中海量化策略股票型证券投资 基金2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海量化策略股票 基金主代码 398041 交易代码 398041 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年6月24日 报告期末基金份额总额 136,348,417.00份 投资目标 根据量化模型，精选个股，积极配置权重，谋求基金 资产的长期稳定增值。 本基金在对经济周期、财政政策、货币政策和通货膨 胀等宏观经济因素进行前瞻性充分研究的基础上，通 过比较股票资产与债券资产预期收益率的高低进行 大类资产配置，动态调整基金资产在股票、债券和现 金之间的配置比例。 股票投资：本基金产品的特色在于采用自下而上的选 投资策略 股策略，施行一级股票库初选、二级股票库精选以及 投资组合行业权重配置的全程数量化。 债券投资：债券投资以降低组合总体波动性从而改善 组合风险构成为目的，在对利率走势和债券发行人基 本面进行分析的基础上，采取积极主动的投资策略， 投资于国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、 短期融资券、可转换债券、可分离可转债产品，在获 取较高利息收入的同时兼顾资本利得，谋取超额收 益。 业绩比较基准 沪深300指数涨跌幅×80%＋中国债券总指数涨跌幅 ×20% 本基金属股票型证券投资基金，为证券投资基金中的 风险收益特征 较高风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益高于混合型基金、 债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 14,394,520.34 2.本期利润 12,398,273.23 3.加权平均基金份额本期利润 0.0772 4.期末基金资产净值 138,821,680.86 5.期末基金份额净值 1.018 注1：本期指2014年10月1日至2014年12月31日，上述基金业绩指标不包括基金份额持有人 认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 7.84% 0.96% 35.05% 1.32% -27.21% -0.36% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 俞忠华先生，华东师 范大学世界经济专业 硕士。历任申银万国 副 总 经 证券股份有限公司 理、本基 2013年2月 （原上海万国证券公 俞忠华 金基金经 8日 - 20 司）国际业务部经理， 理 国泰君安证券股份有 限公司（原君安证券 公司）国际业务部总 经理，瑞士联盟银行 （UBS）上海代表处副 代表、授权官员，美 国培基证券公司上海 代表处首席代表、副 总裁，霸菱亚洲投资 公司执行董事，今日 资本集团合伙人，光 大证券股份有限公司 销售交易部总经理、 研究所常务副所长、 资产管理总部总经 理、证券投资部董事 总经理、研究所所长。 2012年3月进入本公 司工作，历任公司总 经理助理、公司副总 经理兼投研中心总经 理兼投资总监，现任 本公司副总经理。 2012年7月至2014年 3月任中海优质成长 证券投资基金基金经 理，2013年2月至今 任中海量化策略股票 型证券投资基金基金 经理。 周其源先生，上海交 通大学管理科学与工 程专业博士。历任杭 州恒生电子集团业务 员， Lombard Risk ManagementLtd. Co. (Lombard风险管理有 限责任公司)金融工 金融工程 程师，太平洋资产管 周其源 副总监、 2013年10月 - 6 理有限责任公司高级 本基金基 24日 研究员、高级投资经 金经理 理。2012年5月进入 本公司工作，现任金 融工程副总监。2013 年3月至2014年4月 任中海可转换债券债 券型证券投资基金基 金经理，2013年10月 至今任中海量化策略 股票型证券投资基金 基金经理。 注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风险管理部对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风险管理部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度经济基本面并无较大波动，而政策延续了宽松，在三季度房地产放开限购限贷基础上，央行又在四季度实施了不对称降息，在边际上大大改善了流动性预期；同时政府出台了一系列改革深化文件，在边际上大大降低了风险溢价，从而改善了投资者对未来的市场预期。于是，出现了以建筑、银行、券商、保险、交通运输等低估值蓝筹板块快速估值修复的上涨行情。最终，四季度股票市场，与之前结构性行情截然相反，呈现大盘涨小盘跌的格局，代表小盘股的创业板指数跌幅达4.5%左右，代表大盘股的沪深300指数涨幅达到44.2%左右。 当前，低估值蓝筹板块估值修复行情已经持续两个月，能否继续演绎，一方面要看政府货币政策能否进一步宽松，另一方面要看各项经济数据能否支撑上市公司的业绩预期。同时，由于注册制的稳步推进，将使得已经透支反映经济转型利好的高估值中小板股持续退潮。 着眼于当前行情的核心特征，短期重点关注估值修复相对不足的低估值蓝筹板块，以及国企改革、兼并重组、土地流转等与经济周期没有关系的主题股，中期重点关注边际仍将改善的，与日常消费、生物医药、高端装备、互联网等相关的受益标的。同时重点警惕三大风险：QE持续退出导致的资金外流风险、股市制度改革导致的成长股持续回调风险、信用违约风险。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2014年12月31日,本基金净值为1.018元(累计净值1.055元)。报告期内本基金净值增长率为7.84%，低于业绩比较基准27.21个百分点。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 100,027,020.76 67.65 其中：股票 100,027,020.76 67.65 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 32,000,000.00 21.64 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,721,630.93 5.22 7 其他资产 8,113,923.70 5.49 8 合计 147,862,575.39 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 575,102.00 0.41 B 采矿业 1,635,648.80 1.18 C 制造业 82,214,066.68 59.22 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 470,000.00 0.34 业 E 建筑业 3,581,000.00 2.58 F 批发和零售业 1,721,520.97 1.24 G 交通运输、仓储和邮政业 88,600.00 0.06 H 住宿和餐饮业 50,220.00 0.04 I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,048,750.76 2.20 J 金融业 60,960.00 0.04 K 房地产业 85,205.55 0.06 L 租赁和商务服务业 52,940.00 0.04 M 科学研究和技术服务业 1,701,700.00 1.23 N 水利、环境和公共设施管理业 3,671,626.00 2.64 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,069,680.00 0.77 S 综合 - - 合计 100,027,020.76 72.05 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600887 伊利股份 200,000 5,726,000.00 4.12 2 600436 片仔癀 63,410 5,559,788.80 4.00 3 600600 青岛啤酒 130,000 5,431,400.00 3.91 4 002236 大华股份 214,876 4,716,528.20 3.40 5 600518 康美药业 300,000 4,716,000.00 3.40 6 600315 上海家化 120,029 4,119,395.28 2.97 7 002563 森马服饰 123,205 4,096,566.25 2.95 8 000568 泸州老窖 200,000 4,080,000.00 2.94 9 002603 以岭药业 138,100 4,026,996.00 2.90 10 002651 利君股份 162,506 3,705,136.80 2.67 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除上海家化联合股份有限公司受到监管部门行政处罚外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。上海家化联合股份有限公司于2014年12月24日发布《上海家化联合股份有限公司关于收到上海证监局<行政处罚事先告知书>的公告》，称公司收到中国证券监督管理委员会上海监管局下发的《行政处罚事先告知书》。本基金投资上海家化的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管理人的投研团队对上海家化受调查及处罚事件进行了及时分析和跟踪研究，认为该事件对该公司投资价值未产生实质性影响。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 361,941.27 2 应收证券清算款 7,739,063.06 3 应收股利 - 4 应收利息 4,936.80 5 应收申购款 7,982.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,113,923.70 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 173,300,592.35 报告期期间基金总申购份额 1,338,488.66 减:报告期期间基金总赎回份额 38,290,664.01 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 136,348,417.00 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海量化策略股票型证券投资基金的文件 2、中海量化策略股票型证券投资基金基金合同 3、中海量化策略股票型证券投资基金托管协议 4、中海量化策略股票型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告8.2存放地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层8.3查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2015年1月20日