中海货币市场证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海货币 基金主代码 392001 交易代码 392001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 7 月 28 日 报告期末基金份额总额 1,654,531,913.88 份 在保证资产安全与资产充分流动性前提下，追求高于 投资目标 业绩比较基准的收益率，为基金份额持有人创造稳定 的当期收益。 1、利率预期策略 根据对宏观经济和利率走势的分析，本基金将制定利 率预期策略。如果预期利率下降，将增加组合的久期； 反之，如果预期利率将上升，则缩短组合的久期。 2、期限结构配置策略 各类债券资产在期限结构上的配置是本基金所选择 的收益率曲线策略在资产配置过程中的具体体现，本 投资策略 基金采用总收益分析法在子弹组合、杠铃组合、梯形 组合等三种基础类型中进行选择。 3、类属配置策略 根据各类短期固定收益类金融工具的市场规模、收益 性和流动性，决定各类资产的配置比例；再通过评估 各类资产的流动性和收益性利差，确定不同期限类别 资产的具体资产配置比例。 4、流动性管理策略 在满足基金投资人申购、赎回的资金需求前提下，通 过基金资产安排（包括现金库存、资产变现、剩余期 限管理或以其他措施），保证基金资产的高流动性。 5、套利策略 本基金的套利策略主要是利用不同市场、不同期限和 不同品种之间的收益率差异，通过融入和融出的资金 安排，获取无风险的利差收益。 业绩比较基准 同期 7 天通知存款利率（税后） 本基金属货币市场证券投资基金，为证券投资基金中 风险收益特征 的低风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金、 混合型基金、债券型基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中海货币 A 中海货币 B 下属分级基金的交易代码 392001 392002 报告期末下属分级基金的份额总额 159,964,054.98 份 1,494,567,858.90 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ） 中海货币 A 中海货币 B 1. 本期已实现收益 888,949.45 3,883,089.78 2．本期利润 888,949.45 3,883,089.78 3．期末基金资产净值 159,964,054.98 1,494,567,858.90 注 1：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。注 2：本基金收益分配是按日结转份额。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中海货币 A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.5260% 0.0024% 0.3023% 0.0000% 0.2237% 0.0024% 月 过去六个 0.9500% 0.0022% 0.6064% 0.0000% 0.3436% 0.0022% 月 过去一年 1.7963% 0.0024% 1.2136% 0.0000% 0.5827% 0.0024% 过去三年 8.0006% 0.0048% 3.7278% 0.0000% 4.2728% 0.0048% 过去五年 14.5300% 0.0046% 6.3701% 0.0000% 8.1600% 0.0046% 自基金合 同生效起 40.8433% 0.0073% 14.4674% 0.0001% 26.3759% 0.0072% 至今 中海货币 B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.5867% 0.0024% 0.3023% 0.0000% 0.2844% 0.0024% 月 过去六个 1.0721% 0.0022% 0.6065% 0.0000% 0.4656% 0.0022% 月 过去一年 2.0413% 0.0024% 1.2136% 0.0000% 0.8277% 0.0024% 过去三年 8.7704% 0.0048% 3.7244% 0.0000% 5.0460% 0.0048% 过去五年 15.9016% 0.0046% 6.3666% 0.0000% 9.5350% 0.0046% 自基金合 同生效起 44.4390% 0.0073% 14.4637% 0.0001% 29.9753% 0.0072% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 王萍莉女士，上海交通大学金 融专业硕士。曾任中海基金管 本基金基 理有限公司助理债券研究员、 金经理、中 债券分析师；兴证证券资产管 海稳健收 理有限公司固定收益部研究 王萍莉 益债券型 2019年2月 - 5 年 员、投资主办助理。2018 年 9 证券投资 19 日 月进入中海基金管理有限公 基金基金 司工作，任投研中心拟任基金 经理 经理。2019 年 2 月至今任中 海货币市场证券投资基金基 金经理。2020 年 8 月至今任 中海稳健收益债券型证券投 资基金基金经理。 注 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成 果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易， 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司 制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入 有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相 关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出 现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情 况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年四季度，主要发达经济体疫情再次大幅恶化，英国出现变种病毒，欧洲多国再次封锁， 欧洲服务业因此短暂受抑。