中海量化策略混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海量化策略混合 基金主代码 398041 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 6 月 24 日 报告期末基金份额总额 199,890,507.44 份 投资目标 根据量化模型，精选个股，积极配置权重，谋求基金资产的长期稳定 增值。 投资策略 本基金在对经济周期、财政政策、货币政策和通货膨胀等宏观经济因 素进行前瞻性充分研究的基础上，通过比较股票资产与债券资产预期 收益率的高低进行大类资产配置，动态调整基金资产在股票、债券和 现金之间的配置比例。 股票投资：本基金产品的特色在于采用自下 而上的选股策略，施行一级股票库初选、二级股票库精选以及投资组 合行业权重配置的全程数量化。 债券投资：债券投资以降低组合总 体波动性从而改善组合风险构成为目的，在对利率走势和债券发行人 基本面进行分析的基础上，采取积极主动的投资策略，投资于国债、 央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、可转换债券、可 分离可转债产品，在获取较高利息收入的同时兼顾资本利得，谋取超 额收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数涨跌幅×80%＋中国债券总指数涨跌幅×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种，其预期 风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基 金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 -11,044,139.79 2.本期利润 -11,961,787.44 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0595 4.期末基金资产净值 213,382,839.26 5.期末基金份额净值 1.067 注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -5.32% 0.55% -5.34% 0.63% 0.02% -0.08% 过去六个月 0.66% 0.83% -8.21% 0.68% 8.87% 0.15% 过去一年 -6.57% 0.96% -8.24% 0.67% 1.67% 0.29% 过去三年 -39.03% 1.25% -25.93% 0.89% -13.10% 0.36% 过去五年 62.40% 1.59% 17.47% 0.95% 44.93% 0.64% 自基金合同 60.34% 1.62% 29.21% 1.13% 31.13% 0.49% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金基 金经理、 中海上证 50指数增 梅寓寒女士，英国帝国理工学院风险管理 强型证券 与金融工程学专业硕士。2013 年 3 月进 投资基金 入本公司工作，历任金融工程助理分析 基金经 师、金融工程分析师、基金经理助理兼金 理、中海 融工程分析师，现任基金经理。2021 年 9 梅寓寒 优势精选 2021 年 9 月 4 - 10 年 月至今任中海上证 50 指数增强型证券投 灵活配置 日 资基金基金经理，2021 年 9 月至今任中 混合型证 海优势精选灵活配置混合型证券投资基 券投资基 金基金经理，2021 年 9 月至今任中海量 金基金经 化策略混合型证券投资基金基金经理， 理、中海 2023 年 5 月至今任中海蓝筹灵活配置混 蓝筹灵活 合型证券投资基金基金经理。 配置混合 型证券投 资基金 注： 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员 监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 海外方面，四季度以来，美国就业和通胀等核心数据边际走弱，此前市场强预期强现实的逻辑出现了松动；同时美联储官员措辞也相对偏鸽，尤其是 12 月 FOMC 美联储进一步确认了鸽派的 转变，无论是点阵图指引还是鲍威尔公开讲话都一同释放了鸽派信号，海外宏观主线就此转向宽松交易，美元指数和美债利率出现了一波顺畅的下行。目前市场预期本轮美联储加息基本接近尾声，而对明年降息的预期已提前至一季度。 国内方面，因受到低基数的提振，四季度主要经济指标同比增速表现尚可，但剔除基数效应后的增速水平表现平平，显示需求端的回暖尚不牢固，经济修复仍存波折。政策方面，四季度稳增长政策力度继续加码，一是财政端大幅发力，用于置换高息隐性债务的特殊再融资债券密集发行，同时财政部罕见地年内临时上调赤字率，增发了 1 万亿国债，彰显经济增速仍有底线思维；二是地产复苏趋势有所反复后，地产政策继续放松，除了一线城市下调二套房首付比例等需求侧政策陆续落地以外，针对房企融资的纾困类政策也在加强。此外，12 月中央政治局会议和中央经济工作会议先后召开，会议的新提法是“以进促稳、先立后破”，这意味着要先确保经济稳定、金融安全的前提下再去稳妥有序的实现经济转型的大目标，可见决策层对稳增长的诉求有所回升，但同时会议也强调要重视前瞻预判和预留政策空间，并要抓前期政策执行落实，结合在重点工作中再次将“科技创新”放在“扩大国内需求”之前，说明高层对经济高质量发展的要求并未放松，稳增长不会走老路，也不会有强刺激。 季内整体仓位比较稳定，主要配置低估值的顺周期板块。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 12 月 31 日，本基金份额净值 1.067 元（累计净值 1.604 元）。报告期内本基金 净值增长率为-5.32%，高于业绩比较基准 0.02 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 199,439,557.61 93.18 其中：股票 199,439,557.61 93.18 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 12,062,794.52 5.64 其中：债券 12,062,794.52 5.64 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 2,439,405.53 1.14 8 其他资产 104,491.74 0.05 9 合计 214,046,249.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 28,378,696.50 13.30 C 制造业 71,980,151.80 33.73 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 4,816,253.00 2.26 F 批发和零售业 5,033,244.00 2.36 G 交通运输、仓储和邮政业 4,537,253.00 2.13 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 76,755,427.31 35.97 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 7,938,532.00 3.72 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 199,439,557.61 93.47 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601288 农业银行 4,532,100 16,496,844.00 7.73 2 601939 建设银行 2,332,800 15,186,528.00 7.12 3 601166 兴业银行 689,500 11,176,795.00 5.24 4 601088 中国神华 349,400 10,953,690.00 5.13 5 600926 杭州银行 1,077,500 10,785,775.00 5.05 6 601225 陕西煤业 454,100 9,486,149.00 4.45 7 600276 恒瑞医药 177,100 8,010,233.00 3.75 8 002142 宁波银行 398,021 8,004,202.31 3.75 9 601988 中国银行 2,004,900 7,999,551.00 3.75 10 600188 兖矿能源 400,750 7,938,857.50 3.72 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 12,062,794.52 5.65 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 12,062,794.52 5.65 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019709 23 国债 16 120,000 12,062,794.52 5.65 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除农业银行、建设银行、兴业银行受到监管处罚外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 农业银行在贷款业务管理、审计、内控合规管理等多方面存在不足，受到中国银行保险监督管理委员会采取罚款的措施。 建设银行在内部审计、合规管理、监管检查发现问题整改等多方面存在不足，受到国家金融监督管理总局罚款的措施。 兴业银行在衍生品交易、利率互换业务、债券交易、资产管理业务等多方面存在不足，受到中国银行保险监督管理委员会上海监管局采取责令改正并罚款的措施。 本基金投资上述发行主体的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管理人的投研团队对上述发行主体受处罚事件进行了及时分析和跟踪研究，认为该事件对上述发行主体投资价值未产生实质性影响。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 61,118.58 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 43,373.16 6 其他应收款 - - 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 104,491.74 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 203,234,178.62 报告期期间基金总申购份额 5,271,187.21 减：报告期期间基金总赎回份额 8,614,858.39 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 199,890,507.44 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海量化策略股票型证券投资基金的文件 2、中海量化策略股票型证券投资基金基金合同 3、中海量化策略股票型证券投资基金托管协议 4、中海量化策略股票型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2024 年 1 月 22 日