中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十一日 第 1 页 共 14 页 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海稳健收益债券 基金主代码 395001 交易代码 395001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年4月10日 报告期末基金份额总额 468,649,836.54份 在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金份额 投资目标 持有人创造较高的稳定收益。 1、一级资产配置 一级资产配置主要采取自上而下的方式。比较固定收 投资策略 益品种与一级市场申购预期收益率,确定进行一级市 场申购的资产比例,进行大类资产配置。 本基金在进行新股申购时,将结合金融工程数量化模 2 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 型,使用中海基金估值模型等方法评估股票的内在价 值,充分借鉴合作券商等外部资源的研究成果,对于 拟发行上市新股(或增发新股)等权益类资产价值进 行深入发掘,评估新股(或增发新股)等权益类资产 一、二级市场价差。同时分析新股(或增发新股)等 权益类资产融资规模、市场申购资金规模等条件,评 估申购中签率水平,从而综合评估申购收益率,确定 申购资金在不同品种之间、网上与网下之间的资金分 配,对申购资金进行积极管理,制定相应申购和择时 卖出策略以获取较好投资收益。 2、久期配置/期限结构配置 (1)久期配置:基于宏观经济趋势性变化,自上而 下的资产配置。 (2)期限结构配置:基于数量化模型,自上而下的 资产配置。 3、债券类别配置:主要依据信用利差分析,自上而 下的资产配置。 4、做市策略:基于各个投资品种具体情况,自下而 上的交易策略。 5、其它交易策略 (1)短期资金运用 (2)公司债跨市场套利 中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中国 业绩比较基准 债券总指数收益率×100% 本基金属债券型证券投资基金,为证券投资基金中的 风险收益特征 较低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低 于混合型基金,高于货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 3 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 -4,237,322.75 2.本期利润 -7,927,977.20 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0147 4.期末基金资产净值 473,147,965.03 5.期末基金份额净值 1.010 注 1:本期指 2011 年 4 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日,上述基金业绩指标不包括持 有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购、赎回费等),计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去3个月 -1.46% 0.20% 0.36% 0.07% -1.82% 0.13% 4 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 中海稳健收益债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 4 月 10 日至 2011 年 6 月 30 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 刘俊先生,复旦大学博士。历 任上海申银万国证券研究所 本基 有限公司策略研究部策略分 金基 析师、海通证券股份有限公司 刘俊 2010-3-3 - 8 金经 战略合作与并购部高级项目 理 经理。2007年3月进入本公司 工作,曾任产品开发总监。 2010年3月至今任中海稳健收 5 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 益债券型证券投资基金基金 经理。 注1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他 有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益, 不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承 诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为进一步完善公平交易管理,防范和杜绝不规范交易行为,保护基金份额持 有人的合法权益,公司建立了有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平 对待不同投资组合,切实防范利益输送。 公司通过制定《中海基金研究报告质量考评制度》,树立了研究导向的投资 文化,强调投资应以研究作为依据,不断建立完善系统、科学的研究方法和流程, 并认真地推行实施。 对于场内交易,公司制定了《中海基金管理有限公司交易管理制度》,所有 的投资指令必须通过集中交易室下达,集中交易室与投资部门相隔离,规定多基 金指令处理原则是:时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡,通过公司已有 交易软件进行控制,不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配,同 时禁止多基金之间的同日反向交易。对于场外交易,通过《固定收益证券投资管 理办法》、《新股询价网下申购流程》以及《中海基金旗下基金投资流通受限证券 管理办法》等规定对交易行为进行规范。 6 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 本报告期,不同投资组合的交易得到公平对待,未发生可能导致不公平交易 和利益输送的异常交易。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度债券市场运行的宏观经济与政策背景延续了一季度的基本环境,仍然 处于经济增速逐步回落、物价持续上行且央行货币政策进一步收紧的大背景之 下。在经济放缓和基准利率不断抬升的双重影响下,债券市场长端品种收益率呈 现窄幅波动的状态,短期品种收益率除了受基准利率抬升的影响外,间或还受到 市场资金面的冲击性影响。 逐月公布的 PMI 数据显示在企业进入去库存周期和政策调控政策的双重影 响下,中国经济的整体增速在二季度内呈现放缓态势。物价数据由于翘尾和新增 涨价因素的双重影响在二季度内则不断走高。在物价持续走高的背景下,央行货 币政策保持了一贯的收紧态势。央行在 4 月份上调基准利率,并在 4 月、5 月和 6 月连续上调存款准备金率。债券市场出于经济放缓和物价回落的预期,长期债 券品种的收益率并未有大幅波动。但是央行持续上调准备金的动作加上季末效应 造成季度末时市场资金明显紧张,各债券品种收益率均有所波动。 在二季度的操作中,我们对债券市场继续保持谨慎态度。出于对物价走高和 流动性收紧的判断,对债券整体组合的久期未做大幅调整,品种选择中仍然关注 高收益率的信用品种。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金份额净值 1.010 元(累计净值 1.245 元)。