中海分红增利混合型证券投资基金 2013 年 第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2013 年 10 月 25 日 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海分红增利混合 基金主代码 398011 前端交易代码 398011 后端交易代码 398012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005 年 6 月 16 日 报告期末基金份额总额 2,523,586,622.31 份 本基金为混合型基金,主要通过投资于中国证券市场 中那些现金股息率高、分红稳定的高品质上市公司和 国内依法公开发行上市的各类债券,在控制风险、确投资目标 保基金资产流动性的前提下,以获取高比例分红收益 和资本相对增值的方式来谋求基金资产的中长期稳 定增值。 本基金采用现金股利精选的投资策略,即:通过公司 开发的 DM 模型和 POD 模型筛选出现金股息率高、分 红稳定的高品质上市公司。 1、股票选择策略 投资策略 股票投资组合构建通过以下三个阶段进行: 第一阶段:历史上分红能力强股票筛选 本基金运用本公司开发的 DM 模型对所有上市公司 (投资决策委员会禁止投资的股票除外)进行过去分 红能力筛选。主要通过现金股息率、3 年平均分红额 第 2 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告 等 6 项指标进行综合评价以反应上市公司过去分红 强度、持续性、稳定性及分红投资回报。初步筛选出 除上证红利指数 50 家成份股外的 150 家左右的上市 公司,连同上证红利指数成份股 50 家,共 200 家左 右股票作为中海分红增利基金股票备选库(I)。 第二阶段:分红潜力股票精选 针对第一阶段筛选的股票备选库(I),本基金运用 POD 模型对其分红潜力进行精选。 中海 POD 模型由 3 个大的指标分析单元和 5 个量化 的核心指标构成。 模型所用数据全部为上市公司公布的历史数据,以保 证客观性。中海 POD 模型 3 个大的分析单元分别是: 企业盈利能力,财务健康状况及资产管理能力。通过 企业盈利能力的分析,判断企业分红能力的基础是否 坚实,未来分红潜力是否大;通过企业短期、长期负 债等财务健康指标的分析,判断企业分红意愿;资产 管理能力高的企业表明公司的经营效率高,管理层能 力很强,有较好的核心竞争力。 中海 POD 模型对备选库(I)中的股票进行进一步精 选,形成 100 家左右上市公司的股票作为本基金股票 备选库(II)。 第三阶段:股票投资组合构造。 基金经理小组依据市场、行业景气度及内、外部研究 报告,特别是研究员的实地调研报告,确定 50 只左 右分红类股票。依据投资决策委员会确定的资产配 置,完成股票资产投资组合的构造。 2、债券投资策略 本基金可投资国债、金融债和企业债(包括可转债)。 根据基金资产总体配置计划,在对利率走势和债券发 行人基本面进行分析的基础上,综合考虑利率变化对 不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、 流动性的好坏等因素,建立由不同类型、不同期限债 券品种构成的投资组合。 3、权证投资策略 运用 B-S 模型、二叉树模型、隐含波动率等方法对权 证估值进行测算,通过权证交易来锁定风险。通过承 担适量风险,进行主动投资以获取超额收益。 上证红利指数×70% + 上证国债指数×25% + 银行一业绩比较基准 年期定期存款利率×5% 本基金属于中等风险的混合型基金,其风险收益特征 风险收益特征 从长期平均来看,低于单纯的股票型基金,高于单纯 的债券型基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 第 3 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 14,767,024.59 2.本期利润 153,153,443.78 3.加权平均基金份额本期利润 0.0614 4.期末基金资产净值 2,044,198,262.67 5.期末基金份额净值 0.8100注 1:本期指 2013 年 7 月 1 日至 2013 年 9 月 30 日,上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 8.26% 1.14% 4.88% 1.10% 3.38% 0.04% 第 4 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 笪菲女士,英国伯明 翰大学会计金融专业 硕士。曾任南京苏建 房地产开发有限公司 会计。2006 年 1 月进 本基金基 2011 年 2 月 笪菲 - 7 入本公司工作,曾任 金经理 18 日 分析师兼基金经理助 理。2012 年 2 月至 2013 年 2 月任中海量 化策略股票型证券投 资基金基金经理, 第 5 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告 2011 年 2 月至今任中 海分红增利混合型证 券投资基金基金经 理。注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易,使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风险管理部对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额和组合的收益率进行了重要性分析,针对交易占优次数进行了时间序列分析。同时,对不同组合的换手率进行分析,观察组合经理交易习惯是否发生重大变化。对不同组合的持仓相似度进行统计对比,观察是否存在不同组合经理管理的组合持仓高度相似的情况。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 第 6 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风险管理部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年三季度,市场延续前两个季度的结构分化行情,主题行情更加明显,主要的原因是经济数据不差,转型的早期方向不明。沪深 300 上涨 9.5%,创业板指数上涨 35.2%。 本基金在三季度增加了估值相对便宜且稳定增长品种的配置比例,主题投资参与较少。 