 的中高风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金， 高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日 ） 1.本期已实现收益 -5,209,788.40 2.本期利润 -4,982,117.36 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0428 4.期末基金资产净值 90,566,046.71 5.期末基金份额净值 0.781 注1:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ④ 过去三个月 -5.22% 1.41% -6.22% 0.97% 1.00% 0.44% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 刘俊先生，复旦大学 金经理、 金融学专业博士。历 中海优势 任上海申银万国证券 精选灵活 2018年 研究所有限公司策略 刘俊 配置混合 6月2日 - 15年 研究部策略分析师、 型证券投 海通证券股份有限公 资基金基 司战略合作与并购部 金经理、 高级项目经理。 中海积极 2007年3月进入本公 收益灵活 司工作，曾任产品开 配置混合 发总监。2010年3月 型证券投 至2015年8月任中 资基金基 海稳健收益债券型证 金经理、 券投资基金基金经理， 中海策略 2015年4月至 精选灵活 2017年6月任中海安 配置混合 鑫宝1号保本混合型 型证券投 证券投资基金基金经 资基金基 理，2012年6月至今 金经理、 任中海优势精选灵活 中海顺鑫 配置混合型证券投资 灵活配置 基金基金经理， 混合型证 2013年7月至今任中 券投资基 海策略精选灵活配置 金基金经 混合型证券投资基金 理、中海 基金经理，2014年 添顺定期 5月至今任中海积极 开放混合 收益灵活配置混合型 型证券投 证券投资基金基金经 资基金基 理，2015年12月至 金经理、 今任中海顺鑫灵活配 中海添瑞 置混合型证券投资基 定期开放 金基金经理， 混合型证 2017年4月至今任中 券投资基 海添顺定期开放混合 金基金经 型证券投资基金基金 理 经理,2018年1月至 今任中海添瑞定期开 放混合型证券投资基 金基金经理， 2018年6月至今任中 海环保新能源主题灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理。 注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可 能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 四季度经济较弱，高频数据表现欠佳。分项数据中，投资数据尚可。由于油价大幅下跌和汽车销售数据趋势性走弱，消费下滑对经济拖累明显。物价数据温和，CPI一直低位，PPI继续回落。金融数据表现低于预期，金融市场的宽裕流动性未能传导到实体经济。 政府决策层推出系列政策，对民营经济支持发展。习近平同志在北京人民大会堂主持召开民营企业座谈会并发表重要讲话，提出正确认识当前民营经济发展遇到的困难和问题，要大力支持 民营企业发展壮大。部分新能源行业龙头上市公司高管参会并发言。习近平同志在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。 中共中央政治局召开会议，议程包括分析研究2019年经济工作。稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期继续成为明年工作重点。中央经济工作会议为明年宏观政策定出更加明确的框架。央行季末公告称，为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，决定创设定向中期借贷便利（TMLF），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。 中美首脑在G20峰会期间举行会晤，这是中美贸易战后习近平主席和特朗普总统的首次会面。中美贸易争端暂时缓和。海外市场方面，美联储如期进行年内第四次加息。 季度内行业政策较多。11月2日国家能源局召开座谈会，会议表达多个内容，对行业形成 利好，如：补贴退坡不会一刀切；“十三五”光伏目标要提高。11月底，《清洁能源消纳行动 计划2018—2020》正式印发，提出到2020年基本解决新能源消纳问题。12月10日，发改委、国家能源局、工信部印发《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》的通知。 金融市场上，流动性持续温和宽松。经济下滑推动债券市场收益率持续下行。权益市场方面，季初时外围影响冲击较大，市场迅速下跌。政府支持系列政策出台后，市场有所反弹。随后经济数据持续滑落，市场表现不佳。新能源行业个股在政策预期转换后出现强劲反弹。随后由于投资者对相关行业新年度补贴措施的不确定性的担心，行业龙头个股普遍出现调整。 季度内股票资产以新能源行业龙头上市公司为主要配置方向，在政策反弹后仓位有所增加。临近年底，由于行业面对政策的不确定性，仓位有所降低。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2018年12月31日，本基金份额净值,0.5608元(累计净值0.8708元)。报告期内本基金净值增长率为-5.22%，高于业绩比较基准1.00个百分点。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 62,629,073.77 68.81 其中：股票 62,629,073.77 68.81 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 21,260,093.10 23.36 其中：债券 21,260,093.10 23.36 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,064,458.46 3.37 8 其他资产 4,063,982.46 4.47 9 合计 91,017,607.79 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 54,781,907.77 60.49 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 3,222,078.00 3.56 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 4,625,088.00 5.11 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 62,629,073.77 69.15 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002594 比亚迪 107,827 5,499,177.00 6.07 2 600406 国电南瑞 249,600 4,625,088.00 5.11 3 300750 宁德时代 59,400 4,383,720.00 4.84 4 601877 正泰电器 169,300 4,103,832.00 4.53 5 601012 隆基股份 230,960 4,027,942.40 4.45 6 600438 通威股份 482,509 3,995,174.52 4.41 7 600089 特变电工 537,700 3,650,983.00 4.03 8 002202 金风科技 335,213 3,348,777.87 3.70 9 300316 晶盛机电 323,100 3,237,462.00 3.57 10 300124 汇川技术 160,159 3,225,602.26 3.56 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 21,260,093.10 23.47 其中：政策性金融债 21,260,093.10 23.47 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 21,260,093.10 23.47 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 018002 国开1302 188,110 18,820,405.50 20.78 2 018005 国开1701 24,290 2,439,687.60 2.69 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金报告期期末未持有国债期货合约。 5.10.3本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 120,194.68 2 应收证券清算款 2,757,837.55 3 应收股利 - 4 应收利息 1,161,240.21 5 应收申购款 24,710.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,063,982.46 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 115,769,523.34 报告期期间基金总申购份额 5,384,470.62 减:报告期期间基金总赎回份额 5,135,065.74 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 116,018,928.22 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 类别 序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 20%的时间区间 份额 份额 份额 机构 2018-10-1至 1 2018-12-31 29,555,665.02 0.00 0.00 29,555,665.02 25.47% 产品特有风险 1、持有人大会投票权集中的风险 当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 2、巨额赎回的风险 持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。 3、基金规模较小导致的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。 4、基金净值大幅波动的风险 持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。 5、提前终止基金合同的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金的文件 2、中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2存放地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层 9.3查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2019年1月22日