中海增强收益债券型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海增强收益债券 基金主代码 395011 交易代码 395011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年3月23日 报告期末基金份额总额 141,984,816.47份 投资目标 在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金 份额持有人创造稳定收益。 1、一级资产配置 本基金采取自上而下的分析方法，比较不同市场 和金融工具的收益及风险特征，动态确定基金资 产在固定收益类资产和权益类资产的配置比例。 2、纯债投资策略 （1）久期配置：基于宏观经济周期的变化趋势， 预测利率变动的方向。根据不同大类资产在宏观 投资策略 经济周期的属性，确定债券资产配置的基本方向 和特征。结合货币政策、财政政策以及债券市场 资金供求分析，确定投资组合的久期配置。 （2）期限结构配置：采用收益率曲线分析模型 对各期限段的风险收益情况进行评估，在子弹组 合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳 的配置方案。 （3）债券类别配置/个券选择：个券选择遵循的 原则包括：相对价值原则即同等风险中收益率较 高的品种，同等收益率风险较低的品种。流动性 原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。 （4）其它交易策略：包括短期资金运用和跨市 场套利等。 3、可转换债券投资策略 在进行可转换债券筛选时，本基金将首先对可转 换债券自身的内在债券价值等方面进行研究；然 后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析， 形成对基础股票的价值评估；最后确定可投资的 品种。 4、股票投资策略 本基金股票二级市场投资采用红利精选投资策 略，通过运用分红模型和分红潜力模型，精选出 现金股息率高、分红潜力强并具有成长性的优质 上市公司，结合投研团队的综合判断，构造股票 投资组合。 5、权证投资策略 本基金在证监会允许的范围内适度投资权证，在 投资权证时还需要重点考察权证的流动性风险， 寻找流动性与基金投资规模相匹配的的权证进 行适量配置。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率×90%+上证红利指数收 益率×10% 本基金属债券型证券投资基金，为证券投资基金 风险收益特征 中的较低风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型 基金和混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 中海增强收益债券A 中海增强收益债券C 下属两级基金的交易代码 395011 395012 报告期末下属两级基金的份额总额 134,412,215.10份 7,572,601.37份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日－ 2014年12月31日） 中海增强收益债券A 中海增强收益债券C 1．本期已实现收益 9,527,287.26 566,264.66 2．本期利润 9,558,586.10 748,180.21 3．加权平均基金份额本期利润 0.0863 0.0689 4．期末基金资产净值 157,434,968.76 8,731,504.57 5．期末基金份额净值 1.171 1.153 注1：本期指2014年10月1日至2014年12月31日，上述基金业绩指标不包括基金份额持有人 认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中海增强收益债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 7.43% 0.55% 6.43% 0.27% 1.00% 0.28% 月 中海增强收益债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 7.36% 0.56% 6.43% 0.27% 0.93% 0.29% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 固 定 收 江小震先生，复旦大学金融 益 部 副 学专业硕士。历任长江证券 总监，本 股份有限公司投资经理、中 基 金 基 维资产管理有限责任公司 金经理、 部门经理、天安人寿保险股 中 海 惠 份有限公司（原名恒康天安 江小震 裕 纯 债 2011年3 - 16 保险有限责任公司）投资部 分 级 债 月23日 经理、太平洋资产管理有限 券 型 发 责任公司高级经理。2009年 起 式 证 11月进入本公司工作，曾任 券 投 资 固定收益小组负责人，现任 基 金 基 固定收益部副总监。2010年 金经理、 7月至2012年10月任中海 中 海 可 货币市场证券投资基金基 转 换 债 金经理，2011年3月至今任 券 债 券 中海增强收益债券型证券 型 证 券 投资基金基金经理，2013年 投 资 基 1月至今任中海惠裕纯债分 金 基 金 级债券型发起式证券投资 经理、中 基金基金经理，2014年3月 海 惠 祥 至今任中海可转换债券债 分 级 债 券型证券投资基金基金经 券 型 证 理，2014年8月至今任中海 券 投 资 惠祥分级债券型证券投资 基 金 基 基金基金经理。 金经理 注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风险管理部对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风险管理部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2014年四季度宏观经济依旧疲弱。工业增加值、固定资产投资等数据仍没有明显起色，通货紧缩的压力持续增加。因此，政府连续采取多项稳增长政策措施,例如增加存贷比弹性以促进商业银行信贷资源更多向实体经济转移，降低企业融资成本。而货币政策方面，央行持续采用定向宽松货币政策，包括降息以及继续采用MLF、SLO等定向货币政策工具向市场注入流动性。 大类资产市场表现方面，债券市场收益率继续保持低位，主要受经济低迷和流动性充裕所致。虽然有中国证券登记结算有限公司发布了《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》等因素影响，导致城投债品种出现了比较明显的调整，但市场收益率整体没有明显影响。 权益市场方面，进入四季度后，低估值大盘蓝筹股的上涨成为市场的主旋律。其他跟随改革方向和国家政策指向的主题投资，如“一路一带”、国企改革、“京津冀一体化”等个股涨幅同样惊人。 本季度内本基金操作平稳，债券资产总体仓位变化不大。未来操作，继续坚持稳健投资的原则，提高对债券信用风险的关注。转债品种方面，精选个券，择优配置。权益资产方面，继续保持对市场主题轮动的关注并保持积极的投资策略，及时调整仓位，提高基金资产的抗风险能力。4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2014年12月31日,本基金A类份额净值1.171 (累计净值1.211元)。报告期内本基金A类净值增长率为7.43%，高于业绩比较基准1.00个百分点。本基金C类份额净值1.153元(累计净值1.193元)。报告期内本基金C类净值增长率为7.36%，高于业绩比较基准0.93个百分点。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 135,667,968.00 72.43 其中：债券 135,667,968.00 72.43 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 35,876,313.08 19.15 7 其他资产 15,767,726.10 8.42 8 合计 187,312,007.18 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 21,591,480.00 12.99 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 103,615,489.70 62.36 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 10,460,998.30 6.30 8 其他 - - 9 合计 135,667,968.00 81.65 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 1380073 13江阴高新 200,000 20,556,000.00 12.37 债 2 1180080 11德清债 200,000 20,484,000.00 12.33 3 122285 13杉杉债 180,070 18,494,989.70 11.13 4 019414 14国债14 122,000 12,271,980.00 7.39 5 1180098 11江阴开投 100,000 10,461,000.00 6.30 债 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.9.3本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 23,185.90 2 应收证券清算款 11,657,674.55 3 应收股利 - 4 应收利息 4,046,256.38 5 应收申购款 40,609.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 15,767,726.10 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110012 海运转债 4,345,056.80 2.61 2 110023 民生转债 1,382,700.00 0.83 3 110018 国电转债 249,441.50 0.15 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中海增强收益债券A 中海增强收益债券C 报告期期初基金份额总额 90,154,155.79 13,042,423.58 报告期期间基金总申购份额 46,161,930.30 3,754,002.33 减:报告期期间基金总赎回份额 1,903,870.99 9,223,824.54 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 134,412,215.10 7,572,601.37 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海增强收益债券型证券投资基金的文件 2、中海增强收益债券型证券投资基金基金合同 3、中海增强收益债券型证券投资基金托管协议 4、中海增强收益债券型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告8.2存放地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层8.3查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2015年1月20日