中海优质成长证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海优质成长混合 基金主代码 398001 交易代码 398001 前端交易代码 398001 后端交易代码 398002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年9月28日 报告期末基金份额总额 3,109,403,332.89份 本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保 障和发展潜力的持续成长企业所发行的股票和国内 投资目标 依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金 资产流动性的前提下，以获取资本长期增值和股息 红利收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。 品质过滤，成长精选。 （一）资产配置 本基金由公司投资决策委员会基于如下的分析判断 投资策略 并结合《基金合同》中的投资限制和投资比例限制 来确定、调整基金资产中股票、债券和现金的配置 比例： 1、根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化来把 握宏观经济发展对证券市场的影响方向和力度，判 断证券市场的发展趋势和风险收益特征； 2、根据基金投资者对开放式基金的认识程度，以及 基金行业的管理经验，判断基金申购和赎回净现金 流量。 （二）股票组合的构建 1、选股标准 本基金投资对象是优质成长企业的权益类证券。优 质成长即注重上市公司品质和成长性的结合。主要 从三方面考察上市公司的品质：①财务健康，现金 流充沛、业绩真实可靠；②公司在所属行业内具有 比较竞争优势；③良好的经营管理能力。同时从如 下两个方面考察上市公司的成长性：①公司应具有 较强的潜在获利能力和较高的净利润增长率；②公 司产品或服务的需求总量不断扩大。 2、备选股票库的构建 备选股票库通过以下两个阶段构建： 第一阶段：品质与历史成长性过滤 本基金运用GOQ模型(Growth On High Quality Model)对所有上市公司（投资决策委员会禁止投资 的股票除外）的品质和历史成长性进行过滤。主要 通过经营性现金流、总资产回报率等指标对其财务 状况进行评价。通过相对市场份额、超额毛利率等 指标对行业竞争优势进行评价。通过净利润增长率 等指标对历史成长性进行评价。GOQ模型根据上述指 标对上市公司进行综合评价排序，初步筛选出 300家左右的上市公司作为股票备选库（I）。 第二阶段：成长精选 针对第一阶段筛选的股票备选库（I），本基金运用 α公司评级系统对其进行成长精选。 中海α公司评级系统由4个大的指标分析单元和 50个具体评分指标构成，其中客观性评分指标30个， 主观性评分指标20个。中海α公司评级系统4个 大的分析单元分别是：企业成长的行业基本情况评 价，企业成长的政策等非市场因素评价，企业成长 的内在因素深度分析，企业成长的盈利与风险情况 评价。 中海α公司评级系统的设置充分体现了主客观结合 的评价原则，评级系统中可量化客观性指标的设置 保证了选股过程的客观性和可比性。与一般的主观 评级系统相比较，这种主客观结合的指标体系既充 分保障了评价结果的全面与客观可比性，又有利于 引导研究员对目标公司做更加深入细致的研究，提 高评价结果的准确度。 本基金运用α公司评级系统的评价结果，对备选库 （I）中的股票进行进一步精选，形成150家左右上 市公司的股票备选库（II）。 3、股票投资组合的构建 基金经理根据内部、外部的研究报告以及自己的综 合判断，特别是通过对公司管理团队的考量以及公 司竞争力的全面分析，对股票备选库（II）中的股 票做出合适的投资判断，在此基础上形成最终的股 票投资组合，并进行适时的调整。 （三）债券组合的构建 本基金可投资国债、金融债和企业债（包括可转债） 。本基金根据基金资产总体配置计划，在对利率走 势和债券发行人基本面进行分析的基础上，综合考 虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、 信用风险的大小、流动性的好坏等因素，建立由不 同类型、不同期限债券品种构成的投资组合。 业绩比较基准 沪深300指数*75%＋上证国债指数*25% 本基金是一只主动型的股票基金，在证券投资基金 风险收益特征 中属于中等风险品种。本基金力争在严格控制风险 的前提下谋求实现基金资产的长期稳定增长。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日 ） 1.本期已实现收益 -212,577,858.72 2.本期利润 -1,176,450,936.17 3.加权平均基金份额本期利润 -0.3543 4.期末基金资产净值 1,737,138,250.05 5.期末基金份额净值 0.5587 注1：本期指2015年7月1日至2015年9月30日。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交 易基金的各项费用（例如：申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -38.22% 3.58% -21.36% 2.51% -16.86% 1.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 夏春晖 投研中心 2015年 - 12年 夏春晖先生，悉尼科 副总经理 4月8日 技大学会计金融专业 兼首席策 硕士。历任中国建设 略分析师、 银行江西省新余市分 本基金基 行信贷处信贷员、正 金经理 大期货经纪有限公司 交易部交易员、美国 海科集团投资部投资 专员、新华财经有限 公司信用评级部高级 分析师。2007年 11月进入本公司工作， 历任分析师兼基金经 理助理、投研中心代 理总经理兼研究副总 监兼首席策略分析师、 投研中心副总经理兼 研究总监兼首席策略 分析师，现任投研中 心副总经理兼首席策 略分析师。2010年 12月至2014年7月 任中海环保新能源主 题灵活配置混合型证 券投资基金基金经理， 2015年4月至今任中 海优质成长证券投资 基金基金经理。 于航先生，复旦大学 运筹学与控制论专业 博士。2010年7月进 入本公司工作，历任 于航 本基金基 2015年 - 5年 助理分析师、分析师、 金经理 4月17日 高级分析师、高级分 析师兼基金经理助理。 2015年4月至今任中 海优质成长证券投资 基金基金经理。 