中海优质成长证券投资基金 2013 年第 4 季 度报告 2013 年 12 月 31 日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2014 年 1 月 21 日 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海优质成长混合 基金主代码 398001 前端交易代码 398001 后端交易代码 398002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 9 月 28 日 报告期末基金份额总额 6,210,495,470.64 份 本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保 障和发展潜力的持续成长企业所发行的股票和国内 投资目标 依法公开发行上市的债券,在控制风险、确保基金资 产流动性的前提下,以获取资本长期增值和股息红利 收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。 品质过滤,成长精选。 (一)资产配置 本基金由公司投资决策委员会基于如下的分析判断 并结合《基金合同》中的投资限制和投资比例限制来 确定、调整基金资产中股票、债券和现金的配置比例:投资策略 1、根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化来把 握宏观经济发展对证券市场的影响方向和力度,判断 证券市场的发展趋势和风险收益特征; 2、根据基金投资者对开放式基金的认识程度,以及 基金行业的管理经验,判断基金申购和赎回净现金流 第 2 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告 量。 (二)股票组合的构建 1、选股标准 本基金投资对象是优质成长企业的权益类证券。优质 成长即注重上市公司品质和成长性的结合。主要从三 方面考察上市公司的品质:① 财务健康,现金流充 沛、业绩真实可靠;② 公司在所属行业内具有比较 竞争优势;③ 良好的经营管理能力。同时从如下两 个方面考察上市公司的成长性:① 公司应具有较强 的潜在获利能力和较高的净利润增长率;② 公司产 品或服务的需求总量不断扩大。 2、备选股票库的构建 备选股票库通过以下两个阶段构建: 第一阶段:品质与历史成长性过滤 本基金运用 GOQ 模型 (Growth On High Quality Model)对所有上市公司(投资决策委员会禁止投资的 股票除外)的品质和历史成长性进行过滤。主要通过 经营性现金流、总资产回报率等指标对其财务状况进 行评价。通过相对市场份额、超额毛利率等指标对行 业竞争优势进行评价。通过净利润增长率等指标对历 史成长性进行评价。GOQ 模型根据上述指标对上市公 司进行综合评价排序,初步筛选出 300 家左右的上市 公司作为股票备选库(I)。 第二阶段:成长精选 针对第一阶段筛选的股票备选库(I),本基金运用 α 公司评级系统对其进行成长精选。 中海α公司评级系统由 4 个大的指标分析单元和 50 个具体评分指标构成,其中客观性评分指标 30 个, 主观性评分指标 20 个。中海 α 公司评级系统 4 个大 的分析单元分别是:企业成长的行业基本情况评价, 企业成长的政策等非市场因素评价,企业成长的内在 因素深度分析,企业成长的盈利与风险情况评价。 中海α公司评级系统的设置充分体现了主客观结合 的评价原则,评级系统中可量化客观性指标的设置保 证了选股过程的客观性和可比性。与一般的主观评级 系统相比较,这种主客观结合的指标体系既充分保障 了评价结果的全面与客观可比性,又有利于引导研究 员对目标公司做更加深入细致的研究,提高评价结果 的准确度。 本基金运用α公司评级系统的评价结果,对备选库 (I)中的股票进行进一步精选,形成 150 家左右上 市公司的股票备选库(II)。 3、股票投资组合的构建 基金经理根据内部、外部的研究报告以及自己的综合 判断,特别是通过对公司管理团队的考量以及公司竞第 3 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告 争力的全面分析,对股票备选库(II)中的股票做出 合适的投资判断,在此基础上形成最终的股票投资组 合,并进行适时的调整。 (三)债券组合的构建 本基金可投资国债、金融债和企业债(包括可转债)。 本基金根据基金资产总体配置计划,在对利率走势和 债券发行人基本面进行分析的基础上,综合考虑利率 变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险 的大小、流动性的好坏等因素,建立由不同类型、不 同期限债券品种构成的投资组合。 业绩比较基准 沪深 300 指数*75%+上证国债指数*25% 本基金是一只主动型的股票基金,在证券投资基金中 风险收益特征 属于中等风险品种。本基金力争在严格控制风险的前 提下谋求实现基金资产的长期稳定增长。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013 年 10 月 1 日 - 2013 年 12 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 55,714,404.14 2.本期利润 25,268,171.82 3.加权平均基金份额本期利润 0.0043 4.期末基金资产净值 3,415,577,806.24 5.期末基金份额净值 0.5500注 1:本期指 2013 年 10 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 0.75% 0.55% -2.25% 0.84% 3.00% -0.29% 第 4 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 副总经理 俞忠华先生,华东师 兼投研中 范大学世界经济专业 心 总 经 硕士。历任申银万国 理、投资 证券股份有限公司 2012 年 7 月 俞忠华 总监、本 - 19 (原上海万国证券公 10 日 基金基金 司)国际业务部经理, 经理、中 国泰君安证券股份有 海量化策 限公司(原君安证券 略股票型 公司)国际业务部总 第 5 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告 证券投资 经理,瑞士联盟银行 基金基金 (UBS)上海代表处副 经理 代表、授权官员,美 国培基证券公司上海 代表处首席代表、副 总裁,霸菱亚洲投资 公司执行董事,今日 资本集团合伙人,光 大证券股份有限公司 销售交易部总经理、 研究所常务副所长、 资产管理总部总经 理、证券投资部董事 总经理、研究所所长。 2012 年 3 月进入本公 司工作,曾任公司总 经理助理,2012 年 6 月至今任本公司副总 经理兼投研中心总经 理、投资总监。2012 年 7 月至今任中海优 质成长证券投资基金 基金经理,2013 年 2 月至今任中海量化策 略股票型证券投资基 金基金经理。 张亮先生,上海对外 贸易学院金融学专业 硕士。曾任光大证券 股份有限公司资产管 理总部研究员、投资 本基金基 2012 年 10 月 经理助理、投资经理。 张亮 - 7 金经理 26 日 2012 年 6 月进入本公 司工作,任职于投研 中心。2012 年 10 月至 今任中海优质成长证 券投资基金基金经 理。注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 第 6 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易,使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风险管理部对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额和组合的收益率进行了重要性分析,针对交易占优次数进行了时间序列分析。同时,对不同组合的换手率进行分析,观察组合经理交易习惯是否发生重大变化。对不同组合的持仓相似度进行统计对比,观察是否存在不同组合经理管理的组合持仓高度相似的情况。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风险管理部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年四季度尤其是 12 月以来,宏观经济主要数据同比增速出现回落,流动性紧张的局面并没有发生实质性变化,在年底表现得尤为突出。