中海稳健收益债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海稳健收益债券 基金主代码 395001 交易代码 395001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年4月10日 报告期末基金份额总额 45,068,319.25份 投资目标 在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金份额 持有人创造较高的稳定收益。 1、一级资产配置 一级资产配置主要采取自上而下的方式。比较固定收 益品种与一级市场申购预期收益率，确定进行一级市 场申购的资产比例，进行大类资产配置。 本基金在进行新股申购时，将结合金融工程数量化模 型，使用中海基金估值模型等方法评估股票的内在价 值，充分借鉴合作券商等外部资源的研究成果，对于 投资策略 拟发行上市新股（或增发新股）等权益类资产价值进 行深入发掘。同时分析新股（或增发新股）等权益类 资产融资规模、市场申购资金规模等条件，评估申购 中签率水平，从而综合评估申购收益率，确定申购资 金在不同品种之间、网上与网下之间的资金分配，对 申购资金进行积极管理，制定相应申购策略以获取较 好投资收益。 2、久期配置/期限结构配置 （1）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而 第2页共13页 下的资产配置。 （2）期限结构配置：基于数量化模型，自上而下的 资产配置。 3、债券类别配置：主要依据信用利差分析，自上而 下的资产配置。 4、做市策略：基于各个投资品种具体情况，自下而 上的交易策略。 5、其它交易策略 （1）短期资金运用 （2）公司债跨市场套利 业绩比较基准 中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中国 债券总指数收益率×100% 本基金属债券型证券投资基金，为证券投资基金中的 风险收益特征 较低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低 于混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日） 1.本期已实现收益 247,226.05 2.本期利润 -436,770.72 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0094 4.期末基金资产净值 45,196,056.16 5.期末基金份额净值 1.003 注1：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、基金转 换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 第3页共13页 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.99% 0.08% -0.87% 0.09% -0.12% -0.01% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 江小震 投资副总 2016年7月- 19年 江小震先生，复旦大 第4页共13页 监，本基 29日 学金融学专业硕士。 金基金经 历任长江证券股份有 理、中海 限公司投资经理、中 货币市场 维资产管理有限责任 证券投资 公司部门经理、天安 基金基金 人寿保险股份有限公 经理、中 司（原名恒康天安保 海增强收 险有限责任公司）投 益债券型 资部经理、太平洋资 证券投资 产管理有限责任公司 基金基金 高级经理。2009年11 经理、中 月进入本公司工作， 海惠裕纯 历任固定收益小组负 债债券型 责人、固定收益部副 发起式证 总监、固定收益部总 券投资基 经理，现任投研中心 金（LOF） 投资副总监。2010年 基金经 7月至2012年10月任 理、中海 中海货币市场证券投 可转换债 资基金基金经理， 券债券型 2016年2月至2017年 证券投资 7 月任中海中鑫灵活 基金基金 配置混合型证券投资 经理、中 基金基金经理，2011 海惠祥分 年3月至今任中海增 级债券型 强收益债券型证券投 证券投资 资基金基金经理， 基金基金 2013年1月至今任中 经理、中 海惠裕纯债债券型发 海纯债债 起式证券投资基金 券型证券 （LOF）基金经理， 投资基金 2014年3月至今任中 基金经 海可转换债券债券型 理、中海 证券投资基金基金经 惠利纯债 理，2014年8月至今 分级债券 任中海惠祥分级债券 型证券投 型证券投资基金基金 资基金基 经理，2016年4月至 金经理、 今任中海货币市场证 中海惠丰 券投资基金基金经 纯债分级 理，2016年4月至今 债券型证 任中海纯债债券型证 券投资基 券投资基金基金经 金基金经 理，2016年4月至今 理、中海 任中海惠利纯债分级 第5页共13页 合嘉增强 债券型证券投资基金 收益债券 基金经理，2016年4 型证券投 月至今任中海惠丰纯 资基金基 债分级债券型证券投 金经理 资基金基金经理， 2016年7月至今任中 海稳健收益债券型证 券投资基金基金经 理，2016年8月至今 任中海合嘉增强收益 债券型证券投资基金 基金经理。 王含嫣女士，澳大利 亚新南威尔士大学金 融学硕士。历任澳大 利亚择富集团信贷分 析师、上海大智慧股 本基金基 份有限公司金融工程 金经理、 研究员。2013年11月 中海货币 至2017年3月任中海 市场证券 基金管理有限公司投 投资基金 研中心助理债券研究 基金经 员、债券分析师、基 理、中海 金经理助理。2017年 中鑫灵活 2017年7月 6月进入本公司工作， 王含嫣 配置混合 28日 - 6年 曾任投研中心基金经 型证券投 理助理，2017年7月 资基金基 至今任中海稳健收益 金经理、 债券型证券投资基金 中海纯债 基金经理，2017年7 债券型证 月至今任中海货币市 券投资基 场证券投资基金基金 金基金经 经理，2017年7月至 理 今任中海中鑫灵活配 置混合型证券投资基 金基金经理，2017年 9 月至今任中海纯债 债券型证券投资基金 基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益 第6页共13页 的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2017年四季度经济运行平稳。通胀涨势趋缓，11月CPI同比增速回落0.2个百分点至1.7%， PPI同比增速回落1.1个百分点至5.8%。实体经济主要指标有所走弱，但韧性仍在，11月工业增 加值同比增长6.1%，较10月回落0.1个百分点，但累计增速6.6%仍比上年同期高0.6个百分点； 受网络消费拉动，11月社会消费品零售总额微幅回升0.2个百分点至10.2%，累计增幅10.3%， 比上年同期低0.1个百分点；固定资产投资增速微降，1-11月固定资产投资累计同比增长7.2%， 第7页共13页 环比回落0.1个百分点，1-11月房地产开发投资累计同比增长7.5%，单月投资增速从5.6%下降 至4.6%，但土地购置速度仍有加快，购置面积累计同比增速由10月的12.9%上升至16.3%。 2017年三季度货币政策依旧保持稳健中性，继续强调金融去杠杆，并特别点名“滚隔夜”策 略。