注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成 果共享，投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易， 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司 制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015年3季度，市场普遍下跌。在经历了快速下跌后，投资者的情绪在政府救市的效应和市场逐渐下跌到相对合理区间后开始逐渐趋稳。千股跌停、千股涨停的现象逐渐开始分化，风险偏好也在逐渐提高，但是在前期的连续下跌的压迫下，投资者的仓位普遍较轻。政府通过降准降息等措施改善经济探底的预期，同时，人民币贬值预期在一次性贬值后得到改善。 本基金在报告期内继续将配置重点聚焦在优质成长股，配置的方向主要为计算机、电子、食品饮料和医药等行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2015年9月30日，本基金份额净值0.5587元(累计净值3.1494元) 。报告期内本基金净值增长率为-38.22%，低于业绩比较基准16.86个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,586,151,744.54 86.25 其中：股票 1,586,151,744.54 86.25 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 100,315,000.00 5.45 其中：债券 100,315,000.00 5.45 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 146,930,034.68 7.99 8 其他资产 5,640,325.77 0.31 9 合计 1,839,037,104.99 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 2,153,550.00 0.12 B 采矿业 - - C 制造业 959,139,771.68 55.21 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 3,425,510.62 0.20 G 交通运输、仓储和邮政业 1,059,240.00 0.06 H 住宿和餐饮业 17,361,792.00 1.00 I 信息传输、软件和信息技术服务 572,872,456.09 32.98 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 25,570,644.15 1.47 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 2,126,220.00 0.12 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 2,442,560.00 0.14 S 综合 - - 合计 1,586,151,744.54 91.31 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600559 老白干酒 2,349,654 138,441,613.68 7.97 2 300166 东方国信 4,159,941 122,510,262.45 7.05 3 002439 启明星辰 3,885,858 98,312,207.40 5.66 4 600446 金证股份 3,557,589 90,398,336.49 5.20 5 600750 江中药业 1,696,657 77,842,623.16 4.48 6 300017 网宿科技 1,348,662 71,087,974.02 4.09 7 300224 正海磁材 2,652,872 66,587,087.20 3.83 8 002008 大族激光 3,396,096 66,155,950.08 3.81 9 002268 卫士通 1,353,659 65,083,924.72 3.75 10 300207 欣旺达 2,500,511 62,462,764.78 3.60 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 100,315,000.00 5.77 其中：政策性金融债 100,315,000.00 5.77 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 100,315,000.00 5.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 150411 15农发11 500,000 50,160,000.00 2.89 2 150211 15国开11 500,000 50,155,000.00 2.89 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,627,036.51 2 应收证券清算款 267,708.23 3 应收股利 - 4 应收利息 1,364,660.42 5 应收申购款 1,380,920.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,640,325.77 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 600446 金证股份 90,398,336.49 5.20 重大事项停牌 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,333,375,536.64 报告期期间基金总申购份额 852,080,202.06 减:报告期期间基金总赎回份额 1,076,052,405.81 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 3,109,403,332.89 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海优质成长证券投资基金的文件 2、中海优质成长证券投资基金基金合同 3、中海优质成长证券投资基金托管协议 4、中国证监会批准国联基金管理有限公司更名为中海基金管理有限公司的文件 5、中海优质成长证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2015年10月24日