但新冠疫苗进展积极，多个国家正式宣布接种；加上拜登当选美国总统，新一轮财政刺激政策获得国会批准，以及英国脱欧协议达成，均使得海外避险情绪降温，美元指数大幅下跌，人民币汇率走强。 四季度，国内经济恢复趋势延续，结构分化。从需求端来看，出口接力地产和基建，受益于海外需求的恢复、国内工厂对海外的替代效应，增速由三季度的个位数增长提高到 11 月份的 20%以上增长，增速大幅超预期。消费继续爬坡，在“双十一”效应下消费升级类商品零售明显增加，但受疫情反复影响，餐饮消费修复尚有阻力，社零增速整体加速回升，11 月份单月同比增速为5.0%。固定资产投资需求整体边际趋缓，其中，制造业投资超预期，结构上高新技术制造业投资支出力度明显加大，这与相关行业景气度较高、企业盈利改善有关；基建投资增速持续回落，其中交运仓储、电力热力投资增速走低明显，与财政支出进度偏慢有关；地产投资增速小幅回落，“三道红线”政策调控效果有所显现。 货币政策方面，央行三季度货币政策执行报告提出，保持宏观杠杆率基本稳定，重提“把好货币供应总闸门”，明确疫情时期结构性支持政策将逐步退出，控制杠杆水平，在稳增长和防风险中寻求平衡再次成为政策重心，货币政策基调整体中性。公开市场操作方面，因四季度发生“永煤违约事件”，货币市场出现阶段性的流动性紧张，央行 11 月底开始连续超预期投放 MLF，呵护资金面。整个四季度央行公开市场净投放 3595 亿元，短期资金价格先上后下，中枢较三季度有所抬升，DR007 均值上行 18BP 至 2.5021%。 债券收益率先上后下。10 月份，经济基本面渐进修复，金融数据超预期，央行公开市场操作 净回笼力度加大，加之结构性存款压降和利率债大量供给，资金面收紧，利率大幅上行。11 月中上旬，突发“永煤违约事件”，信用违约担忧导致中低等级信用债抛售，并引发流动性分层，利率再度调整。11 月底，为平复“永煤违约事件”引发的市场恐慌，金稳委要求打击恶意逃废债，央行月底超预期投放 MLF，市场恐慌情绪有所下降，加之利率债年度大规模供给结束，流动性走松，利率大幅下行。整个四季度，10 年期国债活跃券收益率走平，仍为 3.15%，期间收益率最高 上行至 3.35%；10 年期国开债活跃券收益率从 3.72%最高上行至 3.84%，后回落至 3.54%，较季度 初下行 18BP。 本基金在 2020 年四季度以流动性管理为主，在操作上，各资产比例严格按照法规要求，没有 出现流动性风险。后续本基金将在遵守法规要求的基础上，结合负债端的期限安排本基金的久期，资产配置上倾向于中高评级、中短久期。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内本基金 A 类份额净值增长率为 0.5260%，高于业绩比较基准 0.2237 个百分点；B 类 份额净值增长率为 0.5867%，高于业绩比较基准 0.2844 个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 1,155,730,117.40 69.82 其中：债券 1,155,730,117.40 69.82 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 436,668,357.50 26.38 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 3 银行存款和结算备付金合 56,642,612.67 3.42 计 4 其他资产 6,148,350.83 0.37 5 合计 1,655,189,438.40 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 417,847,381.47 0.84 其中：买断式回购融资 - - 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额没有超过资产净值的 20%的情况。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 53 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 54 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 23 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 注：报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30 天以内 49.16 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 2 30 天(含)-60 天 13.25 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 3 60 天(含)-90 天 21.72 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 4 90 天(含)-120 天 3.60 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 5 120 天(含)-397 天（含） 11.94 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 合计 99.67 - 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 注：报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 19,926,526.41 1.20 2 央行票据 - - 3 金融债券 229,926,961.02 13.90 其中：政策性金融债 229,926,961.02 13.90 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 330,179,865.42 19.96 6 