期间十八届三中全会召开,政府提出了一系列改革措施,将对中国经济的中长期发展产生积极影响,不过改革措施存在一个逐步落实的过程, 第 7 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告短期难于落实到经济基本面和上市公司业绩上,因此短期的积极影响较为有限。证券市场方面,最重要的事情是证监会发布了新股发行制度改革的方案,IPO 将重新启动。在这样的宏观背景下,市场整体表现相对疲弱。四季度末,本基金股票仓位 50%,在持仓结构上略有调整,保持了医药、软件、安防等行业中确定性成长股票的配置,减持了地产等周期性行业。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2013 年 12 月 31 日,本基金份额净值 0.5500 元(累计净值 2.8514 元)。报告期内本基金净值增长率为 0.75%,高于业绩比较基准 3.00 个百分点。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,715,223,663.49 48.54 其中:股票 1,715,223,663.49 48.54 2 固定收益投资 158,895,000.00 4.50 其中:债券 158,895,000.00 4.50 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 1,390,616,295.92 39.35 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 237,345,657.38 6.72 6 其他资产 31,465,399.98 0.89 7 合计 3,533,546,016.77 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 63,187,082.31 1.85 B 采矿业 11,053,555.10 0.32 C 制造业 609,906,868.58 17.86 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 24,996,260.56 0.73 业 E 建筑业 82,734,336.88 2.42 F 批发和零售业 99,289,882.95 2.91 G 交通运输、仓储和邮政业 2,357,410.00 0.07 H 住宿和餐饮业 - - 第 8 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告 I 信息传输、软件和信息技术服务业 575,784,524.15 16.86 J 金融业 34,409,698.29 1.01 K 房地产业 43,110,928.52 1.26 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 168,393,116.15 4.93 S 综合 - - 合计 1,715,223,663.49 50.225.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 002063 远光软件 17,211,697 334,767,506.65 9.80 2 300020 银江股份 8,097,653 202,441,325.00 5.93 3 601928 凤凰传媒 16,250,300 155,352,868.00 4.55 4 002557 洽洽食品 4,771,181 115,176,309.34 3.37 5 600315 上海家化 2,484,599 104,924,615.77 3.07 6 600511 国药股份 5,261,785 99,289,882.95 2.91 7 600557 康缘药业 3,223,308 98,053,029.36 2.87 8 002415 海康威视 3,826,927 87,942,782.46 2.57 9 601669 中国水电 25,699,784 78,898,336.88 2.31 10 601299 中国北车 14,047,000 69,111,240.00 2.025.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 158,895,000.00 4.65 其中:政策性金融债 158,895,000.00 4.65 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 158,895,000.00 4.65 第 9 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 130236 13 国开 36 1,500,000 148,965,000.00 4.36 2 130243 13 国开 43 100,000 9,930,000.00 0.295.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细注:本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策根据基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.9.3 本期国债期货投资评价根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除上海家化联合股份有限公司受到监管部门立案调查外,其他发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。上海家化联合股份有限公司董事会于 2013 年 11 月 21 日发布《上海家化联合股份有限公司关于收到中国证监会<调查通知书>的公告》,称公司接到中国证券监督管理委员会《调查通 第 10 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告知书》。本基金投资上海家化的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管理人的投研团队对上海家化受调查事件进行了及时分析和跟踪研究,认为该事件对该公司投资价值未产生实质性影响。5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,174,909.42 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 9,256,926.66 5 应收申购款 20,033,563.90 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 31,465,399.985.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 6,104,164,865.08 报告期期间基金总申购份额 534,233,170.61 减:报告期期间基金总赎回份额 427,902,565.05报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -填列) 报告期期末基金份额总额 6,210,495,470.64 第 11 页 共 12 页 中海优质成长混合 2013 年第 4 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注:本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,基金管理人持有本基金共 57,006,954.99 份。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海优质成长证券投资基金的文件 2、中海优质成长证券投资基金基金合同 3、中海优质成长证券投资基金托管协议 4、中国证监会批准国联基金管理有限公司更名为中海基金管理有限公司的文件 5、中海优质成长证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2014 年 1 月 21 日 第 12 页 共 12 页