央行公开市场操作“削峰填谷”，资金面维持紧平衡，11月M2同比增长9.1%，增速比上月 回升0.3个百分点，但仍处于较低水平，预计央行放松流动性闸门的可能性不大，M2增速或将继 续保持低位震荡。 本基金在2017年第四季度维持久期，在操作上，各资产比例严格按照法规要求，没有出现流 动性风险。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2017年12月31日,本基金净值为1.003元（累计净值1.593元）。报告期内本基金净 值增长率为-0.99%，低于业绩比较基准0.12个百分点。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金于2017年10月1日至2017年12月7日出现超过连续二十个工作日基 金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 50,276,754.90 90.53 其中：债券 50,276,754.90 90.53 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 2,800,000.00 5.04 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 570,306.44 1.03 第8页共13页 8 其他资产 1,890,613.28 3.40 9 合计 55,537,674.62 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 4,395,970.00 9.73 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,699,000.00 21.46 其中：政策性金融债 9,699,000.00 21.46 4 企业债券 29,578,643.70 65.45 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 6,603,141.20 14.61 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 50,276,754.90 111.24 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 170206 17国开06 100,000 9,699,000.00 21.46 2 136544 16联通03 46,100 4,465,707.00 9.88 3 122268 12国航02 40,000 3,996,000.00 8.84 4 136483 16光大02 40,000 3,762,800.00 8.33 5 122080 11康美债 30,000 3,006,000.00 6.65 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第9页共13页 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金报告期期末未持有国债期货合约。 5.9.3本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,082.94 2 应收证券清算款 888,823.01 3 应收股利 - 4 应收利息 998,759.33 5 应收申购款 948.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 第10页共13页 8 其他 - 9 合计 1,890,613.28 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113011 光大转债 1,826,475.00 4.04 2 128015 久其转债 340,470.90 0.75 3 127004 模塑转债 237,226.50 0.52 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 47,179,060.48 报告期期间基金总申购份额 11,375,274.67 减:报告期期间基金总赎回份额 13,486,015.90 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 45,068,319.25 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 20,010,450.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 第11页共13页 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 20,010,450.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 44.40 额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，基金管理人持有本 基金共20,010,450.00份。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 持有基金份额 者类 比例达到或者 期初 申购 赎回 份额占 别 序号 超过20%的时间 份额 份额 份额 持有份额 比 区间 机构 1 2017-10-1至 20,010,450.00 0.00 0.00 20,010,450.00 44.40% 2017-12-31 产品特有风险 1、持有人大会投票权集中的风险 当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大 会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 2、巨额赎回的风险 持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。 3、基金规模较小导致的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。 4、基金净值大幅波动的风险 持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。 5、提前终止基金合同的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。 第12页共13页 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海稳健收益债券型证券投资基金的文件 2、中海稳健收益债券型证券投资基金基金合同 3、中海稳健收益债券型证券投资基金托管协议 4、中海稳健收益债券型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2存放地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层 9.3查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2018年1月19日 第13页共13页