中期票据 - - 7 同业存单 575,696,764.55 34.80 8 其他 - - 9 合计 1,155,730,117.40 69.85 10 剩余存续期超过 397 天的浮 - - 动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 072000260 20广发证券 1,100,000 110,063,833.06 6.65 CP009BC 2 072000252 20天风证券 1,000,000 100,065,831.71 6.05 CP006 3 200306 20 进出 06 1,000,000 99,816,052.24 6.03 4 112015574 20民生银行 1,000,000 98,628,532.40 5.96 CD574 5 072000286 20长城证券 700,000 70,052,063.80 4.23 CP008 6 180203 18 国开 03 500,000 50,198,698.91 3.03 7 200201 20 国开 01 500,000 50,001,807.98 3.02 8 112011299 20平安银行 500,000 49,822,046.17 3.01 CD299 9 112018452 20华夏银行 500,000 49,777,721.67 3.01 CD452 10 112015147 20民生银行 500,000 49,679,302.67 3.00 CD147 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0501% 报告期内偏离度的最低值 -0.0039% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0240% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 注：本基金本报告期内负偏离度的绝对值未达到 0.25%。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 注：本基金本报告期内正偏离度的绝对值未达到 0.5%。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考 虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法每日计提收益。 5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除民生银行、广发证券受到监管处罚外，其他 发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 民生银行于 2020 年 9 月 30 日公告因违规办理银行跨境债权转让、无结售汇资质办理借记卡 项下结售汇业务、未按照结售汇会计核算规则处理购汇账务、违规办理个人分拆购付汇、违规办 理见证开户业务、统计报表报送错误，受到地方外管局罚款 889 万元的处罚。 广发证券于2020 年7 月21 日公告因公司在康美药业股份有限公司2014 年非公开发行优先股 项目、2015 年公司债券项目、2016 年非公开发行股票项目、2018 年公司债券项目、康美实业投 资控股有限公司 2017 年可交换公司债券项目中未勤勉尽责，尽职调查环节基本程序缺失，缺乏应 有的执业审慎，内部质量控制流于形式，未按规定履行持续督导与受托管理义务。受到中国证监 会地方监管机构对公司采取责令改正、暂停保荐机构资格、暂不受理债券承销业务有关文件以及 限制高级管理人员权利、对相关责任人采取公开谴责、监管谈措施等处罚。 本基金投资上述上市公司的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管 理人的投研团队对上述上市公司受处罚事件进行了及时分析和跟踪研究，认为该事件对上述公司 投资价值未产生实质性影响。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 13,787.67 3 应收利息 6,134,563.16 4 应收申购款 - 5 其他应收款 - 6 其他 - 7 合计 6,148,350.83 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中海货币 A 中海货币 B 报告期期初基金份额总额 167,169,851.76 681,257,050.69 报告期期间基金总申购份额 70,410,712.02 1,271,522,958.34 报告期期间基金总赎回份额 77,616,508.80 458,212,150.13 报告期期末基金份额总额 159,964,054.98 1,494,567,858.90 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 超过 20%的时间 份额 份额 份额 比 区间 机构 1 2020-12-29 至 0.00 490,000,000.00 0.00 490,000,000.00 29.63% 2020-12-31 产品特有风险 1、持有人大会投票权集中的风险 当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 2、巨额赎回的风险 持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。 3、基金规模较小导致的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。 4、基金净值大幅波动的风险 持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。 5、提前终止基金合同的风险 持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海货币市场证券投资基金的文件 2、中海货币市场证券投资基金基金合同 3、中海货币市场证券投资基金托管协议 4、中海货币市场证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2021 年 1 月 22 日