报告 期内本基金净值增长率为-1.46%,低于业绩比较基准 1.82 个百分点 §5 投资组合报告 7 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 48,982,381.22 10.22 其中:股票 48,982,381.22 10.22 2 固定收益投资 417,107,859.40 87.04 其中:债券 417,107,859.40 87.04 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 4,027,670.18 0.84 6 其他各项资产 9,080,952.09 1.90 7 合计 479,198,862.89 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 41,562,531.37 8.78 C0 食品、饮料 - - 纺织、服装、皮 C1 19,064,727.64 4.03 毛 C2 木材、家具 - - 8 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑 C4 2,861,095.22 0.60 胶、塑料 C5 电子 - - C6 金属、非金属 1,205,000.00 0.25 机械、设备、仪 C7 18,431,708.51 3.90 表 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产 D - - 和供应业 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 7,419,849.85 1.57 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 48,982,381.22 10.35 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 601566 九牧王 802,228 17,336,147.08 3.66 9 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2 601010 文峰股份 411,985 7,419,849.85 1.57 3 601558 华锐风电 200,000 5,846,000.00 1.24 4 601700 风范股份 200,000 4,920,000.00 1.04 5 601799 星宇股份 180,000 3,364,200.00 0.71 6 601011 宝泰隆 157,723 2,861,095.22 0.60 7 601890 亚星锚链 195,000 2,817,750.00 0.60 8 601599 鹿港科技 113,127 1,728,580.56 0.37 9 601126 四方股份 80,947 1,483,758.51 0.31 10 000630 铜陵有色 50,000 1,205,000.00 0.25 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 2,994,600.00 0.63 2 央行票据 117,228,000.00 24.78 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 208,416,409.30 44.05 5 企业短期融资券 9,998,000.00 2.11 6 中期票据 - - 7 可转债 78,470,850.10 16.58 8 其他 - - 9 合计 417,107,859.40 88.16 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 数量 占基金资 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (张) 产净值比 10 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 例(%) 1 1001066 10央票66 800,000 78,256,000.00 16.54 2 1001069 10央票69 400,000 38,972,000.00 8.24 3 113001 中行转债 265,360 28,016,708.80 5.92 4 110003 新钢转债 201,940 23,364,458.00 4.94 5 122863 10榆城投 199,770 20,975,850.00 4.43 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外 的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 125,000.00 2 应收证券清算款 1,037.27 3 应收股利 - 4 应收利息 8,903,514.82 5 应收申购款 51,400.00 6 其他应收款 - 11 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,080,952.09 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113001 中行转债 28,016,708.80 5.92 2 110003 新钢转债 23,364,458.00 4.94 3 125731 美丰转债 11,772,600.00 2.49 4 110009 双良转债 9,678,631.30 2.05 5 110011 歌华转债 4,810,009.50 1.02 6 125709 唐钢转债 828,442.50 0.18 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 占基金资 流通受 流通受限部分的公 序号 股票代码 股票名称 产净值比 限情况 允价值(元) 例(%) 说明 网下申 1 601566 九牧王 17,336,147.08 3.66 购新股 锁定 网下申 2 601010 文峰股份 7,419,849.85 1.57 购新股 锁定 网下申 3 601599 鹿港科技 1,728,580.56 0.37 购新股 锁定 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 12 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 658,984,317.35 报告期期间基金总申购份额 9,967,536.04 减:报告期期间基金总赎回份额 200,302,016.85 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填 - 列) 报告期期末基金份额总额 468,649,836.54 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、 中国证监会批准募集中海稳健收益债券型证券投资基金的文件 2、 中海稳健收益债券型证券投资基金基金合同 3、 中海稳健收益债券型证券投资基金托管协议 4、 中海稳健收益债券型证券投资基金财务报表及报表附注 5、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 7.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日 13 中海稳健收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 14