中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 第 1 页 共 13 页 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 2011年第3季度报告 2011年9月30日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十六日 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011 年10 月20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011 年7 月1 日起至9 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海环保新能源混合 基金主代码 398051 交易代码 398051 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年12月9日 报告期末基金份额总额 636,738,002.64份 投资目标 在全球环境状况不断恶化、气候逐渐变暖以及我国节 能减排压力日益突出的背景下,以环保为投资主题, 重点关注具有环保责任和环保意识、并同时具有成长 潜力的环保产业和新能源产业以及具有环保竞争优 势的行业和企业,充分分享国内环保业和新能源产业 发展带来的投资机会,并精选个股,结合积极地权重 配置,谋求基金资产的长期稳定增值。 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 3 投资策略 1、一级资产配置 一级资产配置主要采取自上而下的方式。在资产配置 中,主要考虑宏观经济周期状况,宏观政策情况,市 场估值,市场情绪等四方面因素。通过对各种因素的 综合分析,增加该阶段下市场表现优于其他资产类别 的资产的配置,减少市场表现相对较差的资产类别的 配置,以规避或分散市场风险,提高基金经风险调整 后的收益。 2、行业/久期配置 行业配置:本基金以环保行业配置和新能源行业配置 为主,其中环保行业配置采取以行业环保水平为主要 配置原则的倒金字塔环保行业配置。 久期配置:债券组合的久期配置采用自上而下的方 法。 3、股票投资 本基金80%以上的股票资产投资于环保与新能源主题 类股票。本基金采用自上而下与自下而上相结合的选 股策略。 4、债券投资 本基金债券投资以降低组合总体波动性从而改善组 合风险构成为目的,在对利率走势和债券发行人基本 面进行分析的基础上,采取积极主动的投资策略,投 资于国债、金融债、企业债、可转债、央票、短期融 资券以及资产证券化产品,在获取较高利息收入的同 时兼顾资本利得,谋取超额收益。 5、权证投资策略 本基金在证监会允许的范围内适度投资权证。在权证 投资中,本基金将对权证标的证券的基本面进行研 究,利用Black-Scholes-Merton模型、二叉树模型及 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 4 其它权证定价模型和我国证券市场的交易制度估计 权证价值,权证投资策略主要从价值投资的角度出 发。 业绩比较基准 沪深300指数涨跌幅×60%+中国债券总指数涨跌幅 ×40%。 风险收益特征 本基金属混合型证券投资基金,为证券投资基金中的 中高风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金, 高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -12,710,592.78 2.本期利润 -44,677,551.12 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0659 4.期末基金资产净值 500,396,829.53 5.期末基金份额净值 0.786 注 1:本期指2011年7月1日至2011年9月30日,上述基金业绩指标不包括持 有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购、赎回费等),计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 5 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -8.28% 0.86% -9.08% 0.79% 0.80% 0.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010 年12 月9 日至2011 年9 月30 日) 注1:按相关法规规定,本基金自基金合同2010 年12 月9 日生效日起6 个月内 为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 6 注2:本基金合同生效日2010 年12 月9 日起至披露时点不满一年。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 夏春 晖 本基 金基 金经 理 2010-12-9 - 9 夏春晖先生,基金经理。悉尼 科技大学硕士。历任中国建设 银行江西省新余市分行信贷 处信贷员、正大期货经纪有限 公司交易部交易员、美国海科 集团投资部投资专员、新华财 经有限公司信用评级部高级 分析师。2007年11月进入本公 司工作,曾任分析师、基金经 理助理。2010年12月至今任中 海环保新能源主题灵活配置 混合型证券投资基金基金经 理。 注1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他 有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益, 不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承 诺。 4.3 公平交易专项说明 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 7 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场 申购、二级市场交易等投资管理活动贯彻了相关要求。 公司通过制定研究、交易等相关制度,确保了研究成果共享,投资指令统一 由交易室下达。通过启动交易系统公平交易模块,保证了时间优先、价格优先、 比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止各投资组合 之间(除指数组合外)的同日反向交易。 对于场外交易,由公司风险管理部对相关交易价格进行事前审核,风控的事 前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的 采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额和组合的收益率进行了重要性 分析,针对交易占优次数进行了时间序列分析,未发现重大异常情况。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易和异常交 易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人 和审批人按照公司制度要求予以留痕。 本报告期,不同投资组合的交易得到公平对待,未发生可能导致不公平交易 和利益输送的异常交易,且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度,国内经济下行的担忧和欧债危机的进一步恶化加剧了市场的恐慌, 市场下跌明显。从行业指数来看,食品饮料、餐饮旅游等非周期行业表现较好。 而建筑建材,钢铁等周期类行业跌幅居前。创业板指数表现好于沪深300 指数和 中小板指数。 