中海量化策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 4 月 21 日  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海量化策略混合 基金主代码 398041 交易代码 398041 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 6 月 24 日 报告期末基金份额总额 86,327,978.77 份 根据量化模型,精选个股,积极配置权重,谋求基金 投资目标 资产的长期稳定增值。 本基金在对经济周期、财政政策、货币政策和通货膨 胀等宏观经济因素进行前瞻性充分研究的基础上,通 过比较股票资产与债券资产预期收益率的高低进行 大类资产配置,动态调整基金资产在股票、债券和现 金之间的配置比例。 股票投资:本基金产品的特色在于采用自下而上的选 投资策略 股策略,施行一级股票库初选、二级股票库精选以及 投资组合行业权重配置的全程数量化。 债券投资:债券投资以降低组合总体波动性从而改善 组合风险构成为目的,在对利率走势和债券发行人基 本面进行分析的基础上,采取积极主动的投资策略, 投资于国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、 第 2 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 短期融资券、可转换债券、可分离可转债产品,在获 取较高利息收入的同时兼顾资本利得,谋取超额收 益。 沪深 300 指数涨跌幅×80%+中国债券总指数涨跌幅 业绩比较基准 ×20% 本基金属股票型证券投资基金,为证券投资基金中的 较高风险品种。 风险收益特征 本基金长期平均的风险和预期收益高于混合型基金、 债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 -6,460,117.90 2.本期利润 -4,632,658.19 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0541 4.期末基金资产净值 74,863,792.17 5.期末基金份额净值 0.867 注 1:上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回 费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -6.17% 3.05% -10.71% 1.94% 4.54% 1.11% 第 3 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 周其源先生,上海交 通大学管理科学与工 程专业博士。历任杭 州恒生电子集团业务 金融工程 员 , Lombard Risk 副总监、 2013 年 10 月 周其源 - 8年 Management Ltd. Co. 本基金基 24 日 (Lombard 风险管理有 金经理 限责任公司)金融工 程师,太平洋资产管 理有限责任公司高级 研究员、高级投资经 第 4 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 理。2012 年 5 月进入 本公司工作,现任金 融工程副总监。2013 年 3 月至 2014 年 4 月 任中海可转换债券债 券型证券投资基金基 金经理,2013 年 10 月 至今任中海量化策略 混合型证券投资基金 基金经理。 注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益 的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成 果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易, 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司 制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相 关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出 现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 第 5 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供 相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 依据一季度数据,我国宏观经济相对去年四季度已经企稳并有所回升。这主要得益于:货币 方面,一季度信贷投放大超预期,资金流动性相对宽松;财政方面,政府加大了对基建和民生等 的支持力度;房地产方面,出台了一系列去库存的促进政策;汇率维持了相对稳定,打消了大幅 贬值的预期,等等。展望 16 年二季度,在货币和财政持续宽松环境下,我国宏观经济有望持续企 稳,为全面深化改革和经济转型提供一个相对平稳的大环境。 一季度股票市场,主板和创业板股票,一月至二月都出现了一波恐慌性大幅杀跌,三月出现 了部分情绪修复。着眼二季度,成长股整体估值水平相对历史,依然处于相对较高区域,价值股 整体估值水平相对合理,更值得深度挖掘。整体上,难有大波段趋势性行情,进入自下而上精选 个股时期。具体投资思路:(1)适当增加核心仓位:坚守以不变应万变的价值投资理念,重点关 注传统产业中受损于改革相对较小的估值较低、业绩较稳定的具有垄断地位或者受益于供给收缩 的中盘龙头蓝筹股。(2)适当减持阶段性主题机会仓位:(A)改革主题:全面深化改革积极落 实期,改革概念股将出现阶段性机会,尤其国企改革等;(B)安全主题:安全为改革提供前提, 尤其军事安全、网络安全、粮食安全、数据安全等;(C)转型主题:难以存续上市公司都将面临 被迫转型,尤其僵尸企业;(D)民生主题:污染治理、节能环保、教育、体育;(E)十三五规 划新机会。同时重点警惕三大风险:资金外流风险、成长股持续回调风险、信用违约风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 3 月 31 日, 本基金净值为 0.867 元(累计净值 1.404 元)。报告期内本基金净值 增长率为-6.17%,超越业绩比较基准 4.54 个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 46,395,202.07 61.22 第 6 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 其中:股票 46,395,202.07 61.22 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 29,099,897.57 38.40 8 其他资产 283,254.70 0.37 9 合计 75,778,354.34 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 1,118,000.00 1.49 B 采矿业 - - C 制造业 27,434,269.65 36.65 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 3,812,484.00 5.09 业 E 建筑业 1,976,624.48 2.64 F 批发和零售业 1,359,333.50 1.82 G 交通运输、仓储和邮政业 3,988,908.00 5.33 H 住宿和餐饮业 24,900.00 0.03 I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,098,933.36 2.80 J 金融业 2,216,100.00 2.96 K 房地产业 1,548,910.00 2.07 L 租赁和商务服务业 185,560.00 0.25 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 506,766.00 0.68 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 98,283.08 0.13 R 文化、体育和娱乐业 26,130.00 0.03 S 综合 - - 合计 46,395,202.07 61.97 第 7 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 000831 五矿稀土 183,548 3,217,596.44 4.30 2 601006 大秦铁路 400,000 2,748,000.00 3.67 3 600674 川投能源 300,000 2,565,000.00 3.43 4 600315 上海家化 80,000 2,455,200.00 3.28 5 000060 中金岭南 191,274 2,136,530.58 2.85 6 600958 东方证券 80,000 1,624,800.00 2.17 7 603989 艾华集团 54,150 1,495,623.00 2.00 8 600406 国电南瑞 90,000 1,296,000.00 1.73 9 600600 青岛啤酒 40,000 1,148,000.00 1.53 10 600108 亚盛集团 200,000 1,118,000.00 1.49 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 第 8 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除上海家化收到监管部门行政处罚外,其他发 行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。上海 家化联合股份有限公司董事会于 2015 年 6 月 13 日发布《关于收到上海证监局<行政处罚决定书> 的公告》,称公司收到中国证券监督管理委员会上海监管局下发的《行政处罚决定书》。本基金投 资上海家化的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管理人的投研团队对 上海家化受调查及处罚事件进行了及时分析和跟踪研究,认为该事件对该公司投资价值未产生实 质性影响。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 190,268.40 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,787.77 5 应收申购款 88,198.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 283,254.70 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 第 9 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 83,272,439.55 报告期期间基金总申购份额 21,042,197.36 减:报告期期间基金总赎回份额 17,986,658.14 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 86,327,978.77 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内,基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海量化策略股票型证券投资基金的文件 2、中海量化策略股票型证券投资基金基金合同 3、中海量化策略股票型证券投资基金托管协议 4、中海量化策略股票型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 第 10 页 共 11 页  中海量化策略混合 2016 年第 1 季度报告 8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2016 年 4 月 21 日 第 11 页 共 11 页