中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 2012 年 3 月 31 日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年四月二十四日 第 1 页 共 14 页 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海稳健收益债券 基金主代码 395001 交易代码 395001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年4月10日 报告期末基金份额总额 284,929,222.36份 在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金份额 投资目标 持有人创造较高的稳定收益。 1、一级资产配置 一级资产配置主要采取自上而下的方式。比较固定收 投资策略 益品种与一级市场申购预期收益率,确定进行一级市 场申购的资产比例,进行大类资产配置。 本基金在进行新股申购时,将结合金融工程数量化模 2 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 型,使用中海基金估值模型等方法评估股票的内在价 值,充分借鉴合作券商等外部资源的研究成果,对于 拟发行上市新股(或增发新股)等权益类资产价值进 行深入发掘,评估新股(或增发新股)等权益类资产 一、二级市场价差。同时分析新股(或增发新股)等 权益类资产融资规模、市场申购资金规模等条件,评 估申购中签率水平,从而综合评估申购收益率,确定 申购资金在不同品种之间、网上与网下之间的资金分 配,对申购资金进行积极管理,制定相应申购和择时 卖出策略以获取较好投资收益。 2、久期配置/期限结构配置 (1)久期配置:基于宏观经济趋势性变化,自上而 下的资产配置。 (2)期限结构配置:基于数量化模型,自上而下的 资产配置。 3、债券类别配置:主要依据信用利差分析,自上而 下的资产配置。 4、做市策略:基于各个投资品种具体情况,自下而 上的交易策略。 5、其它交易策略 (1)短期资金运用 (2)公司债跨市场套利 中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中国 业绩比较基准 债券总指数收益率×100% 本基金属债券型证券投资基金,为证券投资基金中的 风险收益特征 较低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低 于混合型基金,高于货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 3 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 1.本期已实现收益 2,533,278.41 2.本期利润 3,456,342.99 3.加权平均基金份额本期利润 0.0122 4.期末基金资产净值 286,786,867.73 5.期末基金份额净值 1.007 注 1:本期指 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 3 月 31 日,上述基金业绩指标不包括持 有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购、赎回费等),计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 1.29% 0.20% 0.44% 0.06% 0.85% 0.14% 4 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 中海稳健收益债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 4 月 10 日至 2012 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 刘俊先生,复旦大学金融学专 业博士。历任上海申银万国证 本基 券研究所有限公司策略研究 金基 部策略分析师、海通证券股份 刘俊 2010-3-3 - 9 金经 有限公司战略合作与并购部 理 高级项目经理。2007年3月进 入本公司工作,曾任产品开发 总监。2010年3月至今任中海 5 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 稳健收益债券型证券投资基 金基金经理。 注1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他 有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益, 不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承 诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公 司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申 购、二级市场交易等投资管理活动进行全程公平交易管理。 公司通过制定研究、交易等相关制度、确保了研究成果共享,投资交易指令 统一通过交易室下达,通过启用公平交易模块,保证了时间优先、价格优先、比 例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间 (除指数组合外)的同日反向交易。 对于场外交易,由公司风险管理部对相关交易价格进行事前审核,风控的事 前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的 采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额和组合的收益率进行了重要性 分析,针对交易占优次数进行了时间序列分析,未发现重大异常情况。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易和异常交 6 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人 和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况,未发现可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2012 年一季度,逐月公布的经济数据显示经济回落的速度有所放缓。连续 三月公布的中采制造业 PMI 数据均回到 50 的荣枯线以上,体现出经济回落的情 况有所改善。 物价水平方面,CPI 当月同比数据虽然一月份仍保持 4.5%的较高位置,但 是二月份就回落到 3.2%。三月份该数据也在 4%以下,显示物价水平呈现回落趋 势。 在经济与物价双回落的情况下,政府调控政策比去年有所松动。央行在 2 月 份再次降低金融机构人民币存款准备金率。同时地方融资平台贷款有望获得银行 展期,银行关于地产信贷政策较为积极的表态等迹象均显示出货币政策相对于去 年有所宽松。临近季度末时,央行在货币政策委员会例会声明中表示“综合运用 多种货币政策工具,引导货币信贷平稳适度增长,保持合理的社会融资规模 ”。 政府监管部门的种种表态均显示出今年以来政府调控政策的基调不同于去年单 方面收紧的思路。 公开市场操作方面,央行也连续较长时间暂停了央票发行这一数量化回笼资 金的调控工具。债券市场资金面在央行 2 月份降低存款准备金率后也处于较为宽 松的状态。在经济缓慢回落,物价下滑且资金面相对宽松的背景支持下,债券市 场中的信用债品种出现了明显上涨。中低等级的信用债品种基于市场经济见底、 信贷放松的预期,涨幅相对明显。长期利率产品收益率未能出现下行。 在一季度的操作中,我们对债券市场继续保持谨慎乐观态度。出于对物价持 续回落和货币政策略松的判断,对债券整体组合的久期稍作延长,增持了部分中 等等级信用产品。 