四季度,我们将密切关注宏观政策的变化,及时调整投资策略,以期捕捉相 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 8 关的投资机会,维护基金持有人的利益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2011 年9 月30 日,本基金份额净值 0.786 元(累计净值 0.786 元)。报 告期内本基金净值增长率为 -8.28% ,高于业绩比较基准0.80 个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 367,722,567.28 69.97 其中:股票 367,722,567.28 69.97 2 固定收益投资 106,099,918.80 20.19 其中:债券 106,099,918.80 20.19 资产支持证券 --3 金融衍生品投资 --4 买入返售金融资产 -- 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 --5 银行存款和结算备付金合计 47,831,931.07 9.10 6 其他各项资产 3,880,116.25 0.74 7 合计 525,534,533.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 3,565,425.00 0.71 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 9 B 采掘业 14,335,676.01 2.86 C 制造业 219,328,131.95 43.83 C0 食品、饮料 51,173,653.14 10.23 C1 纺织、服装、皮 毛 2,329,442.00 0.47 C2 木材、家具 1,581,237.72 0.32 C3 造纸、印刷 4,648,228.17 0.93 C4 石油、化学、塑 胶、塑料 --C5 电子 4,916,411.14 0.98 C6 金属、非金属 46,069,514.99 9.21 C7 机械、设备、仪 表 59,241,294.07 11.84 C8 医药、生物制品 49,368,350.72 9.87 C99 其他制造业 --D 电力、煤气及水的生产 和供应业 --E 建筑业 10,526,148.62 2.10 F 交通运输、仓储业 6,625,275.20 1.32 G 信息技术业 6,368,100.85 1.27 H 批发和零售贸易 13,119,269.97 2.62 I 金融、保险业 40,650,549.48 8.12 J 房地产业 35,604,144.70 7.12 K 社会服务业 17,599,845.50 3.52 L 传播与文化产业 --M 综合类 -- 合计 367,722,567.28 73.49 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 10 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 600320 振华重工 3,690,799 20,963,738.32 4.19 2 600016 民生银行 3,598,100 19,861,512.00 3.97 3 600048 保利地产 1,995,534 18,458,689.50 3.69 4 600519 贵州茅台 95,886 18,274,912.74 3.65 5 600585 海螺水泥 841,000 14,465,200.00 2.89 6 000423 东阿阿胶 327,372 13,582,664.28 2.71 7 000858 五 粮 液 359,798 13,060,667.40 2.61 8 601888 中国国旅 445,700 10,968,677.00 2.19 9 002349 精华制药 455,512 10,558,768.16 2.11 10 600036 招商银行 954,348 10,555,088.88 2.11 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 106,099,918.80 21.20 2 央行票据 --3 金融债券 -- 其中:政策性金融债 --4 企业债券 --5 企业短期融资券 --6 中期票据 --7 可转债 -- 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 11 8 其他 --9 合计 106,099,918.80 21.20 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 010112 21国债⑿ 625,410 62,653,573.80 12.52 2 010203 02国债⑶ 433,380 43,446,345.00 8.68 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除宜宾五粮液股份有限公司 受到监管部门行政处罚外,其他发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。宜宾五粮液股份有限公司董事会于 2011年5月27日发布《宜宾五粮液股份有限公司关于收到中国证监会<行政处罚决 定书>的公告》,称公司接到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》。本 基金投资五粮液的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金 管理人的投研团队对五粮液受调查及处罚事件进行了及时分析和跟踪研究,认为 该事件对该公司投资价值未产生实质性影响。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外 的股票。 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 12 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,606,415.39 2 应收证券清算款 -3 应收股利 -4 应收利息 2,267,871.11 5 应收申购款 5,829.75 6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 3,880,116.25 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 714,897,952.27 报告期期间基金总申购份额 1,609,212.96 减:报告期期间基金总赎回份额 79,769,162.59 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”号 填列) -报告期期末基金份额总额 636,738,002.64 §7 备查文件目录 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金2011 年第3 季度报告 13 7.1 备查文件目录 1、 中国证监会批准募集中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 的文件 2、 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、 中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注 5、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路68 号2905-2908 室及30 层 7.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 二〇一一年十月二十六日