2013 年 4 季度,我们认为关注点在于三中全会的方向,在经济没有大的变化的前提下,结构性行情仍然可以维持。我们还是会继续坚持稳定增长品种的配置,自下而上选择优质的品种。同时,关注三中全会的政策方向,及时对组合配置进行调整。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2013 年 9 月 30 日,本基金份额净值 0.8100 元(累计净值 2.2100 元)。报告期内本基金净值增长率为 8.26%,高于业绩比较基准 3.38 个百分点。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,525,616,096.22 74.33 其中:股票 1,525,616,096.22 74.33 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 105,000,357.50 5.12 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 270,711,067.79 13.19 6 其他资产 151,224,216.62 7.37 7 合计 2,052,551,738.13 100.00 第 7 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 166,598,222.71 8.15 B 采矿业 - - C 制造业 838,858,756.35 41.04 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 61,935,584.15 3.03 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 171,472,518.64 8.39 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 97,698,662.32 4.78 J 金融业 47,974,599.00 2.35 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 32,146,600.00 1.57 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 88,123,256.59 4.31 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 20,807,896.46 1.02 合计 1,525,616,096.22 74.635.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 002236 大华股份 1,895,699 86,405,960.42 4.23 2 002444 巨星科技 11,060,972 82,736,070.56 4.05 3 601933 永辉超市 5,302,098 74,653,539.84 3.65 4 300106 西部牧业 3,923,606 73,646,084.62 3.60 5 600557 康缘药业 2,436,486 71,023,566.90 3.47 6 600108 亚盛集团 7,556,367 70,047,522.09 3.43 7 000826 桑德环境 2,038,506 68,799,577.50 3.37 8 002223 鱼跃医疗 2,593,779 66,296,991.24 3.24 9 600292 中电远达 3,145,535 61,935,584.15 3.03 10 002410 广联达 2,291,870 59,817,807.00 2.93 第 8 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合注:本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细注:本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细注:本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策根据基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.9.3 本期国债期货投资评价根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 第 9 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 848,346.12 2 应收证券清算款 150,200,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 165,295.31 5 应收申购款 10,575.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 151,224,216.625.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 2,486,856,115.80 报告期期间基金总申购份额 188,451,261.00 减:报告期期间基金总赎回份额 151,720,754.49 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 2,523,586,622.31 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况注:本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,基金管理人持有本基金共 75,332,480.00 份。 第 10 页 共 11 页 中海分红增利混合 2013 年第 3 季度报告 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海分红增利混合型证券投资基金的文件 2、中海分红增利混合型证券投资基金基金合同 3、中海分红增利混合型证券投资基金托管协议 4、中国证监会批准国联基金管理有限公司更名为中海基金管理有限公司的文件 5、中海分红增利混合型证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2013 年 10 月 25 日 第 11 页 共 11 页