在未来的运作中仍将坚持稳健谨慎原则,根据市场收益率水平的变化幅度适 7 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 时调整组合久期及个券品种配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2012 年 3 月 31 日,本基金份额净值 1.007 元(累计净值 1.252 元)。报告 期内本基金净值增长率为 1.29%,高于业绩比较基准 0.85 个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 10,365,375.53 3.41 其中:股票 10,365,375.53 3.41 2 固定收益投资 281,131,478.69 92.56 其中:债券 281,131,478.69 92.56 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 2,000,000.00 0.66 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 2,877,385.10 0.95 6 其他各项资产 7,364,138.77 2.42 7 合计 303,738,378.09 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) 8 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 3,088,947.55 1.08 C0 食品、饮料 - - 纺织、服装、皮 C1 - - 毛 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑 C4 1,062,900.00 0.37 胶、塑料 C5 电子 - - C6 金属、非金属 1,009,547.55 0.35 机械、设备、仪 C7 1,016,500.00 0.35 表 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产 D 1,254,000.00 0.44 和供应业 E 建筑业 461,394.30 0.16 F 交通运输、仓储业 3,014,072.72 1.05 G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 1,074,560.96 0.37 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 1,472,400.00 0.51 M 综合类 - - 9 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 合计 10,365,375.53 3.61 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 601313 江南嘉捷 283,544 3,014,072.72 1.05 2 601928 凤凰传媒 180,000 1,472,400.00 0.51 3 600674 川投能源 110,000 1,254,000.00 0.44 4 600143 金发科技 90,000 1,062,900.00 0.37 5 000651 格力电器 50,000 1,016,500.00 0.35 6 601028 玉龙股份 113,305 1,009,547.55 0.35 7 601336 新华保险 24,976 717,060.96 0.25 8 601789 宁波建工 60,630 461,394.30 0.16 9 601555 东吴证券 50,000 357,500.00 0.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 19,362,000.00 6.75 3 金融债券 20,582,000.00 7.18 其中:政策性金融债 20,582,000.00 7.18 4 企业债券 145,519,124.90 50.74 5 企业短期融资券 40,354,000.00 14.07 6 中期票据 - - 7 可转债 55,314,353.79 19.29 10 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 8 其他 - - 9 合计 281,131,478.69 98.03 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 数量 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比 (张) 例(%) 1 110311 11进出11 200,000 20,582,000.00 7.18 2 1180083 11汉江水电债 200,000 20,112,000.00 7.01 3 1080024 10龙源债 200,000 19,772,000.00 6.89 4 110003 新钢转债 192,600 19,676,016.00 6.86 5 122014 09豫园债 192,810 19,531,653.00 6.81 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外 的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 125,000.00 11 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,238,138.77 5 应收申购款 1,000.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,364,138.77 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110003 新钢转债 19,676,016.00 6.86 2 113001 中行转债 13,166,080.00 4.59 3 110015 石化转债 8,895,040.00 3.10 4 125731 美丰转债 4,593,917.79 1.60 5 125709 唐钢转债 4,321,320.00 1.51 6 110011 歌华转债 2,554,494.00 0.89 7 110018 国电转债 1,481,486.00 0.52 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 占基金资 流通受 流通受限部分的公 序号 股票代码 股票名称 产净值比 限情况 允价值(元) 例(%) 说明 网下申 1 601313 江南嘉捷 3,014,072.72 1.05 购新股 受限 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 12 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 288,256,324.57 报告期期间基金总申购份额 15,276,933.83 减:报告期期间基金总赎回份额 18,604,036.04 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填 - 列) 报告期期末基金份额总额 284,929,222.36 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、 中国证监会批准募集中海稳健收益债券型证券投资基金的文件 2、 中海稳健收益债券型证券投资基金基金合同 3、 中海稳健收益债券型证券投资基金托管协议 4、 中海稳健收益债券型证券投资基金财务报表及报表附注 5、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 7.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 13 中海稳健收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 二〇一二年四月二十四日 14